(1)

kad lyginamojo indekso nustatymo metodika būtų pagrįsta ir patikima, toje metodikoje turėtų būti nurodytas naudojamų pradinių duomenų pobūdis ir visi kriterijai, taikytini aplinkybėmis, kuriomis pradinių duomenų kiekis ar kokybė neatitinka standartų, būtinų pagal metodiką lyginamajam indeksui tiksliai ir patikimai nustatyti, ji turėtų būti vertinama atsižvelgiant į naudojamų pagrindinių prielaidų ir pagal tą metodiką apskaičiuoto lyginamojo indekso jautrumo santykį, ji turėtų gebėti atspindėti pagrindinę rinką arba ekonomikos realiją, kurias pagal ją siekiama įvertinti, ir į ją turėtų būti įtraukti veiksniai, įskaitant parametrus ir pradinius duomenis, kurie vertinant pagrindinę rinką yra aktualiausi;

(2)

lyginamasis indeksas apskaičiuojamas pagal formulę ar kitą apskaičiavimo metodą, remiantis pagrindinėmis vertėmis. Administratoriams suteikta tam tikra diskrecija kuriant formulę, atliekant reikiamus skaičiavimus ir nustatant pradinius duomenis. Dėl tos diskrecijos kyla manipuliavimo rizika. Todėl administratoriai turėtų užtikrinti, kad tais atvejais, kai veikiama pagal savo diskreciją, būtų taikoma tinkama kontrolės sistema. Reglamente (ES) 2016/1011 pripažįstama, kad kurdamas lyginamojo indekso nustatymo metodiką kiekvienas administratorius gali veikti pagal savo diskreciją. Svarbu, kad į metodiką būtų įtrauktos aiškios taisyklės, kuriose nurodoma, kaip ir kada gali būti veikiama pagal savo diskreciją, ir visų pirma, ar ta diskrecija grindžiama algoritmu, ar iš anksto nustatyta metodika. Be to, metodikoje turėtų būti paaiškinta, kokiomis aplinkybėmis būtų laikoma, kad sandorių duomenų pagrindinėje rinkoje nepakanka;

(3)

svarbu, kad administratorius galėtų sukurti lyginamųjų indeksų nustatymo metodiką, kuri būtų atspari įvairioms rinkos sąlygoms ir pagal kurią būtų galima apskaičiuoti lyginamąjį indeksą įvairiausiomis galimomis rinkos aplinkybėmis. Todėl naudojama lyginamojo indekso nustatymo metodika turėtų būti grindžiama pakankamais ir tinkamais istoriniais lyginamojo indekso duomenimis. Dėl tos pačios priežasties, visų pirma siekiant patvirtinti lyginamojo indekso apskaičiavimą ir ex post įvertinti metodikos veiksmingumą, naudojant prieinamus sandorių duomenis turėtų būti atliktas lyginamojo indekso nustatymo metodikos grįžtamasis patikrinimas. Toks grįžtamasis patikrinimas turėtų būti ex post tyrimas, kurį atliekant naudojami papildomi prieinami duomenys, kurie nebuvo naudoti apskaičiuojant lyginamąjį indeksą, arba iš kitų sandorių duomenų šaltinių gauti duomenys, arba atkurti istoriniai lyginamojo indekso duomenys. Siekiant užtikrinti, kad lyginamojo indekso nustatymo metodiką būtų įmanoma patvirtinti, svarbu, kad grįžtamasis patikrinimas būtų atliekamas tiek per kiekvieną metinę lyginamojo indekso nustatymo metodikos peržiūrą, tiek, priklausomai nuo lyginamojo indekso rūšies, nuolat po kiekvieno esminio tos metodikos pakeitimo arba pirmą kartą teikiant lyginamąjį indeksą. Metodikoje turėtų būti atsižvelgiama į grįžtamojo patikrinimo rezultatus;

(4)

atsparią lyginamojo indekso nustatymo metodiką turėtų būti galima naudoti lyginamajam indeksui apskaičiuoti įvairiausiomis galimomis aplinkybėmis, be kita ko, nepalankiausiomis rinkos sąlygomis. Todėl svarbu, kad administratoriai įvairių rinkos sąlygų poveikį metodikai įvertintų remdamiesi istoriniais duomenimis, susijusiais su susiklosčiusiomis nepalankiausiomis rinkos sąlygomis, o ypatingos svarbos lyginamųjų indeksų atveju naudotų hipotetinius duomenis, susijusius su nestebėtomis nepalankiausiomis rinkos sąlygomis;

(5)

taikant atsekamą ir patikrinamą lyginamojo indekso nustatymo metodiką turėtų būti sudarytos sąlygos nuolat tikrinti ir kontroliuoti kiekvieną lyginamojo indekso apskaičiavimą. Atsekamumą turėtų užtikrinti skirtingų metodikos etapų dokumentavimas ir juo turėtų būti pagrįstas patikrinamumas, savaime reiškiantis, kad yra galimybė atkurti istorinius lyginamojo indekso duomenis;

(6)

vadovaujantis proporcingumo principu, nesvarbių lyginamųjų indeksų ir reguliuojamais duomenimis grindžiamų lyginamųjų indeksų administratoriams neturėtų būti užkrauta pernelyg didelė administracinė našta. Todėl tikslinga, kad tokiems administratoriams turėtų būti suteikta galimybė tokiems lyginamiesiems indeksams netaikyti tam tikrų kokybės reikalavimų. Be to, tam tikriems lyginamųjų indeksų administratoriams turėtų būti suteikta galimybė netaikyti tam tikrų su lyginamojo indekso nustatymo metodikos atsparumu susijusių reikalavimų, kai tai pateisinama atsižvelgiant į jų veiklos pobūdį, mastą ir sudėtingumą, interesų konflikto tarp lyginamojo indekso teikimo ir bet kokios kitos administratoriaus veiklos tikimybę ir su lyginamojo indekso teikimo procesu susijusios diskrecijos lygį;

(7)

šis reglamentas grindžiamas Europos vertybinių popierių ir rinkų institucijos (ESMA) Komisijai pateiktais techninių reguliavimo standartų projektais;

(8)

ESMA surengė atviras viešas konsultacijas dėl techninių reguliavimo standartų projektų, kuriais grindžiamas šis reglamentas, išanalizavo galimas su jais susijusias sąnaudas ir naudą ir paprašė, kad pagal Europos Parlamento ir Tarybos reglamento (ES) Nr. 1095/2010 (2) 37 straipsnį įsteigta Vertybinių popierių ir rinkų suinteresuotųjų subjektų grupė pateiktų savo rekomendaciją;

(9)

siekiant šio reglamento taikymo pradžią suderinti su Europos Parlamento ir Tarybos reglamento (ES) 2019/2175 (3) 5 straipsnio, kuriuo į Reglamentą (ES) 2016/1011 įtraukta 12 straipsnio 4 dalis, taikymo data, šis reglamentas turėtų būti taikomas nuo 2022 m. sausio 1 d.,