16.12.2016   

NL

Publicatieblad van de Europese Unie

L 342/42

(1)

Bij Verordening (EU) nr. 648/2012 worden voorschriften inzake clearing en bilateraal risicobeheer voor over-the-counter derivatencontracten (hierna „otc-derivatencontracten” genoemd), alsook rapportagevoorschriften voor dergelijke contracten, vastgesteld. In artikel 2, punt 7, van Verordening (EU) nr. 648/2012 zijn otc-derivaten omschreven als derivatencontracten waarvan de uitvoering niet plaatsvindt op een gereglementeerde markt in de zin van artikel 4, lid 1, punt 14, van Richtlijn 2004/39/EG van het Europees Parlement en de Raad (2), of op een markt van een derde land die overeenkomstig artikel 2 bis van Verordening (EU) nr. 648/2012 wordt geacht gelijkwaardig te zijn aan een gereglementeerde markt. Een derivatencontract waarvan de uitvoering plaatsvindt op een markt van een derde land die niet wordt geacht gelijkwaardig te zijn aan een gereglementeerde markt, wordt bijgevolg als otc-derivatencontract aangemerkt voor de toepassing van Verordening (EU) nr. 648/2012.

(2)

Overeenkomstig artikel 2 bis van Verordening (EU) nr. 648/2012 wordt een markt van een derde land geacht gelijkwaardig te zijn aan een gereglementeerde markt mits hij voldoet aan juridisch bindende voorschriften die gelijkwaardig zijn aan de in titel III van Richtlijn 2004/39/EG vastgelegde voorschriften, en in dat derde land doorlopend aan effectief toezicht en effectieve handhaving is onderworpen.

(3)

Opdat een markt van een derde land kan worden geacht gelijkwaardig te zijn aan een gereglementeerde markt in de zin van Richtlijn 2004/39/EG, dient het concrete resultaat van de toepasselijke juridisch bindende voorschriften en toezicht- en handhavingsregelingen gelijkwaardig te zijn aan de Unievoorschriften wat de bereikte toezicht- en regelgevingsdoelstellingen betreft. Het doel van de onderhavige gelijkwaardigheidsbeoordeling is bijgevolg na te gaan of de juridisch bindende voorschriften die in Singapore op goedgekeurde beurzen van toepassing zijn, gelijkwaardig zijn aan de in titel III van Richtlijn 2004/39/EG vastgelegde voorschriften, en of die markten doorlopend aan effectief toezicht en effectieve handhaving zijn onderworpen. Markten waaraan op de datum van vaststelling van dit besluit een vergunning als goedgekeurde beurzen is verleend, moeten bijgevolg worden aangewezen als markten die geacht worden gelijkwaardig te zijn aan een gereglementeerde markt in de zin van Richtlijn 2004/39/EG.

(4)

Het Singaporese rechtskader voor goedgekeurde beurzen bestaat uit de Securities and Futures Act (SFA), Securities and Futures (Markets) Regulations 2005, Securities and Futures (Corporate Governance of Approved Exchanges, Approved Clearing Houses and Approved Holding Companies) Regulations 2005, Securities and Futures (Offers of Investments) (Shares and Debentures) Regulations 2005, Securities and Futures (Licensing and Conduct of Business) Regulations 2004 en de overeenkomstig artikel 321 van de SFA door de Monetary Authority of Singapore (MAS) uitgevaardigde richtsnoeren (Guidelines), waaronder de Guidelines on the Regulation of Markets No SFA 02-G01 en de Guidelines on Fit and Proper Criteria No FSG-G01. In de Guidelines on the Regulation of Markets zijn de voor de goedgekeurde beurzen geldende verplichtingen vastgelegd, zoals de verplichting om een eerlijke, ordelijke en transparante markt te exploiteren. In artikel 321, lid 5, van de SFA is bepaald dat een partij zich in zowel civielrechtelijke als strafrechtelijke procedures op de niet-naleving van richtsnoeren kan beroepen om een aansprakelijkheid te vestigen of teniet te doen. Voorts wordt aan de MAS krachtens artikel 334, lid 1, en artikel 335 de bevoegdheid verleend goedgekeurde beurzen boetes op te leggen wanneer de MAS tot de bevinding komt dat de beurs voor een inbreuk op een of meer richtsnoeren aansprakelijk is. Daarnaast beschikt elke goedgekeurde beurs over een rulebook dat een aantal bedrijfsvoerings- en noteringsregels bevat waarin de SFA-voorschriften nader zijn uitgewerkt. Zowel de bedrijfsvoerings- en noteringsregels zelf, als alle wijzigingen in deze regels moeten aan de MAS worden voorgelegd voordat deze worden geïmplementeerd. De SFA voorziet in sancties ingeval de bedrijfsvoerings- of noteringsregels niet stroken met de door de MAS vastgestelde voorschriften. Overeenkomstig de SFA worden de bedrijfsvoeringsregels als een bindend contract voor de goedgekeurde beurs en voor de leden ervan beschouwd. Deze regels moeten derhalve in acht worden genomen en voortdurend worden nageleefd.

(5)

De juridisch bindende voorschriften die op goedgekeurde beurzen in Singapore van toepassing zijn, leveren op de volgende gebieden concrete resultaten op die gelijkwaardig zijn aan die van de in titel III van Richtlijn 2004/39/EG vastgelegde voorschriften: vergunningsproces, definitievereisten, toegang tot de goedgekeurde beurs, organisatorische vereisten, vereisten voor het hoger management, toelating van financiële instrumenten tot de handel, opschorting en uitsluiting van instrumenten van de handel, monitoring van de naleving van de regels van de goedgekeurde beurzen, en toegang tot clearing- en afwikkelingsregelingen.

(6)

Op grond van Richtlijn 2004/39/EG zijn transparantievereisten vóór en na de handel alleen van toepassing op aandelen die tot de handel op gereglementeerde markten zijn toegelaten. Hoewel aandelen tot de handel op goedgekeurde beurzen in Singapore kunnen worden toegelaten, is de Commissie echter van oordeel dat de beoordeling van deze voorschriften niet relevant is voor de toepassing van het onderhavige besluit, daar het doel van dit besluit erin bestaat de gelijkwaardigheid van de op markten van derde landen toepasselijke juridisch bindende voorschriften met betrekking tot op die markten uitgevoerde derivatencontracten te bevestigen.

(7)

Bijgevolg moet worden geconcludeerd dat de juridisch bindende voorschriften die gelden voor goedgekeurde beurzen in Singapore, resultaten opleveren die gelijkwaardig zijn aan die van de in titel III van Richtlijn 2004/39/EG vastgelegde voorschriften.

(8)

De goedgekeurde beurzen in Singapore staan onder toezicht van de MAS, een overheidsinstantie die bij artikel 3 van de Monetary Authority of Singapore Act is opgericht. De MAS is de hoofdtoezichthouder op de kapitaalmarktactiviteiten in Singapore. Krachtens artikel 46 van de SFA is de MAS bevoegd een goedgekeurde beurs instructies met betrekking tot in de SFA gepreciseerde aangelegenheden te geven teneinde de bescherming van de beleggers, de goede werking van eerlijke, ordelijke en transparante markten, de integriteit en stabiliteit van de kapitaalmarkten en de inachtneming van elke door de MAS opgelegde voorwaarde of beperking te waarborgen. De MAS is wettelijk bevoegd om juridisch bindende kennisgevingen, richtsnoeren, codes, beleidsverklaringen en praktijknota's uit te vaardigen. De MAS kan boetes opleggen en berispingen geven voor inbreuken op SFA-bepalingen of op de daarvan afgeleide wetgeving, met inbegrip van kennisgevingen en instructies. De MAS kan ook sleutelpersoneel afzetten wanneer zij meent dat zulks in het belang is van het publiek. Tot slot oefent de MAS via inspecties ter plaatse en elders toezicht op de risicobeheerpraktijken en -controles uit.

(9)

Bijgevolg moet worden geconcludeerd dat goedgekeurde beurzen in Singapore doorlopend aan effectief toezicht en effectieve handhaving onderworpen zijn.

(10)

De in artikel 2 bis van Verordening (EU) nr. 648/2012 neergelegde voorwaarden moeten bijgevolg worden geacht te zijn vervuld met betrekking tot goedgekeurde beurzen in Singapore.

(11)

Dit besluit is gebaseerd op de op het moment van de vaststelling ervan in Singapore geldende juridisch bindende voorschriften met betrekking tot goedgekeurde beurzen. De Commissie dient de ontwikkeling van de juridische en toezichtsregelingen voor goedgekeurde beurzen en de inachtneming van de voorwaarden op basis waarvan dit besluit is genomen, regelmatig te blijven monitoren. Met name moet de Commissie dit besluit toetsen in het licht van het van toepassing worden van Verordening (EU) nr. 600/2014 van het Europees Parlement en de Raad (3) en van Richtlijn 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad (4).

(12)

De regelmatige toetsing van de juridische en toezichtsregelingen die in Singapore op goedgekeurde beurzen van toepassing zijn, laat de mogelijkheid van de Commissie onverlet om op elk moment een specifieke toetsing te ondernemen indien relevante ontwikkelingen het noodzakelijk maken dat de Commissie de bij dit besluit verleende gelijkwaardigheid herbeoordeelt. Een dergelijke herbeoordeling kan tot de intrekking van dit besluit leiden.

(13)

De in dit besluit vervatte maatregelen zijn in overeenstemming met het advies van het Europees Comité voor het effectenbedrijf,