(a)

dacă există neconcordanțe între structura capitalului CPC și măsurile de redresare menite să asigure recapitalizarea în timp util a CPC în cazul în care nivelul capitalului său scade sub pragul de notificare sau sub cerințele de capital;

(b)

dacă planul de redresare contabilizează în mod corespunzător cuantumul suplimentar din resursele proprii dedicate prefinanțate menționate la articolul 9 alineatul (14) din Regulamentul (UE) 2021/23;

(c)

dacă, având în vedere tipurile de produse compensate, măsurile din planul de redresare sunt bine concepute, fezabile, credibile și adecvate pentru ca CPC:

(d)

dacă măsurile din planul de redresare sunt testate în mod corespunzător pentru a permite alocarea și determinarea prețurilor;

(e)

dacă măsurile din planul de redresare și instrumentele menționate la litera (c) punctul (iv) sunt suficient de fiabile și disponibile cu promptitudine în cazul unor evenimente de redresare atât idiosincratice, cât și de amploare sistemică;

(f)

dacă planul de redresare stabilește mecanisme pentru a aborda atât deficitele de finanțare, cât și deficitele temporare de lichiditate, și precizează mecanismele de lichiditate aflate la dispoziția CPC;

(g)

dacă măsurile din planul de redresare iau în considerare modelul de marjă și de procesele legate de marjă, precum și cadrul privind garanțiile, inclusiv o listă a garanțiilor acceptate și a marjelor de ajustare a valorii garanțiilor în cadrul CPC și, în special, toate elementele următoare:

(h)

dacă planul de redresare are în vedere utilizarea facilităților permanente ale băncii centrale și identifică în mod clar activele care ar trebui să se califice drept garanții în conformitate cu condițiile facilității oferite de banca centrală.

(a)

dacă ordinea utilizării resurselor în situații de neîndeplinire a obligațiilor de plată și diferitele căi de propagare a pierderilor sunt specificate în mod clar și dacă consecințele eventualelor pierderi sunt modelate în conformitate cu normele de alocare a pierderilor respective, inclusiv cu acordurile dintre CPC și membrii săi compensatori și cu cadrul general de gestionare a riscurilor al CPC, cum ar fi cadrul de reglementare al CPC;

(b)

dacă riscurile juridice relevante au fost evaluate și abordate în ceea ce privește asigurarea caracterului executoriu al ordinii utilizării resurselor, inclusiv în ceea ce privește membrii compensatori cu domiciliul în jurisdicții din țări terțe.

(a)

dacă structura acționariatului CPC ar putea afecta planul de redresare;

(b)

modul în care structura acționariatului CPC se reflectă în structurile de stimulente sau în procesele decizionale ale CPC;

(c)

modul în care cerințele impuse proprietarilor în cadrul planului de redresare ar putea afecta planul de redresare, inclusiv în cazul în care acordurile contractuale de sprijin din partea entității mamă sau din partea grupului fac parte din planul de redresare, și evaluând în special:

(d)

dacă legăturile CPC cu orice entitate din același grup sunt evaluate suficient pentru a se asigura că se ia în considerare orice risc de contagiune care poate apărea în cazul în care o societate din grup este supusă unor constrângeri financiare sau se află în situație de neîndeplinire a obligațiilor de plată, precum și evaluarea modului în care aceste legături ar putea afecta aplicabilitatea măsurilor din planul de redresare;

(e)

dacă politicile și procedurile care reglementează aprobarea planului de redresare și identificarea persoanelor din organizație responsabile cu elaborarea și punerea în aplicare a planului de redresare sunt adecvate, clare și realizabile;

(f)

dacă planul de redresare este în concordanță cu structura de guvernanță corporativă a CPC și cu procesele decizionale și guvernanța internă ale CPC;

(g)

dacă complexitatea organizării interne a CPC ar putea constitui un obstacol în calea acțiunilor oportune sau dacă este probabil ca procesele să se desfășoare în mod eficient, cu lanțuri decizionale clare și responsabilități clar definite;

(h)

dacă planul de redresare este clar și realizabil în cadrul procedurilor și al planurilor de acțiune, inclusiv în ceea ce privește procedurile de luare a deciziilor, fișele de contact detaliate ale oricărei persoane relevante pentru procesul planului de redresare, capacitățile de acces de la distanță și accesibilitatea pentru factorii de decizie și dacă planul de redresare dispune de proceduri pentru a avea acces la persoane-cheie, atât la fața locului, cât și în afara amplasamentului;

(i)

dacă planul de redresare este inclus în mod efectiv, în cazul în care acest lucru este necesar, în normele de funcționare ale CPC;

(j)

dacă CPC dispune de norme și proceduri adecvate pentru a-și testa periodic planul de redresare împreună cu membrii săi compensatori și, dacă este posibil, pentru a identifica clienții și clienții lor indirecți.

(a)

dacă planul de redresare a luat în considerare dacă alte CPC autorizate sau recunoscute în temeiul articolului 14 sau al articolului 25 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului European și al Consiliului (3) furnizează o parte sau toate serviciile de compensare furnizate de CPC;

(b)

măsura în care planul de redresare oferă detalii, utilizând informațiile de care dispune CPC, cu privire la modul în care au fost identificate serviciile de compensare furnizate de o altă CPC și dacă aceste servicii identificate de alte CPC sunt servicii înființate sau servicii de compensare nou înființate;

(c)

dacă planul de redresare prevede portabilitatea tranzacțiilor sau transferul unor activități necritice, parțial sau integral, către un alt furnizor de servicii și:

(a)

dacă aplicarea planificată și strategia concepută a planului de redresare:

(b)

dacă în cadrul indicatorilor cantitativi și calitativi incluși în planul de redresare se identifică circumstanțele în care urmează să fie luate măsurile din planul de redresare.

(a)

dacă funcțiile critice ale CPC sunt identificate în mod corespunzător;

(b)

dacă măsurile pregătitoare pentru facilitarea vânzării de active sau linii de activitate, astfel cum sunt prevăzute în planul de redresare, sunt adecvate pentru CPC, ținând seama de toate elementele următoare:

(c)

în cazul în care CPC compensează mai multe produse, dacă CPC a luat în considerare potențialul de divizare a unei vânzări între produse și dacă au fost identificate obstacole ca efect al unei astfel de divizări sau dacă printr-o astfel de vânzare divizată a fost identificat orice alt efect asupra planului de redresare;

(d)

dacă numărul și importanța diferitelor legături cu entitățile, inclusiv furnizorii de lichidități, băncile de decontare, platformele, custozii, agenții de investiții, băncile sau furnizorii de servicii, au fost evaluate în planul de redresare și modul în care aceste legături afectează măsurile de redresare și eficacitatea planului de redresare;

(e)

dacă a fost evaluată importanța sau semnificația fiecărei legături, inclusiv în ceea ce privește volumele compensate și expunerile financiare în temeiul acordurilor respective;

(f)

dacă angajamentele de externalizare care acoperă o parte din activitatea de bază a CPC au fost evaluate în mod suficient și dacă au fost atenuate riscurile identificate;

(g)

modul în care a fost evaluat caracterul executoriu din punct de vedere juridic al planului de redresare în raport cu furnizorii de servicii ai angajamentelor de externalizare menționate la litera (f) și dacă incapacitatea furnizorului unor astfel de angajamente externalizate de a-și respecta obligațiile care îi revin în temeiul angajamentelor de externalizare a fost evaluată în mod satisfăcător și modul în care aceste riscuri au fost atenuate în planul de redresare.

(a)

dacă planul de comunicare și informare al CPC respectă secțiunea A punctul 3 din anexa la Regulamentul (UE) 2021/23 și, în special, dacă planul de comunicare și informare al CPC:

(b)

dacă planul de comunicare și informare al CPC conține proceduri clare privind modul și momentul efectuării schimbului de informații cu diferite entități, oferind descrieri clare ale modului în care aceste proceduri au luat în considerare cerințele legale și alte cerințe obligatorii.

(a)

dacă planul de redresare reflectă în mod corect complexitatea membrilor compensatori ai CPC, inclusiv toate elementele următoare:

(b)

dacă planul de redresare a ținut seama de impactul global asupra membrilor compensatori și, în cazul în care CPC dispune de aceste informații, asupra clienților și clienților indirecți ai acestora, de o posibilă perturbare a serviciilor de compensare furnizate de CPC, inclusiv de impactul potențial asupra accesului la compensare și de alte efecte care decurg din normele de funcționare ale CPC;

(c)

dacă planul de redresare a ținut seama de efectul potențial al măsurilor convenite care urmează să fie luate în cadrul planului de redresare asupra membrilor compensatori și, după caz, asupra clienților și clienților indirecți ai acestora;

(d)

dacă, în conformitate cu normele de funcționare ale CPC, orice obligație financiară sau contractuală este convenită de membrii compensatori și, după caz, de clienți și de clienții lor indirecți, inclusiv cu privire la modul în care se calculează cuantumul obligației, dacă se aplică o valoare maximă sau un plafon, dacă cuantumul este o sumă convenită în prealabil sau dacă va fi derivat în funcție de expunerile membrului sau ale clientului, precum și cu privire la modul în care ar fi solicitate aceste resurse.

(a)

dacă planul de redresare evaluează impactul potențial al aplicării măsurilor de redresare asupra oricărei CPC interoperabile și asupra oricărei alte IPF afiliate CPC, evaluând importanța implicării CPC în entitățile respective;

(b)

dacă planul de redresare abordează acordurile de interoperabilitate sau de marjă încrucișată cu alte CPC și domeniul de aplicare al unor astfel de acorduri, inclusiv volumele compensate și resursele financiare schimbate în cadrul acordurilor respective;

(c)

dacă impactul punerii în aplicare a oricăreia dintre măsurile din cadrul planului de redresare ar putea afecta accesul la alte IPF-uri și, în cazul în care sunt identificate obstacole sau limitări, modul în care acestea sunt atenuate;

(d)

dacă IPF-urile afiliate și părțile interesate care ar suporta pierderi, ar suporta costuri sau ar contribui la acoperirea deficitelor de lichiditate în cazul în care planul de redresare ar fi pus în aplicare au fost implicate în procesul de elaborare a planului respectiv într-un mod eficace și satisfăcător, în conformitate cu articolul 9 alineatul (16) din Regulamentul (UE) 2021/23.

(a)

dacă impactul potențial al aplicării măsurilor de redresare asupra locurilor de tranzacționare, precum și asupra oricăror alte surse de tranzacționare legate de CPC a fost evaluat în planul de redresare, inclusiv o evaluare a importanței implicării CPC în entitățile respective și dacă impactul reprezintă o amenințare la adresa stabilității entităților în cauză;

(b)

dacă CPC furnizează, pe lângă serviciile de compensare, orice alt serviciu material sau serviciu semnificativ auxiliar legat de compensare și dacă vreo măsură din cadrul planului de redresare ar putea avea un impact asupra pieței financiare deservite de CPC, în cazul în care CPC furnizează astfel de servicii semnificative sau materiale auxiliare.

(a)

dacă a fost evaluat impactul potențial al planului de redresare asupra:

(b)

dacă, pentru a evalua impactul mai larg al planului de redresare asupra riscului sistemic, rezultatele analizelor efectuate ocazional de ESMA sunt luate în considerare și reflectate, dacă este cazul pentru planul de redresare, în planul de redresare și dacă eventualele descoperiri sau preocupări relevante sunt atenuate, în măsura posibilului, în planul respectiv;

(c)

dacă au fost luate în considerare legături semnificative cu entități, inclusiv furnizori de lichidități, bănci de decontare, platforme, custozi, agenți de investiții, bănci sau furnizori de servicii, evaluând modul în care planul de redresare ar putea afecta operațiunile entităților afiliate și dacă măsurile cuprinse în planul de redresare sunt adecvate și funcționale pentru entitățile cu legături semnificative identificate sau ar putea avea un impact negativ semnificativ asupra sistemului financiar al oricărui stat membru și al Uniunii în ansamblu;

(d)

dacă furnizorii de lichiditate, în cazul în care sunt supravegheați de autoritatea competentă a CPC sau în măsura în care sunt disponibile informații privind expunerile lor în materie de lichiditate, generează expuneri de lichiditate concentrate din cauza rolurilor multiple pe care acești furnizori de lichiditate le pot juca pentru mai multe CPC, inclusiv în calitate de membri compensatori, bănci de plăți, bănci de investiții, custozi sau furnizori de mecanisme de protecție în materie de lichidități.

(a)

dacă stimulentele sporesc probabilitatea unei redresări reușite și dacă planul de redresare specifică stimulentele pentru diferitele părți interesate, oferind exemple, după caz, cu privire la modul în care contribuțiile voluntare sau opționale, în plus față de contribuțiile convenite în temeiul normelor de funcționare ale CPC, ar putea fi încurajate în perioade de criză;

(b)

dacă solicitările de resurse, contribuții sau alocările de costuri asociate planului de redresare creează stimulentele adecvate pentru ca CPC, membrii săi compensatori, clienții și clienții lor indirecți, în măsura în care respectivii clienți direcți și indirecți sunt cunoscuți, acționarii și alte entități din cadrul aceluiași grup să acționeze într-un mod care să reducă la minimum riscurile și costurile potențiale;

(c)

dacă structura procesului de gestionare a situațiilor de neîndeplinire a obligațiilor de plată stimulează participarea membrilor compensatori și a clienților acestora la gestionarea situațiilor de neîndeplinire a obligațiilor de plată prin utilizarea instrumentelor de redresare și prin resursele care urmează să fie furnizate CPC în cadrul unei redresări, inclusiv sancțiuni în cazul în care nu se furnizează, dacă s-a convenit astfel, resurse angajate, inclusiv punerea la dispoziție de personal detașat pentru a asista gestionarea redresării sau pentru a participa la licitații concurențiale;

(d)

dacă mecanismele și măsurile pentru licitațiile pozițiilor membrilor aflați în situație de neîndeplinire a obligațiilor de plată stimulează suficient membrii compensatori care nu se află în situație de neîndeplinire a obligațiilor de plată să liciteze în mod competitiv și sunt bine organizate și dacă aceste mecanisme și măsuri creează stimulentele prevăzute în planul de redresare;

(e)

dacă legătura dintre activitatea membrilor compensatori și pierderile lor potențiale care rezultă din planul de redresare creează un stimulent adecvat pentru creșterea probabilității unei redresări reușite, inclusiv dacă pierderile sau un plafon al pierderilor potențiale sunt proporționale cu un indicator al activității membrului, pe baza marjei de variație, a marjei inițiale, a contribuțiilor la fondul de garantare sau a altor indicatori bazați pe riscuri și pe activități;

(f)

dacă mecanismele CPC de a implica IPF-urile și părțile interesate afiliate, care ar suporta pierderi, ar suporta costuri sau ar contribui la acoperirea deficitelor de lichiditate în cazul în care planul de redresare ar fi pus în aplicare, în procesul de elaborare a planului de redresare și de participare la discuțiile relevante privind gestionarea riscurilor, sunt bine organizate și creează stimulente adecvate pentru a asigura echilibrul între interesele IPF-urilor afiliate și părțile interesate;

(g)

dacă implicarea membrilor compensatori și, eventual, a clienților lor sau a altor entități legate de CPC în furnizarea de servicii, pentru a aborda atenuarea pierderilor în cazul redresării, încorporează stimulentele adecvate pentru a oferi CPC servicii adecvate, inclusiv acționând ca o contraparte repo și furnizând lichiditate.