Access to European Union law
<a href="https://eur-lex.europa.eu/content/help/eurlex-content/experimental-features.html" target="_blank">More about the experimental features corner</a>
Choose the experimental features you want to try
EUR-Lex
Access to European Union law

This document is an excerpt from the EUR-Lex website

You are here
Use quotation marks to search for an "exact phrase". Append an asterisk (*) to a search term to find variations of it (transp*, 32019R*). Use a question mark (?) instead of a single character in your search term to find variations of it (ca?e finds case, cane, care).
Search tips
Need more search options? Use the Advanced search

Summaries of EU Legislation

Distribuția transfrontalieră a organismelor de plasament colectiv

Date of last review:
06/12/2019
Author:
Oficiul pentru Publicații al Uniunii Europene
Responsible entity(ies):
Direcția Generală Stabilitate Financiară, Servicii Financiare și Uniunea Piețelor de Capital
Summarised document(s):

Distribuția transfrontalieră a organismelor de plasament colectiv

 

SINTEZĂ PRIVIND:

Regulamentul (UE) 2019/1156 privind facilitarea distribuției transfrontaliere a organismelor de plasament colectiv și de modificare a Regulamentelor (UE) nr. 345/2013, (UE) nr. 346/2013 și (UE) nr. 1286/2014

CARE ESTE ROLUL ACESTUI REGULAMENT?

Acesta stabilește reguli uniforme pentru reglementarea națională privind cerințele de marketing pentru organismele de plasament colectiv (sau „fondurile de investiții”) și pentru comunicările de marketing adresate investitorilor, pentru a îmbunătăți eficiența pieței ca parte a creării uniunii piețelor de capital din UE.

Acesta stabilește, de asemenea, o abordare comună a tarifelor și taxelor percepute administratorilor fondurilor de investiții pentru activitățile transfrontaliere și propune o bază de date centralizată privind comercializarea transfrontalieră a organismelor de plasament colectiv.

ASPECTE-CHEIE

Regulamentul se aplică pentru:

Comunicări de marketing

  • Administratorii AFIA, EuVECA, EuSEF și UCITS, precum și companiile de gestionare a OPCVM-urilor trebuie să se asigure că toate comunicările de marketing adresate investitorilor sunt identificabile ca atare și descriu riscurile și recompensele unităților de achiziție sau acțiunilor unui FIA sau ale unităților unui OPCVM într-o manieră la fel de proeminentă. Comunicările de marketing ar trebui:
    • să fie corecte, clare și să nu inducă în eroare;
    • să indice că există un prospect și că informațiile-cheie ale investitorilor sunt disponibile și să specifice unde, cum și în ce limbă pot obține investitorii prospectul și informațiile-cheie;
    • să specifice unde, cum și în ce limbă pot obține investitorii un rezumat al drepturilor investitorilor, care va include, dacă este cazul, informații privind accesul la mecanismele de remediere colectivă la nivel european și național în cazul litigiilor;
    • să conțină informații clare care să indice că administratorul sau societatea de administrare poate decide să înceteze comercializarea fondului său de investiții.
  • Autoritățile competente trebuie să mențină site-urile web la zi cu informații complete cu privire la legile, reglementările și normele administrative naționale aplicabile, inclusiv rezumate, care reglementează cerințele de marketing pentru FIA și OPCVM, într-o limbă utilizată curent pentru finanțele internaționale.
  • Pentru a verifica respectarea prezentului regulament și a normelor naționale privind cerințele de marketing, autoritățile competente pot solicita o notificare prealabilă a comunicărilor de marketing destinate companiilor de gestionare a OPCVM-urilor pentru a fi utilizate direct sau indirect în relațiile lor cu investitorii.

Tarife și taxe

  • Principiile comune privind tarifele și taxele percepute de autoritățile competente administratorilor de organisme de plasament colectiv pentru activitățile transfrontaliere trebuie să fie în concordanță cu costurile generale ale autorității competente.
  • Până la 2 februarie 2022, Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) va pune la dispoziția publicului pe site-ul său web un instrument interactiv care oferă un calcul indicativ al tarifelor sau al taxelor.

Baza de date centralizată

Regulamentul introduce, de asemenea, o bază de date centralizată privind comercializarea transfrontalieră a FIA și a OPCVM-urilor în cadrul UE. ESMA trebuie să publice această bază de date pe site-ul său web până la 2 februarie 2022, într-o limbă utilizată curent pentru finanțele internaționale.

Precomercializare*

Regulamentul introduce regulile privind precomercializarea EuVECA-urilor și a EuSEF-urilor începând cu 2 august 2021, în conformitate cu cele prevăzute pentru fondurile alternative de investiții în Directiva (UE) 2019/1160. Normele vizează să permită administratorilor să se adreseze investitorilor, testându-le interesul pentru oportunitățile sau strategiile viitoare de investiții prin calificarea fondurilor cu capital de risc și a fondurilor de antreprenoriat social eligibile.

Raportarea

Autoritățile competente trebuie să raporteze către ESMA cu privire la comunicările de marketing până la 31 martie 2021 și la fiecare doi ani, subliniind numărul de cereri de modificare a comunicărilor de marketing, distingând clar cele mai frecvente încălcări și prezentând exemple.

Evaluare

Până la 2 august 2024, Comisia Europeană, prin consultare publică și discuție cu ESMA și cu autoritățile competente, va efectua o evaluare a aplicării regulamentului.

DE CÂND SE APLICĂ REGULAMENTUL?

Regulamentul se aplică de la 1 august 2019. Articolul 4 alineatele (1)-(5) privind informațiile de marketing, articolul 5 alineatele (1) și (2) privind site-urile web ale autorităților competente și articolele 15 și 16 privind modificările legislației anterioare privind comercializarea prealabilă a EuVECA și a EuSEF se aplică începând cu 2 august 2021.

CONTEXT

A se vedea, de asemenea:

TERMENI-CHEIE

Administrator de fonduri de investiții alternative (AFIA): persoană juridică a cărei activitate obișnuită este de a administra unul sau mai multe FIA.
Fondul de investiții alternative (FIA): un organism de plasament colectiv (fond de investiții) care atrage capital de la un număr de investitori, în vederea investirii acestuia în conformitate cu o politică de investiții definită în beneficiul acelor investitori, și care nu necesită autorizare în temeiul articolului 5 din Directiva UCITS 2009/65/CE. Acestea includ EuVECA, EuSEF și ELTIF*.
Organisme de plasament colectiv în valori mobiliare transferabile (OPCVM): un organism de plasament colectiv (sau un „fond de investiții”) care investește în valori mobiliare, adică în acțiuni, obligațiuni, acțiuni și obligațiuni, instrumente de trezorerie pe termen scurt și numerar.
Fondul european cu capital de risc (EuVECA): o etichetă introdusă în Regulamentul (UE) nr. 345/2013, care permite administratorilor să-și înființeze și să comercializeze fondurile lor în UE, folosind un set unic de reguli.
Fond european de antreprenoriat social (EuSEF): o etichetă introdusă în Regulamentul (UE) nr. 346/2013, care este concepută pentru a identifica fonduri axate pe întreprinderile sociale europene, facilitându-le acestora atragerea de investiții.
Precomercializare: furnizarea de informații sau comunicare cu privire la strategiile de investiții sau idei de investiții de către un administrator al unui fond cu capital de risc calificat investitorilor potențiali din UE pentru a testa interesul lor pentru un fond cu capital cu risc calificat, care nu este încă stabilit.
Fondurile europene de investiții pe termen lung (ELTIF): introdus în Regulamentul (UE) 2015/760, se adresează administratorilor de fonduri de investiții care doresc să ofere investiții pe termen lung investitorilor instituționali și privați din întreaga Europă. Acestea vizează tipuri specifice de proiecte care necesită o finanțare pe termen lung pentru a se dezvolta cu succes, însă întâmpină dificultăți în a obține finanțare.

DOCUMENTUL PRINCIPAL

Regulamentul (UE) 2019/1156 al Parlamentului European și al Consiliului din 20 iunie 2019 privind facilitarea distribuției transfrontaliere a organismelor de plasament colectiv și de modificare a Regulamentelor (UE) nr. 345/2013, (UE) nr. 346/2013 și (UE) nr. 1286/2014 (JO L 188, 12.7.2019, pp. 55-66)

DOCUMENTE CONEXE

Comunicare a Comisiei către Parlamentul European, Consiliu, Comitetul Economic și Social European și Comitetul Regiunilor – Plan de acțiune privind edificarea unei uniuni a piețelor de capital [COM(2015) 468 final, 30.9.2015]

Regulamentul (UE) 2015/760 al Parlamentului European și al Consiliului din 29 aprilie 2015 privind fondurile europene de investiții pe termen lung (JO L 123, 19.5.2015, pp. 98-121)

Regulamentul (UE) nr. 1286/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 26 noiembrie 2014 privind documentele cu informații esențiale referitoare la produsele de investiții individuale structurate și bazate pe asigurări (PRIIP) (JO L 352, 9.12.2014, pp. 1-23)

Modificările succesive aduse Regulamentului (UE) nr. 1286/2014 au fost integrate în textul de bază. Această versiune consolidată are doar un caracter informativ.

Comunicare a Comisiei către Parlamentul European, Consiliu, Banca Centrală Europeană, Comitetul Economic și Social European, Comitetul Regiunilor și Banca Europeană de Investiții: Un Plan de investiții pentru Europa [COM(2014) 903 final, 26.11.2014]

Regulamentul (UE) nr. 346/2013 al Parlamentului European și al Consiliului din 17 aprilie 2013 privind fondurile europene de antreprenoriat social (JO L 115, 25.4.2013, pp. 18-38)

A se vedea versiunea consolidată.

Regulamentul (UE) nr. 345/2013 al Parlamentului European și al Consiliului din 17 aprilie 2013 privind fondurile europene cu capital de risc (JO L 115, 25.4.2013, pp. 1-17)

A se vedea versiunea consolidată.

Directiva 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 8 iunie 2011 privind administratorii fondurilor de investiții alternative și de modificare a Directivelor 2003/41/CE și 2009/65/CE și a Regulamentelor (CE) nr. 1060/2009 și (UE) nr. 1095/2010 (JO L 174, 1.7.2011, pp. 1-73)

A se vedea versiunea consolidată.

Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 al Parlamentului European și al Consiliului din 24 noiembrie 2010 de instituire a Autorității europene de supraveghere (Autoritatea europeană pentru valori mobiliare și piețe), de modificare a Deciziei nr. 716/2009/CE și de abrogare a Deciziei 2009/77/CE a Comisiei (JO L 331, 15.12.2010, pp. 84-119)

A se vedea versiunea consolidată.

Directiva 2009/65/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 13 iulie 2009 de coordonare a actelor cu putere de lege și a actelor administrative privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) (JO L 302, 17.11.2009, pp. 32-96)

A se vedea versiunea consolidată.

Data ultimei actualizări: 06.12.2019

Top