Kreditvärderingsinstitut

VIKTIGA PUNKTER

Registrering, uppföranderegler och tillsyn

För att bli registrerade inom EU måste kreditvärderingsinstitut

• undvika intressekonflikter, till exempel genom att inte låta kreditvärderingsanalytiker värdera en organisation som de själva har andelar i,
• garantera att deras betyg och värderingsmetoder håller hög kvalitet,
• garantera en hög grad av öppenhet, till exempel genom att årligen offentliggöra en rapport om sin öppenhet.

Sedan juli 2011 har Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) haft ansvar för att registrera kreditvärderingsinstitut. Den har även ensamrätt att bedriva tillsyn av sådana institut.

Alltför stor förlitan på kreditbetyg

• Genom direktiv 2013/14/EU ändrades förordningen i syfte att begära att finansiella institut och investerare själva ska bedöma kreditrisker och inte får förlita sig endast eller automatiskt på utomstående betyg för att utvärdera en organisations eller ett finansiellt instruments kreditbetyg.

Värderingar av EU:s medlemsstaters statsskulder

• Kreditvärderingsinstituten ska upprätta ett schema med datum för när de kommer att värdera medlemsstaterna. Medlemsstaterna kommer att värderas minst en gång per halvår.
• För att undvika marknadsstörningar får betygen inte offentliggöras förrän efter att EU:s börser har stängts och inte senare än en timme innan de öppnar igen.
• Investerare och medlemsstater ska informeras om förhållanden och antaganden för varje betyg.

Kreditvärderingsinstitutens ansvar

• Ett kreditvärderingsinstitut får hållas ansvarigt om det har överträtt bestämmelserna i förordningen, antingen med mening eller genom grov oaktsamhet som leder till skada för en investerare eller en emittent.

Oberoende och undvikande av intressekonflikter

• Vart fjärde år måste emittenter av komplexa värdepapperiseringsinstrument byta till ett annat institut enligt en rotationsregel.
• Kreditvärderingsinstitut ska offentliggöra situationer där en aktieägare innehar fem procent eller mer av institutets kapital eller rösträtter och fem procent eller mer av en organisation som har betygsatts av det institutet. Om båda innehaven når upp till eller överstiger 10 procent får inte kreditvärderingsinstitutet betygsätta enheten.
• Det är förbjudet att inneha fem procent eller mer av mer än ett kreditvärdighetsinstituts kapital eller rösträtter, förutom om dessa institut hör till samma grupp.

Europeisk gemensam åtkomstpunkt

Genom ändringsförordning (EU) 2023/2869 införlivas i förordning (EU) nr 1060/2009 en ny artikel om tillgång till information om den europeiska gemensamma åtkomstpunkten, som inrättats genom förordning (EU) 2023/2859 – se sammanfattning. Den gemensamma åtkomstpunkten ger tillgång till offentlig finansiell och hållbarhetsrelaterad information om EU-företag och EU-investeringsprodukter. Från och med den 10 januari 2028 måste kreditvärderingsinstitut, när de offentliggör viss information som krävs enligt förordning (EG) nr 1060/2009, särskilt uppgifter om kreditbetyg och om de metoder, modeller och grundläggande antaganden som de använder i sin kreditvärderingsverksamhet, samtidigt lämna in denna information till det berörda insamlingsorganet i syfte att göra den tillgänglig i den gemensamma åtkomstpunkten. I ändringsförordningen fastställs också de villkor (i samband med digitaliseringen av informationen) som denna information måste uppfylla.

Alla tillgängliga betyg offentliggörs av Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten på den europeiska kreditvärderingsplattformen.

I förordningen om den gemensamma åtkomstpunkten anges att den gemensamma åtkomstpunkten i framtiden kan fullgöra den europeiska kreditvärderingsplattformens funktioner.