Recuperación y resolución de entidades de contrapartida central

PUNTOS CLAVE

Cada Estado miembro de la Unión Europea (UE) tiene las siguientes responsabilidades.

• Nombrar una o varias autoridades de resolución. Dichos planes:
  • pueden ser bancos centrales nacionales, ministerios o autoridades públicas con competencias administrativas;
  • tienen los conocimientos técnicos específicos, los recursos, la capacidad operativa y amplias competencias para actuar con rapidez y flexibilidad;
  • se encargan de la planificación de la resolución, incluidas las evaluaciones de la resolubilidad y, en su caso, del ejercicio de las competencias de resolución.
• Designar un solo ministerio con la responsabilidad general de ejercer las funciones encomendadas a los ministerios con arreglo a la presente legislación.
• Imponer sanciones en caso de incumplimiento del Reglamento.

Las autoridades de resolución instituyen, gestionan y presiden un colegio de autoridades de resolución. Este incluye a las autoridades pertinentes y constituye un marco para:

• el intercambio de información;
• la elaboración de planes de resolución;
• la evaluación de la resolubilidad de las ECC y los posibles obstáculos;
• la coordinación de información pública sobre los planes y estrategias de resolución.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM):

• elaboró distintas normas técnicas de regulación que fueron adoptadas por la Comisión Europea;
• creó el comité de resolución de la AEVM que promueve la elaboración y coordinación de los planes de resolución y diseña métodos para la resolución de ECC inviables;
• coopera con la Autoridad Bancaria Europea y la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación;
• mantiene una base de datos central de las sanciones nacionales impuestas por incumplimiento del Reglamento.

Las autoridades competentes, las autoridades de resolución y la AEVM:

• cooperan estrechamente para desempeñar los cometidos previstos en el Reglamento;
• basan sus decisiones en principios tales como:
  • la proporcionalidad teniendo en cuenta la forma jurídica, el volumen, la complejidad y la liquidez de la ECC,
  • la necesidad de eficacia y oportunidad, la necesidad de mantener los costes bajos y la necesidad, en la medida de lo posible, de evitar la utilización de fondos públicos.

La planificación de la recuperación requiere que las ECC elaboren y mantengan un plan de recuperación que:

• establezca las medidas, en caso de incumplimiento o sin él, para restablecer la solidez financiera;
• incluya medidas para abordar todos los riesgos posibles, absorber pérdidas y reconstituir los recursos financieros;
• contenga indicadores basados en un perfil de riesgo de la ECC;
• no presuponga acceso a fondos públicos ni a liquidez del banco central;
• tenga en cuenta los intereses de todas las partes interesadas;
• garantice que los miembros compensadores no tengan exposiciones ilimitadas a la ECC.

Además, requiere que la autoridad competente, el colegio de supervisores y la autoridad de resolución evalúen los planes de recuperación y tengan en consideración cualquier cambio.

La planificación de la resolución requiere lo siguiente.

• La autoridad de resolución de la ECC debe elaborar un plan de resolución que:
  • establezca cómo utilizaría sus competencias de resolución para absorber pérdidas y garantizar la continuidad de las funciones esenciales de la ECC;
  • tenga en cuenta el efecto del plan sobre los miembros compensadores, los mercados financieros y el sistema financiero;
  • no presuponga acceso a fondos públicos ni a liquidez del banco central;
  • atienda supuestos prudentes sobre los recursos financieros que podrían estar disponibles.
• Las ECC objeto de resolución deben cooperar con la autoridad de resolución y proporcionar toda la información necesaria.
• El colegio de autoridades de resolución tiene que consensuar el plan, incluida cualquier modificación, en un plazo de cuatro meses tras su recepción.

La evaluación de la resolubilidad exige que la autoridad de resolución, en coordinación con el colegio de autoridades de resolución:

• evalúe si se puede proceder a la resolución de la ECC, para permitirle que continúe desempeñando sus funciones esenciales;
• identifique todo obstáculo a la resolubilidad e instruya a la ECC para que tome medidas a fin de eliminarlos.

Las medidas de actuación temprana facilitan que una autoridad competente de instrucciones a una ECC que considere que puede estar afrontando problemas financieros para:

• adoptar medidas correctivas;
• destituir uno o varios miembros del consejo o de la alta dirección.

Las autoridades de resolución tienen especialmente en cuenta lo siguiente al ejecutar sus planes.

• Objetivos:
  • continuación de las funciones esenciales de la ECC y sus vínculos clave con otras infraestructuras de los mercados financieros;
  • prevención de daños al sistema financiero;
  • protección de los fondos públicos.
• Condiciones:
  • inviabilidad real o posible de una ECC;
  • ausencia de una solución alternativa del sector privado;
  • resolución en favor del interés público.
• Valoración:
  • dos evaluaciones para garantizar una comprensión ecuánime, prudente y realista de los activos, pasivos, derechos y obligaciones de la ECC.
• Salvaguardias:
  • los accionistas, los miembros compensadores y otros acreedores no deberían sufrir más pérdidas que si la autoridad de resolución no hubiese intervenido (principio de «evitación de perjuicios superiores a los acreedores»);
  • los clientes y los clientes indirectos que hayan sufrido pérdidas por parte de sus miembros compensadores tienen derecho a una parte proporcional de la compensación dichos miembros compensadores pueden recibir;
  • toda persona que se vea afectada por una orden de medida de prevención de crisis o acción de resolución tiene derecho a recurrir.

Las autoridades de resolución pueden aplicar las siguientes medidas, por separado o combinadas.

• Asignación de pérdidas y posiciones. Rescindir contratos, reducir las obligaciones de pago de una ECC a los miembros compensadores no incumplidores o exigir que estos últimos hagan una contribución en efectivo a la ECC.
• Amortización y conversión. Reducir o convertir el volumen de los instrumentos de propiedad, deuda u otros pasivos no garantizados, exigiendo que una ECC proporcione y aplique un plan de reorganización.
• Venta del negocio. Vender la propiedad o cualquier activo, derecho, obligación o pasivo de una ECC en procedimiento de resolución.
• ECC puente. Transferir temporalmente a otra ECC (ECC puente) la propiedad de cualquier activo, derecho, obligación o pasivo de una ECC en procedimiento de resolución.
• Financiación alternativa. Celebrar contratos para obtener préstamos u otras formas de financiación con el fin de abordar problemas de liquidez temporales.

En caso de que una ECC inviable pueda entrar en una crisis sistémica, los Estados miembros pueden, como último recurso, inyectar efectivo o pasarla a titularidad pública (instrumentos públicos de estabilización), siempre que las medidas sean temporales y respeten la normativa en materia de ayuda estatal de la UE y que el Estado miembro disponga de mecanismos para recuperar los fondos públicos.

El Reglamento modifica los siguientes actos:

• los Reglamentos (UE) n.^o 1095/2010 (véase la síntesis), 648/2012 (véase la síntesis), 600/2014 (véase la síntesis), 806/2014 (véase la síntesis) y (UE) 2015/2365 (véase la síntesis);
• las Directivas 2002/47/CE (véase la síntesis), 2004/25/CE (véase la síntesis), 2007/36/CE (véase la síntesis), 2014/59/UE (véase la síntesis) y (UE) 2017/1132 (véase la síntesis).

En virtud del procedimiento de revisión:

• la AEVM evalúa las necesidades de personal y recursos a más tardar el 12 de febrero de 2024;
• la Comisión presenta al Parlamento Europeo y al Consejo de la Unión Europea un informe sobre la legislación a más tardar el 12 de febrero de 2026 y un informe sobre la eficacia de las modalidades de gobernanza para la recuperación y la resolución de las ECC de la UE a más tardar el 12 de agosto de 2027.

Actos delegados

La Comisión ha adoptado siete actos delegados.

• El Reglamento Delegado (UE) 2023/840, que completa el Reglamento (UE) 2021/23, por el que se establecen normas técnicas de regulación que especifican la metodología para el cálculo y el mantenimiento del importe adicional de recursos propios específicos prefinanciados de la ECC (véase el artículo 9).
• El Reglamento Delegado (UE) 2023/450, que completa el Reglamento (UE) 2021/23, por el que se establecen normas técnicas de regulación que especifican el orden en que las ECC deben pagar la indemnización a los miembros compensadores no incumplidores por sus pérdidas, el número máximo de años durante el cual las ECC deben usar una proporción de sus beneficios anuales para efectuar esos pagos a los poseedores de instrumentos que reconozcan un crédito sobre sus beneficios futuros y la proporción máxima de dichos beneficios que debe usarse para efectuar esos pagos (véase el artículo 20).
• El Reglamento Delegado (UE) 2023/451, que especifica los factores que han de ser tenidos en consideración por la autoridad competente y el colegio de supervisores al evaluar el plan de recuperación de las ECC.
• El Reglamento Delegado (UE) 2023/1192, en lo que respecta a las normas técnicas de regulación que especifican el contenido de las disposiciones y los procedimientos escritos para el funcionamiento de los colegios de autoridades de resolución.
• El Reglamento Delegado (UE) 2023/1193 en lo que respecta a las normas técnicas de regulación por las que se especifica los contenidos del plan de resolución.
• El Reglamento Delegado (UE) 2023/1615 en lo que respecta a las normas técnicas de regulación que concretan las condiciones en las que la indemnización, el equivalente a efectivo de dicha indemnización o cualquier ingreso que se adeude con arreglo al Reglamento (UE) 2021/23 deben repercutirse a los clientes y clientes indirectos y las condiciones en las que la repercusión debe considerarse proporcionada.
• El Reglamento Delegado (UE) 2023/1616, en lo que respecta a las normas técnicas de regulación que especifican:
  • las circunstancias en las que se considera que una persona es independiente de la autoridad de resolución y de la ECC;
  • el método para evaluar el valor de los activos y pasivos de una ECC;
  • la separación de las valoraciones;
  • la separación de las valoraciones, el método de cálculo del colchón para pérdidas adicionales que se ha de incluir en las valoraciones provisionales y
  • el método para llevar a cabo la valoración a efectos de la aplicación del principio de «evitación de perjuicios superiores a los acreedores».
• El Reglamento Delegado (UE) 2024/450, en lo que respecta a las normas técnicas de regulación que especifican los elementos mínimos que deben incluirse en un plan de reorganización de actividades, y los criterios que este debe cumplir para su aprobación por parte de la autoridad de resolución