(1)

Η διαδικασία που ισχύει για την αναγνώριση κεντρικών αντισυμβαλλομένων (στο εξής: CCP) εγκατεστημένων σε τρίτες χώρες, που καθορίζεται στο άρθρο 25 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 648/2012, έχει ως στόχο να δοθεί η δυνατότητα στους κεντρικούς αντισυμβαλλομένους που είναι εγκατεστημένοι και έχουν λάβει άδεια λειτουργίας σε τρίτες χώρες, των οποίων τα ρυθμιστικά πρότυπα είναι ισοδύναμα προς εκείνα που καθορίζονται στον εν λόγω κανονισμό, να παρέχουν υπηρεσίες εκκαθάρισης σε εκκαθαριστικά μέλη ή τόπους διαπραγμάτευσης που είναι εγκατεστημένα/-οι στην Ένωση. Η εν λόγω διαδικασία αναγνώρισης και η απόφαση ισοδυναμίας που προβλέπονται σε αυτήν, ως εκ τούτου, συμβάλλουν στην επίτευξη του κύριου σκοπού του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 648/2012, ήτοι να μειωθεί ο συστημικός κίνδυνος, με την επέκταση της χρήσης ασφαλών και εύρωστων κεντρικών αντισυμβαλλομένων για την εκκαθάριση συμβάσεων εξωχρηματιστηριακών παραγώγων, μεταξύ άλλων και όταν οι εν λόγω CCP είναι εγκατεστημένοι και έχουν λάβει άδεια λειτουργίας σε τρίτη χώρα.

(2)

Για να θεωρηθεί το νομικό καθεστώς τρίτης χώρας ισοδύναμο με το νομικό καθεστώς της Ένωσης όσον αφορά τους CCP, το ουσιαστικό αποτέλεσμα των εφαρμοστέων νομοθετικών και εποπτικών ρυθμίσεων θα πρέπει να είναι ισοδύναμο με τις απαιτήσεις της Ένωσης όσον αφορά τους κανονιστικούς στόχους που επιτυγχάνουν. Σκοπός της εν λόγω αξιολόγησης της ισοδυναμίας είναι, επομένως, να εξακριβωθεί ότι οι νομοθετικές και εποπτικές ρυθμίσεις της εκάστοτε τρίτης χώρας διασφαλίζουν ότι οι CCP που είναι εγκατεστημένοι και διαθέτουν άδεια λειτουργίας στην εν λόγω τρίτη χώρα δεν εκθέτουν τα εκκαθαριστικά μέλη και τους τόπους διαπραγμάτευσης που είναι εγκατεστημένα/-οι στην Ένωση σε υψηλότερο επίπεδο κινδύνου από εκείνο στο οποίο θα μπορούσαν να εκτεθούν τα εν λόγω εκκαθαριστικά μέλη και οι τόποι διαπραγμάτευσης, από CCP που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας στην Ένωση και, συνεπώς, δεν δημιουργούν απαράδεκτα επίπεδα συστημικού κινδύνου στην Ένωση. Άρα, θα πρέπει να ληφθούν υπόψη οι σημαντικά χαμηλότεροι εγγενείς κίνδυνοι στις δραστηριότητες εκκαθάρισης που πραγματοποιούνται σε χρηματοπιστωτικές αγορές που είναι μικρότερες από τη χρηματοπιστωτική αγορά της Ένωσης.

(3)

Η αξιολόγηση του αν οι νομοθετικές και εποπτικές ρυθμίσεις της Κολομβίας είναι ισοδύναμες με εκείνες της Ένωσης δεν θα πρέπει να βασίζεται μόνο σε συγκριτική ανάλυση των νομικά δεσμευτικών απαιτήσεων που ισχύουν για τους CCP στην Κολομβία, αλλά και σε αξιολόγηση του αποτελέσματος των εν λόγω απαιτήσεων. Η Επιτροπή θα πρέπει επίσης να αξιολογήσει την επάρκεια των εν λόγω απαιτήσεων όσον αφορά τον μετριασμό των κινδύνων στους οποίους ενδέχεται να εκτίθενται τα εκκαθαριστικά μέλη και οι τόποι διαπραγμάτευσης που είναι εγκατεστημένα/-οι στην Ένωση, λαμβάνοντας υπόψη το μέγεθος της χρηματοπιστωτικής αγοράς στην οποία ασκούν τις δραστηριότητές τους οι CCP που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας στην Κολομβία. Απαιτούνται αυστηρότερες απαιτήσεις μετριασμού του κινδύνου για τους CCP που ασκούν τις δραστηριότητές τους σε μεγαλύτερες χρηματοπιστωτικές αγορές, των οποίων το εγγενές επίπεδο κινδύνου είναι υψηλότερο, σε σχέση με τους CCP που ασκούν τις δραστηριότητές τους σε μικρότερες χρηματοπιστωτικές αγορές, των οποίων το εγγενές επίπεδο κινδύνου είναι χαμηλότερο.

(4)

Το άρθρο 25 παράγραφος 6 στοιχεία α), β) και γ) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 648/2012 ορίζει τρεις προϋποθέσεις που πρέπει να πληρούνται προκειμένου να κριθεί ότι οι νομοθετικές και εποπτικές ρυθμίσεις μιας τρίτης χώρας σχετικά με τους CCP που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας εκεί είναι ισοδύναμες με εκείνες που καθορίζονται στον εν λόγω κανονισμό.

(5)

Σύμφωνα με το άρθρο 25 παράγραφος 6 στοιχείο α) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 648/2012, οι CCP που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας σε τρίτη χώρα πρέπει να συμμορφώνονται με νομικά δεσμευτικές απαιτήσεις ισοδύναμες με τις απαιτήσεις που προβλέπονται στον τίτλο IV του εν λόγω κανονισμού.

(6)

Οι νομικά δεσμευτικές απαιτήσεις που ισχύουν για τους CCP που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας στην Κολομβία καθορίζονται στον νόμο αριθ. 964 του 2005 για τη ρύθμιση της εκκαθάρισης και του διακανονισμού χρηματοπιστωτικών μέσων (στο εξής: πρωτογενείς κανόνες), καθώς και στους γενικούς κανόνες που προβλέπονται στο διάταγμα 2555 του 2010 του Μέρους 2 Βιβλίο 13 και στις εγκυκλίους που εκδίδονται από την Superintendencia Financiera (SFC) (στο εξής: παράγωγοι κανόνες). Οι εν λόγω κανόνες καθορίζουν από κοινού τα πρότυπα και τις απαιτήσεις με τα οποία πρέπει να συμμορφώνονται οι CCP που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας στην Κολομβία, σε συνεχή βάση.

(7)

Οι πρωτογενείς κανόνες ορίζουν, μεταξύ άλλων, κανόνες σχετικά με τις ρυθμίσεις διακυβέρνησης, τους μετόχους και τα μέλη με ειδικές συμμετοχές, το κεφάλαιο εκκαθάρισης και τον διακανονισμό, και καθορίζουν τις απαιτήσεις με τις οποίες πρέπει κατ’ ελάχιστον να συμμορφώνονται οι κανόνες λειτουργίας των CCP. Επιπλέον, σύμφωνα με την εγκύκλιο Básica Jurídica - CE αριθ. 29 του 2014, οι CCP που έχουν άδεια λειτουργίας πρέπει να εφαρμόζουν και να υλοποιούν τα σχετικά διεθνή πρότυπα που αφορούν τα συστήματα εκκαθάρισης και διακανονισμού, και ειδικότερα τις αρχές για τις υποδομές των χρηματοπιστωτικών αγορών (στο εξής: PFMI) που εκδίδονται από την Επιτροπή Συστημάτων Πληρωμών και Διακανονισμού και από την Τεχνική Επιτροπή του Διεθνούς Οργανισμού Επιτροπών Κεφαλαιαγοράς (2).

(8)

Για να λάβει άδεια λειτουργίας στην Κολομβία, ο CCP πρέπει να υποβάλει στην SFC τους κανόνες λειτουργίας του, καθώς και μελέτη σχετικά με την επάρκεια των συστημάτων που διαχειρίζεται. Οι κανόνες λειτουργίας του CCP πρέπει να παρέχουν περιοριστικές λεπτομέρειες σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο ο CCP πρέπει να πληροί τα πρότυπα και τις απαιτήσεις υψηλού επιπέδου που ορίζονται στους πρωτογενείς κανόνες, καθώς και στις PFMI. Οι κανόνες λειτουργίας πρέπει να περιλαμβάνουν διατάξεις σχετικά με τις απαιτήσεις συμμετοχής, τα συστήματα επικοινωνίας, το είδος των χρηματοπιστωτικών μέσων που μπορούν να εκκαθαρίζονται, τις διαδικασίες διαχείρισης κινδύνων, τις διαδικασίες για τον έγκαιρο διακανονισμό, την ασφάλεια που πρέπει να παρέχεται από τους συμμετέχοντες, τα μέτρα που πρέπει να λαμβάνονται αν οι συμμετέχοντες παραβιάσουν τις υποχρεώσεις τους, την οργάνωση και τη λειτουργία των επιτροπών ελέγχου και διαχείρισης κινδύνων και την επιχειρησιακή συνέχεια. Μόλις εγκριθούν οι κανόνες λειτουργίας από την SFC, η SFC ελέγχει την ικανότητα του CCP να αρχίσει να ασκεί τις δραστηριότητές του, όσον αφορά τις εγκαταστάσεις, τους επαγγελματικούς και τεχνολογικούς πόρους, τις διαδικασίες και τους ελέγχους. Μόλις ο CCP λάβει άδεια λειτουργίας, οι κανόνες λειτουργίας του καθίστανται νομικά δεσμευτικοί γι’ αυτόν. Τυχόν τροποποιήσεις των κανόνων λειτουργίας πρέπει να εγκρίνονται από την SFC.

(9)

Συνεπώς, οι νομικά δεσμευτικές απαιτήσεις που ισχύουν για τους CCP που έχουν λάβει άδεια στην Κολομβία περιλαμβάνουν δύο επίπεδα. Το πρώτο επίπεδο αποτελείται από τον νόμο 964 του 2005, καθώς και τους γενικούς κανόνες και τις εγκυκλίους που εκδίδονται από την SFC, που καθορίζουν από κοινού τα πρότυπα και τις απαιτήσεις υψηλού επιπέδου, συμπεριλαμβανομένων των PFMI, με τα οποία πρέπει να συμμορφώνονται οι CCP που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας, καθώς και τις περιοριστικές λεπτομέρειες σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο ο CCP οφείλει να πληροί τα εν λόγω πρότυπα και απαιτήσεις υψηλού επιπέδου. Το δεύτερο επίπεδο αποτελείται από τους κανόνες λειτουργίας των CCP.

(10)

Η χρηματοπιστωτική αγορά της Κολομβίας είναι σημαντικά μικρότερη από τη χρηματοπιστωτική αγορά στην οποία δραστηριοποιούνται οι CCP που είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση. Κατά την τελευταία τριετία η συνολική αξία των συναλλαγών εξωχρηματιστηριακών παραγώγων που εκκαθαρίστηκαν στην Κολομβία αντιπροσώπευε λιγότερο από το 1 % της συνολικής αξίας των συναλλαγών εξωχρηματιστηριακών παραγώγων που εκκαθαρίστηκαν στην Ένωση. Ως εκ τούτου, η συμμετοχή σε CCP που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας στην Κολομβία εκθέτει τα εκκαθαριστικά μέλη και τους τόπους διαπραγμάτευσης που είναι εγκατεστημένα/-οι στην Ένωση σε σημαντικά χαμηλότερους κινδύνους από ό,τι η συμμετοχή τους σε CCP που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας στην Ένωση. Οι πρωτογενείς και παράγωγοι κανόνες που ισχύουν για CCP που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας στην Κολομβία, οι οποίοι συμπληρώνονται από τους δεσμευτικούς κανόνες λειτουργίας, οι οποίοι εφαρμόζουν από κοινού τις PFMI, μετριάζουν επαρκώς το χαμηλότερο επίπεδο κινδύνου στο οποίο μπορεί να είναι εκτεθειμένα/-οι τα εκκαθαριστικά μέλη και οι τόποι διαπραγμάτευσης που είναι εγκατεστημένα/-οι στην Ένωση και, ως εκ τούτου, μπορεί να θεωρηθεί ότι επιτυγχάνουν αποτέλεσμα μετριασμού του κινδύνου ισοδύναμο με εκείνο που επιδιώκεται με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 648/2012.

(11)

Η Επιτροπή καταλήγει στο συμπέρασμα ότι οι νομοθετικές και εποπτικές ρυθμίσεις της Κολομβίας διασφαλίζουν ότι οι CCP που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας στην Κολομβία συμμορφώνονται με νομικά δεσμευτικές απαιτήσεις που είναι ισοδύναμες με τις απαιτήσεις που προβλέπονται στον τίτλο IV του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 648/2012.

(12)

Το άρθρο 25 παράγραφος 6 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 648/2012 ορίζει ότι οι νομοθετικές και εποπτικές ρυθμίσεις όσον αφορά τους CCP που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας σε τρίτη χώρα πρέπει επίσης να προβλέπουν αποτελεσματική εποπτεία και επιβολή του νόμου για τους CCP σε συνεχή βάση.

(13)

Σύμφωνα με το άρθρο 6 του νόμου αριθ. 964 του 2005, η SFC έχει την εξουσία να εποπτεύει τις δραστηριότητες των CCP στην Κολομβία και να παρακολουθεί τους εν λόγω CCP, ώστε να διασφαλίζεται η συμμόρφωση σε συνεχή βάση με τους πρωτογενείς κανόνες και με τους εσωτερικούς κανόνες και διαδικασίες των CCP. Η SFC διαθέτει ένα ολοκληρωμένο σύνολο εξουσιών για τον έλεγχο και την επιβολή κυρώσεων σε CCP που έχει λάβει άδεια λειτουργίας, συμπεριλαμβανομένης, μεταξύ άλλων, της εξουσίας να ζητεί πληροφορίες και δεδομένα, να διενεργεί επιτόπιες και μη επιτόπιες επιθεωρήσεις και να ζητεί από CCP που έχει λάβει άδεια λειτουργίας να προβαίνει σε διορθώσεις, να εκδίδει εντολές και οδηγίες. Σύμφωνα με το άρθρο 53 του νόμου αριθ. 964 του 2005, η SFC μπορεί να επιβάλλει προειδοποιήσεις, πρόστιμα, αναστολή ή παύση των διορισμένων διαχειριστών ενός CCP που έχει λάβει άδεια λειτουργίας. Μπορεί επίσης να αναστείλει τις δραστηριότητες ενός CCP ή να ανακαλέσει την άδεια ενός CCP σε περίπτωση παράβασης υποχρεωτικής νομικής απαίτησης. Επιπλέον, οι CCP πρέπει να προβαίνουν σε αυτοαξιολόγηση της συμμόρφωσής τους με τις PFMI τουλάχιστον ανά τριετία και να συντάσσουν έκθεση η οποία δημοσιεύεται και επανεξετάζεται περιοδικά από την SFC σύμφωνα με το οικείο σχέδιο εποπτείας.

(14)

Η Επιτροπή καταλήγει στο συμπέρασμα ότι οι νομοθετικές και εποπτικές ρυθμίσεις της Κολομβίας όσον αφορά τους CCP που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας στην Κολομβία, προβλέπουν αποτελεσματική εποπτεία και επιβολή του νόμου σε συνεχή βάση.

(15)

Σύμφωνα με το άρθρο 25 παράγραφος 6 στοιχείο γ) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 648/2012, το νομικό πλαίσιο μιας τρίτης χώρας πρέπει να προβλέπει αποτελεσματικό σύστημα ισοδυναμίας για την αναγνώριση των CCP που είναι αδειοδοτημένοι δυνάμει νομικών καθεστώτων τρίτων χωρών (στο εξής: CCP τρίτων χωρών).

(16)

Στην Κολομβία, σύμφωνα με την εξωτερική εγκύκλιο αριθ. 019 του 2022, ως «ισοδύναμος κεντρικός αντισυμβαλλόμενος τρίτης χώρας» νοείται ένας CCP που λειτουργεί σε δικαιοδοσία στην οποία η SFC παρατηρεί ουσιαστική συμμόρφωση με τις PFMI, υπόκειται σε αποτελεσματική εποπτεία και με την οποία υφίσταται συμφωνία συνεργασίας μεταξύ της εποπτικής αρχής της τρίτης χώρας και της SFC. Οι CCP τρίτων χωρών που αναγνωρίζονται ως ισοδύναμοι από την SFC απαριθμούνται σε δημόσιο μητρώο το οποίο αξιολογείται προκειμένου να ελέγχεται η συμμόρφωση με τις PFMI. Σύμφωνα με την εξωτερική εγκύκλιο αριθ. 019 του 2022, τα ανοίγματα των κολομβιανών τραπεζών έναντι ισοδύναμων CCP τρίτων χωρών επωφελούνται από προνομιακή κεφαλαιακή αντιμετώπιση, ενώ τα ανοίγματα έναντι CCP τρίτων χωρών που δεν θεωρούνται ισοδύναμοι υπόκεινται σε συντελεστή στάθμισης κινδύνου με τιμωρητικό χαρακτήρα. Στην πράξη, αυτός ο υψηλός συντελεστής στάθμισης κινδύνου για τους μη ισοδύναμους CCP τρίτων χωρών είναι απαγορευτικός και πολύ λίγες τράπεζες της Κολομβίας, ή και καμία, αναμένεται να προβούν σε εκκαθάριση σε μη ισοδύναμους CCP τρίτων χωρών. Επιπλέον, εάν οι τράπεζες της Κολομβίας αποφάσιζαν να προβούν σε εκκαθάριση σε μη ισοδύναμο CCP τρίτης χώρας, ο υψηλός συντελεστής στάθμισης κινδύνου θα μετρίαζε τυχόν κινδύνους που σχετίζονται με τα ανοίγματά τους. Υπό το πρίσμα της κεφαλαιακής αντιμετώπισης που εφαρμόζεται στα ανοίγματα έναντι μη ισοδύναμων CCP βάσει της εξωτερικής εγκυκλίου αριθ. 019 του 2022, το καθεστώς της Κολομβίας μπορεί να θεωρηθεί ότι παρέχει αποτελεσματικό σύστημα ισοδυναμίας για την αναγνώριση CCP τρίτων χωρών.

(17)

Η Επιτροπή καταλήγει στο συμπέρασμα ότι το νομικό πλαίσιο της Κολομβίας προβλέπει αποτελεσματικό σύστημα ισοδυναμίας για την αναγνώριση των CCP τρίτων χωρών.

(18)

Ως εκ τούτου, η Επιτροπή θεωρεί ότι οι νομοθετικές και εποπτικές ρυθμίσεις της Κολομβίας που εφαρμόζονται στους CCP πληρούν τις προϋποθέσεις που προβλέπονται στο άρθρο 25 παράγραφος 6 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 648/2012. Κατά συνέπεια, οι εν λόγω νομοθετικές και εποπτικές ρυθμίσεις θα πρέπει να θεωρούνται ισοδύναμες με τις απαιτήσεις που προβλέπονται στον εν λόγω κανονισμό.

(19)

Η παρούσα απόφαση βασίζεται στις νομικά δεσμευτικές απαιτήσεις που εφαρμόζονται στους CCP στην Κολομβία κατά τον χρόνο της έκδοσής της. Η Επιτροπή, βασιζόμενη, μεταξύ άλλων, σε πληροφορίες που παρασχέθηκαν από την Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) κατ’ εφαρμογή του άρθρου 25 παράγραφος 6β του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 648/2012, θα εξακολουθήσει να παρακολουθεί σε τακτική βάση την εξέλιξη του νομοθετικού και εποπτικού πλαισίου που εφαρμόζεται σε CCP στην Κολομβία και την εκπλήρωση των προϋποθέσεων βάσει των οποίων εκδίδεται η παρούσα απόφαση.

(20)

Με βάση τα πορίσματα που προκύπτουν από τακτική ή ειδική επανεξέταση, η Επιτροπή μπορεί να αποφασίσει να τροποποιήσει ή να καταργήσει ανά πάσα στιγμή την παρούσα απόφαση, ιδίως σε περίπτωση που οι εξελίξεις επηρεάζουν τις προϋποθέσεις βάσει των οποίων εκδίδεται η παρούσα απόφαση.

(21)

Για να διασφαλιστεί ότι η ESMA θα μπορέσει να αρχίσει τη διαδικασία αναγνώρισης για τους CCP που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας στην Κολομβία χωρίς καθυστέρηση, η παρούσα απόφαση θα πρέπει να αρχίσει να ισχύει επειγόντως.

(22)

Τα μέτρα που προβλέπονται στην παρούσα απόφαση είναι σύμφωνα με τη γνώμη της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Κινητών Αξιών,