(1)

Koroonaviiruse haiguse (COVID-19) kriis on dramaatilisest meditsiinilisest hädaolukorrast kiiresti arenenud tõsiseks majandusšokiks, millest võib kujuneda süsteemne finantskriis. Kindlalt ei saa hinnata kriisi kestust ega raskust. On selge, et finantseerimisasutused peavad hoidma piisavalt suurt kapitali, et leevendada süsteemset riski ja aidata kaasa majanduse taastumisele.

(2)

Mitmed Euroopa Süsteemsete Riskide Nõukogu (ESRN) liikmeks olevad institutsioonid, nimelt Euroopa Pangandusjärelevalve (EBA), (3) Euroopa Kindlustus- ja Tööandjapensionide Järelevalve (4) (EIOPA), Euroopa Keskpank (5) (EKP) ning paljud liikmesriikide ametiasutused on soovitanud liidu pankadel, kindlustusandjatel ja edasikindlustusandjatel mitte teha vabatahtlikke väljamakseid (nt dividendid, boonused ja aktsiate tagasiostmine aktsionäridele tasu maksmiseks). Need meetmed võivad suurendada finantssektori vastupidavusvõimet, kuna tugevneb võime anda stressiolukorras reaalmajandusele laene ja väheneb finantseerimisasutuste maksejõuetuse risk COVID-19ga seotud riskide tõttu.

(3)

ESRN vastutab finantssüsteemi makrotasandi usaldatavusjärelevalve eest liidus ja peaks aitama kaasa siseturu sujuvale toimimisele, mis tagaks finantssektori jätkusuutliku panuse majanduskasvu. Kuigi ESRN toetab täielikult liikmesinstitutsioonide algatusi, peab ta vajalikuks esitada soovituse esmärgiga tagada, et kogu finantssektori finantseerimisasutused, mis võivad ohustada finantsstabiilsust, säilitaksid kapitali kõrge taseme.

(4)

Käesolev soovitus konstateerib pankade protsüklilist käitumist ning asjaolu, et neil on majanduses kriitiline roll. Soovituse eesmärk on piirata pankade kasumi ja kapitali jaotamist, et suurendada nende vastupanuvõimet kriisi ajal ja soodustada vajalikku laenuandmist reaalmajandusele. Samuti on selle eesmärk vähendada riski, mille puhul aktsionärid ja kõrgem juhtkond kasutavad enda huvides ära valitsuse poolt pankadele kriisi ajal antud toetust. Lisaks, kui pangad kasutavad dividendimakseid oma tugevuse demonstreerimiseks turule, võib see tegevus kahjustada konservatiivsemate finantseerimisasutuste suhtelist positsiooni neid stigmatiseerides. See argument näitab laiapõhjalise, kooskõlastatud ja kohustusliku tegevuse vajadust. Investeerimisühingud on lisatud käesolevas soovituses esitatud finantseerimisasutuste loetellu, kuna neil on oluline roll turu toimimises ja neil võivad esineda sarnased riskid nagu ka pankadel.

(5)

Käesolev soovitus võtab arvesse riski, mida praegune kriis põhjustab kindlustusandjate ja edasikindlustusandjate maksevõimele. On tõenäoline, et uuest äritegevusest tulenevad rahavood vähenevad koos suuremate kohustustega, mis tulenevad pikemast väga madalate intressimäärade perioodist ja varade väiksemast tootlusest tulevikus. Arvestades, et kindlustusandjatel ja edasikindlustusandjatel on finantssektoris oluline roll, on olemas ka samaaegse riskide vähendamise strateegia risk, näiteks suurema tootlusega äriühingute võlakirjade müük, mida võimendaks reitingute tuntav alandamine. Lisaks puudutab kindlustusandjaid ja edasikindlustusandjaid ka pankade osas esitatud argument, mille kohaselt demonstreeritakse turule tugevust dividendimaksetega, ja sellega seotud stigma.

(6)

Käesoleva soovituse eesmärk on hõlmata kesksed vastaspooled, arvestades nende süsteemselt olulist rolli finantsturu tehingute töötlemisel. Täiendavate omavahendite säilitamisega suudaksid kesksed vastaspooled katta makseviivitusega mitteseotud kahjumi, mis on eriti oluline seoses operatsiooniriskiga, mida kesksed vastaspooled katavad pigem omavahenditest kui töötlevate liikmete osamaksetega. Käesolev soovitus tagab kooskõla finantseerimisasutuste vahel ajal, mil kesksete vastaspoolte tulud võiksid tõusta seoses turutehingute suurema mahuga ning asjakohastel juhtudel võimaldatakse kesksetel vastaspooltel soovi korral suurendada oma riski kaskaadiohu korral, võttes arvesse üldiselt suurenenud riske, mis tulenevad turu suuremast volatiilsusest. Lõpuks nähakse ette, et omavahendite säilitamine kesksetes vastaspooltes vähendaks tõenäosust, et maksumaksja raha kasutatakse kahjumi korral (mis võib olla seotud makseviivitustega või mitte), ajal, mil eelarvekulutused on juba niigi eriti suure surve all. Üldiselt on oluline, et kesksed vastaspooled säilitaksid lisaks alustamise tagatisele ja tagatisfondidele piisavad eelrahastatud omavahendid.

(7)

Käesoleva soovituse eesmärk on hõlmata meetmed, mille tulemusena väheneb COVID-19ga seotud kriisi ajal finantseerimisasutuste omavahendite summa ja kvaliteet või nende kahjumikatmisvõime. See hõlmab dividendide maksmist, lihtaktsiate tagasiostmist ja muutuvtasu maksmist. Kui finantseerimisasutus soovib asendada lihtaktsiaid, on see käesoleva soovitusega kooskõlas.

(8)

Käesolev soovitus tunnustab ühtse turu põhimõtteid ning kapitali vaba liikumise ja riskijagamise majanduskasvu soodustavat rolli liidus. Selle eesmärk on võtta arvesse võimalikke negatiivseid välismõjusid, mis tulenevad finantseerimisasutuste piiriülestest otsustest raskuste korral. Sageli finantsraskuste ajal toimuv ohutusse tagasitõmbumine või päritolumaa eelistamine võib avaldada negatiivset mõju kohalikule majandusele. Käesolevas soovituses soovitatakse asjaomastel asutustel alustada dialoogi, kui nad kaaluvad väljamaksepiirangute kehtestamist liidu finantseerimisasutuste tütarettevõtjatele.

(9)

Õiguskord on sektorites ja liikmesriikides erinev ning asjaomased asutused peaksid kaaluma neile liidu ja riigisisese õiguse alusel võimalike järelevalvevahendite, näiteks soovituste või suuniste, kasutamist, et saavutada käesoleva soovituse eesmärgid seadusega lubatud ulatuses.

(10)

Käesolevas soovituses esitatakse loetelu finantseerimisasutustest, mille suhtes tuleks miinimummeetmena kehtestada piirangud. Ametiasutustel on õigus kehtestada piiranguid muudele finantsasutustele, kes annavad laenu reaalmajandusele, näiteks kapitalirendiettevõtetele.

(11)

Käesoleva soovituse eesmärk on toetada EKP, EBA, EIOPA ja liikmesriikide ametiasutuste varasemaid algatusi ning rõhutada vajadust ühtse lähenemisviisi järele kogu liidus ja finantssektori eri segmentides, võttes samal ajal arvesse nende segmentide olulist rolli reaalmajanduses kriisi ajal. Lõppeesmärk on säilitada finantseerimisasutustes piisav kapitalitase ja kahjumikatmisvõime, et leevendada praeguse kriisi mõju ja aidata seeläbi kaasa üle-euroopalise majanduse sujuvamale taastumisele tervikuna.

(12)

Käesolev soovitus ei mõjuta liidu keskpankade rahapoliitika pädevust.

(13)

ESRNi soovitused avaldatakse pärast adressaatide teavitamist ning pärast seda, kui haldusnõukogu on teavitanud Euroopa Liidu Nõukogu oma kavatsusest seda teha ja andnud nõukogule võimaluse vastata,

a)

dividendide väljamaksed või dividendide väljamaksete tegemise tühistamatu kohustuse võtmine;

b)

lihtaktsiate tagasiostmine;

c)

olulisele riskivõtjale muutuvtasu maksmise kohustuse võtmine,

1)

1)

2)

1)

2)