5.4.2016   

BG

Официален вестник на Европейския съюз

L 88/1

(1)

С Регламент (ЕС) № 596/2014 на Комисията се предоставя правомощието да приема делегирани актове по редица тясно свързани въпроси във връзка с освобождаването на определени публични органи и централни банки на трети държави от обхвата на този регламент, показателите за манипулиране на пазара, праговете за разкриване на вътрешна информация от участниците на пазара на квоти за емисии, определянето на компетентния орган, който да бъде уведомяван при забавяне на публичното разкриване на вътрешна информация, обстоятелствата, при които търговията по време на забранителния срок може да бъде разрешена от емитента, и видовете подлежащи на уведомяване сделки на лицата, които изпълняват ръководни функции.

(2)

Държавите членки, членовете на Европейската система на централните банки (ЕСЦБ), министерствата и други агенции и дружества със специална цел на една или няколко държави членки, и Съюзът и някои други публични органи или лица, действащи от тяхно име, не би следвало да бъдат възпрепятствани при осъществяването на паричната политика, политиката по отношение на обменния курс или на управлението на публичния дълг, ако те се извършват в обществен интерес и единствено с цел осъществяване на тези политики.

(3)

Освобождаването от обхвата на Регламент (ЕС) № 596/2014 за операции, които се извършват в обществен интерес, може — в съответствие с член 6, параграф 5 от Регламент (ЕС) № 596/2014 — да се разшири и да обхване някои публични органи, на които е възложено управлението на публичния дълг или които участват в него, както и централните банки на трети държави, когато отговарят на съответните изисквания. За тази цел Комисията подготви и представи на Европейския парламент и на Съвета доклад, в който се оценява международното третиране на определени публични органи, отговорни за или участващи в управлението на публичен дълг, и на централните банки в трети държави. В доклада бе включен сравнителен анализ на третирането на определени органи и на централни банки в рамките на нормативната уредба на трети държави, както и на стандартите за управление на риска, приложими към сделките, сключени от тези публични органи и централни банки под юрисдикцията на тези трети държави. В сравнителния анализ на доклада беше заключено, че е уместно да се разшири освобождаването за сделките, нарежданията или поведението при изпълнение на целите на паричната политика, политиката по отношение на обменния курс или на управлението на публичния дълг също и спрямо определени публични органи и централни банки на тези трети държави.

(4)

Следва да бъде изготвен списък на освободените публични органи и централни банки на трети държави, който при необходимост да се преразглежда.

(5)

От решаващо значение е да се определят показателите за манипулативно поведение във връзка с неверни или подвеждащи сигнали и с определянето на определена цена, както е посочено в приложение I към Регламент (ЕС) № 596/2014, за да се изяснят техните елементи и да се вземе предвид техническото развитие на финансовите пазари. Поради това следва да бъде предвиден неизчерпателен списък с такива показатели, който да включва примери за практики.

(6)

За някои практики следва да се определят допълнителни показатели, тъй като те могат съответно да пояснят и да илюстрират тези практики. Тези показатели не следва да се считат за изчерпателни или определящи и тяхната връзка с един или повече примери за практики не следва да се счита за ограничителна. Не следва да се счита, че примерите за практики сами по себе си представляват манипулиране на пазара, но те следва да се вземат предвид, когато пазарните участници и компетентните органи проучват сделки или нареждания за търговия.

(7)

Следва да се прилага пропорционален подход, като се вземат предвид естеството и специфичните характеристики на съответните финансови инструменти и пазари. Примерите могат да бъдат свързани със и да илюстрират един или повече показатели за манипулиране на пазара, както е предвидено в приложение I към Регламент (ЕС) № 596/2014. В резултат на това дадена практика може да включва повече от един показател за манипулиране на пазара, определен в приложение I към Регламент (ЕС) № 596/2014, в зависимост от това как се използва показателят, като е възможно известно припокриване. По подобен начин, макар че не е специално посочено в настоящия регламент, някои други практики могат да илюстрират всеки от показателите, посочени в регламента. Поради това пазарните участници и компетентните органи следва да вземат предвид други непосочени обстоятелства, които могат да се счетат за потенциално манипулиране на пазара съгласно определението, посочено в Регламент (ЕС) № 596/2014.

(8)

Някои примери за практики, посочени в настоящия регламент, описват случаи, които са включени в понятието за манипулиране на пазара или които в някои отношения са свързани с манипулативно поведение. От друга страна някои примери за практики могат да се считат за законосъобразни, например ако лице, което сключва сделки или издава нареждания за търговия, които могат да се считат за съответстващи на манипулиране на пазара, може да докаже, че причините, които са го накарали да сключи тези сделки или да издаде нареждания за търговия, са били законосъобразни и съобразени с общоприетата пазарна практика на съответния пазар.

(9)

С цел да се посочат примери за практики, свързани с показателите за манипулиране на пазара, изброени в приложение I към Регламент (ЕС) № 596/2014, кръстосаното позоваване в приложение II към настоящия регламент включва както съответния пример за практика, така и допълнителния показател, свързан с този пример.

(10)

За целите на показателите за манипулативно поведение, посочени в настоящия Регламент, всяко позоваване на „нареждане за търговия“ обхваща всички видове нареждания, включително първоначални нареждания, изменения, актуализации и нареждания за отмяна, независимо дали са били изпълнени или не, независимо какви средства са били използвани за осъществяване на достъп до мястото на търговия, за извършване на сделката, за даване на нареждане за търговия и независимо дали нареждането е било вписано в дневника за нареждания на мястото на търговия.

(11)

Участниците на пазара на квоти за емисии представляват специфичен сегмент от субектите на пазара на квоти за емисии. Измежду субектите на пазара на квоти за емисии онези, които надхвърлят определени минимални прагове, следва да се считат за участници на пазара на квоти за емисии и изискването за публично разкриване на вътрешна информация следва да важи само за тях. Поради това тези минимални прагове следва да бъдат ясно определени.

(12)

В съответствие с определението за вътрешна информация съгласно член 7, параграф 4 от Регламент (ЕС) № 596/2014 участникът на пазара на квоти за емисии трябва във всеки отделен случай да оцени дали съответната информация отговаря на критериите за вътрешна информация. Това предполага, че от участника на пазара на квоти за емисии не се очаква да разкрие публично цялата информация за своите физически операции. Участникът на пазара на квоти за емисии следва да оцени правилно въпросната информация, като вземе предвид обстоятелствата на пазара и други външни фактори, които могат да повлияят на цените на квотите за емисии към момента на възникване на информацията.

(13)

Освобождаването, предвидено в член 17, параграф 2 от Регламент (ЕС) № 596/2014, изключва от определението за участник на пазара на квоти за емисии онези участници на пазара на квоти за емисии, чиито притежавани или контролирани от тях, или намиращи се под тяхна отговорност инсталации или авиационни дейности през предходната година са имали емисии, ненадвишаващи минимален праг на еквивалент на въглероден двуокис, а при горивни дейности — номинална входяща топлинна мощност, ненадвишаваща минимален праг. Следователно минималните прагове следва да се отнасят до всички стопански дейности, включително авиационни дейности или инсталации, които се притежават или контролират от въпросния участник на пазара на квоти за емисии, неговото предприятие майка или свързано предприятие или за които участникът, предприятието майка или свързаното предприятие са изцяло или частично натоварени с оперативните въпроси.

(14)

Освен това, за да може изискването да не се прилага, годишният праг на еквивалент на въглероден двуокис и прагът на номинална входяща топлинна мощност следва да се отчитат кумулативно. Поради това надвишаването на един от двата прага следва да е достатъчно, за да се прилагат задълженията за разкриване съгласно член 17, параграф 2 от Регламент (ЕС) № 596/2014.

(15)

С цел да се повиши целостта на пазара и същевременно да се избегне прекомерно разкриване на информация е уместно да се определи равнище на минималните прагове, което изключва дружества, които е малко вероятно да разполагат с вътрешна информация.

(16)

Минималните прагове следва да подлежат на преглед по целесъобразност, за да се оцени тяхното функциониране, inter alia във връзка с очакваното увеличаване на прозрачността на пазара на квоти за емисии, включително броя на докладваните събития и съответната административна тежест, развитието и зрелостта на пазара на квоти за емисии, броя на субектите на пазара на квоти за емисии и въздействието върху наличието на специфична информация за дружества и върху ценообразуването или инвестиционните решения на пазара на квоти за емисии.

(17)

Като се вземе предвид разширеният обхват на Регламент (ЕС) № 596/2014 от гледна точка на обхванатите финансови инструменти и поради факта, че изискването за последващо уведомяване на компетентния орган се прилага по отношение на емитенти, които са поискали или одобрили допускане на техните финансови инструменти до търговия на регулиран пазар в държава членка, или, при инструменти, които се търгуват само на многостранна система за търговия (МСТ) или на други видове организирани системи за търговия (ОСТ), емитенти, които са одобрили търговия на техните финансови инструменти на МСТ или ОСТ или са поискали финансовите им инструменти да бъдат допуснати до търговия на МСТ в държава членка, както и поради факта, че финансовите инструменти на такива емитенти могат да бъдат допуснати до търговия или да се търгуват на места за търговия в различни държави членки, следва да се гарантира, че във всички случаи единственият компетентен орган, който получава уведомлението, е органът с най-голям интерес в надзора на пазара и също така да не се позволява на емитента да упражнява свобода на преценка. Този подход се основава на използването на понятието за дялови ценни книжа.

(18)

Задължението за уведомяване на компетентния орган за забавяния в разкриването на вътрешна информация, определено в член 17, параграф 4 от Регламент (ЕС) № 596/2014 се прилага и по отношение на участниците на пазара на квоти за емисии. От гледна точка на обхвата Регламент (ЕС) № 596/2014 се прилага по отношение на участници на пазара на квоти за емисии, които извършват дейност на първичния пазар на квоти за емисии или други тръжни продукти, основани на тях (офериране в търгове), и на вторичните пазари на квоти за емисии и техните деривати.

(19)

С цел да се гарантира, че се определя със сигурност само един компетентен орган за участниците на пазара на квоти за емисии, компетентният орган за целите на уведомленията съгласно член 17, параграф 4 от Регламент (ЕС) № 596/2014 следва да бъде компетентният орган на държавата членка, в която е регистриран участникът на пазара на квоти за емисии съгласно член 19, параграф 2 от посочения регламент, а не компетентният орган на всяко от местата за търговия, където се търгуват квотите за емисии.

(20)

Изборът на компетентния орган на държавата членка, в която е регистриран участникът на пазара на квоти за емисии, е решение, при което винаги се определя със сигурност само един компетентен орган и това ограничава административната тежест върху участниците на пазара на квоти за емисии, като гарантира, че те не трябва да подават многобройни и аналогични уведомления до няколко компетентни органа.

(21)

При изключителни обстоятелства даден емитент може да позволи на лице, което изпълнява ръководни функции в него, да извърши незабавни продажби на неговите акции през забранителен срок. Разрешението на емитента следва да се предоставя за всеки отделен случай и първият критерий следва да бъде, че лицето, което изпълнява ръководни функции, е поискало и съответно е получило разрешението на емитента да търгува, преди да пристъпи към търговия. С цел да се позволи на емитента да оцени конкретните обстоятелства във всеки отделен случай искането следва да бъде мотивирано и да включва обяснение на предвидената сделка и описание на извънредното естество на обстоятелствата.

(22)

Решението дали да се предостави разрешение за търговия следва да се обмисля само ако причината да се поиска сключването на сделка е извънредна. Това освобождаване следва да се тълкува ограничително и да не се разширява неоснователно обхватът на освобождаването от забраната за търговия по време на забранителен срок. Обстоятелствата, при които може да се допусне изключение, следва да бъдат не само изключително неотложни, но и непредвидени, неизбежни и да не произтичат от лицето, което изпълнява ръководни функции.

(23)

Когато лицата, изпълняващи ръководни функции, посочват ситуации, които са непредвидени, неизбежни и извън техния контрол, те следва да получат разрешение за продажба на акции само с цел придобиване на необходимите финансови ресурси. Тези ситуации биха могли да произтичат от финансово задължение, което лицето, изпълняващо ръководни функции, трябва да изпълни, например правно приложимо искане, включително съдебно разпореждане, и при условие че лицето, което изпълнява ръководни функции, на практика не може да изпълни въпросното задължение, без да продаде съответните акции. Такъв случай може да произтича и от ситуация, възникнала за лицето, изпълняващо ръководни функции, преди началото на забранителния срок (например данъчно задължение) и налагаща заплащането на трета страна на сума, която не може да бъде финансирана изцяло или частично от лицето, изпълняващо ръководни функции, по начин, различен от продажбата на акции на емитента.

(24)

Що се отнася до сделки, извършени съгласно или свързани със схема за предоставяне на акции на наети лица или спестовна схема за наети лица, права върху акции или сделки, трябва да се установи дали те могат да бъдат разрешени от емитента. Поради това някои видове сделки следва да бъдат ясно и подробно определени. Характеристиките на тези сделки са свързани с естеството на сделката (например закупуване или продажба, упражняване на опция или други права), момента на сделката или встъпването на лицето, което изпълнява ръководни функции, в конкретна схема, както и дали сделката с нейните характеристики (например дата на изпълнение, сума) е договорена, планирана и организирана в рамките на разумен период преди началото на забранителния срок.

(25)

В допълнение към това сделките, които не водят до промяна на собствеността, биха могли да се извършват по инициатива на лицето, което изпълнява ръководни функции, при условие че това лице е поискало и е получило разрешение от емитента преди да пристъпи към предвидената сделка. Въпросната сделка следва да е свързана единствено с прехвърляне на съответните инструменти между сметките на лицето, което изпълнява ръководни функции (например между схеми), без това да води до промяна в цената на прехвърлените инструменти. Този подход не включва прехвърляне на финансови инструменти или други сделки, например продажби или покупки между лицето, което изпълнява ръководни функции, и друго лице, по-специално юридическо лице, притежавано изцяло от лицето, което изпълнява ръководни функции.

(26)

С Регламент (ЕС) № 596/2014 на лицата, които изпълняват ръководни функции, и на тясно свързаните с тях лица се налагат задължения да уведомяват емитента и компетентния орган за всяка сделка, извършена за тяхна собствена сметка, свързана с акции или дългови инструменти на този емитент, или със свързаните с тях деривати или други финансови инструменти. Лицата, които изпълняват ръководни функции, и тясно свързаните с тях лица също така следва да уведомяват участниците на пазара на квоти за емисии за всяка сделка, извършена за тяхна собствена сметка, свързана с квоти за емисии, с продавани на търг продукти, основани на тях, или със свързани с тях деривати.

(27)

Уведомленията за сделки, осъществени от лица, които изпълняват ръководни функции в рамките на емитент или участник на пазара на квоти за емисии за тяхна собствена сметка или от лице, което е тясно свързано с тях, съставлява не само ценна информация за участниците на пазара, но също така представлява допълнително средство за компетентните органи за осъществяване на надзор на пазарите. Задължението на тези лица за уведомяване за сделки не засяга задължението им да се въздържат от извършване на пазарни злоупотреби съгласно определението в Регламент (ЕС) № 596/2014.

(28)

Задължението за уведомяване за сделки, осъществени от лица, които изпълняват ръководни функции, или от лице, което е тясно свързано с тях, се прилага по отношение на широк набор от операции и включва всички сделки, извършени за тяхна собствена сметка. Поради това е уместно да се определи широкообхватен неизчерпателен списък на конкретни видове сделки, които подлежат на уведомяване. Това следва не само да улесни постигането на пълна прозрачност на сделките от лицата, които изпълняват ръководни функции, и от тясно свързаните с тях лица, но и да смекчи риска от заобикаляне на изискването за уведомяване чрез определяне на конкретни видове сделки, които подлежат на уведомяване.

(29)

Тъй като обхватът на сделките, които влизат в обхвата на правомощието съгласно член 19, параграф 14 от Регламент (ЕС) № 596/2014, е широк и не може да бъде ограничен само до трите вида сделки, изрично посочени в член 19, параграф 7 от същия регламент, е уместно да се изготви широкообхватен неизчерпателен списък на конкретни видове сделки, които подлежат на уведомяване.

(30)

Що се отнася до обвързаните с условия сделки, изискването за уведомяване произтича от наличието на въпросното условие или условия, т.е. когато реално се извършва съответната сделка. Поради това следва да не се определя изискване за уведомяване за условния договор и сделката, извършена при изпълнението на съответните условия, тъй като на практика това уведомление би довело до объркване, особено когато условията не възникнат и сделката не бъде извършена.

(31)

Съответните разпоредби и правомощия, определени в Регламент (ЕС) № 596/2014, ще започнат да се прилагат едва от 3 юли 2016 г. Поради това е важно правилата, определени в настоящия регламент, да започнат да се прилагат от същата дата.

(32)

Мерките, предвидени в настоящия регламент, са в съответствие със становището на експертната група на Европейския комитет по ценни книжа,

1.

разширяване на освобождаването на определени публични органи и централни банки на трети държави от задълженията и забраните, определени в Регламент (ЕС) № 596/2014 по отношение на осъществяването на паричната политика, политиката по отношение на обменния курс или управлението на публичния дълг;

2.

показателите за манипулиране на пазара, определени в приложение I към Регламент (ЕС) № 596/2014;

3.

праговете за разкриване на вътрешна информация от участници на пазара на квоти за емисии;

4.

компетентния орган, който да бъде уведомяван при забавяне на публичното разкриване на вътрешна информация;

5.

обстоятелствата, при които търговията по време на забранителен срок може да бъде разрешена от емитента;

6.

видовете сделки, при които се задейства изискването за уведомяване за сделки на лица, които изпълняват ръководни функции.

а)

минималният праг на еквивалента на въглероден двуокис (CO2) е 6 млн. тона годишно;

б)

минималният праг на номиналната входяща топлинна мощност е 2 430 MW.

а)

ако и докато емитентът разполага с дялови ценни книжа, които са допуснати до търговия или се търгуват с негово съгласие или за които емитентът е подал заявление за допускане до търговия на място на търговия в държавата членка, в която е регистриран емитентът;

б)

ако и докато емитентът не разполага с дялови ценни книжа, които са допуснати до търговия или се търгуват с негово съгласие или за които емитентът е подал заявление за допускане до търговия на място на търговия в която и да е държава членка, при условие че емитентът има други финансови инструменти, които са допуснати до търговия или се търгуват с негово съгласие или за които емитентът е подал заявление за допускане до търговия на място на търговия в държавата членка, в която е регистриран емитентът.

а)

емитентът разполага с дялови ценни книжа, които са допуснати до търговия или се търгуват с негово съгласие или за които емитентът е подал заявление за допускане до търговия за първи път на място на търговия;

б)

емитентът има други финансови инструменти, които са допуснати до търговия или се търгуват с негово съгласие или за които емитентът е подал заявление за допускане до търговия за първи път на място на търговия, ако и докато емитентът не разполага с дялови ценни книжа, които са допуснати до търговия или се търгуват с негово съгласие или за които е подал заявление за допускане до търговия на място на търговия в която и да е държава членка.

а)

спазено е едно от обстоятелствата, посочени в член 19, параграф 12 от Регламент (ЕС) № 596/2014;

б)

лицето, което изпълнява ръководни функции, е в състояние да докаже, че конкретната сделка не може да бъде извършена в друг момент, освен по време на забранителния срок.

а)

е изправено пред правно приложимо финансово задължение или иск към момента на подаване на своето искане;

б)

трябва да изпълни дадено задължение за плащане или се намира в ситуация, възникнала преди началото на забранителния срок, която налага заплащането на определена сума на трета страна, включително данъчно задължение, и на практика не може да изпълни финансовото задължение или иск по начин, различен от незабавната продажба на акции.

а)

са били отпуснати или предоставени финансови инструменти съгласно схема за предоставяне на акции на наети лица, ако са спазени следните условия:

б)

са били отпуснати или предоставени финансови инструменти съгласно схема за предоставяне на акции на наети лица, която се изпълнява по време на забранителния срок, при положение че се следва предварително планиран и организиран подход по отношение на условията, периодичността, момента на отпускане, групата упълномощени лица, на които се предоставят финансовите инструменти, и размера на финансовите инструменти, които ще се предоставят, като отпускането или предоставянето им се извършва в обхвата на определена рамка, при която вътрешната информация не може да повлияе на отпускането или предоставянето на финансови инструменти;

в)

упражнява опции или варанти или конвертира конвертируеми облигации, които са му възложени съгласно схема за предоставяне на акции на наети лица, когато датата на изтичане на срока на такива опции, варанти или конвертируеми облигации се пада по време на забранителен срок, както и продажби на акциите, придобити при такова упражняване или конвертиране, ако са спазени всички посочени по-долу условия:

г)

придобива финансовите инструменти на емитента съгласно спестовна схема за наети лица, ако са спазени всички посочени по-долу условия:

д)

прехвърля или получава, пряко или непряко, финансови инструменти, при условие че финансовите инструменти се прехвърлят между две сметки на лицето, което изпълнява ръководни функции, и това прехвърляне не води до промяна в цената на финансовите инструменти;

е)

придобива права върху акции или сделки на емитента и крайната дата за такова придобиване съгласно устава или правилника на емитента се пада по време на забранителния срок, ако лицето, което изпълнява ръководни функции, представи доказателства на емитента за причините, поради които придобиването не се осъществява в друг момент, и емитентът бъде удовлетворен от представеното обяснение.

а)

придобиване, разпореждане, къси продажби, записване или замяна;

б)

приемане или упражняване на опции върху акции, включително на опция върху акции, предоставена на лица, които изпълняват ръководни функции, или наети лица като част от тяхното възнаграждение, и разпореждане с акции в резултат от упражняването на опция върху акции;

в)

сключване или упражняване на суапове за капиталови инструменти;

г)

сделки с деривати или сделки, свързани с деривати, включително сделки, които се уреждат в брой;

д)

сключване на договор за разлика по отношение на финансов инструмент на съответния емитент или по отношение на квоти за емисии или продавани на търг продукти, основани на тях;

е)

придобиване, разпореждане или упражняване на права, включително опции за продажба и покупка и варанти;

ж)

записване на увеличаване на капитала или емитиране на дългови инструменти;

з)

сделки с деривати и финансови инструменти, свързани с дългов инструмент на съответния емитент, включително суапове за кредитно неизпълнение;

и)

обвързани с условия сделки, които зависят от възникването на условията и действителното извършване на сделките;

й)

автоматично или неавтоматично конвертиране на даден финансов инструмент в друг, включително замяна на конвертируеми облигации с акции;

к)

предоставени или получени подаръци и дарения и получено наследство;

л)

извършени сделки с продукти, кошници от ценни книжа и деривати, свързани с индекси, доколкото се изисква съгласно член 19 от Регламент (ЕС) № 596/2014;

м)

извършени сделки с акции или дялове в инвестиционни фондове, включително алтернативни инвестиционни фондове (АИФ), както е посочено в член 1 от Директива 2011/61/ЕС на Европейския парламент и на Съвета (4), доколкото се изисква съгласно член 19 от Регламент (ЕС) № 596/2014;

н)

извършени сделки от лице, управляващо АИФ, в който е инвестирало лицето, което изпълнява ръководни функции, или тясно свързано с него лице, доколкото се изисква съгласно член 19 от Регламент (ЕС) № 596/2014;

о)

извършени сделки от трета страна в рамките на индивидуален портфейл или мандат за управление на активи от името или в полза на лице, което изпълнява ръководни функции, или тясно свързано с него лице;

п)

получаване или предоставяне в заем на акции или дългови инструменти на емитента или на свързани с тях деривати или други финансови инструменти.