(1)

Protože si investoři stále více kladou také sociální cíle a neusilují pouze o finanční zisky, vzniká v Unii trh sociálních investic, který z části tvoří investiční fondy zaměřené na sociální podniky. Tyto investiční fondy poskytují finance sociálním podnikům, které jsou hnací silou společenských změn, protože nabízejí inovační řešení sociálních problémů např. tím , že pomáhají řešit sociální důsledky finanční krize, a tudíž významně přispívají k plnění cílů strategie Evropa 2020.

(1a)

Toto nařízení je součástí Iniciativy pro sociální podnikání, kterou stanovila Komise ve svém sdělení ze dne 25. října 2011 nazvaném „Iniciativa pro sociální podnikání – Vytvářet příznivé prostředí pro podporu sociálních podniků v rámci sociálního hospodářství a sociálních inovací“.

(2)

Pro používání označení „evropský fond sociálního podnikání“ (dále jen „EFSP“) je nutné v Unii stanovit společný rámec pravidel, zejména pokud jde o složení portfolia fondů, které jsou pod tímto označením provozovány, jejich způsobilých investičních cílů, investičních nástrojů, které mohou používat, a kategorií investorů, kteří jsou způsobilí investovat do těchto fondů podle jednotných pravidel Unie. Při neexistenci takového společného rámce hrozí, že by členské státy na vnitrostátní úrovni přijímaly odchylná opatření, což by mělo přímý negativní dopad na řádné fungování vnitřního trhu a vedlo by to k vytváření překážek na vnitřním trhu, jelikož fondy, které chtějí působit v celé Unii, by se musely řídit různými pravidly v různých členských státech. Kromě toho by mohly odchylné požadavky na složení portfolia, investiční cíle a způsobilé investory vést k různé úrovni ochrany investorů a způsobovat nejasnosti ohledně návrhů investic spojených s evropským fondem sociálního podnikání (dále jen „EFSP“). Investoři by dále měli mít možnost porovnávat investiční návrhy různých fondů EFSP. Je nezbytné odstranit značné překážky bránící přeshraničnímu získávání finančních prostředků fondy EFSP, zamezit narušení hospodářské soutěže mezi těmito fondy a zabránit dalším možným překážkám obchodu a významnému narušení hospodářské soutěže v budoucnosti. V důsledku toho je vhodným právním základem článek 114 Smlouvy o fungování EU vykládaný podle ustálené judikatury Soudního dvora Evropské unie.

(3)

Je nezbytné přijmout nařízení, kterým se ve všech členských státech stanoví jednotná pravidla použitelná pro fondy EFSP a uloží příslušné povinnosti pro jejich správce, kteří chtějí získávat kapitál v celé Unii a používat označení „ EFSP “. Tyto požadavky by měly zajistit důvěru investorů, kteří chtějí do takových fondů investovat.

(3a)

Toto nařízení se nepoužije na stávající vnitrostátní opatření, která umožňují investice do sociálních podniků, které nepoužívají označení „EFSP“.

(4)

Definování kvalitativních požadavků pro používání označení „ EFSP “ formou nařízení by mělo zajistit, aby tyto požadavky byly přímo použitelné pro správce subjektů kolektivního investování, které získávají finanční prostředky pod tímto označením. To by zamezilo existenci odlišných vnitrostátních požadavků v důsledku provádění směrnice, a tak zajistilo jednotné podmínky pro používání tohoto označení. Nařízení by vyžadovalo, aby správci subjektů kolektivního investování, které používají toto označení, museli dodržovat stejná pravidla v celé Unii, což by zároveň posílilo důvěru investorů, kteří chtějí investovat do fondů zaměřujících se na sociální podniky. Nařízení by rovněž zjednodušilo složitou regulaci a snížilo náklady správců na plnění často odlišných vnitrostátních pravidel, kterými se tyto fondy řídí, zejména v případě správců, kteří chtějí získávat finanční prostředky ze zahraničí. Nařízení by rovněž přispělo k eliminaci narušení hospodářské soutěže.

(4a)

Fond EFSP by mělo být možné spravovat externě nebo interně. Pokud je fond EFSP spravován interně, je zároveň i správcem, a měl by tudíž splňovat požadavky kladené na správce fondu EFSP tímto nařízením a jako správce by měl být zaregistrován. Fond EFSP, který je spravován interně, by však neměl vykonávat funkci externího správce jiných subjektů kolektivního investování nebo SKIPCP.

(5)

S cílem vyjasnit vztah mezi tímto nařízením a jinými pravidly ▐, která se týkají subjektů kolektivního investování a jejich správců, je nezbytné stanovit, že se toto nařízení vztahuje pouze na správce jiných subjektů kolektivního investování než SKIPCP v souladu s článkem 1 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES ze dne 13. července 2009 o koordinaci právních a správních předpisů týkajících se subjektů kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP) (4), kteří jsou usazeni v Unii a registrováni u příslušného orgánu ve svém domovském členském státě v souladu se směrnicí Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU ze dne 8. června 2011 o správcích alternativních investičních fondů (5) , za předpokladu, že tito správci spravují portfolia fondů EFSP. Správcům fondu EFSP, kteří jsou registrováni podle tohoto nařízení a vykonávají funkci externího správce, by mělo být povoleno spravovat také subjekty SKIPCP, které podléhají povolení podle směrnice 2009/65/ES.

(5a)

Kromě toho ▐ se toto nařízení vztahuje jen na správce subjektů kolektivního investování , jejichž celková spravovaná aktiva nepřekročí hranici uvedenou v čl. 3 odst. 2 písm. b) směrnice 2011/61/EU . To znamená, že výpočet této hranice pro účely tohoto nařízení se provádí stejně jako výpočet hranice uvedené v čl. 3 odst. 2 písm. b) směrnice 2011/61/EU. Správci fondu EFSP, kteří jsou registrováni podle tohoto nařízení a jejichž celková aktiva následně překročí hranici uvedenou v čl. 3 odst. 2 písm. b) směrnice 2011/61/EU, takže je příslušné orgány jejich domovského členského státu musí zaregistrovat podle článku 6 uvedené směrnice, však mohou nadále pro uvádění fondů EFSP na unijní trh používat označení „EFSP“ za předpokladu, že splňují požadavky stanovené uvedenou směrnicí a i nadále ve vztahu k fondu EFSP vždy vyhovují určitým podmínkám pro používání označení „EFSP“ uvedeným v tomto nařízení. Tato ustanovení se použijí jak na stávající fondy EFSP, tak na fondy EFSP vytvořené poté, co překročí uvedenou hranici.

(6)

Na správce subjektů kolektivního investování, kteří nechtějí používat označení „EFSP“, se toto nařízení nevztahuje. V těchto případech nadále platí stávající vnitrostátní pravidla a obecná pravidla Unie.

(7)

Toto nařízení by mělo stanovit jednotná pravidla týkající se povahy fondů EFSP, zejména podniků v portfoliu, do nichž mohou fondy EFSP investovat, a investičních nástrojů, které mohou používat. Tato pravidla jsou nezbytná k tomu, aby bylo možné jasně odlišit fond EFSP od jiných alternativních investičních fondů, které se angažují v jiných, méně specializovaných investičních strategiích, například v odkupu akcií, které toto nařízení nepodporuje.

(7a)

V zájmu přesného vymezení subjektů kolektivního investování, na něž se bude vztahovat toto nařízení, a s cílem zejména zajistit poskytování kapitálu sociálním podnikům, by měly být za fondy EFSP považovány ty fondy, které mají v úmyslu do takových podniků investovat alespoň 70 % svých celkových kapitálových vkladů a nesplaceného upsaného kapitálu. Fondu EFSP by nemělo být povoleno investovat více než 30 % jejich celkových kapitálových vkladů a nesplaceného upsaného kapitálu do jiných aktiv než kvalifikovaných investic. Znamená to, že zatímco uvedených 30 % by mělo vždy představovat maximální hranici pro nekvalifikované investice, 70 % by mělo po celou dobu existence fondu EFSP zůstat vyhrazeno na kvalifikované investice. Výše uvedené hranice se vypočítají na základě částky, kterou lze investovat po odečtení všech příslušných nákladů, držení hotovosti a peněžních ekvivalentů . V nařízení se uvedou informace potřebné k výpočtu uvedených investičních limitů.

(7b)

S cílem zajistit nezbytnou srozumitelnost a jistotu by toto nařízení mělo rovněž stanovit jednotná kritéria pro určení sociálních podniků způsobilých k tomu, aby se mohly kvalifikovat do portfolia. Sociálním podnikem je subjekt v rámci sociálního hospodářství, jehož hlavním cílem není zisk pro vlastníky a akcionáře, ale pozitivní sociální dopady. Poskytuje na trhu zboží a služby a příslušné zisky používá především na splnění sociálních cílů. Vyznačuje se odpovědnou a transparentní správou, do níž jsou zejména zapojeni zaměstnanci, spotřebitelé a zainteresované strany dotčené jeho obchodní činností.

(7c)

Vzhledem k tomu, že základním cílem sociálních podniků je dosáhnout pozitivního sociálního dopadu, a ne maximalizovat zisky , mělo by toto nařízení podporovat pouze kvalifikované podniky v portfoliu , které se soustřeďují na dosažení měřitelného a pozitivního sociálního dopadu. Měřitelným a pozitivním sociálním dopadem by mohlo být mj. poskytování služeb přistěhovalcům, kteří jsou jinak sociálně vyloučeni, nebo opětovné začlenění marginalizovaných skupin na trh práce tím, že jim bude nabídnuto pracovní místo, podpora nebo odborná příprava. Tyto podniky své zisky využívají k dosažení svého hlavního sociálního cíle a jsou spravovány odpovědným a transparentním způsobem. Pro výjimečné případy obecně platí, že pokud chce podnik kvalifikovaného portfolia rozdělit zisky akcionářům a vlastníkům, měl by mít předem definované postupy a pravidla pro rozdělení zisků akcionářům a vlastníkům. Tato pravidla by měla stanovit, že rozdělení zisků nenaruší primární sociální cíl.

(8)

Sociální podniky zahrnují velké množství subjektů, které mají různé právní formy a které poskytují sociální služby nebo zboží ohroženým , znevýhodněným či sociálně vyloučeným skupinám obyvatelstva nebo lidem na okraji společnosti. Mezi tyto služby patří přístup k bydlení, zdravotní péče, pomoc starším a zdravotně postiženým osobám, péče o děti, přístup k zaměstnání a vzdělávání či pomoc v případě závislosti. Sociální podniky zahrnují také podniky, jež používají způsob výroby zboží nebo poskytování služby, které zahrnují jejich sociální cíle, avšak jejichž činnost může být jiná než poskytovat sociální zboží nebo služby. Tyto činnosti zahrnují sociální a profesní začleňování prostřednictvím přístupu k zaměstnání pro znevýhodněné osoby, zejména z důvodu jejich nedostatečné kvalifikace nebo sociálních a profesních problémů, které vedou k vyloučení a odsunu na okraj společnosti. Tyto činnosti se také mohou týkat ochrany životního prostředí se sociálním dopadem, např. boj proti znečištění, recyklace a obnovitelné zdroje energie.

(8a)

Toto nařízení má podpořit růst sociálních podniků v Unii. Investice do kvalifikovaných podniků v portfoliu, které mají sídlo v třetí zemi, mohou fondy EFSP přinést více kapitálu, což bude prospěšné pro sociální podniky v Unii. Za žádných okolností by se však nemělo investovat do podniků v portfoliu v třetích zemích, které mají sídlo v daňových rájích nebo v nespolupracující jurisdikcích.

(8b)

Žádný fond EFSP by neměl mít sídlo v daňovém ráji nebo v nespolupracující jurisdikci, jako jsou např. třetí země, pro něž jsou příznačné zejména žádné či pouze nominální daně, nedostatečná ujednání o spolupráci mezi příslušnými orgány domovského členského státu správce fondu EFSP a orgány dohledu třetí země, v níž má fond sociálního podnikání své sídlo, nebo absence účinné výměny informací o daňových otázkách. Žádný fond EFSP by neměl investovat ani v jurisdikci, pro niž platí kterékoli z výše uvedených kritérií.

(8c)

Správci fondů EFSP by měli být po celou dobu existence příslušného fondu schopni získávat další kapitálové závazky. K těmto dodatečným kapitálovým závazkům během existence fondu EFSP by se mělo přihlížet, když jsou zvažovány další investice do jiných než způsobilých aktiv. Další kapitálové závazky by měly být schvalovány v souladu s kritérii a podmínkami uvedenými v předpisech fondů EFSP a zakládacích dokumentech.

(9)

Vzhledem ke specifickým potřebám financování sociálních podniků je nezbytné jasně stanovit typy nástrojů, které by fondy EFSP měly pro toto financování používat. Toto nařízení by tudíž mělo stanovit jednotná pravidla týkající se způsobilých nástrojů, které mohou fondy EFSP používat pro investování a které zahrnují kapitálové nástroje a nástroje investování do kvazivlastního kapitálu, dluhové nástroje, jako jsou dlužní úpisy a spořitelní certifikáty, investice do jiných fondů EFSP a zajištěné nebo nezajištěné úvěry a dotace . Má-li se však zabránit rozmělnění investic do kvalifikovaných podniků v portfoliu, mělo by být fondům EFSP povoleno investovat pouze do jiných EFSP, které samy neinvestovaly více než 10 % svých celkových kapitálových vkladů a nesplaceného upsaného kapitálu do jiných fondů EFSP .

(9a)

Mezi klíčové činnosti fondů EFSP patří poskytování finančních prostředků sociálním podnikům prostřednictvím primárních investic. Fondy EFSP by se neměly podílet na systémově významných bankovních činnostech mimo obvyklý obezřetnostní regulační rámec (tzv. „stínové bankovnictví“). Neměly by používat ani typické strategie soukromých kapitálových fondů, jako je např. účelový odkup akcií.

(10)

S cílem zachovat nezbytnou flexibilitu investičního portfolia fondů mohou EFSP ▐ investovat do jiných aktiv, než jsou kvalifikované investice, a to v takovém rozsahu, kdy tyto investice nepřesahují 30 % hranici stanovenou pro nekvalifikované investice. Držení hotovosti a peněžních ekvivalentů by nemělo být ve výpočtu této hranice zohledněno, protože hotovost a peněžní ekvivalenty se nepovažují za investice. Fondy EFSP by měly prostřednictvím svého portfolia provádět investice, které jsou v souladu s jejich strategií etického investování, např. by se měly vyvarovat investic do zbrojního průmyslu, kde hrozí riziko porušování lidských práv, nebo investic spojených se skladováním elektronického odpadu.

(11)

S cílem zajistit, aby označení „EFSP“ bylo spolehlivé a snadno rozpoznatelné pro investory v celé Unii, by toto nařízení mělo stanovit, že toto označení smějí v rámci uvádění na trh v celé Unii používat pouze správci fondů EFSP, které splňují jednotná kritéria kvality stanovená v tomto nařízení.

(12)

Za účelem zajištění zřetelného a identifikovatelného profilu fondů EFSP, který odpovídá jejich účelu, měla by existovat jednotná pravidla pro složení portfolia a techniky investování, které mohou být u těchto fondů používány.

(13)

S cílem zajistit, aby fondy EFSP nepřispívaly k vytváření systémových rizik a aby se ve svých investičních aktivitách soustředily na podporu kvalifikovaných podniků v portfoliu, nemělo by být na úrovni těchto fondů povoleno ▐ využívání pákového efektu. Správce fondu EFSP by měl být na úrovni fondu EFSP oprávněn pouze k poskytování půjček, vydávání dluhových obligací nebo poskytování záruk za předpokladu, že tyto půjčky, dluhové obligace nebo záruky jsou kryty nesplacenými závazky, a nezvyšují tedy expozice fondu nad rámec jeho upsaného kapitálu. Peněžní půjčky poskytnuté v rámci tohoto přístupu investory fondu EFSP, který je plně kryt kapitálovými závazky těchto investorů, nezvyšují expozice fondu EFSP, a proto by měly být povoleny. Aby však mohl fond pokrýt mimořádné potřeby likvidity, které se mohou objevit mezi výzvou investorům k převedení upsaného kapitálu a skutečným připsáním kapitálu na jeho účty, měly by být povoleny krátkodobé půjčky za předpokladu, že jejich výše nepřesáhne nesplacený upsaný kapitál.

(14)

S cílem zajistit, aby fondy EFSP byly nabízeny pouze investorům, kteří mají ▐ zkušenosti , znalosti a odborné předpoklady k tomu, aby mohli přijímat vlastní investiční rozhodnutí a řádně posuzovat rizika s těmito fondy spojená, a aby byla zachována důvěra investorů ve fondy EFSP, měly by být stanoveny určité speciální záruky. Fondy EFSP by tudíž měly být ▐ nabízeny jen investorům z řad profesionálních klientů nebo takovým investorům, které lze považovat za profesionální klienty v souladu se směrnicí Evropského parlamentu a Rady 2004/39/ES ze dne 21. dubna 2004 o trzích finančních nástrojů ▐ (6). Aby však bylo možné vytvořit dostatečně širokou investorskou základnu pro investice do fondů EFSP, je rovněž žádoucí, aby k těmto fondům měli přístup i jiní investoři, včetně jednotlivců s vysokým čistým jměním. Pro tyto jiné investory by měly být stanoveny speciální záruky, aby se zajistilo, že fondy EFSP budou nabízeny pouze investorům s vhodným profilem pro uskutečnění takových investic. Tyto záruky vylučují nabízení prostřednictvím programů pravidelného spoření. Kromě toho by měly být umožněny investice prováděné vedoucími pracovníky, řediteli nebo zaměstnanci, kteří jsou zapojeni do správních činností správce fondu EFSP, když tyto osoby investují do jimi spravovaného fondu EFSP, protože mají dostatečné znalosti k tomu, aby se mohli takových investic zúčastnit.

(15)

S cílem zajistit, aby označení „ EFSP “ používali pouze správci fondů EFSP, kteří splňují jednotná kritéria kvality, pokud jde o jejich působení na trhu, mělo by toto nařízení stanovit pravidla chování a vztahu správce fondu EFSP a jeho investorů. Z téhož důvodu by toto nařízení mělo také stanovit jednotné podmínky týkající se řešení střetu zájmů těmito správci. Tato pravidla by měla rovněž vyžadovat, aby správce měl přijata nezbytná organizační a administrativní opatření pro zajištění správného řešení střetů zájmů.

(15a)

Pokud má správce fondu EFSP v úmyslu pověřit úkoly třetí stranu, neměla by být přenesením úkolů ze správce na třetí stranu ovlivněna odpovědnost správce vůči fondu EFSP a jeho investorům. Správce fondu EFSP by kromě toho neměl přenášet úkoly v takovém rozsahu, že by jej v podstatě nebylo možné dále považovat za správce fondu EFSP a stal by se subjektem typu „poštovní schránka“. Správce fondu EFSP by měl i nadále odpovídat za řádné plnění přenesených úkolů a za důsledné dodržování tohoto nařízení. Přenesení úkolů by nemělo oslabit účinný dohled správce fondu EFSP a především by nemělo správci fondu EFSP bránit v činnosti nebo v tom, aby byl fond EFSP spravován v nejlepším zájmu investorů.

(16)

Hlavním rysem investičních fondů zaměřených na sociální podniky, který je odlišuje od ostatních druhů investičních fondů, je, že kromě finančního zisku pro investory mají i pozitivní sociální dopad. Toto nařízení by tedy mělo vyžadovat, aby správci fondů EFSP zavedli postupy pro ▐ měření pozitivních sociálních dopadů, kterých má být prostřednictvím investice do podniků z kvalifikovaného portfolia dosaženo.

(16a)

Fondy zaměřené na sociální výsledky nebo dopady v současné době obvykle vyhodnocují a porovnávají informace o tom, do jaké míry sociální podniky dosahují zamýšlených výsledků. Existuje široká škála různých typů sociálních výsledků nebo dopadů, o jejichž splnění může sociální podnik usilovat. Z tohoto důvodu byly vypracovány různé metody určení a měření sociálních dopadů. Pro ilustraci firma, která se snaží pomáhat znevýhodněným osobám, může informovat o počtu takových osob, jimž se dostalo pomoci – např. o osobách, které byly přijaty do pracovního poměru, však za jiných okolností by zaměstnány nebyly. Dalším příkladem může být firma, která usiluje o opětovné začleňování propuštěných vězňů do společnosti. Tato firma může své výsledky hodnotit na základě míry recidivity. Fondy pomáhají podnikům s přípravou a poskytováním informací o jejich cílech a dosažených výsledcích a se shromažďováním údajů pro investory. I když jsou informace o sociálních dopadech pro investory velmi důležité, je obtížné porovnávat různé sociální podniky a fondy, a to jednak kvůli rozdílným cílům, o něž usilují, jednak kvůli rozmanitým používaným strategiím. Má-li být dlouhodobě podpořena co největší konzistentnost a srovnatelnost těchto informací a co největší efektivita postupů pro jejich shromažďování, je žádoucí v této oblasti vypracovat akty v přenesené pravomoci. Tyto akty v přenesené pravomoci by také měly zajistit větší jistotu pro orgány dohledu, fondy EFSP a sociální podniky.

(17)

K zajištění integrity označení „ EFSP “ by toto nařízení mělo rovněž obsahovat kritéria kvality týkající se organizace správce fondu EFSP. Toto nařízení by tudíž mělo stanovit jednotné, přiměřené požadavky týkající se potřeby udržovat odpovídající technické a lidské zdroje ▐.

(17a)

V zájmu řádné správy fondu EFSP a schopnosti jeho správce krýt potenciální rizika vyplývající z činnosti fondu, by toto nařízení mělo pro správce fondu EFSP stanovit jednotné a přiměřené požadavky na zachování dostatečného objemu vlastních finančních prostředků. Tyto vlastní finanční prostředky by měly být dostatečné vysoké, aby se zajistilo nepřetržité a řádné řízení fondu EFSP.

(18)

Pro účely ochrany investorů je nezbytné zajistit, aby aktiva fondů EFSP byla řádně oceněna. Předpisy nebo zakládací dokumenty fondu EFSP by tudíž měly obsahovat pravidla o oceňování aktiv. Tak by měla být zajištěna integrita a transparentnost oceňování.

(19)

S cílem zajistit, aby správci fondů EFSP, které používají označení „ EFSP “, řádně vykazovali činnosti fondu, měla by být stanovena jednotná pravidla pro výroční zprávy.

(20)

K zajištění integrity označení „ EFSP “ v očích investorů je nezbytné, aby toto označení používali pouze správci fondů, jejichž investiční politika a investiční cíle jsou plně transparentní. Toto nařízení by tudíž mělo stanovit jednotná pravidla týkající se požadavků na zveřejňování, která jsou závazná pro správce fondů EFSP ve vztahu k investorům. Tyto požadavky zahrnují prvky specifické pro investice do sociálních podniků, aby mohlo být dosaženo větší soudržnosti a porovnatelnosti těchto informací. To zahrnuje informace o kritériích a postupech používaných pro výběr určitých podniků v portfoliu jako investičních cílů. Dále sem patří informace o pozitivním sociálním dopadu, o jehož dosažení investiční politika usiluje, a jak by měl být tento dopad sledován a posuzován. K zajištění nezbytné důvěry investorů v tyto investice sem dále patří informace o aktivech fondu EFSP, která nejsou investována do kvalifikovaných podniků v portfoliu, a jak jsou vybírána.

(21)

Pro zajištění účinného dohledu nad plněním jednotných požadavků uvedených v tomto nařízení by měl na to, zda správci fondů EFSP dodržují jednotné požadavky stanovené v tomto nařízení, dohlížet příslušný orgán domovského členského státu. Správce fondu EFSP, který chce svůj fond uvádět na trh pod označením „ EFSP “, by tudíž měl o svém záměru uvědomit příslušný orgán svého domovského členského státu. Jestliže byly poskytnuty všechny nezbytné informace a přijata vhodná opatření, aby byly splněny požadavky tohoto nařízení, příslušný orgán by měl správce fondu zaregistrovat. Tato registrace by měla být platná v celé Unii.

(21a)

V zájmu snazšího a efektivnějšího přeshraničního uvádění fondu EFSP na trh, by měla registrace správce proběhnout co nejrychleji.

(21b)

Ačkoli toto nařízení obsahuje záruky pro řádné využívání fondů, měly by orgány dohledu pečlivě zajišťovat, aby byly tyto záruky dodržovány.

(22)

Pro zajištění účinného dohledu nad dodržováním stanovených jednotných kritérií by toto nařízení mělo obsahovat pravidla týkající se okolností, za nichž je zapotřebí informace poskytnuté příslušnému orgánu v domovském členském státě aktualizovat.

(23)

Pro zajištění účinného dohledu nad plněním stanovených požadavků by toto nařízení mělo rovněž stanovit proces přeshraničních oznámení mezi příslušnými orgány dohledu, který se spustí na základě registrace správce fondu EFSP v jeho domovském státě.

(24)

S cílem zachovat transparentní podmínky pro uvádění správců fondů EFSP na trh v celé Unii by měl být evropský orgán dohledu ( Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA) ), jenž byl zřízen nařízením Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1095/2010 (7), pověřen vedením centrální databáze obsahující všechny správce fondů EFSP a jimi spravované fondy EFSP schválené v souladu s tímto nařízením.

(24a)

Má-li příslušný orgán hostitelského členského státu jednoznačné a prokazatelné důvody domnívat se, že správce fondu EFSP na jeho území toto nařízení porušuje, ihned to oznámí příslušnému orgánu domovského členského státu, který přijme náležitá opatření.

(24b)

Jestliže navzdory opatřením příslušného orgánu domovského členského státu nebo kvůli tomu, že tento orgán v přiměřené lhůtě žádná opatření nepřijal či správce EFSP i nadále toto nařízení zjevně porušuje, může příslušný orgán hostitelského členského státu poté, co informuje příslušný orgán domovského členského státu, přijmout vhodná opatření nezbytná k ochraně investorů, včetně možnosti zakázat příslušnému správci další uvádění fondů EFSP na trh na území hostitelského členského státu.

(25)

Pro zajištění účinného dohledu nad dodržováním stanovených jednotných kritérií by toto nařízení mělo obsahovat seznam pravomocí v oblasti dohledu, které by příslušné orgány měly mít k dispozici.

(26)

K zajištění řádného uplatňování by toto nařízení mělo obsahovat správní sankce a opatření v případě porušení jeho hlavních ustanovení, konkrétně pravidel týkajících se složení portfolia, záruk souvisejících s identitou způsobilých investorů a používání označení „ EFSP “ pouze registrovanými správci fondů EFSP. Mělo by být stanoveno, že porušení těchto hlavních ustanovení bude mít za následek zákaz používání tohoto označení a výmaz správce fondu z rejstříku.

(27)

Příslušné orgány v domovském a hostitelském členském státě a Evropský orgán pro cenné papíry a trhy by si měly vyměňovat informace týkající se dohledu.

(28)

Účinná spolupráce v oblasti regulace mezi subjekty pověřenými dohledem nad dodržováním jednotných kritérií stanovených v tomto nařízení vyžaduje, aby se na všechny příslušné vnitrostátní orgány a Evropský orgán pro cenné papíry a trhy vztahovala vysoká úroveň profesního tajemství.

(28a)

Příspěvek fondů EFSP k růstu evropského trhu sociálních investic bude záviset na tom, jak budou správci fondů používat označení „EFSP“, jak budou toto označení uznávat investoři a zda bude v celé Unii vytvořen silný „ekosystém“ pro sociální podniky, který jim pomůže využívat dostupné možnosti financování. Za tímto účelem by všechny zainteresované strany, včetně subjektů na trhu, příslušných orgánů v členských státech, Komise a dalších příslušných subjektů v Unii, měly usilovat o zajištění velmi dobré obeznámenosti s možnostmi, které nabízí toto nařízení.

(29)

Technické normy ve finančních službách by měly zajistit soustavnou harmonizaci a vysokou úroveň dohledu v celé Unii. Vzhledem k vysoce odborným znalostem, jimiž Evropský orgán pro cenné papíry a trhy disponuje, by bylo účinné a vhodné pověřit tento orgán vypracováním návrhů prováděcích technických norem, které nebudou obsahovat politická rozhodnutí, a jejich předložením Komisi.

(30)

Komise by měla být zmocněna k přijetí prováděcích technických norem prostřednictvím prováděcích aktů v souladu s článkem 291 Smlouvy o fungování Evropské unie a v souladu s článkem 15 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1095/2010 ▐. Orgán ESMA by měl být pověřen vypracováním návrhu prováděcích technických norem týkajících se formátu ▐ oznamování uvedeného v tomto nařízení .

(31)

Za účelem upřesnění požadavků stanovených v tomto nařízení by měla být Komise v souladu s článkem 290 Smlouvy o fungování Evropské unie zmocněna přijímat akty, pokud jde o upřesnění typů zboží a služeb, které slouží k dosažení určitého sociálního cíle, nebo metod jejich vytváření a situací, v nichž mohou být vlastníkům a investorům vypláceny zisky, střetů zájmů, kterých se správci fondů EFSP musejí vyvarovat, a kroků, které je třeba v tomto ohledu podniknout, podrobností o postupech měření sociálního dopadu, kterého mají podniky v kvalifikovaném portfoliu dosáhnout, a obsahu informací poskytovaných investorům a způsobu jejich poskytování . Je zvláště důležité, aby Komise v rámci přípravné činnosti vedla odpovídající konzultace, a to i na odborné úrovni , přičemž zohlední samoregulační iniciativy a kodexy chování . Konzultací, které Komise povede během příprav aktů v přenesené pravomoci, jimiž se podrobně stanoví postupy měření sociálního dopadu, kterého mají dosáhnout podniky v kvalifikovaném portfoliu, by se měly účastnit příslušné zainteresované strany a orgán ESMA. Při přípravě a vypracovávání aktů v přenesené pravomoci by Komise měla zajistit, aby byly příslušné dokumenty souběžně, včas a vhodným způsobem předávány Evropskému parlamentu a Radě.

▐

(33)

Nejpozději čtyři roky poté, co toto nařízení vstoupí v platnost, by měl být proveden přezkum tohoto nařízení za účelem zohlednění vývoje trhu fondů EFSP. Přezkum by měl zahrnovat obecné hodnocení fungování pravidel stanovených tímto nařízením a zkušeností získaných při jejich uplatňování. Na základě tohoto přezkumu by Komise měla Evropskému parlamentu a Radě předložit zprávu případně doprovázenou legislativními návrhy .

(33a)

Komise by dále měla do 22. července 2017 zahájit přezkum interakce mezi tímto nařízením a jinými pravidly pro subjekty kolektivního investování a jejich správce, zejména s ustanoveními směrnice 2011/61/EU. Tento přezkum by se měl zejména zaměřit na oblast působnosti tohoto nařízení a posoudit, zda je nutné jej rozšířit, aby správci větších alternativních investičních fondů mohli používat označení „EFSP“. Na základě tohoto přezkumu by Komise měla Evropskému parlamentu a Radě předložit zprávu případně doprovázenou legislativními změnami.

(33b)

Komise by v rámci tohoto přezkumu měla posoudit všechny překážky, které mohly investorům bránit v čerpání prostředků z fondů, včetně dopadu na institucionální investory, na něž se mohou vztahovat jiné obezřetnostní právní předpisy. Komise by také měla shromažďovat údaje k posouzení toho, jak fondy EFSP přispěly k plnění jiných programů Unie, např. programu Horizont 2020, jejichž cílem je rovněž podpora inovací v Unii.

(33c)

Komise by měla v souvislosti s přezkumem daňových překážek pro přeshraniční investice rizikového kapitálu, jak je naplánován ve sdělení Komise ze dne 7. prosince 2011 nazvaném „Akční plán ke zlepšení přístupu malých a středních podniků k financování“, a v souvislosti s přezkumem tohoto nařízení zvážit vypracování rovnocenného přezkumu případných daňových překážek pro fondy sociálního podnikání a posoudit možné daňové pobídky, jež by měly v Unii podnítit sociální podnikání.

(33d)

Orgán ESMA by měl posoudit své personální a finanční potřeby vyplývající z toho, že se ujme plnění svých pravomocí a povinností v souladu s tímto nařízením, a měl by o tom předložit zprávu Evropskému parlamentu, Radě a Komisi.

(34)

Toto nařízení dodržuje základní práva a ctí zásady uznávané Listinou základních práv Evropské unie, včetně práva na respektování soukromého a rodinného života a svobodu podnikání.

(35)

Zpracovávání osobních údajů prováděné v členských státech v souvislosti s tímto nařízením a pod dohledem příslušných orgánů členských států, zejména nezávislých veřejných orgánů určených členskými státy, se řídí směrnicí Evropského parlamentu a Rady 95/46/ES ze dne 24. října 1995 o ochraně fyzických osob v souvislosti se zpracováním osobních údajů a o volném pohybu těchto údajů (8). Zpracovávání údajů prováděné Evropským orgánem pro cenné papíry a trhy v rámci tohoto nařízení a pod dohledem evropského inspektora ochrany údajů se řídí nařízením Evropského parlamentu a Rady (ES) č. 45/2001 ze dne 18. prosince 2000 o ochraně fyzických osob v souvislosti se zpracováním osobních údajů orgány a institucemi Společenství a o volném pohybu těchto údajů (9) .

(36)

Jelikož cíle tohoto nařízení, konkrétně rozvoje vnitřního trhu pro fondy EFSP vytvořením rámce pro schvalování správců fondů EFSP, jenž usnadní nabízení fondů EFSP v celé Unii, nelze uspokojivě dosáhnout na úrovni členských států, a proto jej z důvodu jeho rozsahu a účinků lze dosáhnout jen na úrovni Unie, může Unie přijímat opatření v souladu se zásadou subsidiarity stanovenou v článku 5 Smlouvy o fungování Evropské unie. V souladu se zásadou proporcionality stanovenou v uvedeném článku nepřekračuje toto nařízení rámec toho, co je nezbytné pro dosažení tohoto cíle.

a)

„evropským fondem sociálního podnikání“ (fondem EFSP) se rozumí subjekt kolektivního investování, který :

aa)

„příslušnými náklady“ se rozumí všechny poplatky, výdaje a srážky, které přímo či nepřímo hradí investoři a na nichž se správce fondu EFSP dohodl s investory;

b)

„subjektem kolektivního investování“ se rozumí alternativní investiční fond definovaný v čl. 4 odst. 1 písm. a) směrnice 2011/61/EU ;

c)

„kvalifikovanými investicemi“ se rozumí následující nástroje:

d)

„kvalifikovaným podnikem v portfoliu“ se rozumí podnik, který v době investice EFSP nebyl přijat k obchodování na regulovaném trhu nebo v mnohostranném obchodním systému (MOS) definovaném v čl. 4 odst. 1 bodech 14 a 15 směrnice 2004/39/ES ▐ a který:

e)

„vlastním kapitálem“ se rozumí vlastnický podíl v podniku, který má podobu akcií nebo jiných forem účasti na kapitálu podniku z kvalifikovaného portfolia, jenž byl vydán jeho investorům;

ea)

„kvazivlastním kapitálem“ se rozumí jakýkoli druh finančního nástroje, který je kombinací vlastního kapitálu a úvěru a v jehož případě je výnos spojen se ziskem nebo ztrátou kvalifikovaného podniku v portfoliu a jehož splacení není v případě selhání zcela zajištěno;

f)

„uváděním na trh“ se rozumí přímé nebo nepřímé nabízení nebo umísťování podílových jednotek nebo akcií EFSP, které správce spravuje, investorům s bydlištěm nebo se sídlem v Unii z podnětu správce nebo jeho jménem;

g)

„upsaným kapitálem“ se rozumí jakýkoli závazek, kterým investorovi vzniká povinnost nabýt ve lhůtě stanovené v předpisech nebo zakládacích dokumentech fondu EFSP podíl nebo učinit kapitálové vklady ve fondu EFSP;

h)

„správcem EFSP“ se rozumí právnická osoba, jejímž předmětem podnikatelské činnosti je správa jednoho nebo více EFSP;

i)

„domovským členským státem“ se rozumí členský stát, v němž je správce EFSP usazen a v němž musí být zaregistrován příslušnými orgány v souladu s čl. 3 odst. 3 písm. a) směrnice 2011/61/EU ;

j)

„hostitelským členským státem se rozumí členský stát, který není jeho domovským členským státem, v němž správce EFSP nabízí fondy EFSP v souladu s tímto nařízením;

k)

„příslušným orgánem“ se rozumí vnitrostátní orgán, jejž členský stát na základě právních předpisů pověří prováděním registrace správců subjektů kolektivního investování, jak stanoví čl. 2 odst. 1 ;

ka)

„SKIPCP“ se rozumí subjekt kolektivního investování do převoditelných cenných papírů povolený v souladu s článkem 5 směrnice 2009/65/ES.

a)

se tito jiní investoři zavážou k investici ve výši alespoň 100 000 EUR; a

b)

tito jiní investoři písemně oznámí v dokumentu, který není součástí smlouvy uzavřené ve věci závazku týkajícího se investice, že jsou si vědomi rizik spojených s plánovaným závazkem .

a)

jednají při výkonu svých činností čestně a nestranně, s patřičnou dovedností, péčí a opatrností;

b)

uplatňují vhodné zásady a postupy s cílem zabránit nekalým praktikám, u nichž lze očekávat, že poškodí zájmy investorů a kvalifikovaných podniků v portfoliu;

c)

provozují své obchodní činnosti tak, aby podpořili pozitivní sociální dopad kvalifikovaných podniků v portfoliu, do nichž investovali, a jednali v nejlepším zájmu fondů EFSP, které spravují, investorů v těchto EFSP, a integrity trhu;

d)

uplatňují vysokou úroveň obezřetnosti při výběru a průběžném sledování investic v kvalifikovaných podnicích v portfoliu a pozitivního sociálního dopadu těchto podniků ;

e)

mají odpovídající znalosti a povědomí o kvalifikovaném podniku v portfoliu, do nějž investují ;

ea)

jednají se svými investory nestranně;

eb)

zajistí, aby žádný investor nepožíval zvláštních výhod, ledaže jsou tyto výhody uvedeny ve předpisech nebo zakládacích dokumentech fondu EFSP.

a)

správci EFSP, osobami, které skutečně řídí obchodní činnost správce EFSP, zaměstnanci nebo všemi osobami, které přímo či nepřímo kontrolují správce EFSP nebo jsou tímto správcem kontrolovány, a fondem EFSP řízeným správcem EFSP nebo investory v těchto EFSP;

b)

fondem EFSP nebo investory v tomto EFSP a jiným EFSP řízeným správcem tohoto EFSP nebo investory v tomto jiném EFSP ;

ba)

fondem EFSP nebo investory do tohoto fondu EFSP a subjektem kolektivního investování nebo subjektem SKIPCP, který je spravován stejným správcem fondu EFSP nebo investory do tohoto subjektu kolektivního investování nebo subjektu SKIPCP.

a)

druhy střetů zájmů podle odstavce 2 tohoto článku;

b)

opatření, která ▐ správce EFSP ▐ přijímá v rámci svých struktur a organizačních a administrativních postupů v zájmu rozpoznávání, předcházení, řešení, sledování a oznamování střetů zájmů.

a)

zaměstnanost a trh práce;

b)

normy a práva související s kvalitou pracovních míst;

c)

sociální začlenění a ochrana zvláštních skupin; rovné zacházení a příležitosti, nediskriminace;

d)

veřejné zdraví a veřejná bezpečnost;

e)

přístup k systémům sociálního zabezpečení, zdravotnictví a vzdělávání a důsledky pro tyto systémy.

a)

podrobné informace o celkových sociálních výsledcích dosažených prostřednictvím investiční politiky a metodě použité k měření těchto výsledků;

b)

přehled případných prodejů, k nimž došlo ve vztahu ke kvalifikovaným podnikům v portfoliu;

c)

popis toho, zda k prodejům dalších aktiv EFSP, která nejsou investována do kvalifikovaných podniků v portfoliu, došlo na základě kritérií uvedených v čl. 13 odst. 1 písm. e);

d)

přehled činností, které správce EFSP vykonal ve vztahu ke kvalifikovaným podnikům v portfoliu, jak je uvedeno v čl. 13 odst. 1 písm. k) ;

da)

informace o povaze a účelu jiných investic, než jsou investice kvalifikovaného portfolia uvedené v čl. 4 odst. 1.

a)

totožnost správce EFSP a případných dalších poskytovatelů služeb, s nimiž správce EFSP uzavřel smlouvu ve věci jimi vykonávané správy, a popis jejich povinností;

aa)

objem vlastních prostředků, které má správce fondu EFSP k dispozici, a podrobné prohlášení, proč správce fondu EFSP považuje tyto prostředky za dostatečné k zachování adekvátních lidských a technických zdrojů, které jsou nezbytné k řádné správě dotčeného fondu EFSP;

b)

popis investiční strategie a cílů EFSP, včetně popisu :

c)

pozitivní sociální dopad, kterého má být dosaženo prostřednictvím investiční politiky EFSP, včetně případné spolehlivé prognózy takových výsledků a informací o dosavadních výsledcích v této oblasti;

d)

metody používané k měření sociálních dopadů;

e)

popis aktiv kromě kvalifikovaných podniků v portfoliu a postupů a kritérií, které jsou používány pro výběr těchto aktiv, s výjimkou hotovosti nebo peněžních ekvivalentů;

f)

popis rizikového profilu EFSP a případných rizik spojených s aktivy, do nichž může fond investovat, nebo technik investování, které lze použít;

g)

popis postupu oceňování EFSP a metod oceňování aktiv včetně metod používaných k oceňování kvalifikovaných podniků v portfoliu;

h)

popis všech souvisejících nákladů a jejich maximální výše;

i)

popis toho, jak je stanovena odměna správce EFSP;

j)

dosavadní finanční výsledky EFSP, pokud jsou dostupné;

k)

podpůrné služby podnikům a další podpůrná opatření, které správce EFSP poskytuje nebo zajišťuje prostřednictvím třetím osob s cílem umožnit rozvoj, růst nebo i běžnou činnost kvalifikovaných podniků v portfoliu, do nichž EFSP investuje, nebo – pokud tyto služby či činnosti nejsou poskytovány – objasnění této skutečnosti;

l)

popis postupů, kterými může EFSP změnit investiční strategii nebo investiční politiku nebo obojí.

a)

obsah informací uvedených v odst. 1 písm. b) až e) a k) tohoto článku;

b)

jak lze zajistit jednotnou prezentaci informací uvedených v odst. 1 písm. b) až e) a k) tohoto článku s cílem zajistit co nejvyšší úroveň srovnatelnosti.

a)

totožnost osob, které skutečně řídí činnost správce EFSP;

b)

identitu EFSP, jejichž podílové jednotky či akcie budou nabízeny, a jejich investiční strategie;

c)

informace o opatřeních přijatých za účelem splnění požadavků kapitoly II;

d)

seznam členských států, v nichž správce EFSP hodlá uvádět jednotlivé EFSP na trh ;

da)

seznam států a třetích zemí, v nichž správce ESFP zřídil nebo hodlá zřídit evropské fondy sociálního podnikání.

-a)

osoby, které skutečně vykonávají činnost správy EFSP, mají dostatečně dobrou pověst a dostatečné zkušenosti i v souvislosti s investičními strategiemi, které daný správce EFSP uplatňuje;

a)

informace požadované podle odstavce 1 jsou úplné;

b)

opatření oznámená podle odst. 1 písm. c) jsou s to zajistit splnění požadavků kapitoly II ;

ba)

ze seznamu poskytnutého podle odst. 1 písm. da) vyplývá, že všechny EFSP jsou zřízeny v souladu s čl. 3 odst. 1 písm. a) bodem iii) tohoto nařízení.

a)

nabízet nový EFSP;

b)

nabízet stávající EFSP v členském státě, který není uveden na seznamu podle čl. 14 odst. 1 písm. d).

a)

vyžádat si jakýkoli dokument v jakékoli formě a obdržet či opatřit si jeho kopii;

b)

vyžádat si od správce EFSP bezodkladné poskytnutí informací;

c)

vyžádat si informace od osob zapojených do aktivit správce EFSP nebo EFSP;

d)

provádět kontroly na místě s předchozím ohlášením nebo bez předchozího ohlášení;

e)

přijmout vhodná opatření, aby zajistila, že správce EFSP nadále plní požadavky tohoto nařízení;

f)

vydat nařízení s cílem zajistit, aby správce EFSP plnil požadavky tohoto nařízení a upustil od opakování chování, které může představovat porušení tohoto nařízení.

a)

neplní požadavky, které se vztahují na složení portfolia , a porušuje tak článek 5;

b)

porušuje článek 6 tím, že nabízí podílové jednotky a akcie EFSP nezpůsobilým investorům ▐;

c)

používá označení „EFSP“ , aniž jsou registrováni u příslušného orgánu svého domovského členského státu v souladu s článkem 14 ;

ca)

používá označení „EFSP“, když uvádí na trh fondy, které nejsou zřízeny v souladu s čl. 3 odst. 1 písm. a) bodem iii) tohoto nařízení;

cb)

získal registraci na základě nepravdivých údajů nebo jakýmikoli protiprávními prostředky, a porušil tak článek 14;

cc)

nejednal při výkonu svých činností čestně a nestranně, s patřičnou dovedností, péčí a opatrností, a porušil tak čl. 7 písm. a);

cd)

neuplatňoval vhodné zásady a postupy s cílem zabránit nekalým praktikám, a porušil tak čl. 7 písm. b);

ce)

opakovaně nesplnil požadavky podle článku 12 týkající se výroční zprávy;

cf)

opakovaně nesplnil povinnost informovat investory v souladu s článkem 13.

-a)

přijmou opatření s cílem zajistit, aby správce EFSP jednal v souladu s čl. 3 odst. 1 písm. a) bodem iii), s článkem 5, 6, s čl. 7 písm. a) a b) a s články 12, 13 a 14 tohoto nařízení;

a)

zakáží používání označení „EFSP“ a provedou výmaz správce EFSP z rejstříku.

a)

rozsahu použití označení „EFSP“ správci EFSP v různých členských státech, ať již vnitrostátně, nebo v zahraničí;

aa)

zeměpisného umístění fondů EFSP a skutečnosti, zda jsou nutná další opatření k zajištění toho, aby byly EFSP zřizovány v souladu s čl. 3 odst. 1 písm. a) bodem iii);

ab)

zeměpisného a odvětvového rozložení investic fondů EFSP;

b)

využití různých kvalifikovaných investic EFSP a jejich dopadu na rozvoj sociálních podniků v Unii;

ba)

vhodnosti vytvoření evropského označení „sociální podnik“;

bb)

možnosti rozšířit nabízení fondů EFSP i na nekvalifikované investory;

c)

praktického použití kritérií pro určení kvalifikovaných podniků v portfoliu, příslušného dopadu na rozvoj sociálních podniků v Unii a jejich pozitivního společenského dopadu ;

ca)

analýzy postupů používaných správci EFSP za účelem měření pozitivních sociálních dopadů těchto podniků v kvalifikovaném portfoliu v souladu s článkem 9 a hodnocení proveditelnosti zavedení harmonizovaných norem pro měření sociálního dopadu na úrovni Unie způsobem, který je v souladu se sociální politikou Unie;

cb)

vhodnosti doplnění tohoto nařízení režimem pro depozitáře;

cd)

vhodnosti zahrnutí fondů EFSP mezi nástroje, které mohou být investičními aktivy podle směrnice 2009/65/ES;

ce)

přiměřenosti požadavků na informace podle článku 13, zejména toho, zda jsou dostatečné k tomu, aby investoři mohli učinit informované investiční rozhodnutí;

cf)

zkoumání možných daňových překážek pro fondy sociálního podnikání a posouzení možných daňových pobídek, jež by měly v Unii podnítit sociální podnikání;

cg)

posouzení veškerých překážek, které mohly investorům bránit v čerpání prostředků z fondů, včetně dopadu na institucionální investory, na něž se mohou vztahovat jiné obezřetnostní právní předpisy Unie.