EUR-Lex Access to European Union law
This document is an excerpt from the EUR-Lex website
Document 02017R0587-20230605
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/587 of 14 July 2016 supplementing Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments with regard to regulatory technical standards on transparency requirements for trading venues and investment firms in respect of shares, depositary receipts, exchange-traded funds, certificates and other similar financial instruments and on transaction execution obligations in respect of certain shares on a trading venue or by a systematic internaliser (Text with EEA relevance)Text with EEA relevance
Consolidated text: Regulamentul delegat (UE) 2017/587 al Comisiei din 14 iulie 2016 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului privind piețele instrumentelor financiare în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare referitoare la cerințele în materie de transparență pentru locurile de tranzacționare și firmele de investiții în legătură cu acțiunile, certificatele de depozit, fondurile tranzacționate la bursă, certificatele și alte instrumente financiare similare și la obligația de tranzacționare a anumitor acțiuni într-un loc de tranzacționare sau printr-un operator independent (Text cu relevanță pentru SEE)Text cu relevanță pentru SEE
Regulamentul delegat (UE) 2017/587 al Comisiei din 14 iulie 2016 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului privind piețele instrumentelor financiare în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare referitoare la cerințele în materie de transparență pentru locurile de tranzacționare și firmele de investiții în legătură cu acțiunile, certificatele de depozit, fondurile tranzacționate la bursă, certificatele și alte instrumente financiare similare și la obligația de tranzacționare a anumitor acțiuni într-un loc de tranzacționare sau printr-un operator independent (Text cu relevanță pentru SEE)Text cu relevanță pentru SEE
02017R0587 — RO — 05.06.2023 — 002.001
Acest document are doar scop informativ și nu produce efecte juridice. Instituțiile Uniunii nu își asumă răspunderea pentru conținutul său. Versiunile autentice ale actelor relevante, inclusiv preambulul acestora, sunt cele publicate în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene și disponibile pe site-ul EUR-Lex. Aceste texte oficiale pot fi consultate accesând linkurile integrate în prezentul document.
|
REGULAMENTUL DELEGAT (UE) 2017/587 AL COMISIEI din 14 iulie 2016 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului privind piețele instrumentelor financiare în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare referitoare la cerințele în materie de transparență pentru locurile de tranzacționare și firmele de investiții în legătură cu acțiunile, certificatele de depozit, fondurile tranzacționate la bursă, certificatele și alte instrumente financiare similare și la obligația de tranzacționare a anumitor acțiuni într-un loc de tranzacționare sau printr-un operator independent (Text cu relevanță pentru SEE) (JO L 087 31.3.2017, p. 387) |
Astfel cum a fost modificat prin:
|
|
|
Jurnalul Oficial |
||
|
NR. |
Pagina |
Data |
||
|
REGULAMENTUL DELEGAT (UE) 2019/442 AL COMISIEI din 12 decembrie 2018 |
L 77 |
56 |
20.3.2019 |
|
|
REGULAMENTUL DELEGAT (UE) 2023/944 AL COMISIEI din 17 ianuarie 2023 |
L 131 |
1 |
16.5.2023 |
|
REGULAMENTUL DELEGAT (UE) 2017/587 AL COMISIEI
din 14 iulie 2016
de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului privind piețele instrumentelor financiare în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare referitoare la cerințele în materie de transparență pentru locurile de tranzacționare și firmele de investiții în legătură cu acțiunile, certificatele de depozit, fondurile tranzacționate la bursă, certificatele și alte instrumente financiare similare și la obligația de tranzacționare a anumitor acțiuni într-un loc de tranzacționare sau printr-un operator independent
(Text cu relevanță pentru SEE)
CAPITOLUL I
GENERALITĂȚI
Articolul 1
Definiții
În sensul prezentului regulament, se aplică următoarele definiții:
„tranzacție de portofoliu” înseamnă tranzacții cu cinci sau mai multe instrumente financiare diferite atunci când tranzacțiile respective sunt efectuate în același timp de către același client și ca un singur lot, în schimbul unui preț de referință specific;
▼M2 —————
„operator independent” înseamnă o firmă de investiții, astfel cum este definită la articolul 4 alineatul (1) punctul 20 din Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European și al Consiliului ( 1 ).
Articolul 2
Tranzacții care nu contribuie la procesul de formare a prețurilor
[Articolul 23 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
O tranzacție cu acțiuni nu contribuie la procesul de formare a prețurilor atunci când se aplică oricare dintre următoarele circumstanțe:
tranzacția este executată pe baza unui preț calculat de-a lungul mai multor momente de timp în conformitate cu un anumit indice de referință, inclusiv tranzacții executate pe baza unui preț mediu ponderat în funcție de volum sau a unui preț mediu ponderat în funcție de timp;
tranzacția face parte dintr-o tranzacție de portofoliu care include cinci sau mai multe acțiuni;
tranzacția este condiționată de cumpărarea, vânzarea, crearea sau răscumpărarea unui contract derivat sau a altui instrument financiar atunci când toate componentele tranzacției trebuie să fie executate numai într-un singur lot;
tranzacția este executată de o societate de administrare, astfel cum este definită la articolul 2 alineatul (1) litera (b) din Directiva 2009/65/CE a Parlamentului European și a Consiliului ( 2 ), sau de un administrator de fonduri de investiții alternative, astfel cum este definit la articolul 4 alineatul (1) litera (b) din Directiva 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului ( 3 ), care transferă proprietatea efectivă asupra acțiunilor de la un organism de plasament colectiv către un altul, fără ca o firmă de investiții să fie parte la tranzacție;
tranzacția este o tranzacție de cedare sau o tranzacție de primire;
scopul tranzacției este de a transfera acțiuni cu titlu de garanții reale în tranzacții bilaterale sau în contextul cerințelor în materie de marje și de garanții impuse unei contrapărți centrale (CPC) sau ca parte a procesului de gestionare a situației de neîndeplinire a obligațiilor de plată de către o CPC;
tranzacția are drept rezultat livrarea de acțiuni în contextul exercitării unor obligațiuni convertibile, a unor opțiuni, a unor warrant-uri acoperite sau a altor instrumente derivate similare;
▼M1 —————
tranzacția este efectuată în conformitate cu regulile sau procedurile unui loc de tranzacționare, ale unei contrapărți centrale sau ale unui depozitar central de titluri de valoare în scopul cumpărării impuse a unor tranzacții nedecontate în conformitate cu Regulamentul (UE) nr. 909/2014 al Parlamentului European și al Consiliului ( 4 ).
CAPITOLUL II
TRANSPARENȚA PRETRANZACȚIONARE
Secțiunea 1
Transparența pretranzacționare pentru locurile de tranzacționare
Articolul 3
Obligații de transparență pretranzacționare
[Articolul 3 alineatele (1) și (2) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
Articolul 4
Piața cea mai pertinentă în ceea ce privește lichiditatea
[Articolul 4 alineatul (1) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
Calculul menționat la alineatul (2) are următoarele caracteristici:
include, pentru fiecare loc de tranzacționare, tranzacțiile executate în conformitate cu regulile respectivului loc de tranzacționare, cu excepția tranzacțiilor la un preț de referință și a tranzacțiilor negociate marcate, astfel cum este prevăzut în tabelul 4 din anexa I, precum și a tranzacțiilor executate pe baza cel puțin a unui ordin care a beneficiat de derogarea pentru ordine de dimensiuni mari, atunci când mărimea tranzacției depășește pragul aplicabil pentru includerea în categoria „de dimensiuni mari”, astfel cum s-a stabilit în conformitate cu articolul 7;
acoperă anul calendaristic precedent sau, dacă este cazul, perioada din anul calendaristic precedent în care instrumentul financiar a fost admis la tranzacționare sau tranzacționat într-un loc de tranzacționare și nu a fost suspendat de la tranzacționare.
Articolul 5
Caracteristici specifice ale tranzacțiilor negociate
[Articolul 4 alineatul (1) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
O tranzacție negociată cu acțiuni, certificate de depozit, fonduri tranzacționate la bursă, certificate sau alte instrumente financiare similare este considerată a fi o tranzacție care este negociată în particular, dar care este raportată conform regulilor unui loc de tranzacționare și în cazul căreia se aplică oricare dintre circumstanțele următoare:
sunt implicați doi membri sau participanți la locul de tranzacționare respectiv în oricare dintre următoarele capacități:
unul tranzacționează pe cont propriu, în timp ce celălalt acționează în numele unui client;
ambii tranzacționează pe cont propriu;
ambii acționează în numele unui client;
un membru sau un participant la locul de tranzacționare respectiv acționează în oricare dintre următoarele capacități:
acționează atât în numele vânzătorului, cât și în numele cumpărătorului;
tranzacționează pe cont propriu conform unui ordin al unui client.
Articolul 6
Tranzacții negociate supuse altor condiții decât prețul curent de piață
[Articolul 4 alineatul (1) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
O tranzacție negociată cu acțiuni, certificate de depozit, fonduri tranzacționate la bursă, certificate sau alte instrumente financiare similare este supusă altor condiții decât prețul curent de piață al instrumentului financiar în cazul în care se aplică oricare dintre circumstanțele următoare:
tranzacția este executată pe baza unui preț calculat de-a lungul mai multor momente de timp în conformitate cu un anumit indice de referință, inclusiv tranzacțiile executate pe baza unui preț mediu ponderat în funcție de volum sau a unui preț mediu ponderat în funcție de timp;
tranzacția face parte dintr-o tranzacție de portofoliu;
tranzacția este condiționată de cumpărarea, vânzarea, crearea sau răscumpărarea unui contract derivat sau a altui instrument financiar atunci când toate componentele tranzacției sunt menite să fie executate într-un singur lot;
tranzacția este executată de o societate de administrare, astfel cum este definită la articolul 2 alineatul (1) litera (b) din Directiva 2009/65/CE, sau de un administrator de fonduri de investiții alternative, astfel cum este definit la articolul 4 alineatul (1) litera (b) din Directiva 2011/61/UE, care transferă proprietatea efectivă asupra instrumentelor financiare de la un organism de plasament colectiv către un altul, fără ca o firmă de investiții să fie parte la tranzacție;
tranzacția este o tranzacție de cedare sau o tranzacție de primire;
tranzacția are scopul de a transfera instrumente financiare cu titlu de garanții reale în tranzacții bilaterale sau în contextul cerințelor în materie de marje sau de garanții impuse unei CPC sau ca parte a procesului de gestionare a situației de neîndeplinire a obligațiilor de plată de către o CPC;
tranzacția are drept rezultat livrarea de instrumente financiare în contextul exercitării unor obligațiuni convertibile, a unor opțiuni, a unor warrant-uri acoperite sau a altui instrument financiar derivat similar;
▼M1 —————
tranzacția este efectuată în conformitate cu regulile sau procedurile unui loc de tranzacționare, ale unei contrapărți centrale sau ale unui depozitar central de titluri de valoare în scopul cumpărării impuse a unor tranzacții nedecontate în conformitate cu Regulamentul (UE) nr. 909/2014;
orice altă tranzacție echivalentă uneia dintre tranzacțiile descrise la literele (a)-(i) prin faptul că este condiționată de caracteristici tehnice care nu au legătură cu valoarea de piață curentă a instrumentului financiar tranzacționat.
Articolul 7
Ordine de dimensiuni mari
[Articolul 4 alineatul (1) litera (c) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
Calculul menționat la alineatul (3) are următoarele caracteristici:
include tranzacțiile executate în Uniune cu instrumentul financiar în cauză, indiferent dacă sunt executate într-un loc de tranzacționare sau în afara unui astfel de loc;
acoperă perioada cuprinsă între 1 ianuarie și 31 decembrie a anului calendaristic precedent sau, dacă este cazul, partea din anul calendaristic în care instrumentul financiar a fost admis la tranzacționare sau tranzacționat într-un loc de tranzacționare și nu a fost suspendat de la tranzacționare.
Alineatele (3) și (4) nu se aplică în cazul acțiunilor, certificatelor de depozit, certificatelor și altor instrumente financiare similare admise la tranzacționare sau tranzacționate pentru prima dată într-un loc de tranzacționare cu patru săptămâni sau mai puțin înainte de încheierea anului calendaristic precedent.
Articolul 8
Tipul și mărimea minimă a ordinelor menținute într-un sistem de administrare a ordinelor
[Articolul 4 alineatul (1) litera (d) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
Tipul de ordin menținut într-un sistem de administrare a ordinelor utilizat de un loc de tranzacționare în așteptarea publicării pentru care se poate acorda o derogare de la obligațiile de transparență pretranzacționare este un ordin care:
urmează să fie publicat în registrul de ordine ținut de locul de tranzacționare și depinde de condiții obiective predefinite în protocolul sistemului;
nu poate interacționa cu alte interese de tranzacționare înainte de a fi publicat în registrul de ordine ținut de locul de tranzacționare;
odată ce a fost publicat în registrul de ordine, interacționează cu alte ordine în conformitate cu regulile aplicabile ordinelor de acest tip la momentul publicării.
Ordinele menținute într-un sistem de administrare a ordinelor utilizat de un loc de tranzacționare în așteptarea publicării pentru care se poate acorda o derogare de la obligațiile de transparență pretranzacționare trebuie să aibă, la momentul intrării și după orice modificare, una dintre următoarele dimensiuni:
în cazul unui ordin de tip iceberg (cantitate ascunsă), o dimensiune mai mare sau egală cu 10 000 EUR;
pentru toate celelalte ordine, o dimensiune mai mare sau egală cu cantitatea minimă tranzacționabilă stabilită în prealabil de operatorul sistemului în conformitate cu regulile și protocoale sistemului.
Secțiunea 2
Transparența pretranzacționare pentru operatorii independenți și firmele de investiții care efectuează tranzacții în afara unui loc de tranzacționare
Articolul 9
Modalitățile de publicare a unei cotații ferme
[Articolul 14 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
Orice modalitate adoptată de un operator independent pentru a respecta obligația de publicare a cotațiilor ferme trebuie să îndeplinească următoarele condiții:
modalitatea include toate măsurile rezonabile necesare pentru a garanta că informațiile care urmează să fie publicate sunt fiabile, sunt monitorizate în permanență pentru depistarea erorilor și sunt corectate de îndată ce sunt depistate erori;
modalitatea respectă măsuri tehnice echivalente celor specificate pentru mecanismele de publicare aprobate (APA) la articolul 14 din Regulamentul delegat (UE) 2017/571 care facilitează consolidarea datelor cu date similare din alte surse;
modalitatea pune informațiile la dispoziția publicului în mod nediscriminatoriu;
modalitatea include publicarea momentului în care cotațiile au fost introduse sau modificate în conformitate cu articolul 50 din Directiva 2014/65/UE, astfel cum se specifică în Regulamentul delegat (UE) 2017/574 al Comisiei ( 5 ).
Articolul 10
Prețurile care reflectă condițiile predominante pe piață
[Articolul 14 alineatul (3) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
Se consideră că prețurile publicate de un operator independent reflectă condițiile predominante pe piață atunci când aceste prețuri sunt aproape, la momentul publicării, de cotații de dimensiuni echivalente pentru același instrument financiar de pe piața cea mai pertinentă în ceea ce privește lichiditatea, astfel cum este stabilită în conformitate cu articolul 4 pentru instrumentul financiar respectiv.
Cu toate acestea, se consideră că prețurile publicate de un operator independent în ceea ce privește acțiunile și certificatele de depozit reflectă condițiile predominante pe piață numai în cazul în care aceste prețuri respectă cerințele prevăzute la primul alineat al prezentului articol și diviziunile minime de preț corespunzătoare pasurilor de cotare prevăzute la articolul 2 din Regulamentul delegat (UE) 2017/588 al Comisiei ( 6 ).
Articolul 11
Mărimea standard de piață
[Articolul 14 alineatele (2) și (4) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
Calculul menționat la alineatul (2) are următoarele caracteristici:
ia în considerare tranzacțiile executate în Uniune cu instrumentul financiar în cauză, indiferent dacă sunt executate într-un loc de tranzacționare sau în afara unui astfel de loc;
acoperă anul calendaristic precedent sau, dacă este cazul, perioada din anul calendaristic precedent în care instrumentul financiar a fost admis la tranzacționare sau tranzacționat într-un loc de tranzacționare și nu a fost suspendat de la tranzacționare;
exclude tranzacțiile de dimensiuni mari efectuate după tranzacționare, astfel cum se specifică în tabelul 4 din anexa I.
Alineatele (2) și (3) nu se aplică în cazul acțiunilor, certificatelor de depozit, fondurilor tranzacționate la bursă, certificatelor și altor instrumente financiare similare admise la tranzacționare sau tranzacționate pentru prima dată într-un loc de tranzacționare cu patru săptămâni sau mai puțin înainte de încheierea anului calendaristic precedent.
CAPITOLUL III
TRANSPARENȚA POSTTRANZACȚIONARE PENTRU LOCURILE DE TRANZACȚIONARE ȘI FIRMELE DE INVESTIȚII CARE EFECTUEAZĂ TRANZACȚII ÎN AFARA UNUI LOC DE TRANZACȚIONARE
Articolul 12
Obligații de transparență posttranzacționare
[Articolul 6 alineatul (1) și articolul 20 alineatele (1) și (2) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
În cazul în care un raport de tranzacționare publicat anterior este modificat, operatorii de piață și firmele de investiții care exploatează un loc de tranzacționare, precum și firmele de investiții care efectuează tranzacții în afara unui loc de tranzacționare fac publice următoarele informații:
un nou raport de tranzacționare care conține toate detaliile incluse în raportul de tranzacționare inițial și marcarea anulării specificată în tabelul 4 din anexa I;
un nou raport de tranzacționare care conține toate detaliile incluse în raportul de tranzacționare inițial, cu toate detaliile necesare corectate, și marcarea modificării specificată în tabelul 4 din anexa I.
Articolul 13
Aplicarea transparenței posttranzacționare pentru anumite tipuri de tranzacții executate în afara unui loc de tranzacționare
[Articolul 20 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
Obligația prevăzută la articolul 20 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 nu se aplică în cazul:
tranzacțiilor exonerate enumerate la articolul 2 alineatul (5) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 al Comisiei ( 7 ), dacă se aplică;
tranzacțiilor executate de o societate de administrare, astfel cum este definită la articolul 2 alineatul (1) litera (b) din Directiva 2009/65/CE, sau de un administrator de fonduri de investiții alternative, astfel cum este definit la articolul 4 alineatul (1) litera (b) din Directiva 2011/61/UE, care transferă proprietatea efectivă asupra instrumentelor financiare de la un organism de plasament colectiv către un altul, fără ca o firmă de investiții să fie parte la tranzacție;
tranzacțiilor de cedare și tranzacțiilor de primire;
transferurilor de instrumente financiare cu titlu de garanții reale în tranzacții bilaterale sau în contextul cerințelor în materie de marje și de garanții impuse unei CPC sau ca parte a procesului de gestionare a situației de neîndeplinire a obligațiilor de plată de către o CPC.
Articolul 14
Publicarea în timp real a tranzacțiilor
[Articolul 6 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
Pentru tranzacțiile care sunt efectuate într-un anumit loc de tranzacționare, informațiile posttranzacționare se publică în următoarele situații:
atunci când tranzacția are loc în timpul programului zilnic de tranzacționare al locului de tranzacționare, pe cât posibil, din punct de vedere tehnic, în timp real și, în orice caz, în decurs de un minut de la efectuarea tranzacției în cauză;
atunci când tranzacția se desfășoară în afara programului zilnic de tranzacționare al locului de tranzacționare, înainte de deschiderea următoarei zile de tranzacționare pentru locul de tranzacționare în cauză.
Pentru tranzacțiile care se desfășoară în afara unui loc de tranzacționare, informațiile posttranzacționare se publică în următoarele situații:
atunci când tranzacția are loc în timpul programului zilnic de tranzacționare pe piața cea mai pertinentă în ceea ce privește lichiditatea, stabilită în conformitate cu articolul 4 pentru acțiunea, certificatul de depozit, fondul tranzacționat la bursă, certificatul sau alt instrument financiar similar în cauză, sau în timpul programului zilnic de tranzacționare al firmei de investiții, pe cât posibil, din punct de vedere tehnic, în timp real și, în orice caz, în decurs de un minut de la efectuarea tranzacției în cauză;
atunci când tranzacția are loc în orice situație care nu intră sub incidența literei (a), imediat după începerea programului zilnic de tranzacționare al firmei de investiții și cel târziu înainte de deschiderea următoarei zile de tranzacționare pe piața cea mai pertinentă în ceea ce privește lichiditatea, stabilită în conformitate cu articolul 4.
Articolul 15
Publicarea decalată a tranzacțiilor
[Articolul 7 alineatul (1) și articolul 20 alineatele (1) și (2) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
Atunci când o autoritate competentă autorizează publicarea decalată a detaliilor tranzacțiilor, în conformitate cu articolul 7 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, operatorii de piață și firmele de investiții care exploatează un loc de tranzacționare, precum și firmele de investiții care efectuează tranzacții în afara unui loc de tranzacționare fac publică fiecare tranzacție cel târziu la sfârșitul perioadei relevante specificate în tabelele 4, 5 și 6 din anexa II, cu condiția ca următoarele criterii să fie respectate:
tranzacția se încheie între o firmă de investiții care efectuează tranzacții pe cont propriu, altele decât tranzacționările simultane pe cont propriu, și o altă contraparte;
dimensiunea tranzacției este egală sau mai mare decât dimensiunea minimă eligibilă relevantă specificată în tabelele 4, 5 și 6 din anexa II, după caz.
În cazul tranzacțiilor pentru care este autorizată publicarea decalată până la sfârșitul zilei de tranzacționare, astfel cum se specifică în tabelele 4, 5 și 6 din anexa II, firmele de investiții care efectuează tranzacții în afara unui loc de tranzacționare, precum și operatorii de piață și firmele de investiții care exploatează un loc de tranzacționare fac publice detaliile tranzacțiilor respective:
fie pe cât posibil în timp real, după încheierea zilei de tranzacționare care include licitațiile de închidere, dacă este cazul, pentru tranzacțiile executate cu mai mult de două ore înainte de încheierea zilei de tranzacționare;
fie cel târziu la deschiderea următoarei zile de tranzacționare pe piața cea mai pertinentă în ceea ce privește lichiditatea pentru tranzacțiile care nu intră sub incidența literei (a).
În cazul tranzacțiilor care se desfășoară în afara unui loc de tranzacționare, trimiterile la zilele de tranzacționare și la licitațiile de închidere se referă la piața cea mai pertinentă în ceea ce privește lichiditatea, astfel cum este stabilită în conformitate cu articolul 4.
Articolul 16
Trimiterile la ziua de tranzacționare și la programul zilnic de tranzacționare
CAPITOLUL IV
DISPOZIȚII COMUNE PENTRU CALCULELE ÎN MATERIE DE TRANSPARENȚĂ PRETRANZACȚIONARE ȘI POSTTRZANZACȚIONARE
Articolul 17
Metodologie, data publicării și data aplicării calculelor în materie de transparență
[Articolul 22 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
Cel târziu la 14 luni de la data intrării în vigoare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 și, după aceea, până la data de 1 martie a fiecărui an, autoritățile competente trebuie, pentru fiecare instrument financiar pentru care sunt autorități competente, să colecteze date, să efectueze calcule și să asigure publicarea următoarelor informații:
locul de tranzacționare care reprezintă piața cea mai pertinentă în ceea ce privește lichiditatea, astfel cum se prevede la articolul 4 alineatul (2);
valoarea medie zilnică a tranzacțiilor în scopul stabilirii mărimii ordinelor de dimensiuni mari, astfel cum se prevede la articolul 7 alineatul (3);
valoarea medie a tranzacțiilor în scopul stabilirii mărimii standard de piață, astfel cum se prevede la articolul 11 alineatul (2).
Articolul 18
Trimiterea la autoritățile competente
[Articolul 22 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
Autoritatea competentă pentru un anumit instrument financiar care este responsabilă de efectuarea calculelor și asigurarea publicării informațiilor menționate la articolele 4, 7, 11 și 17 este autoritatea competentă a pieței celei mai pertinente în ceea ce privește lichiditatea de la articolul 26 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, astfel cum este specificată la articolul 16 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590.
Articolul 19
Dispoziții tranzitorii
Prin derogare de la articolul 17 alineatul (1), autoritățile competente colectează date, efectuează calcule și asigură publicarea rezultatelor imediat după finalizarea lor în conformitate cu următorul calendar:
în cazul în care data la care instrumentele financiare sunt tranzacționate pentru prima dată într-un loc de tranzacționare din Uniune este o dată care precede cu cel puțin 10 săptămâni data aplicării Regulamentului (UE) nr. 600/2014, autoritățile competente publică rezultatul calculelor cel târziu cu 4 săptămâni înainte de data aplicării Regulamentului (UE) nr. 600/2014;
în cazul în care data la care instrumentele financiare sunt tranzacționate pentru prima dată într-un loc de tranzacționare din Uniune este o dată cuprinsă în perioada care începe cu 10 săptămâni înainte de data de la care se aplică Regulamentul (UE) nr. 600/2014 și se încheie în ziua care precede data de la care se aplică Regulamentul (UE) nr. 600/2014, autoritățile competente publică rezultatul calculelor cel târziu la data de la care se aplică Regulamentul (UE) nr. 600/2014;
Calculele menționate la alineatul (1) se efectuează după cum urmează:
în cazul în care data la care instrumentele financiare sunt tranzacționate pentru prima dată într-un loc de tranzacționare din Uniune este o dată care precede cu cel puțin 16 săptămâni data de la care se aplică Regulamentul (UE) nr. 600/2014, calculele se bazează pe datele disponibile pentru o perioadă de referință de 40 de săptămâni care începe cu 52 de săptămâni înainte de data de la care se aplică Regulamentul (UE) nr. 600/2014;
în cazul în care data la care instrumentele financiare sunt tranzacționate pentru prima dată într-un loc de tranzacționare din Uniune este o dată cuprinsă în perioada care începe cu 16 săptămâni înainte de data de la care se aplică Regulamentul (UE) nr. 600/2014 și se încheie cu 10 săptămâni înainte de data de la care se aplică Regulamentul (UE) nr. 600/2014, calculele se bazează pe datele disponibile pentru primele patru săptămâni în care este tranzacționat instrumentul financiar în cauză;
în cazul în care data la care instrumentele financiare sunt tranzacționate pentru prima dată într-un loc de tranzacționare din Uniune este o dată cuprinsă în perioada care începe cu 10 săptămâni înainte de data de la care se aplică Regulamentul (UE) nr. 600/2014 și se încheie în ziua care precede data de la care se aplică Regulamentul (UE) nr. 600/2014, calculele se bazează pe istoricul tranzacționării instrumentelor financiare respective sau a altor instrumente financiare considerate a avea caracteristici similare.
În timpul perioadei menționate la alineatul (3), autoritățile competente se asigură, în ceea ce privește instrumentele financiare menționate la alineatul (2) literele (b) și (c):
că informațiile publicate în conformitate cu alineatul (1) sunt în continuare adecvate în sensul articolului 4 alineatul (1) literele (a) și (c) și al articolului 14 alineatele (2) și (4) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014;
că informațiile publicate în conformitate cu alineatul (1) sunt actualizate pe baza unei perioade de tranzacționare mai lungi și pe un istoric al tranzacționării mai cuprinzător, dacă este cazul.
Articolul 20
Intrare în vigoare și aplicare
Prezentul regulament intră în vigoare în a douăzecea zi de la data publicării în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene.
Se aplică de la 3 ianuarie 2018.
Cu toate acestea, articolul 19 se aplică de la data intrării în vigoare a prezentului regulament.
Prezentul regulament este obligatoriu în toate elementele sale și se aplică direct în toate statele.
ANEXA I
Informații care trebuie făcute publice
Tabelul 1
Descrierea tipului de sisteme de tranzacționare și informațiile conexe care trebuie făcute publice în conformitate cu articolul 3
|
Tipul de sistem de tranzacționare |
Descrierea sistemului de tranzacționare |
Informații care trebuie făcute publice |
|
Sistem de tranzacționare sub formă de registru de ordine cu licitație continuă |
Un sistem care, prin intermediul unui registru de ordine și al unui algoritm de tranzacționare care funcționează fără intervenție umană, corelează în mod continuu ordinele de vânzare cu ordinele de cumpărare pe baza celui mai bun preț disponibil. |
Numărul agregat de ordine și acțiunile, certificatele de depozit, fondurile tranzacționate la bursă, certificatele și alte instrumente financiare similare pe care ordinele respective le reprezintă, la fiecare nivel de preț, cel puțin pentru cele mai bune cinci prețuri de cumpărare și de vânzare. |
|
Sistem de tranzacționare bazat pe cotații |
Un sistem în cadrul căruia se încheie tranzacții pe baza unor cotații ferme puse la dispoziția participanților în mod continuu, ceea ce necesită ca formatorii de piață să mențină cotațiile la un nivel care să asigure echilibrul între nevoile membrilor și ale participanților de a face tranzacții de dimensiuni comerciale, pe de o parte, și riscul la care se expun formatorii de piață, pe de altă parte. |
Cel mai bun preț de cumpărare și cel mai bun preț de vânzare al fiecărui formator de piață pentru acțiunile, certificatele de depozit, fondurile tranzacționate la bursă, certificatele și alte instrumente financiare similare tranzacționate în sistemul de tranzacționare, împreună cu volumele aferente prețurilor respective. Cotațiile făcute publice sunt acelea care reprezintă angajamente cu caracter obligatoriu de a cumpăra și de a vinde instrumentele financiare și care indică prețul instrumentelor financiare la care formatorii de piață înregistrați sunt dispuși să cumpere sau să vândă și volumul acestora. Cu toate acestea, în condiții excepționale de piață, pot fi permise prețuri indicative sau unilaterale pentru o perioadă limitată. |
|
Sistem de tranzacționare cu licitație periodică |
Un sistem care corelează ordinele pe baza unei licitații periodice și a unui algoritm de tranzacționare care funcționează fără intervenție umană. |
Prețul la care sistemul de tranzacționare pe bază de licitație ar răspunde cel mai bine algoritmului de tranzacționare în ceea ce privește acțiunile, certificatele de depozit, fondurile tranzacționate la bursă, certificatele și alte instrumente financiare similare tranzacționate în sistemul de tranzacționare și volumul care ar putea eventual fi executat la prețul respectiv de participanții la sistemul respectiv. |
|
Sistem de tranzacționare de tip „cerere de cotație” |
Un sistem de tranzacționare în care cotația este comunicată sau cotațiile sunt comunicate ca răspuns la o cerere de cotație depusă de unul sau mai mulți membri sau participanți. Cotația nu poate fi executată decât de către membrul sau participantul solicitant. Membrul sau participantul solicitant poate încheia o tranzacție prin acceptarea cotației sau a cotațiilor furnizate la cerere. |
Cotațiile și volumele aferente provenind de la orice membru sau participant care, dacă ar fi acceptate, ar duce la o tranzacție în conformitate cu regulile sistemului. Toate cotațiile prezentate ca răspuns la o cerere de cotație pot fi publicate în același timp, dar cel târziu atunci când devin executabile. |
|
Orice alt sistem de tranzacționare |
Orice alt tip de sistem de tranzacționare, inclusiv un sistem hibrid care se încadrează în două sau mai multe tipuri de sisteme de tranzacționare la care se face referire în acest tabel. |
Informații adecvate privind nivelul ordinelor sau al cotațiilor și al interesului de tranzacționare în ceea ce privește acțiunile, certificatele de depozit, fondurile tranzacționate la bursă, certificatele și alte instrumente financiare similare tranzacționate în sistemul de tranzacționare; mai precis, cele mai bune cinci prețuri de cumpărare și de vânzare și/sau cotații de cumpărare-vânzare ale fiecărui formator de piață pentru respectivul instrument, în cazul în care caracteristicile mecanismului de formare a prețurilor permit acest lucru. |
Tabelul 2
Tabel al simbolurilor utilizate pentru tabelul 3
|
Simbol |
Tip de date |
Definiție |
|
{ALPHANUM-n} |
Până la n caractere alfanumerice |
Câmp ce permite introducerea unui text liber. |
|
{CURRENCYCODE_3} |
3 caractere alfanumerice |
Codul de 3 litere al monedei, astfel cum este definit în codurile monedelor ISO 4217 |
|
{DATE_TIME_FORMAT} |
Formatul datei și orei ISO 8601 |
Data și ora, în următorul format: AAAA-LL-ZZThh:mm:ss.ffffffZ. — „AAAA” reprezintă anul; — „LL” reprezintă luna; — „ZZ” reprezintă ziua; — „T” – înseamnă că trebuie utilizată litera „T”; — „hh” reprezintă ora; — „mm” reprezintă minutul; — „ss.ffffff” reprezintă secunda și fracțiunea de secundă; — Z reprezintă ora UTC (ora universală coordonată). Datele și orele se indică în formatul UTC. |
|
{DECIMAL-n/m} |
Număr zecimal de până la n cifre în total, din care până la m cifre pot fi cifre fracționare |
Câmp numeric atât pentru valori pozitive, cât și negative. — separatorul zecimal este „.” (punct); — în fața numerelor negative se pune semnul „–” (minus); Dacă este cazul, valorile sunt rotunjite și nu sunt trunchiate. |
|
{ISIN} |
12 caractere alfanumerice |
Codul ISIN, astfel cum este definit în ISO 6166 |
|
{MIC} |
4 caractere alfanumerice |
Identificatorul pieței, astfel cum este definit în ISO 10383 |
Tabelul 3
Lista detaliilor de furnizat în scopul transparenței posttranzacționare
|
Identificatorul câmpului |
Descriere și detalii care trebuie publicate |
Tipul locului de executare sau de publicare |
Format ce urmează să fie utilizat, conform indicațiilor din tabelul 2 |
|
Data și ora tranzacționării |
Data și ora la care a fost executată tranzacția. Pentru tranzacțiile executate într-un loc de tranzacționare, nivelul de detaliu trebuie să se conformeze cerințelor prevăzute la articolul 2 din Regulamentul delegat (UE) 2017/574. Pentru tranzacțiile care nu sunt executate într-un loc de tranzacționare, data și ora la care părțile convin asupra conținutului următoarelor câmpuri: cantitatea, prețul, monedele în câmpurile 31, 34 și 44, astfel cum se precizează în tabelul 2 din anexa 1 la Regulamentul delegat (UE) 2017/590, codul de identificare a instrumentului, clasificarea instrumentelor și codul de identificare a instrumentului suport, după caz. Pentru tranzacțiile care nu sunt executate într-un loc de tranzacționare, ora se raportează cu un nivel de detaliu care precizează cel puțin secunda. În cazul în care tranzacția este rezultatul unui ordin transmis în numele clientului către o parte terță de către firma care realizează executarea, dacă nu au fost îndeplinite condițiile privind transmiterea prevăzute la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, se raportează data și ora tranzacției, iar nu ora transmiterii ordinului. |
Piață reglementată (Regulated Market, RM), sistem multilateral de tranzacționare (Multilateral Trading Facility, MTF), sistem organizat de tranzacționare (Organised Trading Facility, OTF) Mecanism de publicare aprobat (Approved Publication Arrangement, APA) Furnizor de sisteme centralizate de raportare (Consolidated tape provider, CTP) |
{DATE_TIME_FORMAT} |
|
Cod de identificare a instrumentului |
Codul utilizat pentru a identifica instrumentul financiar |
RM, MTF APA CTP |
{ISIN} |
|
Preț |
Prețul de executare a tranzacției, excluzând, dacă este cazul, comisionul și dobânda acumulată. În cazul în care prețul este raportat în termeni monetari, acesta trebuie să fie prezentat în unitatea monetară majoră. În cazul în care prețul nu este disponibil în momentul respectiv, dar urmează să fie stabilit, valoarea este „PNDG”. În cazul în care nu se aplică prețul, câmpul nu se completează. Informațiile raportate în acest câmp trebuie să corespundă valorilor furnizate în câmpul „Cantitate”. |
RM, MTF APA CTP |
{DECIMAL-18/13} în cazul în care prețul este exprimat ca valoare monetară {DECIMAL-11/10} în cazul în care prețul este exprimat ca procent sau randament „PNDG” în cazul în care prețul nu este disponibil |
|
Moneda în care este exprimat prețul |
Moneda în care este exprimat prețul (se aplică în cazul în care prețul este exprimat ca valoare monetară). |
RM, MTF APA CTP |
{CURRENCYCODE_3} |
|
Cantitate |
Numărul de unități din instrumentele financiare. Valoarea nominală sau valoarea monetară a instrumentului financiar. Informațiile raportate în acest câmp trebuie să corespundă valorilor furnizate în câmpul „Preț”. |
RM, MTF APA CTP |
{DECIMAL-18/17} în cazul în care cantitatea este exprimată ca număr de unități {DECIMAL-18/5} în cazul în care cantitatea este exprimată ca valoare monetară sau nominală |
|
Locul de executare |
Identificarea locului în care a fost executată tranzacția. A se utiliza codul MIC de segment din cadrul ISO 10383 pentru tranzacțiile executate într-un loc de tranzacționare. În cazul în care codul MIC de segment nu există, a se utiliza codul MIC operațional (operating MIC). A se utiliza codul MIC „XOFF” pentru instrumentele financiare care sunt admise la tranzacționare sau tranzacționate într-un loc de tranzacționare, în cazul în care tranzacția cu instrumentul financiar în cauză nu este executată într-un loc de tranzacționare, la un operator independent sau pe o platformă de tranzacționare organizată din afara Uniunii. A se utiliza „SINT” pentru instrumentele financiare care sunt admise la tranzacționare sau tranzacționate într-un loc de tranzacționare, în cazul în care tranzacția cu instrumentul financiar în cauză este executată la un operator independent. |
RM, MTF APA CTP |
Locuri de tranzacționare: {MIC} Operatori independenți: „SINT” |
|
Data și ora publicării |
Data și ora la care tranzacția a fost publicată de către un loc de tranzacționare sau un APA. Pentru tranzacțiile executate într-un loc de tranzacționare, nivelul de detaliu trebuie să se conformeze cerințelor prevăzute la articolul 2 din Regulamentul delegat (UE) 2017/574. Pentru tranzacțiile care nu sunt executate într-un loc de tranzacționare, data și ora se prezintă cu un nivel de detaliu care precizează cel puțin secunda. |
RM, MTF APA CTP |
{DATE_TIME_FORMAT} |
|
Locul publicării |
Codul utilizat pentru a identifica locul de tranzacționare sau APA care publică tranzacția. |
CTP |
Loc de tranzacționare: {MIC} APA: Codul MIC de segment din cadrul ISO 10383 (4 caractere), dacă este disponibil. În caz contrar, codul format din 4 caractere care figurează pe lista furnizorilor de servicii de raportare de date publicată pe site-ul web al ESMA. |
|
Codul de identificare a tranzacției |
Codul alfanumeric atribuit de către locurile de tranzacționare Regulamentul delegat (UE) 2017/580 al Comisiei (1) și de către APA și utilizate în orice trimitere ulterioară la tranzacția specifică avută în vedere. Codul de identificare a tranzacției este unic, consecvent și persistent pentru fiecare cod MIC de segment utilizat în conformitate cu standardul ISO 10383 și pentru fiecare zi de tranzacționare. În cazul în care locul de tranzacționare nu utilizează codurile MIC de segment, codul de identificare a tranzacției este unic, consecvent și persistent pentru fiecare cod MIC operațional și pentru fiecare zi de tranzacționare. În cazul în care APA nu utilizează coduri MIC, codul utilizat trebuie să fie unic, consecvent și persistent pentru fiecare cod de 4 caractere utilizat pentru a identifica APA pentru fiecare zi de tranzacționare. Componentele codului de identificare a tranzacției nu dezvăluie identitatea contrapărților la tranzacția pentru care este atribuit codul. |
RM, MTF APA CTP |
{ALPHANUM-52} |
|
(1)
Regulamentul delegat (UE) 2017/580 al Comisiei din 24 iunie 2016 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru păstrarea datelor pertinente privind ordinele referitoare la instrumente financiare (a se vedea pagina 193 din prezentul Jurnal Oficial). |
|||
Tabelul 4
Lista marcajelor de furnizat în scopul transparenței posttranzacționare
|
Marcaj |
Denumire |
Tipul locului de executare sau de publicare |
Descriere |
|
„BENC” |
Marcajul tranzacțiilor bazate pe indicatori de referință |
RM, MTF APA CTP |
Tranzacții executate pe baza unui preț calculat de-a lungul mai multor momente de timp în conformitate cu un anumit indice de referință, cum ar fi prețul mediu ponderat în funcție de volum sau prețul mediu ponderat în funcție de timp. |
|
„ACTX” |
Marcajul tranzacțiilor încrucișate încheiate prin reprezentare (agency cross) |
APA CTP |
Tranzacții în cazul cărora o firmă de investiții a reunit ordinele clienților, cumpărarea și vânzarea fiind efectuate ca o singură tranzacție, cu același volum și la aceleași preț. |
|
„NPFT” |
Marcajul tranzacțiilor care nu contribuie la formarea prețurilor |
RM, MTF CTP |
Tranzacții în cazul cărora schimbul de instrumente financiare este determinat de alți factori decât valoarea de piață curentă a instrumentului financiar, astfel cum sunt enumerate la articolul 13. |
|
„TNCP” |
Marcajul tranzacțiilor care nu contribuie la procesul de formare a prețurilor în sensul articolului 23 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 |
RM, MTF APA CTP |
Tranzacții care nu contribuie la procesul de formare a prețurilor în sensul articolului 23 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, astfel cum sunt menționate la articolul 2. |
|
„SDIV” |
Marcajul tranzacțiilor cu dividende speciale |
RM, MTF APA CTP |
Tranzacțiile care sunt: fie executate în perioada ex-dividend, în care dividendele sau alte forme de distribuție îi revin cumpărătorului, iar nu vânzătorului, fie executate în perioada cum-dividend, în care dividendele sau alte forme de distribuție îi revin vânzătorului, iar nu cumpărătorului. |
|
„LRGS” |
Marcajul tranzacțiilor de dimensiuni mari posttranzacționare |
RM, MTF APA CTP |
Tranzacțiile de dimensiuni mari în comparație cu mărimea normală de piață pentru care este autorizată publicarea decalată în temeiul articolului 15. |
|
„RFPT” |
Marcajul tranzacțiilor realizate la un preț de referință |
RM, MTF CTP |
Tranzacțiile care sunt executate în cadrul sistemelor care funcționează în conformitate cu articolul 4 alineatul (1) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014. |
|
„NLIQ” |
Marcajul tranzacțiilor negociate cu instrumente financiare lichide |
RM, MTF CTP |
Tranzacții executate în conformitate cu articolul 4 alineatul (1) litera (b) punctul (i) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014. |
|
„OILQ” |
Marcajul tranzacțiilor negociate cu instrumente financiare nelichide |
RM, MTF CTP |
Tranzacții executate în conformitate cu articolul 4 alineatul (1) litera (b) punctul (ii) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014. |
|
„PRIC” |
Marcajul tranzacțiilor negociate care fac obiectul altor condiții decât prețul curent de piață |
RM, MTF CTP |
Tranzacții executate în conformitate cu articolul 4 alineatul (1) litera (b) punctul (iii) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, astfel cum sunt menționate la articolul 6. |
|
„ALGO” |
Marcajul tranzacțiilor algoritmice |
RM, MTF CTP |
Tranzacții executate ca urmare a desfășurării de către o firmă de investiții a unei activități de tranzacționare algoritmică, astfel cum este definită la articolul 4 alineatul (1) punctul 39 din Directiva 2014/65/UE. |
|
„SIZE” |
Marcajul tranzacțiilor care depășesc mărimea standard de piață |
APA CTP |
Tranzacții executate la un operator independent în cadrul cărora mărimea ordinului primit s-a situat peste mărimea standard de piață stabilită în conformitate cu articolul 11. |
|
„ILQD” |
Marcajul tranzacțiilor cu instrumente nelichide |
APA CTP |
Tranzacții cu instrumente nelichide, astfel cum sunt stabilite în conformitate cu articolele 1-9 din Regulamentul delegat (UE) 2017/567 al Comisiei (1) executate la un operator independent. |
|
„RPRI” |
Marcajul tranzacțiilor care au beneficiat de un preț mai bun |
APA CTP |
Tranzacții executate la un operator independent la un preț mai bun, în conformitate cu articolul 15 alineatul (2) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014. |
|
„CANC” |
Marcajul anulării |
RM, MTF APA CTP |
În cazul în care o tranzacție publicată anterior este anulată. |
|
„AMND” |
Marcajul modificării |
RM, MTF APA CTP |
În cazul în care o tranzacție publicată anterior este modificată. |
|
„DUPL” |
Marcajul rapoartelor de tranzacționare duplicate |
APA |
În cazul în care o tranzacție este raportată către mai multe APA, în conformitate cu articolul 17 alineatul (1) din Regulamentul delegat (UE) 2017/571 |
|
(1)
Regulamentul delegat (UE) 2017/567 al Comisiei din 18 mai 2016 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește definițiile, transparența, comprimarea portofoliilor și măsurile de supraveghere privind intervenția asupra produselor și pozițiile (a se vedea pagina 90 din prezentul Jurnal Oficial). |
|||
ANEXA II
Ordine de dimensiuni mari în comparație cu mărimea normală de piață, mărimile standard de piață, publicările decalate și termenele
Tabelul 1
Ordine de dimensiuni mari în comparație cu mărimea normală de piață pentru acțiuni și certificate de depozit
|
Valoarea medie zilnică a tranzacțiilor (average daily turnover, ADT), în EUR |
ADT < 50 000 |
50 000 ≤ ADT < 100 000 |
100 000 ≤ ADT < 500 000 |
500 000 ≤ ADT < 1 000 000 |
1 000 000 ≤ ADT < 5 000 000 |
5 000 000 ≤ ADT < 25 000 000 |
25 000 000 ≤ ADT < 50 000 000 |
50 000 000 ≤ ADT < 100 000 000 |
ADT ≥ 100 000 000 |
|
Mărimea minimă a ordinelor care se califică drept ordine de dimensiuni mari comparativ cu mărimea normală de piață, în EUR |
15 000 |
30 000 |
60 000 |
100 000 |
200 000 |
300 000 |
400 000 |
500 000 |
650 000 |
Tabelul 2
Ordine de dimensiuni mari în comparație cu mărimea normală de piață pentru certificate și alte instrumente financiare similare
|
Valoarea medie zilnică a tranzacțiilor (average daily turnover, ADT), în EUR |
ADT < 50 000 |
ADT ≥ 50 000 |
|
Mărimea minimă a ordinelor care se califică drept ordine de dimensiuni mari comparativ cu mărimea normală de piață, în EUR |
15 000 |
30 000 |
Tabelul 3
Mărimi standard de piață
|
Valoarea medie a tranzacțiilor (average value of transactions, AVT), în EUR |
AVT< 20 000 |
20 000 ≤ AVT < 40 000 |
40 000 ≤ AVT < 60 000 |
60 000 ≤ AVT < 80 000 |
80 000 ≤ AVT < 100 000 |
100 000 ≤ AVT < 120 000 |
120 000 ≤ AVT < 140 000 |
Etc. |
|
Mărimea standard de piață |
10 000 |
30 000 |
50 000 |
70 000 |
90 000 |
110 000 |
130 000 |
Etc. |
Tabelul 4
Pragurile pentru publicarea decalată și termenele în ceea ce privește acțiunile și certificatele de depozit
|
Valoarea medie zilnică a tranzacțiilor (average daily turnover, ADT), în EUR |
Mărimea minimă admisă a tranzacțiilor pentru autorizarea întârzierii publicării, în EUR |
Termenul de publicare după tranzacție |
|
> 100 m |
10 000 000 |
60 de minute |
|
20 000 000 |
120 de minute |
|
|
35 000 000 |
Sfârșitul zilei de tranzacționare |
|
|
50 m – 100 m |
7 000 000 |
60 de minute |
|
15 000 000 |
120 de minute |
|
|
25 000 000 |
Sfârșitul zilei de tranzacționare |
|
|
25 m – 50 m |
5 000 000 |
60 de minute |
|
10 000 000 |
120 de minute |
|
|
12 000 000 |
Sfârșitul zilei de tranzacționare |
|
|
5 m – 25 m |
2 500 000 |
60 de minute |
|
4 000 000 |
120 de minute |
|
|
5 000 000 |
Sfârșitul zilei de tranzacționare |
|
|
1 m – 5 m |
450 000 |
60 de minute |
|
750 000 |
120 de minute |
|
|
1 000 000 |
Sfârșitul zilei de tranzacționare |
|
|
500,000 – 1 m |
75 000 |
60 de minute |
|
150 000 |
120 de minute |
|
|
225 000 |
Sfârșitul zilei de tranzacționare |
|
|
100 000 – 500 000 |
30 000 |
60 de minute |
|
80 000 |
120 de minute |
|
|
120 000 |
Sfârșitul zilei de tranzacționare |
|
|
50 000 – 100 000 |
15 000 |
60 de minute |
|
30 000 |
120 de minute |
|
|
50 000 |
Sfârșitul zilei de tranzacționare |
|
|
< 50 000 |
7 500 |
60 de minute |
|
15 000 |
120 de minute |
|
|
25 000 |
Sfârșitul următoarei zile de tranzacționare |
Tabelul 5
Pragurile pentru decalarea publicării privind fondurile tranzacționate la bursă și termenele în care trebuie efectuată această publicare
|
Mărimea minimă admisă a tranzacțiilor pentru autorizarea decalării publicării, în EUR |
Calendarul publicării după tranzacție |
|
15 000 000 |
60 de minute |
|
50 000 000 |
sfârșitul zilei de tranzacționare |
Tabelul 6
Pragurile pentru publicarea decalată și termenele în ceea ce privește certificatele și alte instrumente financiare similare
|
Valoarea medie zilnică a tranzacțiilor (average daily turnover, ADT), în EUR |
Mărimea minimă admisă a tranzacțiilor pentru autorizarea întârzierii publicării, în EUR |
Calendarul publicării după tranzacție |
|
ADT < 50 000 |
15 000 |
120 de minute |
|
30 000 |
Sfârșitul zilei de tranzacționare |
|
|
ADT ≥ 50 000 |
30 000 |
120 de minute |
|
60 000 |
Sfârșitul zilei de tranzacționare |
ANEXA III
Datele de referință care trebuie furnizate pentru a se asigura transparența calculelor
Tabelul 1
Tabel al simbolurilor
|
Simbol |
Tip de date |
Definiție |
|
{ALPHANUM-n} |
Până la n caractere alfanumerice |
Câmp ce permite introducerea unui text liber. |
|
{ISIN} |
12 caractere alfanumerice |
Codul ISIN, astfel cum este definit în ISO 6166 |
|
{MIC} |
4 caractere alfanumerice |
Identificatorul pieței, astfel cum este definit în ISO 10383 |
Tabelul 2
Detaliile datelor de referință care trebuie furnizate pentru a se asigura transparența calculelor
|
# |
Câmp |
Detalii de raportat |
Formatul și standardele de raportare |
|
1 |
Cod de identificare a instrumentului |
Codul utilizat pentru a identifica instrumentul financiar |
{ISIN} |
|
2 |
Denumirea completă a instrumentului |
Denumirea completă a instrumentului financiar |
{ALPHANUM-350} |
|
3 |
Loc de tranzacționare |
Codul MIC de segment pentru locul de tranzacționare sau operatorul independent, acolo unde este disponibil, în caz contrar codul MIC operațional. |
{MIC} |
|
4 |
Identificator MiFIR |
Identificarea instrumentelor financiare de capitaluri proprii Acțiuni, astfel cum sunt menționate la articolul 4 punctul 44 litera (a) din Directiva 2014/65/UE; Certificate de depozit, astfel cum sunt definite la articolul 4 punctul 45 din Directiva 2014/65/UE; Fonduri tranzacționate la bursă, astfel cum au fost definite la articolul 4 punctul 46 din Directiva 2014/65/UE; Certificate, astfel cum sunt definite la articolul 2 alineatul (1) punctul 27 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014. Alte instrumente asimilabile instrumentelor de capitaluri proprii se referă la valori mobiliare care sunt instrumente de capitaluri proprii similare acțiunilor, fondurilor tranzacționate la bursă, certificatelor de depozit sau altor tipuri de certificate decât instrumentele enumerate mai sus. |
Instrumente financiare de capitaluri proprii: SHRS = acțiuni ETFS = fonduri tranzacționate la bursă DPRS = certificate de depozit CRFT = certificate OTHR = alte instrumente financiare asimilabile instrumentelor de capitaluri proprii |
ANEXA IV
Date care trebuie furnizate în scopul determinării pieței celei mai pertinente în ceea ce privește lichiditatea, a ADT și a AVT
Tabelul 1
Tabel al simbolurilor
|
Simbol |
Tip de date |
Definiție |
|
{ALPHANUM-n} |
Până la n caractere alfanumerice |
Câmp ce permite introducerea unui text liber |
|
{ISIN} |
12 caractere alfanumerice |
Codul ISIN, astfel cum este definit în ISO 6166 |
|
{MIC} |
4 caractere alfanumerice |
Identificatorul pieței, astfel cum este definit în ISO 10383 |
|
{DATEFORMAT} |
Formatul datei conform ISO 8601 |
Datele se raportează în următorul format: AAAA-LL-ZZ. |
|
{DECIMAL-n/m} |
Număr zecimal de până la n cifre în total, din care până la m cifre pot fi cifre fracționare |
Câmp numeric atât pentru valori pozitive, cât și negative. separatorul zecimal este „.” (punctul); în fața numerelor negative se pune semnul „–” (minus); valorile sunt rotunjite și nu sunt trunchiate. |
|
{INTEGER-n} |
Număr întreg de până la n cifre |
Câmp numeric pentru valori întregi atât pozitive, cât și negative. |
Tabelul 2
Detalii care trebuie furnizate în scopul determinării pieței celei mai pertinente în ceea ce privește lichiditatea, a ADT și a AVT (pe baza instrucțiunilor de raportare actuale)
|
Câmp num |
Identificatorul câmpului |
Descriere și detalii care trebuie publicate |
Tipul locului de executare sau de publicare |
Trebuie utilizat formatul indicat în tabelul 1 |
|
1 |
Cod de identificare a instrumentului |
Codul utilizat pentru a identifica instrumentul financiar. |
Piață reglementată (Regulated Market, RM) Sistem multilateral de tranzacționare (Multilateral Trading Facility, MTF) Mecanism de publicare aprobat (Approved Publication Arrangement, APA) Furnizor de sisteme centralizate de raportare (Consolidated tape provider, CTP) |
{ISIN} |
|
2 |
Data executării |
Data la care sunt executate tranzacțiile. |
RM, MTF, APA, CTP |
{DATEFORMAT} |
|
3 |
Locul executării |
Codul MIC de segment pentru locul de tranzacționare din UE sau operatorul independent, acolo unde este disponibil, în caz contrar codul MIC pentru operator. Codul MIC XOFF în cazul în care tranzacția este executată de firme de investiții care nu sunt operatori independenți și nu este executată într-un loc de tranzacționare. |
RM, MTF, APA, CTP |
{MIC} – al locului de tranzacționare sau al operatorului independent ori {MIC} - XOFF |
|
4 |
Marcajul instrumentelor suspendate |
Indică dacă instrumentul a fost suspendat pentru întreaga zi de tranzacționare la locul de tranzacționare respectiv la data executării. Ca urmare a suspendării unui instrument pentru întreaga zi de tranzacționare, în câmpurile 5-10 se trece valoarea zero. |
RM, MTF, CTP |
TRUE – dacă instrumentul a fost suspendat pentru întreaga zi de tranzacționare sau FALSE – dacă instrumentul nu a fost suspendat pentru întreaga zi de tranzacționare |
|
5 |
Numărul total de tranzacții |
Numărul total de tranzacții executate la data executării (*2). |
RM, MTF, APA, CTP |
{INTEGER-18} |
|
6 |
Valoarea totală a tranzacțiilor |
Valoarea totală a tranzacțiilor executate la data executării, exprimată în EUR (*1) (*2). |
RM, MTF, APA, CTP |
{DECIMAL-18/5} |
|
7 |
Tranzacțiile executate, cu excepția tuturor tranzacțiilor executate în temeiul derogărilor pretranzacționare prevăzute la articolul 4 alineatul (1) literele (a), (b) și (c) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014. |
Numărul total de tranzacții executate la data executării, cu excepția tuturor tranzacțiilor executate în temeiul derogărilor pretranzacționare prevăzute la articolul 4 alineatul (1) literele (a), (b) și (c) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 (*2). |
RM, MTF, CTP |
{INTEGER-18} |
|
8 |
Valoarea totală a tranzacțiilor executate, cu excepția tuturor tranzacțiilor executate în temeiul derogărilor pretranzacționare prevăzute la articolul 4 alineatul (1) literele (a), (b) și (c) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014. |
Valoarea totală a tranzacțiilor executate la data executării, cu excepția tuturor tranzacțiilor executate în temeiul derogărilor pretranzacționare prevăzute la articolul 4 alineatul (1) literele (a), (b) și (c) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 (*1) (*2). |
RM, MTF, CTP |
{DECIMAL-18/5} |
|
9 |
Numărul total de tranzacții, cu excepția celor executate în temeiul decalării publicării posttranzacționare aplicabile ordinelor și tranzacțiilor de dimensiuni mari. |
Numărul total de tranzacții executate la data executării, cu excepția tranzacțiilor executate în temeiul derogării (posttranzacționare) aplicabile ordinelor și tranzacțiilor de dimensiuni mari (*2). Pentru identificarea tranzacțiilor cu acțiuni și certificate de depozit, trebuie utilizat numai cel mai înalt prag corespunzător intervalului aferent valorii medii zilnice a tranzacțiilor (ADT) din tabelul 4 din anexa II. Pentru identificarea tranzacțiilor cu certificate și alte instrumente financiare similare, trebuie utilizat numai cel mai înalt prag din tabelul 6 din anexa II. Pentru identificarea tranzacțiilor cu fonduri tranzacționate la bursă, trebuie utilizat numai cel mai înalt prag din tabelul 5 din anexa II. |
RM, MTF, APA, CTP |
{INTEGER-18} |
|
10 |
Valoarea totală a tranzacțiilor executate, cu excepția tranzacțiilor executate în temeiul decalării publicării posttranzacționare aplicabile ordinelor și tranzacțiilor de dimensiuni mari. |
Volumul total de tranzacții executate la data executării, cu excepția tranzacțiilor executate în temeiul derogării (posttranzacționare) aplicabile ordinelor și tranzacțiilor de dimensiuni mari (*1) (*2). Pentru identificarea tranzacțiilor cu acțiuni și certificate de depozit, trebuie utilizat numai cel mai înalt prag corespunzător intervalului aferent valorii medii zilnice a tranzacțiilor (ADT) din tabelul 4 din anexa II. Pentru identificarea tranzacțiilor cu certificate și alte instrumente financiare similare, trebuie utilizat numai cel mai înalt prag din tabelul 6 din anexa II. Pentru identificarea tranzacțiilor cu fonduri tranzacționate la bursă, trebuie utilizat numai cel mai înalt prag din tabelul 5 din anexa II. |
RM, MTF, APA, CTP |
{DECIMAL-18/5} |
|
(*1)
Valoarea tranzacțiilor se calculează ca număr de instrumente tranzacționate între cumpărători și vânzători, înmulțit cu prețul unitar al instrumentului tranzacționat pentru tranzacția respectivă și se exprimă în EUR.
(*2)
Tranzacțiile care au fost anulate se exclud din cifrele raportate. În toate cazurile, câmpul trebuie completat cu orice valoare mai mare sau egală cu zero, utilizând până la 18 caractere numerice, inclusiv până la 5 zecimale. |
||||
( 1 ) Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele instrumentelor financiare și de modificare a Directivei 2002/92/CE și a Directivei 2011/61/UE (JO L 173, 12.6.2014, p. 349).
( 2 ) Directiva 2009/65/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 13 iulie 2009 de coordonare a actelor cu putere de lege și a actelor administrative privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) (JO L 302, 17.11.2009, p. 32).
( 3 ) Directiva 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 8 iunie 2011 privind administratorii fondurilor de investiții alternative și de modificare a Directivelor 2003/41/CE și 2009/65/CE și a Regulamentelor (CE) nr. 1060/2009 și (UE) nr. 1095/2010 (JO L 174, 1.7.2011, p. 1).
( 4 ) Regulamentul (UE) nr. 909/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 23 iulie 2014 privind îmbunătățirea decontării titlurilor de valoare în Uniunea Europeană și privind depozitarii centrali de titluri de valoare și de modificare a Directivelor 98/26/CE și 2014/65/UE și a Regulamentului (UE) nr. 236/2012 (JO L 257, 28.8.2014, p. 1).
( 5 ) Regulamentul delegat (UE) 2017/574 al Comisiei din 7 iunie 2016 de completare a Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru nivelul de precizie al ceasurilor profesionale (a se vedea pagina 148 din prezentul Jurnal Oficial).
( 6 ) Regulamentul delegat (UE) 2017/588 al Comisiei din 14 iulie 2016 de completare a Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare privind regimul pasurilor de cotare pentru acțiuni, certificate de depozit și fonduri tranzacționate la bursă (JO L 87, 31.3.2017, p. 411).
( 7 ) Regulamentul delegat (UE) 2017/590 al Comisiei din 28 iulie 2016 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru raportarea tranzacțiilor către autoritățile competente (a se vedea pagina 449 din prezentul Jurnal Oficial).