Access to European Union law
<a href="https://eur-lex.europa.eu/content/help/eurlex-content/experimental-features.html" target="_blank">More about the experimental features corner</a>
Choose the experimental features you want to try
EUR-Lex
Access to European Union law

This document is an excerpt from the EUR-Lex website

You are here
Use quotation marks to search for an "exact phrase". Append an asterisk (*) to a search term to find variations of it (transp*, 32019R*). Use a question mark (?) instead of a single character in your search term to find variations of it (ca?e finds case, cane, care).
Search tips
Need more search options? Use the Advanced search

Document 32015R2365

Διαφανείς συναλλαγές χρηματοδότησης τίτλων

Ημερομηνία της τελευταίας αναθεώρησης:
25/09/2024
Αρχική ημερομηνία δημιουργίας:
06/06/2016
Περίληψη εγγράφου(ων):
Συντάκτης:
Υπηρεσία Εκδόσεων της Ευρωπαϊκής Ένωσης
Αρμόδιος φορέας:
Γενική Διεύθυνση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, Χρηματοπιστωτικών Υπηρεσιών και Ένωσης Κεφαλαιαγορών

Διαφανείς συναλλαγές χρηματοδότησης τίτλων

ΣΥΝΟΨΗ ΤΟΥ ΑΚΟΛΟΥΘΟΥ ΚΕΙΜΕΝΟΥ:

Κανονισμός (ΕΕ) 2015/2365 σχετικά με τη διαφάνεια των συναλλαγών χρηματοδότησης τίτλων και της επαναχρησιμοποίησης

ΠΟΙΟΣ ΕΙΝΑΙ Ο ΣΚΟΠΟΣ ΤΟΥ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ;

Ο κανονισμός (ΕΕ) 2015/2365 αυξάνει τη διαφάνεια ορισμένων δραστηριοτήτων στις χρηματοπιστωτικές αγορές, όπως τη χρήση συναλλαγών χρηματοδότησης τίτλων (ΣΧΤ)1 και την επαναχρησιμοποίηση2 εξασφαλίσεων3, ώστε να μπορούν αυτές να παρακολουθούνται και έτσι να εντοπίζονται οι κίνδυνοι.

ΒΑΣΙΚΑ ΣΗΜΕΙΑ

Ο κανονισμός καθορίζει τους κανόνες της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) για την αναφορά λεπτομερών στοιχείων ΣΧΤ σε αρχεία καταγραφής συναλλαγών, για την κοινοποίηση των πληροφοριών σχετικά με τις ΣΧΤ και τις συμφωνίες ανταλλαγής συνολικής απόδοσης4 σε επενδυτές σε εταιρείες συλλογικών επενδύσεων, καθώς επίσης τους κανόνες για τις ελάχιστες προϋποθέσεις ως προς τη διαφάνεια τις οποίες πρέπει να πληρούν τα μέρη που εμπλέκονται στην επαναχρησιμοποίηση εξασφαλίσεων.

Υποβολή εκθέσεων

  • Οι αντισυμβαλλόμενοι σε ΣΧΤ γνωστοποιούν λεπτομερή στοιχεία για τις ΣΧΤ τις οποίες έχουν συνάψει, καθώς και τυχόν τροποποίηση ή λήξη τους, σε μια κεντρική βάση δεδομένων (αρχείο καταγραφής συναλλαγών) καταχωρισμένη στην Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) ή αναγνωρισμένη σύμφωνα με τον παρόντα κανονισμό.
  • Τα λεπτομερή αυτά στοιχεία πρέπει να υποβάλλονται το αργότερο την επόμενη εργάσιμη ημέρα από τη σύναψη, την τροποποίηση ή τη λήξη της συναλλαγής.
  • Οι αντισυμβαλλόμενοι πρέπει να τηρούν αρχεία για όλες τις ΣΧΤ που έχουν συνάψει, τροποποιήσει ή τερματίσει για τουλάχιστον πέντε έτη μετά τη λήξη της συναλλαγής.

Ως προς αυτό, η ESMA πρέπει να καταρτίζει:

  • σχέδια ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων όπου να διευκρινίζονται οι λεπτομέρειες των αναφορών για τα διάφορα είδη ΣΧΤ· και
  • σχέδια εκτελεστικών τεχνικών προτύπων στα οποία να προσδιορίζονται ο μορφότυπος και η συχνότητα των αναφορών για τα διάφορα είδη ΣΧΤ.

Αυτά τα τεχνικά πρότυπα στη συνέχεια ελέγχονται και εκδίδονται από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή με κατ’ εξουσιοδότηση πράξεις ή εκτελεστικές πράξεις.

Διαφάνεια για τους επενδυτές

  • Οι διαχειριστές εταιρειών συλλογικών επενδύσεων θα πρέπει να περιλαμβάνουν σε περιοδικές εκθέσεις λεπτομερή στοιχεία για τη χρήση των ΣΧΤ και των συμφωνιών ανταλλαγής συνολικής απόδοσης προκειμένου οι επενδυτές να έχουν γνώση των κινδύνων που συνδέονται με τη χρήση τους.
  • Η επενδυτική πολιτική μιας εταιρείας συλλογικών επενδύσεων όσον αφορά τις ΣΧΤ και τις συμφωνίες ανταλλαγής συνολικής απόδοσης θα πρέπει να παρουσιάζεται σαφώς στα προσυμβατικά έγγραφα.

Διαφάνεια ως προς την επαναχρησιμοποίηση

  • Για να υπάρχει περισσότερη διαφάνεια όσον αφορά τον βαθμό επαναχρησιμοποίησης χρηματοπιστωτικών μέσων που παρέχονται ως εγγυήσεις, και ιδίως σε σχέση με τους αντίστοιχους κινδύνους και τις συνέπειες, για παράδειγμα σε περίπτωση πτώχευσης, ο κανονισμός επιβάλλει ελάχιστες απαιτήσεις ενημέρωσης.
  • Η επαναχρησιμοποίηση θα πρέπει να επιτρέπεται μόνο αν πληρούνται οι δύο παρακάτω προϋποθέσεις:
    • πρότερη συγκατάθεση του παρέχοντος αντισυμβαλλομένου σε συμφωνία παροχής ασφάλειας, ή ρητή συμφωνία παροχής εξασφάλισης μέσω μεταβίβασης τίτλου· και
    • μεταβίβαση των εξασφαλίσεων από τον λογαριασμό του παρέχοντος αντισυμβαλλομένου.

Συνεργασία μεταξύ των αρμόδιων αρχών

  • Οι αρμόδιες εθνικές αρχές και η ESMA πρέπει να συνεργάζονται στενά και να ανταλλάσσουν πληροφορίες, ιδίως για τον εντοπισμό και την αντιμετώπιση παραβάσεων του κανονισμού αυτού. Οι οντότητες που έχουν πρόσβαση στα αποθηκευμένα σε αρχεία καταγραφής συναλλαγών δεδομένα (π.χ. οι εποπτικές αρχές) και τα εμπλεκόμενα μέλη του Ευρωπαϊκού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών πρέπει επίσης να συνεργάζονται στενά υπό ορισμένους όρους.
  • Μια αρμόδια αρχή μπορεί να αρνηθεί να ενεργήσει μετά από αίτημα συνεργασίας και ανταλλαγής πληροφοριών σε κάποιες έκτακτες περιστάσεις.

Επαγγελματικό απόρρητο

Κάθε είδους εμπιστευτικές πληροφορίες που λαμβάνονται, ανταλλάσσονται ή διαβιβάζονται σύμφωνα με τον κανονισμό αυτόν πρέπει να τηρούν τους όρους περί επαγγελματικού απορρήτου.

Σχέσεις με τρίτες χώρες

  • Ο κανονισμός παρέχει στην Επιτροπή την εξουσία να αξιολογεί τους κανόνες τρίτων χωρών προκειμένου να αναγνωρίσει αρχεία καταγραφής συναλλαγών σε αυτές και να αποφευχθούν πιθανές αλληλεπικαλυπτόμενες ή αλληλοσυγκρουόμενες απαιτήσεις.
  • Ένα αρχείο καταγραφής συναλλαγών εγκατεστημένο σε τρίτη χώρα μπορεί να παρέχει υπηρεσίες σε οντότητες στην EE μόνο αφού αναγνωριστεί από την ESMA. Η ESMA πρέπει να δημοσιεύει στον ιστότοπό της κατάλογο αρχείων καταγραφής συναλλαγών αναγνωρισμένων σύμφωνα με τον κανονισμό αυτόν.

Κυρώσεις

Τα κράτη μέλη της ΕΕ πρέπει να φροντίζουν ώστε οι αρμόδιες αρχές να έχουν τη δυνατότητα επιβολής διοικητικών κυρώσεων και λήψης άλλων αποτελεσματικών, αναλογικών και αποτρεπτικών διοικητικών μέτρων.

Υπάρχουν ορισμένες ουσιώδεις απαιτήσεις σχετικά με:

  • τα κριτήρια που πρέπει να λαμβάνονται υπόψη για να επιβληθεί η κύρωση ή να ληφθεί το μέτρο·
  • τη δημοσίευση των κυρώσεων ή των μέτρων·
  • τον χαρακτήρα και τους τύπους των κυρώσεων και των μέτρων· και
  • τα επίπεδα των διοικητικών χρηματικών προστίμων.

Κατ’ εξουσιοδότηση πράξεις

Η Επιτροπή έχει εκδώσει σειρά κατ’ εξουσιοδότηση πράξεων που συμπληρώνουν ή τροποποιούν τον κανονισμό. Αυτοί οι κανονισμοί συμπληρώνουν τον κανονισμό (ΕΕ) 2015/2365 όσον αφορά ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα:

Άλλοι κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμοί αφορούν:

Εκτελεστικές πράξεις

Η Επιτροπή έχει επίσης εκδώσει τρεις εκτελεστικές πράξεις.

  • Ο κανονισμός (ΕE) 2019/363 θεσπίζει τεχνικά πρότυπα όσον αφορά τον μορφότυπο και τη συχνότητα των αναφορών για τα λεπτομερή στοιχεία των ΣΧΤ σε αρχεία καταγραφής συναλλαγών.
  • Ο κανονισμός (ΕE) 2019/364 καθορίζει τεχνικά πρότυπα όσον αφορά τον μορφότυπο των αιτήσεων για καταχώριση και για επέκταση της καταχώρισης αρχείων καταγραφής συναλλαγών.
  • Ο κανονισμός (ΕE) 2019/365 καθορίζει εκτελεστικά τεχνικά πρότυπα όσον αφορά τις διαδικασίες και τα έντυπα ανταλλαγής πληροφοριών σχετικά με τις κυρώσεις, τα μέτρα και τις έρευνες.

Πρόοδος

Εντός 36 μηνών από την έναρξη ισχύος των ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων που εκδίδει, η Επιτροπή πρέπει να υποβάλλει έκθεση στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και στο Συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Η έκθεση θα αφορά την αποτελεσματικότητα, την αποδοτικότητα και την αναλογικότητα των υποχρεώσεων που καθορίζει ο κανονισμός αυτός και μπορεί να συνοδεύεται από ενδεδειγμένες προτάσεις.

Η Επιτροπή υπέβαλε επίσης έκθεση όσον αφορά την πρόοδο που έχει σημειωθεί στις διεθνείς προσπάθειες μετριασμού των κινδύνων που συνδέονται με τις ΣΧΤ στις .

ΑΠΟ ΠΟΤΕ ΕΦΑΡΜΟΖΕΤΑΙ Ο ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ;

Ο κανονισμός εφαρμόζεται από τις , αλλά προβλέπει μια διαδικασία σταδιακής υλοποίησης.

  • Αναφορά στα αρχεία καταγραφής συναλλαγών. Ανάλογα με το είδος της οντότητας (π.χ. τράπεζα, εταιρεία επενδύσεων, κεντρικοί αντισυμβαλλόμενοι), η αναφορά στα αρχεία καταγραφής συναλλαγών ξεκινά σε διαφορετικά στάδια, 12 έως 21 μήνες από την έναρξη ισχύος των ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων που αναφέρθηκαν παραπάνω.
  • Υποχρεώσεις γνωστοποίησης χρηματοδοτήσεων σε περιοδικές εκθέσεις. Οι υποχρεώσεις ισχύουν από τις . Όσον αφορά τα προσυμβατικά έγγραφα, οι οργανισμοί επενδύσεων που έχουν συσταθεί πριν από τις έπρεπε να γνωστοποιούν τη χρήση ΣΧΤ και τις συμφωνίες ανταλλαγής συνολικής απόδοσης στα προσυμβατικά έγγραφα από τις , ενώ οι οργανισμοί που συστάθηκαν πιο πρόσφατα έπρεπε να το πράττουν από τις .
  • Κανόνες διαφάνειας σχετικά με την επαναχρησιμοποίηση εξασφαλίσεων. Οι κανόνες επαναχρησιμοποίησης εφαρμόζονται από τις .

Οι κατ’ εξουσιοδότηση και εκτελεστικοί κανονισμοί εφαρμόζονται από τις . Ο κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός σχετικά με τις οντότητες του Ηνωμένου Βασιλείου προβλεπόταν να εφαρμοστεί όταν ο βασικός κανονισμός θα έπαυε να εφαρμόζεται στο Ηνωμένο Βασίλειο αμέσως μετά την αποχώρησή του από την ΕΕ το 2020.

ΓΕΝΙΚΟ ΠΛΑΙΣΙΟ

Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

ΒΑΣΙΚΟΙ ΟΡΟΙ

  1. Συναλλαγή χρηματοδότησης τίτλων. Μπορεί να αναφέρεται σε έναν αριθμό συναλλαγών: μια πράξη επαναγοράς (όταν ένα μέρος πουλά έναν τίτλο, π.χ. ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο όπως μια μετοχή ή ένα κρατικό ομόλογο, και συμφωνεί να το επαναγοράσει στο μέλλον αποπληρώνοντας το αρχικό χρηματικό ποσό με ένα επιτόκιο για τη χρήση αυτών των χρημάτων)· την περίπτωση όπου ο αντισυμβαλλόμενος δανείζει τίτλους έναντι αμοιβής με αντάλλαγμα εγγύηση με τη μορφή χρηματοπιστωτικών μέσων ή μετρητών που δίνονται από τους πελάτες ή τους αντισυμβαλλομένους του· μια συναλλαγή αγοράς-επαναπώλησης ή συναλλαγή πώλησης-επαναγοράς· και μια πράξη δανεισμού σε λογαριασμό περιθωρίου ασφάλισης (π.χ. όταν ένας αντισυμβαλλόμενος χορηγεί πίστωση σε σχέση με την αγορά, την πώληση, τη διακράτηση ή τη διαπραγμάτευση τίτλων, αλλά οι συναλλαγές δεν περιλαμβάνουν άλλα δάνεια τα οποία εξασφαλίζονται με τίτλους).
  2. Ασφάλεια. Η παροχή περιουσιακών στοιχείων (π.χ. τίτλων) από έναν δανειολήπτη σε έναν δανειστή για τη διασφάλιση της εκπλήρωσης μιας υποχρέωσης με τη μεταβίβαση της πλήρους κυριότητας από έναν ασφαλειοδότη σε έναν ασφαλειολήπτη (μεταβίβαση τίτλου)· ή με τη μεταβίβαση της κατοχής από έναν ασφαλειοδότη σε έναν ασφαλειολήπτη βάσει δικαιώματος ενεχύρου, όπου η πλήρης κυριότητα των περιουσιακών στοιχείων παραμένει στον ασφαλειοδότη (συμφωνία εγγυοδοσίας με παροχή ασφάλειας).
  3. Επαναχρησιμοποίηση. Η χρήση από τον λαμβάνοντα αντισυμβαλλόμενο, επ’ ονόματί του και για λογαριασμό του ή για λογαριασμό άλλου αντισυμβαλλομένου, των χρηματοπιστωτικών μέσων που έχουν παρασχεθεί στο πλαίσιο συμφωνίας παροχής ασφάλειας.
  4. Συμφωνία ανταλλαγής συνολικής απόδοσης. Χρηματοπιστωτική σύμβαση που μεταβιβάζει τόσο τον πιστωτικό κίνδυνο (π.χ. την ικανότητα δανειστή να αποπληρώσει δάνειο), όσο και τον κίνδυνο της αγοράς για ένα υποκείμενο στοιχείο του ενεργητικού (δηλαδή, χρηματοπιστωτικό μέσο, όπως μετοχή ή βασικό εμπόρευμα στο οποίο βασίζεται η τιμή ενός παραγώγου).

ΒΑΣΙΚΟ ΚΕΙΜΕΝΟ

Κανονισμός (ΕΕ) 2015/2365 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της , περί διαφάνειας των συναλλαγών χρηματοδότησης τίτλων και επαναχρησιμοποίησης, και περί τροποποιήσεως του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 648/2012 (ΕΕ L 337 της , σ. 1-34).

Οι διαδοχικές τροποποιήσεις του κανονισμού (ΕΕ) 2015/2365 έχουν ενσωματωθεί στο αρχικό κείμενο. Αυτή η ενοποιημένη έκδοση αποτελεί απλώς εργαλείο τεκμηρίωσης.

τελευταία ενημέρωση

Επάνω