Vertailuarvoina käytettävien indeksien tarkkuuden ja koskemattomuuden varmistaminen

 

TIIVISTELMÄ ASIAKIRJASTA:

Asetus (EU) 2016/1011 vertailuarvoina käytettävistä indekseistä

ASETUKSEN TARKOITUS

Siinä vahvistetaan Euroopan unionin (EU) yhteiset standardit, joilla estetään vertailuarvojen* manipulointi, joka voisi vaikuttaa rahoitusvälineiden hintaan tai rahoitussopimuksiin, kuten lainoihin tai kiinnityksiin.

TÄRKEIMMÄT KOHDAT

• Rahoitusalan vertailuarvojen tarjonnasta vastuussa olevien hallinnoijien* on
  • käytettävä vakaita hallintojärjestelyjä ja selviä organisaatiorakenteita
  • tunnistettava, ehkäistävä tai hallittava mahdolliset eturistiriidat
  • varmistettava, että niiden henkilökunnalla on tarvittavat taidot, tiedot ja kokemus ja että niitä johdetaan ja valvotaan tehokkaasti
  • ylläpidettävä pysyvää ja tehokasta valvontatoimintoa, jolla varmistetaan kaikkien niiden vastuulla olevien vertailuarvojen näkökohtien valvonta
  • suoritettava valvontaa vertailuarvojen lainmukaisuuden varmistamiseksi
  • pidettävä kirjaa syöttötiedoista, puhelinkeskusteluista tai sähköisestä viestinnästä ja vastaanotetuista ja tutkituista valituksista
  • asetettava ulkoistamiselle tiukat ehdot
  • julkistettava selkeät ohjeet, jotka koskevat syöttötietotyyppejä ja vertailuarvojen laskentamenetelmiä
  • laadittava käytännesäännöt, joissa tarkennetaan hallinnoijalle syöttötietoja toimittavien tietolähteiden velvollisuudet
  • omattava asianmukaiset hallinto- ja kirjanpitomenettelyt, sisäiset valvontamekanismit, tehokkaat riskinarviointimenettelyt sekä tieto- ja viestintäteknisten järjestelmien hallinnointia koskevat tehokkaat valvonta- ja suojajärjestelyt muutosasetuksen (EU) 2022/2554 mukaisesti (ks. tiivistelmä).
• Asetuksella vahvistetaan kolme erillistä järjestelmää, joissa sääntelyn ja valvonnan tasoa nostetaan vähitellen vertailuarvon tärkeydestä riippuen
  • muut kuin merkittävät vertailuarvot eivät kuulu kumpaankaan alla mainituista kahdesta kategoriasta, ja niihin sovelletaan vähemmän ankaria sääntöjä
  • merkittäviä vertailuarvoja käytetään viitteenä sellaisissa rahoitusvälineissä, rahoitussopimuksissa tai sijoitusrahastoissa, joiden kokonaisarvo on vähintään 50 miljardia euroa tai jotka täyttävät tietyt muut kriteerit
  • kriittisiä vertailuarvoja käytetään viitteenä sellaisissa rahoitusvälineissä, rahoitussopimuksissa tai sijoitusrahastoissa, joiden kokonaisarvo on vähintään 500 miljardia euroa tai jotka täyttävät tietyt muut kriteerit.
• Hyödykkeiden vertailuarvoja*, korkokantojen vertailuarvoja ja säänneltyihin tietoihin perustuvia vertailuarvoja* varten on olemassa erityisiä järjestelyjä.
• Asetukseen lisättiin muutosasetuksella 2019/2089 kahdentyyppisiä EU:n ilmastovertailuarvoja, jotka perustuvat Pariisin sopimuksessa määrättyihin sitoumuksiin liittyvään menetelmään.
• Asetuksessa vahvistetaan myös ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan (ESG) liittyvät julkistamisvaatimukset kaikille vertailuarvoille, lukuun ottamatta korkokantojen ja valuuttojen vertailuarvoja.
• Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen (ESMA) perustaa toimiluvan saaneiden tai rekisteröityjen hallinnoijien julkisen rekisterin ja ylläpitää sitä.
• On lukuisia järjestelmiä, jotka mahdollistavat EU:n ulkopuolisten rahoitusalan vertailuarvojen ja hallinnoijien pääsyn EU:n markkinoille.
• EU:n jäsenvaltioiden toimivaltaisilla viranomaisilla on valta soveltaa rikkomuksiin asianmukaisia hallinnollisia seuraamuksia ja muita toimia.
• Euroopan komission oli toimitettava Euroopan parlamentille ja Euroopan unionin neuvostolle kertomus järjestelmän toiminnasta viimeistään 1. tammikuuta 2020.
• Komissio voi nimetä vertailuarvon lakisääteisen korvaajan, mikäli kriittisen vertailuarvon tai EU:n ulkopuolisen maan vertailuarvon, jolla on erityistä merkitystä EU:ssa, tarjoaminen lakkaa (muutosasetuksen (EU) 2021/168 mukaisesti). Tällä pyrittiin vähentämään olemassa oleviin sopimuksiin liittyvää oikeudellista epävarmuutta ja välttämään rahoitusvakauteen kohdistuvia riskejä, ja tämän syynä oli se, että tammikuusta 2022 lähtien korkokantojen vertailuarvoa LIBOR-korkoa (London Interbank Offered Rate) ei enää julkaistu.

Delegoidut säädökset

Komission hyväksymiin delegoituihin säädöksiin sisältyvät seuraavat:

• Delegoitu asetus (EU) 2018/1637 valvontatoimintoa koskevista teknisistä standardeista
• Delegoitu asetus (EU) 2018/1642 niiden perusteiden täsmentämistä koskevista teknisistä sääntelystandardeista, jotka toimivaltaisten viranomaisten on otettava huomioon arvioidessaan, onko merkittävien vertailuarvojen hallinnoijien sovellettava tiettyjä vaatimuksia
• Delegoitu asetus (EU) 2020/1816 vertailuarvoselvityksessä annettavasta selostuksesta ilmoitettaessa, miten ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan liittyvät tekijät otetaan huomioon kussakin tarjotussa ja julkaistussa vertailuarvossa
• Delegoitu asetus (EU) 2020/1817 selostuksen vähimmäissisällöstä ilmoitettaessa, miten ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan liittyvät tekijät otetaan huomioon vertailuarvojen menetelmissä
• Delegoitu asetus (EU) 2020/1818 EU:n ilmastosiirtymää koskevien vertailuarvojen ja EU:n Pariisin sopimuksen mukaisten vertailuarvojen vähimmäisvaatimuksista
• Delegoitu asetus (EU) 2021/1348 sellaiset perusteet määrittävistä teknisistä sääntelystandardeista, joiden mukaisesti toimivaltaiset viranomaiset voivat vaatia muutoksia muuta kuin merkittävää vertailuarvoa koskevaan vaatimustenmukaisuusvakuutukseen
• Delegoitu asetus (EU) 2021/1349 teknisistä sääntelystandardeista, joissa määritetään perusteet kriittisen vertailuarvon pakollista hallinnointia koskevaa toimivaltaisten viranomaisten tekemää sääntöjenmukaisuusarviointia varten
• Delegoitu asetus (EU) 2021/1350 sellaiset vaatimukset määrittävistä teknisistä sääntelystandardeista, joilla varmistetaan vertailuarvon hallinnoijan hallintojärjestelyjen riittävä vakaus
• Delegoitu asetus (EU) 2021/1351 teknisistä sääntelystandardeista, joissa määritellään kaikenlaisen vertailuarvon manipulointia tai manipulointiyrityksiä mahdollisesti sisältävän toiminnan tunnistamista ja ilmoittamista varten tarkoitettujen järjestelmien ja valvontatoimien ominaispiirteet, ja
• Delegoitu asetus (EU) 2021/1352 sellaiset edellytykset määrittävistä teknisistä sääntelystandardeista, joilla varmistetaan, että vertailuarvon määrittämismenetelmät täyttävät laatuvaatimukset.
• Delegoitu asetus (EU) 2022/804 sellaisten menettelysääntöjen määrittämisestä toimenpiteille, joita sovelletaan Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen harjoittamaan tiettyjen vertailuarvojen hallinnoijien valvontaan
• Delegoitu asetus (EU) 2022/805 sellaisten maksujen määrittämisestä, joita sovelletaan Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen harjoittamaan tiettyjen vertailuarvojen hallinnoijien valvontaan

MISTÄ ALKAEN ASETUSTA SOVELLETAAN?

• Asetusta (EU) 2016/1011 on sovellettu 1. tammikuuta 2018 alkaen, lukuun ottamatta tiettyjä artikloita, joita on sovellettu 30. kesäkuuta 2016 alkaen. Näihin artikloihin lukeutuvat etupäässä valmistelutyöt, kuten ESMAn laatimat tekniset sääntelystandardit, sekä kriittisten vertailuarvojen tunnistaminen ja valvonta. Muiden kuin EU:n vertailuarvojen käyttöön EU:ssa sovellettavaa järjestelmää aletaan soveltaa 31. joulukuuta 2023 alkaen.
• Asetusta (EU) 2021/168 on sovellettu 13. helmikuuta 2021 alkaen.

TAUSTAA

• Vertailuarvoja käytetään rahoitusvälineiden ja rahoitussopimusten hinnoitteluun ja sijoitusrahastojen arvonkehityksen mittaamiseen. Tunnettu esimerkki vertailuarvosta on euribor (Euro Interbank Offered Rate), jota käytetään pankkien välisen koron määrittämisessä. Vertailuarvoja käytetään myös öljyn hinnan arviointiin, osakemarkkinaindekseihin ja kiinnityksistä aiheutuvien maksujen tason määrittämiseen.
• Lisätietoja:
  • Rahoitusta koskevat vertailuarvot – Komissio suhtautuu myönteisesti sopimukseen uusista säännöistä manipuloinnin estämiseksi (Euroopan komissio)
  • EU-merkit vertailuarvoille (ilmasto, ESG) ja vertailuarvojen ESG-tietojen julkistamiselle (Euroopan komissio).

KESKEISET TERMIT

ASIAKIRJA

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2016/1011, annettu 8 päivänä kesäkuuta 2016, rahoitusvälineissä ja rahoitussopimuksissa vertailuarvoina tai sijoitusrahastojen arvonkehityksen mittaamisessa käytettävistä indekseistä ja direktiivien 2008/48/EY ja 2014/17/EU sekä asetuksen (EU) N:o 596/2014 muuttamisesta (EUVL L 171, 29.6.2016, s. 1–65).

Asetukseen (EU) 2016/1011 tehdyt peräkkäiset muutokset on sisällytetty alkuperäiseen säädökseen. Konsolidoitu toisinto on tarkoitettu ainoastaan dokumentointitarkoituksiin.

MUUT ASIAAN LIITTYVÄT ASIAKIRJAT

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2022/2554, annettu 14 päivänä joulukuuta 2022, finanssialan digitaalisesta häiriönsietokyvystä ja asetusten (EY) N:o 1060/2009, (EU) N:o 648/2012, (EU) N:o 600/2014, (EU) N:o 909/2014 ja (EU) 2016/1011 muuttamisesta (EUVL L 333, 27.12.2022, s. 1–79).

Komission delegoitu asetus (EU) 2022/805, annettu 16 päivänä helmikuuta 2022, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2016/1011 täydentämisestä määrittämällä maksut, joita sovelletaan Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen harjoittamaan tiettyjen vertailuarvojen hallinnoijien valvontaan (EUVL L 145, 24.5.2022, s. 14–19).

Komission delegoitu asetus (EU) 2022/804, annettu 16 päivänä helmikuuta 2022, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2016/1011 täydentämisestä määrittämällä menettelysäännöt toimenpiteille, joita sovelletaan Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen harjoittamaan tiettyjen vertailuarvojen hallinnoijien valvontaan (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti) (EUVL L 145, 24.5.2022, s. 7–13).

Komission delegoitu asetus (EU) 2021/1352, annettu 6 päivänä toukokuuta 2021, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2016/1011 täydentämisestä sellaiset edellytykset määrittävillä teknisillä sääntelystandardeilla, joilla varmistetaan, että vertailuarvon määrittämismenetelmät täyttävät laatuvaatimukset (EUVL L 291, 13.8.2021, s. 16–19).

Komission delegoitu asetus (EU) 2021/1351, annettu 6 päivänä toukokuuta 2021, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2016/1011 täydentämisestä teknisillä sääntelystandardeilla, joissa määritellään kaikenlaisen vertailuarvon manipulointia tai manipulointiyrityksiä mahdollisesti sisältävän toiminnan tunnistamista ja ilmoittamista varten tarkoitettujen järjestelmien ja valvontatoimien ominaispiirteet (EUVL L 291, 13.8.2021, s. 13–15).

Komission delegoitu asetus (EU) 2021/1350, annettu 6 päivänä toukokuuta 2021, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2016/1011 täydentämisestä sellaiset vaatimukset määrittävillä teknisillä sääntelystandardeilla, joilla varmistetaan vertailuarvon hallinnoijan hallintojärjestelyjen riittävä vakaus (EUVL L 291, 13.8.2021, s. 9–12).

Komission delegoitu asetus (EU) 2021/1349, annettu 6 päivänä toukokuuta 2021, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2016/1011 täydentämisestä teknisillä sääntelystandardeilla, joissa määritetään perusteet kriittisen vertailuarvon pakollista hallinnointia koskevaa toimivaltaisten viranomaisten tekemää sääntöjenmukaisuusarviointia varten (EUVL L 291, 13.8.2021, s. 4–8).

Komission delegoitu asetus (EU) 2021/1348, annettu 6 päivänä toukokuuta 2021, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2016/1011 täydentämisestä sellaiset perusteet määrittävillä teknisillä sääntelystandardeilla, joiden mukaisesti toimivaltaiset viranomaiset voivat vaatia muutoksia muuta kuin merkittävää vertailuarvoa koskevaan vaatimustenmukaisuusvakuutukseen (EUVL L 291, 13.8.2021, s. 1–3).

Komission delegoitu asetus (EU) 2020/1816, annettu 17 päivänä heinäkuuta 2020, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2016/1011 täydentämisestä vertailuarvoselvityksessä annettavan selostuksen osalta ilmoitettaessa, miten ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan liittyvät tekijät otetaan huomioon kussakin tarjotussa ja julkaistussa vertailuarvossa (EUVL L 406, 3.12.2020, s. 1–11).

Komission delegoitu asetus (EU) 2020/1817, annettu 17 päivänä heinäkuuta 2020, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2016/1011 täydentämisestä selostuksen vähimmäissisällön osalta ilmoitettaessa, miten ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan liittyvät tekijät otetaan huomioon vertailuarvojen menetelmissä (EUVL L 406, 3.12.2020, s. 12–16).

Komission delegoitu asetus (EU) 2020/1818, annettu 17 päivänä heinäkuuta 2020, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2016/1011 täydentämisestä EU:n ilmastosiirtymää koskevien vertailuarvojen ja EU:n Pariisin sopimuksen mukaisten vertailuarvojen vähimmäisvaatimusten osalta (EUVL L 406, 3.12.2020, s. 17–25).

Komission delegoitu asetus (EU) 2018/1637, annettu 13 päivänä heinäkuuta 2018, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 2016/1011 täydentämisestä valvontatoimintoa koskevia menettelyjä ja valvontatoiminnon ominaisuuksia koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (EUVL L 274, 5.11.2018, s. 1–5).

Komission delegoitu asetus (EU) 2018/1642, annettu 13 päivänä heinäkuuta 2018, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2016/1011 täydentämisestä niiden perusteiden täsmentämistä koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla, jotka toimivaltaisten viranomaisten on otettava huomioon arvioidessaan, onko merkittävien vertailuarvojen hallinnoijien sovellettava tiettyjä vaatimuksia (EUVL L 274, 5.11.2018, s. 25–28).

Komission täytäntöönpanoasetus (EU) 2016/1368, annettu 11 päivänä elokuuta 2016, rahoitusmarkkinoilla käytettäviä kriittisiä vertailuarvoja koskevan luettelon laatimisesta Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2016/1011 mukaisesti (EUVL L 217, 12.8.2016, s. 1–3).

Ks. konsolidoitu toisinto.

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 596/2014, annettu 16 päivänä huhtikuuta 2014, markkinoiden väärinkäytöstä (markkinoiden väärinkäyttöasetus) sekä Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2003/6/EY ja komission direktiivien 2003/124/EY, 2003/125/EY ja 2004/72/EY kumoamisesta (EUVL L 173, 12.6.2014, s. 1–61).

Ks. konsolidoitu toisinto.

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2014/17/EU, annettu 4 päivänä helmikuuta 2014, kuluttajille tarkoitetuista kiinteää asunto-omaisuutta koskevista luottosopimuksista ja direktiivien 2008/48/EY ja 2013/36/EU sekä asetuksen (EU) N:o 1093/2010 muuttamisesta (EUVL L 60, 28.2.2014, s. 34–85).

Ks. konsolidoitu toisinto.

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2008/48/EY, annettu 23 päivänä huhtikuuta 2008, kulutusluottosopimuksista ja neuvoston direktiivin 87/102/ETY kumoamisesta (EUVL L 133, 22.5.2008, s. 66–92).

Ks. konsolidoitu toisinto.

Viimeisin päivitys: 19.04.2023