Wymogi ostrożnościowe dla firm inwestycyjnych

KLUCZOWE ZAGADNIENIA

• Rozporządzenie określa wymogi ostrożnościowe proporcjonalne do charakteru, wielkości i złożoności działalności firmy inwestycyjnej.
• Rozporządzenie ma zastosowanie do firm inwestycyjnych, które:
  • nie podlegają rozporządzeniu (UE) nr 575/2013 (rozporządzenie w sprawie wymogów kapitałowych (CRR) – zob. streszczenie) i są wystarczająco małe i niepowiązane wzajemnie (firmy inwestycyjne „klasy 3” – zob. art. 12 IFR); lub
  • nie należą do żadnej z dwóch pozostałych kategorii (firmy inwestycyjne „klasy 2”); kategoria „klasa 2” obejmuje firmy inwestycyjne zbyt małe dla kategorii „klasa 1” (podlegającej zasadom CRR), ale większe i w większym stopniu wzajemnie powiązane niż firmy w kategorii „klasa 3”.
• Firmy inwestycyjne, które zawierają transakcje na własny rachunek, gwarantują instrumenty finansowe lub dokonują subemisji instrumentów finansowych z gwarancją przejęcia emisji, podlegają zasadom CRR, jeśli:
  • wartość ich skonsolidowanych aktywów przekracza 30 miliardów euro (firmy „klasy 1”); lub
  • wartość ich skonsolidowanych aktywów przekracza 15 miliardów euro; lub
  • wartość ich skonsolidowanych aktywów przekracza 5 miliardów euro, zaś organy właściwe przydzielają je do kategorii w oparciu o określone kryteria (firmy „klasy 1 minus”).
• Firmy „klasy 1” muszą złożyć wniosek o udzielenie zezwolenia na działanie jako instytucje kredytowe, zaś firmy „klasy 1 minus” utrzymują status firmy inwestycyjnej, jednak podlegają wymogom ostrożnościowym obowiązującym banki na mocy CRR oraz dyrektywy w sprawie wymogów kapitałowych.

Wymogi kapitałowe określone w IFR składają się z:

• wymogu dotyczącego stałych kosztów pośrednich (FOR) równego jednej czwartej rocznych stałych kosztów pośrednich firmy;
• stałego minimalnego wymogu kapitałowego (PMR) w wysokości 75 000 euro, 150 000 euro lub 750 000 euro, zależnie od działalności firmy; oraz
• ogólnego wymogu kapitałowego dotyczącego „współczynnika K” bazującego na trzech głównych typach ryzyka:
  • ryzyko dla klienta;
  • ryzyko dla rynku oraz
  • ryzyko dla firmy.

Firmy „klasy 3” podlegają mniej rygorystycznym wymogom niż firmy „klasy 2”: wymogi kapitałowe dla firm „klasy 3” są równe wartości FOR lub PMR w zależności od tego, która z nich jest wyższa, natomiast wymogi kapitałowe dla firm „klasy 2” są równe wartości FOR, PMR lub ogólnego wymogu współczynnika K w zależności od tego, która z nich jest wyższa.

Zasady dotyczące ujawniania informacji, które obowiązują firmy inwestycyjne, wymagają od nich przekazywania co roku informacji na temat:

• ich celów i polityk w zakresie zarządzania ryzykiem;
• ich zasad zarządzania;
• składu i wymogów dotyczących ich funduszy własnych;
• ich polityk i praktyk w zakresie wynagrodzeń dla kategorii personelu, które mają istotny wpływ na profil ryzyka firmy, w tym aspektów dotyczących neutralności pod względem płci, zróżnicowania wynagrodzenia ze względu na płeć oraz stałych i zmiennych składników wynagrodzenia;
• ich polityk inwestycyjnych;
• ich ryzyk środowiskowych, społecznych i z zakresu ładu korporacyjnego.

Wraz z wprowadzeniem rozporządzenia zmieniającego (UE) nr 600/2014 (rozporządzenie w sprawie rynków instrumentów finansowych – zob. streszczenie) IFR poprawił i wzmocnił „ramy równoważności” rozporządzenia. Ramy te ustanawiają zasady zgodne z dyrektywą w sprawie rynków instrumentów finansowych (MiFID) w odniesieniu do świadczenia usług w Unii Europejskiej (UE) przez firmy z siedzibą w krajach spoza UE, dla których Komisja Europejska przyjęła „decyzję w sprawie równoważności”. Taka decyzja oznacza, że Komisja oceniła, że prawnie wiążące zasady ostrożnościowe, organizacyjne i prowadzenia działalności gospodarczej w tych krajach są równoważne z zasadami obowiązującymi w UE.

Dodatkowo IFR zmienia rozporządzenia (UE) nr 1093/2010 (zob. streszczenie), (UE) nr 575/2013 oraz (UE) nr 806/2014 (zob. streszczenie).

Akty delegowane

Komisja posiada uprawnienia do przyjmowania aktów delegowanych w formie regulacyjnych i wykonawczych standardów technicznych opracowanych przez Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EUNB) w ścisłej współpracy z Europejskim Urzędem Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (w stosownych przypadkach) w celu uzupełnienia rozporządzenia i zapewnienia jednolitego stosowania zawartych w nim wymogów.

Plan działania EUNB

• Omówienie planu działania EUNB dotyczącego opracowywania tych standardów technicznych jest dostępne tutaj: Plan działania EUNB dotyczący firm inwestycyjnych.
• Niektóre z tych standardów technicznych zostały już opublikowane w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej (zob. „Powiązane dokumenty” poniżej) i można je znaleźć na stronie internetowej EUNB.

Pojedynczy europejski punkt dostępu

Rozporządzenie zmieniające (UE) 2023/2869 włącza do rozporządzenia (UE) nr 2019/2033 nowy artykuł dotyczący dostępności informacji o europejskim pojedynczym punkcie dostępowym (ESAP), ustanowionym na mocy rozporządzenia (UE) 2023/2859 – zob. streszczenie. ESAP zapewni dostęp do publicznych danych finansowych na temat przedsiębiorstw i produktów inwestycyjnych z UE i informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem. Począwszy od 10 stycznia 2030 roku, podając do wiadomości publicznej wszelkie informacje wymagane na mocy rozporządzenia (UE) 2019/2033, firmy inwestycyjne muszą także przekazać te informacje EUNB jako podmiotowi gromadzącemu dane, w celu udostępnienia ich w ESAP. Rozporządzenie zmieniające określa również warunki, które muszą spełniać te informacje.

Sprawozdanie

Komisja, po konsultacji z EUNB i Europejskim Urzędem Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych, miała przedłożyć Parlamentowi Europejskiemu i Radzie Unii Europejskiej sprawozdanie ze stosowania IFR do 26 czerwca 2024 roku, wraz z wnioskiem ustawodawczym dotyczącym przeglądu ram, jeśli zajdzie taka potrzeba.