(1)

Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīvā (ES) 2021/338 (2) ir izklāstīti grozījumi Direktīvas 2014/65/ES 57. pantā attiecībā uz pozīciju pārvaldības kontroli.

(2)

Saskaņā ar minētajiem Direktīvas 2014/65/ES 57. panta grozījumiem tirdzniecības vietām, kuras tirgo preču atvasinātos instrumentus, ir jāievieš un jāpiemēro efektīva pozīciju pārvaldības kontrole, lai novērstu un risinātu nesakārtotas tirdzniecības problēmu, atbalstītu sakārtotus cenu noteikšanas un norēķinu nosacījumus un nodrošinātu tirgu efektivitāti.

(3)

Efektīva pozīciju pārvaldības kontrole ietver, piemēram, juridiskus pasākumus, lai iegūtu un izmantotu galīgo pozīciju turētāju un mātesuzņēmumu datus, kā arī tādus tehniskus pasākumus kā ziņojumi un rādītāji, lai izveidotu, piemēram, pozīciju infopaneli. Tāpēc efektīvai pozīciju pārvaldības kontrolei vajadzētu būt cieši saistītai ar tirdzniecības vietas pastāvīgo uzraudzību un paļauties uz to.

(4)

Lai nodrošinātu, ka pozīcijas esība nepamatoti neietekmē cenu atklāšanas procesu, un lai identificētu tādu pozīciju koncentrācijas veidošanos, kas varētu izraisīt cenu izkropļojumus, tirgus manipulācijas vai citu ļaunprātīgu tirdzniecības praksi, tirdzniecības vietām vajadzētu būt informētām par lielām pozīcijām, ko galīgie pozīciju turētāji un mātesuzņēmumi tur preču atvasinātajos instrumentos, par kuriem norēķinās ar fizisku piegādi, un par iemesliem šo pozīciju turēšanai. Tā kā pamatā esošās fiziskās preces faktiskā piegāde aprobežojas ar ierobežotu piegādi, preču atvasinātie instrumenti, par kuriem norēķinās ar fizisku piegādi, ir uzņēmīgāki pret nesakārtotu tirdzniecības praksi, piemēram, tirgus saspiešanu vai tirgus ierobežošanu, kad darījuma partneri izmantotu dominējošo stāvokli, lai nodrošinātu preču atvasinātā instrumenta vai pamatā esošās preces cenu mākslīgā līmenī. Tāpēc būtu jānosaka lielas pozīcijas preču atvasinātajos instrumentos, par kuriem norēķinās ar fizisku piegādi pēc būtības, kā arī preču atvasinātajos instrumentos, par kuriem var norēķināties ar fizisku piegādi pēc pircēja vai pārdevēja izvēles.

(5)

Tirdzniecības vietām būtu jānosaka, kas ir liela pozīcija, ņemot vērā attiecīgā tirgus lielumu un sastāvu. Šajā nolūkā tirdzniecības vietām būtu jānosaka kvalitatīvi vai kvantitatīvi kritēriji, ko izmanto, lai identificētu šādus lielus riska darījumus, un būtu jāievieš procedūras, lai identificētu jebkuras personas turētas visas pozīcijas, kas pārsniedz šādus iepriekš noteiktus pārskatatbildības līmeņus. Kvantitatīvi un kvalitatīvi kritēriji cita starpā varētu būt kopējās atvērtās pozīcijas apmērs preču atvasinātajā instrumentā, pozīcijas turētāja pozīcijas daļa, tirgu svārstīgums un pamatā esošā preču tirgus iezīmes. Ja šādi līmeņi ir pārsniegti, tirdzniecības vietai būtu jācenšas izprast šīs lielās pozīcijas veidošanas loģiskais pamats. Šajā nolūkā tirdzniecības vietai būtu jānovērtē, vai tai ir jāpieprasa papildu informācija no personas, kas tur šo lielo pozīciju, jo īpaši ņemot vērā to, cik bieži šīs personas turētās pozīcijas pārsniedz pārskatatbildības līmeņus un cik lielā mērā pārskatatbildības līmeņi tiek pārsniegti. Šāda informācija cita starpā varētu ietvert saistīto produktu pozīcijas, atvērtās pozīcijas ekonomisko iemeslu un darbību saistītajā pamatā esošo preču tirgū. Pamatojoties uz informāciju, kas jau ir pieejama vai apkopota ar informācijas pieprasījumu, tirdzniecības vietai vajadzības gadījumā būtu jāveic attiecīgi pasākumi.

(6)

Ir svarīgi, lai noteiktie pārskatatbildības līmeņi arī turpmāk būtu atbilstīgi un efektīvi nolūkā kalpot paredzētajam mērķim un lai kompetentā iestāde būtu informēta par metodiku, ko izmanto minēto pārskatatbildības līmeņu noteikšanai un atjaunināšanai.

(7)

Šī regula ir balstīta uz regulatīvo tehnisko standartu projektu, ko Komisijai iesniegusi Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde.

(8)

Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde ir rīkojusi atklātu sabiedrisko apspriešanu par regulatīvo tehnisko standartu projektu, uz kuru ir balstīta šī regula, izvērtējusi potenciālās saistītās izmaksas un ieguvumus un lūgusi atzinumu no Vērtspapīru un tirgu nozares ieinteresēto personu grupas, kas izveidota saskaņā ar Eiropas Parlamenta un Padomes Regulas (ES) Nr. 1095/2010 (3) 37. pantu,