(1)

V súlade s článkom 18.1 Štatútu Európskeho systému centrálnych bánk a Európskej centrálnej banky Európska centrálna banka (ECB) a národné centrálne banky členských štátov, ktorých menou je euro (ďalej len „národné centrálne banky“), môžu v záujme dosahovania cieľov Európskeho systému centrálnych bánk uskutočňovať úverové operácie s úverovými inštitúciami a inými účastníkmi trhu, pričom sa požičiavanie zabezpečuje na základe dostatočnej zábezpeky. Všeobecné podmienky, za ktorých sú ECB a národné centrálne banky pripravené uskutočňovať úverové operácie vrátane kritérií určujúcich akceptovateľnosť zábezpeky na účely úverových operácií Eurosystému, sú uvedené v usmernení Európskej centrálnej banky (EÚ) 2015/510 (ECB/2014/60) (1).

(2)

Je potrebné jednoznačnejšie upraviť zaobchádzanie s referenčnými úrokovými sadzbami pre obchodovateľné aktíva na účely akceptovateľnosti.

(3)

Rada guvernérov vykonala komplexné preskúmanie dočasných opatrení na zmiernenie požiadaviek na zábezpeku prijatých od roku 2020 v reakcii na mimoriadne hospodárske a finančné okolnosti spojené so šírením ochorenia spôsobeného koronavírusom (COVID-19). Tieto opatrenia zahŕňali dočasné zníženie oceňovacích zrážok; skutočnosť, že sa zachovala akceptovateľnosť aktív, a emitentov a ručiteľov týchto aktív, ktorí k 7. aprílu 2020 spĺňali minimálne požiadavky Eurosystému na kreditnú kvalitu, ale následne sa ich rating znížil; a umožnenie národným centrálnym bankám prijať ako akceptovateľnú zábezpeku štátne dlhové cenné papiere vydané vládou Helénskej republiky, ktoré nespĺňajú požiadavky Eurosystému na kreditnú kvalitu. V rámci tohto preskúmania sa zohľadnila a) skutočnosť, že zmluvné strany Eurosystému, ktoré sa zúčastňujú na cielených dlhodobejších refinančných operáciách vykonávaných podľa rozhodnutia Európskej centrálnej banky (EÚ) 2019/1311 (ECB/2019/21) (2), by mali mať naďalej možnosť mobilizovať dostatočnú zábezpeku pre tieto operácie; b) vplyv každého z takýchto opatrení na zmluvné strany Eurosystému; c) riziká spojené s každým takýmto opatrením; d) iné trhové a politické hľadiská.

(4)

V tejto súvislosti Rada guvernérov 23. marca 2022 rozhodla okrem iného o postupnom zrušení uvedeného zníženia zrážok v dvoch fázach s tým, že prvá fáza začne 8. júla 2022, s cieľom zvýšiť ochranu Eurosystému pred rizikom a účinnosť riadenia rizík.

(5)

Rada guvernérov takisto rozhodla, že od 8. júla 2022 už nebude akceptovať obchodovateľné aktíva, a emitentov a ručiteľov týchto aktív, ktorí k 7. aprílu 2020 spĺňali minimálne požiadavky Eurosystému na kreditnú kvalitu, ale ratingové agentúry akceptované v Eurosystéme im následne znížili rating na nižšiu úroveň kreditnej kvality, ako je minimum Eurosystému, s cieľom vrátiť sa k jednotnému zaobchádzaniu s emitentmi, obchodovateľnými aktívami a ručiteľmi v rámci Eurosystému pre zábezpeku nezávisle od načasovania opatrení ratingových agentúr.

(6)

Rada guvernérov ďalej rozhodla, že národným centrálnym bankám naďalej umožní prijímať ako akceptovateľnú zábezpeku obchodovateľné dlhové cenné papiere vydané vládou Helénskej republiky, ktoré nespĺňajú požiadavky Eurosystému na kreditnú kvalitu, ale spĺňajú všetky ostatné kritériá akceptovateľnosti platné pre obchodovateľné aktíva, prinajmenšom kým budú pokračovať reinvestície do týchto cenných papierov v rámci núdzového pandemického programu nákupu aktív (3); na tieto cenné papiere sa však uplatní osobitný rozpis zrážok. Toto opatrenie bude dočasné a je založené na týchto dodatočných skutočnostiach: a) potreba naďalej predchádzať fragmentácii, pokiaľ ide o prístup k operáciám menovej politiky Eurosystému, ktorá by narušila riadne fungovanie transmisného mechanizmu menovej politiky do gréckeho hospodárstva, ktoré sa stále zotavuje z dôsledkov pandémie; b) záväzky prijaté Helénskou republikou v súvislosti so sprísneným dohľadom podľa nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 472/2014 (4) a monitorovanie ich implementácie inštitúciami Únie; c) skutočnosť, že strednodobé opatrenia na odpustenie dlhu Helénskej republiky prijaté prostredníctvom Európskeho nástroja finančnej stability a Európskeho mechanizmu pre stabilitu závisia od pokračovania v plnení týchto záväzkov; d) informácie o hospodárskej a finančnej situácii Helénskej republiky, ktoré má ECB k dispozícii v dôsledku jej zapojenia do sprísneného rámca dohľadu; e) skutočnosť, že aj po skončení zvýšeného dohľadu: i) sa bude hospodárska, fiškálna a finančná situácia Helénskej republiky pravidelne preskúmavať v rámci dohľadu po ukončení programu podľa článku 14 nariadenia (EÚ) č. 472/2013 a štvrťročného systému včasného varovania Európskeho mechanizmu pre stabilitu, ii) budú opatrenia na odpustenie dlhu pre Helénsku republiku naďalej prepojené s uvedeným dohľadom po ukončení programu a iii) sú plánované úhrady Helénskej republike v rámci Mechanizmu na podporu obnovy a odolnosti podľa nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2021/241 (5) podmienené úspešným splnením dohodnutých míľnikov a cieľov v súlade s článkom 24 uvedeného nariadenia; f) pravidelné posudzovanie udržateľnosti štátneho dlhu, ktoré budú uskutočňovať Európsky mechanizmus pre stabilitu, Európska komisia a ECB; g) skutočnosť, že ECB bude mať naďalej prístup k informáciám o hospodárskej a finančnej situácii Helénskej republiky aj po skončení zvýšeného dohľadu prostredníctvom mechanizmov opísaných v písmene e) bodoch i) a iii).

(7)

Usmernenie Európskej centrálnej banky 2014/528/EÚ (ECB/2014/31) (6) by sa preto malo zodpovedajúcim spôsobom zmeniť,