(1)

Lai etalona noteikšanas metodika būtu stabila un uzticama, minētajā metodikā būtu jāprecizē izmantoto ievades datu raksturs un jebkādi kritēriji, kas piemērojami apstākļos, kad ievades datu kvantitāte vai kvalitāte neatbilst standartiem, kas vajadzīgi metodikai, lai precīzi un uzticami noteiktu etalonu, tai vajadzētu būt pakļautai novērtējumam par attiecību starp izmantotajiem galvenajiem pieņēmumiem un etalona sensitivitāti, kas aprēķināta ar minēto metodiku, tai būtu jāspēj atspoguļot pamatā esošo tirgu vai ekonomisko realitāti, ko ar to cenšas izmērīt, un tajā būtu jāiekļauj faktori, tostarp parametri un ievades dati, kas ir visbūtiskākie, lai izmērītu pamatā esošo tirgu.

(2)

Etalonu aprēķina, izmantojot formulu vai citu aprēķina metodi, kura balstās pamatā esošās vērtībās. Administratoriem ir zināma rīcības brīvība formulas izstrādē, nepieciešamā aprēķina veikšanā un ievades datu noteikšanā. Šāda rīcības brīvības pakāpe rada manipulācijas risku. Tādēļ administratoriem būtu jānodrošina, ka, izmantojot šādu rīcības brīvību, ir ieviesta atbilstoša kontroles sistēma. Regulā (ES) 2016/1011 ir atzīts, ka etalona metodikas izstrāde varētu ietvert katra administratora izmantoto rīcības brīvību. Ir svarīgi, lai metodikā būtu ietverti skaidri noteikumi, kuros noteikts, kā un kad šo rīcības brīvību drīkst izmantot un jo īpaši to, vai šī rīcības brīvība ir balstīta uz algoritmu vai iepriekš noteiktu metodiku. Turklāt metodikai būtu jāprecizē, kādos apstākļos darījumu dati pamatā esošajā tirgū tiktu uzskatīti par nepietiekamiem.

(3)

Ir svarīgi, lai administrators spētu izstrādāt etalona metodiku, kas ir noturīga dažādos tirgus apstākļos un ļauj aprēķināt etalonu pēc iespējas plašākā iespējamo tirgus apstākļu kopumā. Tāpēc izmantotajai etalona metodikai būtu jābalstās uz atbilstīgām un piemērotām etalona vēsturiskajām vērtībām. Tā paša iemesla dēļ un jo īpaši, lai validētu etalona aprēķinu un izvērtētu metodikas rezultātus ex post, etalona metodikai būtu jāveic atpakaļejoša pārbaude, salīdzinot ar pieejamajiem darījumu datiem. Šādai atpakaļejošai pārbaudei vajadzētu būt ex post pārbaudei, kurā vai nu izmanto papildu pieejamos datus, kas netika izmantoti etalona aprēķināšanai, vai citus darījumu datu avotus, vai arī rekonstruē etalona vēsturiskās vērtības. Lai nodrošinātu, ka etalona metodika ir derīga validēšanai, ir svarīgi, lai atpakaļejošās pārbaudes tiktu veiktas gan katrā etalona metodikas ikgadējā pārskatīšanā, gan – atkarībā no etalona veida – vai nu pastāvīgi pēc katras būtiskās izmaiņas minētajā metodikā, vai arī pirmajā etalona izstrādē. Metodikā būtu jāatspoguļo atpakaļejošo pārbaužu konstatējumi.

(4)

Etalona metodiku, kas ir noturīga, būtu jāspēj izmantot etalona aprēķināšanai visdažādākajos iespējamos apstākļos, tostarp saspringtos tirgus apstākļos. Tāpēc ir svarīgi, lai administratori novērtētu dažādu tirgus apstākļu ietekmi uz metodiku, izmantojot vēsturiskos datus par faktiskajiem saspringtajiem tirgus apstākļiem, un lai kritiski svarīgiem etaloniem tiktu izmantoti hipotētiski dati par iespējamiem saspringtiem tirgus apstākļiem, kas tomēr nav īstenojušies.

(5)

Etalona metodikai, kas ir izsekojama un pārbaudāma, būtu jāļauj pastāvīgi pārbaudīt un kontrolēt katru etalona aprēķinu. Izsekojamībai būtu jāietver dokumentācija par dažādiem metodikas posmiem, un tai vajadzētu būt par pamatu pārbaudāmībai, kas nozīmētu spēju rekonstruēt etalona vēsturiskās vērtības.

(6)

Saskaņā ar proporcionalitātes principu maznozīmīgu etalonu un regulētu datu etalonu administratoriem nebūtu jāuzliek pārmērīgs administratīvais slogs. Tāpēc ir lietderīgi, ka šādiem administratoriem vajadzētu būt iespējai atteikties no konkrētām kvalitātes prasībām attiecībā uz minētajiem etaloniem. Turklāt, ja tas ir pamatoti, ņemot vērā to darbību raksturu, mērogu un sarežģītību, interešu konflikta iespējamību, kas rodas starp etalona izstrādi un jebkādām citām administratora darbībām, un rīcības brīvības līmeni, kas saistīts ar etalona izstrādes procesu, konkrētiem etalonu administratoriem vajadzētu būt iespējai atteikties no konkrētām prasībām attiecībā uz etalona metodikas noturību.

(7)

Šī regula ir balstīta uz regulatīvo tehnisko standartu projektu, ko Komisijai iesniegusi Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde (EVTI).

(8)

EVTI ir veikusi atklātas sabiedriskās apspriešanas par regulatīvo tehnisko standartu projektu, kas ir šīs regulas pamatā, izanalizējusi potenciālās saistītās izmaksas un ieguvumus un lūgusi ieteikumu no Vērtspapīru un tirgu nozares ieinteresēto personu grupas, kura izveidota saskaņā ar Eiropas Parlamenta un Padomes Regulas (ES) Nr. 1095/2010 (2) 37. pantu.

(9)

Lai nodrošinātu atbilstību 5. panta piemērošanas datumam Eiropas Parlamenta un Padomes Regulā (ES) 2019/2175 (3), ar kuru Regulā (ES) 2016/1011 ieviesa minētās regulas 12. panta 4. punktu, šī regula būtu jāpiemēro no 2022. gada 1. janvāra,

a)

etalona aprēķināšanas posms, kurā tiek veikta rīcības brīvība;

b)

kritēriji, kas jāizmanto, īstenojot rīcības brīvību;

c)

ievades dati, kas jāņem vērā;

d)

attiecīgā gadījumā neizsmeļošs saraksts ar nosacījumiem, saskaņā ar kuriem:

e)

saistīto tirgu veids, kas uzskatāms par piemērotu d) apakšpunkta i) punkta vajadzībām.