EUR-Lex Access to European Union law
This document is an excerpt from the EUR-Lex website
Hedge funds and private equity funds – rules for managers
Riska ieguldījumu fondi un privātā kapitāla fondi – noteikumi pārvaldniekiem
Riska ieguldījumu fondi un privātā kapitāla fondi – noteikumi pārvaldniekiem
Direktīva 2011/61/ES par alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldniekiem
Darbības jomas izņēmumi
Šī direktīva neattiecas uz šādām struktūrām:
Pases
Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieki (AIFP) var saņemt “pasi” savu pakalpojumu sniegšanai dažādās ES dalībvalstīs, pamatojoties uz vienotu atļauju. Tādējādi, ja AIFP saņem atļauju darbībai vienā dalībvalstī un ievēro direktīvas noteikumus, attiecīgais AIFP ir tiesīgs pārvaldīt vai tirgot fondus profesionāliem ieguldītājiem visā ES.
Atļauja
Lai darbotos ES, fondu pārvaldniekiem ir jāsaņem atļauja no izcelsmes dalībvalsts kompetentajām iestādēm. Lai saņemtu atļauju, AIFP ir jābūt vismaz minimālajam kapitāla apjomam likvīdos aktīvos vai īstermiņa aktīvos.
Depozitārijs
AIFP ir jānodrošina, ka katram to pārvaldītajam AIFP tiek iecelts viens neatkarīgs depozitārijs. Tā var būt, piemēram, kredītiestāde vai ieguldījumu sabiedrība, kas atbild par fonda darbības uzraudzību un nodrošina, ka fonda aktīvi ir atbilstīgi aizsargāti.
Risku pārvaldība un makrouzraudzība
AIFP ir jāpārliecina kompetentā iestāde, ka AIFP iekšējās risku pārvaldības procedūras ir pietiekami stingras.
Tas ietver prasību regulāri sniegt informāciju par to galvenajiem tirgiem un par to tirgotajiem instrumentiem, kā arī par galvenajiem riska darījumiem un risku koncentrācijām.
Attieksme pret ieguldītājiem
Lai veicinātu ieguldītāju uzticību, AIFP ir skaidri jādefinē to ieguldījumu politika, tostarp aktīvu veidi un saistību īpatsvara palielināšanas izmantošana. Ieguldītājiem pēc pieprasījuma dara pieejamu gada pārskatu par katru finanšu gadu.
Fondi, kuri izmanto saistību īpatsvara palielināšanu
Direktīvā ir noteiktas īpašas prasības attiecībā uz saistību īpatsvara palielināšanu, t. i., saistību izmantošanu ieguldījumu finansēšanai. Kompetentās iestādes ir tiesīgas noteikt ierobežojumus saistību īpatsvara palielināšanai, lai nodrošinātu finanšu sistēmas stabilitāti.
Privātā kapitāla fondi
Ja AIF iegūst kontroli pār biržā nekotētu sabiedrību vai emitentu, uz AIFP attiecas noteikumi, kas vērsti pret aktīvu atsavināšanu. Divus gadus AIFP nedrīkst veicināt jebkādu sadali, kapitāla samazināšanu, akciju atpakaļpirkšanu vai sabiedrības veiktu pašu akciju iegādi.
Fondi un pārvaldnieki, kas atrodas trešajās valstīs
Ievērojot direktīvas noteikumus, “pases” režīmu var paplašināt attiecībā uz trešo valstu AIFP un uz ES vai trešo valstu AIFP pārvaldītu ārpussavienības fondu tirdzniecību.
Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestādes loma
Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde (EVTI) aktīvi līdzdarbojas kopējas uzraudzības kultūras veidošanā, jo īpaši izdodot pamatnostādnes par pārdomātu atalgojuma politiku un izstrādājot tehniskos standartus AIFP veidu noteikšanai.
Mazāki fondi
Dalībvalstis var izvēlēties nepiemērot direktīvu mazākiem AIFP, t. i., fondiem, kuru pārvaldīto aktīvu vērtība nepārsniedz EUR 100 miljonus, ja tie izmanto saistību īpatsvara palielināšanu, vai EUR 500 miljonus, ja tie neizmanto saistību īpatsvara palielināšanu. Tomēr mazākiem fondiem ir piemērojamas minimālās prasības attiecībā uz reģistrēšanu un ziņošanu.
Direktīvas (ES) 2011/61 grozījumi
Ar Direktīvu (ES) 2016/2341 par arodpensiju kapitāla uzkrāšanas institūcijām (AKUI) (skatīt kopsavilkumu) ievieš tālāk minētos divus papildu noteikumus.
Dalībvalstis nedrīkst:
Ar Regulu (ES) 2017/2402, ar ko nosaka vispārēju regulējumu vērtspapīrošanai (skatīt kopsavilkumu), ievieš noteikumu, kas paredz, ka gadījumos, kad AIFP ir pakļauti vērtspapīrošanai, kas vairs neatbilst tajā noteiktajām prasībām, tiem attiecīgo AIF ieguldītāju interesēs ir jārīkojas un vajadzības gadījumā jāveic korektīvie pasākumi.
Direktīvā (ES) 2019/1160 ir ietverti vairāki grozījumi.
Ar Direktīvu (ES) 2019/2034 ieviestie grozījumi nodrošina, ka AIFP pašu kapitālam jābūt vismaz vienas ceturtdaļas apmērā no iepriekšējā gada fiksētajām pieskaitāmajām izmaksām. Ieguldījumu sabiedrībām jāizmanto skaitļi, kas izriet no piemērojamā grāmatvedības regulējuma.
Ar grozījumu Direktīvu (ES) 2022/2556 šīs direktīvas un vairāku citu saistīto direktīvu noteikumi tiek saskaņoti ar prasībām par IKT risku finanšu struktūrām, kas noteiktas Finanšu sektora digitālās darbības noturības regulā (DORA) – Regulā (ES) 2022/2254 (skatīt kopsavilkumu).
Deleģētie un īstenošanas akti
Komisija ir pieņēmusi vairākus deleģētos un īstenošanas aktus.
Tiesību akta grozījumi
Ar Direktīvu 2011/61/ES tika grozītas Direktīvas 2003/41/EK un 2009/65/EK un Regulas (EK) Nr. 1060/2009 un (ES) Nr. 1095/2010.
Direktīva 2011/61/ES bija jātransponē valstu tiesību aktos līdz 2013. gada 22. jūlijam. Šos noteikumus piemēro kopš minētā datuma
Plašāka informācija:
Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīva 2011/61/ES (2011. gada 8. jūnijs) par alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldniekiem un par grozījumiem Direktīvā 2003/41/EK, Direktīvā 2009/65/EK, Regulā (EK) Nr. 1060/2009 un Regulā (ES) Nr. 1095/2010 (OV L 174, 1.7.2011., 1.–73. lpp.)
Direktīvas 2011/61/ES turpmākie grozījumi ir iekļauti pamattekstā. Šai konsolidētajai versijai ir tikai dokumentāla vērtība.
Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīva (ES) 2022/2556 (2022. gada 14. decembris), ar ko groza Direktīvas 2009/65/EK, 2009/138/EK, 2011/61/ES, 2013/36/ES, 2014/59/ES, 2014/65/ES, (ES) 2015/2366 un (ES) 2016/2341 attiecībā uz finanšu nozares digitālās darbības noturību (OV L 333,27.12.2022., 153.–163. lpp.).
Eiropas Parlamenta un Padomes Regula (ES) 2022/2554 (2022. gada 14. decembris) par finanšu nozares digitālās darbības noturību un ar ko groza Regulas (EK) Nr. 1060/2009, (ES) Nr. 648/2012, (ES) Nr. 600/2014, (ES) Nr. 909/2014 un (ES) 2016/1011 (OV L 333, 27.12.2022., 1.–79. lpp.).
Komisijas Ziņojums Eiropas Parlamentam un Padomei, ar ko novērtē Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīvas 2011/61/ES par alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldniekiem piemērošanu un darbības jomu (COM(2020) 232 final, 10.6.2020.)
Komisijas Deleģētā regula (ES) 2015/514 (2014. gada 18. decembris) par informāciju, kas kompetentajām iestādēm ir jāsniedz Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestādei saskaņā ar Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīvas 2011/61/ES 67. panta 3. punktu (OV L 82, 27.3.2015., 5.–11. lpp.)
Komisijas Deleģētā regula (ES) Nr. 694/2014 (2013. gada 17. decembris), ar ko papildina Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīvu 2011/61/ES attiecībā uz regulatīvajiem tehniskiem standartiem, kas nosaka alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieku veidus (OV L 183, 24.6.2014., 18.–20. lpp.)
Komisijas Īstenošanas regula (ES) Nr. 447/2013 (2013. gada 15. maijs), ar ko nosaka procedūru AIFP, kuri izvēlas izmantot izvēles procedūru saskaņā ar Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīvu 2011/61/ES (OV L 132, 16.5.2013., 1.–2. lpp.)
Komisijas Īstenošanas regula (ES) Nr. 448/2013 (2013. gada 15. maijs), ar ko izveido procedūru ārpussavienības AIFP atsauces dalībvalsts noteikšanai atbilstīgi Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīvai 2011/61/ES (OV L 132, 16.5.2013., 3.–5. lpp.)
Komisijas Deleģētā regula (ES) Nr.231/2013 (2012. gada 19. decembris), ar ko papildina Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīvu 2011/61/ES attiecībā uz atbrīvojumiem, vispārējiem darbības nosacījumiem, depozitārijiem, saistību īpatsvaru, pārskatāmību un uzraudzību (OV L 83, 22.3.2013., 1.–95. lpp.)
Skatīt konsolidēto versiju.
Pēdējo reizi atjaunots: 20.06.2023