15.12.2017   

CS

Úřední věstník Evropské unie

C 434/63

Zpravodaj:

Petru Sorin DANDEA

1.1

EHSV vítá současnou iniciativu, jež zahrnuje dva návrhy nařízení, a vybízí Komisi, aby urychlila plné provedení nařízení o infrastruktuře evropských trhů (EMIR).

1.2

EHSV zejména oceňuje, že stávající návrh Komise provádí návrhy z rámce programu REFIT a je předložen po provedení rozsáhlé veřejné konzultace, která nejenže umožnila konzultovat všechny zainteresované strany, ale také zjednodušit právní předpisy, zlepšit jejich kvalitu a snížit náklady související s jejich dodržováním, aniž by to vedlo k ohrožení finanční stability.

1.3

EHSV považuje za důležité, že opatření prosazovaná Komisí jsou v souladu s akčním plánem unie kapitálových trhů, zejména s jeho ustanoveními týkajícími se sekuritizace.

1.4

EHSV považuje iniciativu Komise za opodstatněnou a vítá, že byl zachován cíl nařízení EMIR, s ohledem na to, že jmenovitá hodnota mimoburzovních derivátů celosvětově přesahuje 544 bilionů eur.

1.5

EHSV doporučuje standardizovat druhy derivátových transakcí a nástrojů, neboť tak bude možné dosáhnout významného zvýšení kvality údajů.

1.6

EHSV souhlasí s návrhem Komise na zavedení clearingového prahu pro malé smluvní strany, protože právě ony mají potíže s nalezením poskytovatelů clearingu.

1.7

EHSV podporuje návrh Komise prodloužit období pro vyjmutí penzijních fondů z povinnosti centrálního clearingu, protože dosud nebyla nalezena řešení, aby tyto fondy měly dostatečnou likviditu a nebyly přitom dotčeny zájmy jejich členů.

1.8

EHSV vítá návrh Komise na vytvoření nového mechanismu dohledu v rámci Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy (ESMA). EHSV Komisi doporučuje, aby vyčlenila nezbytné finanční prostředky na odbornou přípravu pracovníků, kteří budou pracovat v novém oddělení ESMA, a vzala v úvahu komplikovanost činnosti dohledu, kterou bude muset toto oddělení provádět.

2.1

Komise v květnu a červnu předložila dva návrhy nařízení (1), kterými se mění nařízení (EU) č. 648/2012, pokud jde o povinnost clearingu a její pozastavení, požadavky na oznamování, techniky zmírňování rizika u OTC derivátových smluv, jejichž clearing neprovádí ústřední protistrana, registraci registrů obchodních údajů, dohled nad těmito registry a požadavky na ně (EMIR).

2.2

K oběma návrhům nařízení byly připojeny pracovní dokumenty útvarů Komise a posouzení dopadů.

2.3

V prvním návrhu nařízení Komise navrhuje jednodušší a účinnější regulaci finančních derivátů. Komise se chce zabývat významnými novými problémy, pokud jde o clearing OTC derivátů. Návrh nařízení se zabývá čtyřmi prvky: požadavky na oznamování, nefinančními smluvními stranami, finančními smluvními stranami a penzijními fondy.

2.4

Ve druhém návrhu nařízení Komise navrhuje důkladnější dohled nad ústředními protistranami, které působí na trzích s deriváty. Cílem návrhu je dále zlepšit finanční stabilitu Evropské unie pomocí vytvoření nového mechanismu dohledu nad trhy s deriváty v rámci Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy.

3.1

Změna nařízení EMIR je součástí úsilí Komise o lepší regulaci derivátů. V posledních letech byla prostřednictvím aktů v přenesené pravomoci, směrnic a nařízení provedena řada ustanovení tohoto nařízení. EHSV vítá současnou iniciativu a vybízí Komisi, aby urychlila plné provedení nařízení EMIR.

3.2

EHSV zejména oceňuje, že stávající návrh Komise provádí návrhy z rámce programu REFIT a je předložen po provedení rozsáhlé veřejné konzultace, která nejenže umožnila konzultovat všechny zainteresované strany, ale také zjednodušit právní předpisy, zlepšit jejich kvalitu a snížit náklady související s jejich dodržováním, aniž by to vedlo k ohrožení finanční stability.

3.3

EHSV považuje za důležité, že opatření prosazovaná Komisí jsou v souladu s akčním plánem unie kapitálových trhů, zejména s jeho ustanoveními týkajícími se sekuritizace.

3.4

Iniciativou Komise není dotčen hlavní cíl nařízení EMIR, jímž je dohled nad mimoburzovními deriváty a jejich monitorování s cílem vyhnout se systémovému riziku a také snížit objem těchto nástrojů, zejména spekulativní povahy. EHSV považuje iniciativu Komise za opodstatněnou, s ohledem na to, že jmenovitá hodnota mimoburzovních derivátů celosvětově přesahuje 544 bilionů eur.

3.5

Úprava požadavků na oznamování, kterou Komise navrhuje, sníží administrativní zatížení a zjednoduší mechanismus podávání zpráv pro většinu smluvních stran. Komise se domnívá, že bude dosaženo také zlepšení kvality poskytovaných údajů. EHSV se domnívá, že díky standardizaci druhů transakcí a nástrojů bude možné dosáhnout významného zvýšení kvality údajů.

3.6

Komise navrhuje zavést clearingový práh pro malé smluvní strany. Jelikož mají potíže při hledání poskytovatelů clearingu, podporuje návrh Komise malé subjekty, jimiž mohou být menší banky nebo investiční fondy. EHSV s návrhem Komise souhlasí.

3.7

Komise chce v rámci návrhu nařízení prodloužit období pro vyjmutí penzijních fondů z povinnosti centrálního clearingu portfolií držených OTC derivátů. Vzhledem k tomu, že penzijní fondy nedisponují likviditou, jež by jim umožnila provádět centrální clearing, a mají specifickou roli, pokud jde o zajištění příjmů pro starší osoby, podporuje EHSV návrh Komise.

3.8

Druhý návrh nařízení zavádí nová pravidla a povinnosti, pokud jde o dohled nad ústředními protistranami v EU i mimo území Unie. Návrh nařízení lépe vytyčuje rámec spolupráce mezi centrálními bankami a orgány dohledu. EHSV návrh Komise vítá.

3.9

Návrh nařízení stanoví vytvoření nového mechanismu dohledu v rámci ESMA. Jeho úkolem bude provádět dohled nejen nad centrálními protistranami EU, ale i nad centrálními protistranami ze zemí mimo Unii. Komise chce dosáhnout lepšího dohledu nad centrálními protistranami ze zemí mimo EU, zejména nad těmi, jež mohou mít významnou úlohu při provádění clearingu na území EU. EHSV Komisi doporučuje, aby vyčlenila nezbytné finanční prostředky na odbornou přípravu pracovníků, kteří budou pracovat v novém oddělení ESMA, a vzala v úvahu komplikovanost činnosti dohledu, kterou bude muset toto oddělení provádět.

3.10

Vzhledem k výzvám, jež OTC deriváty vyvolávají v souvislosti s úsporami občanů a systémovým rizikem, se EHSV vrací ke svému návrhu (2) zavést programy finanční výchovy. Komise by rovněž mohla financovat programy určené pro malé investory.