(1)

Articolul 63 din Regulamentul (UE) 2021/23 prevede că acordurile contractuale care permit membrilor compensatori să transfere către clienții lor consecințele negative ale instrumentelor de rezoluție includ, în același timp, în mod echivalent și proporțional, dreptul clienților la recompensele sau compensațiile primite de membrii compensatori în conformitate cu articolul 27 alineatul (6) din Regulamentul (UE) 2021/23 sau la echivalentul în numerar al acestor despăgubiri sau compensații sau la orice încasări pe care le-au primit în urma unei cereri efectuate în conformitate cu articolul 62 din Regulamentul (UE) 2021/23 („rambursare”), în măsura în care astfel de încasări au legătură cu pozițiile clienților și contribuțiile acestora, și că dispozițiile respective se aplică, de asemenea, acordurilor contractuale încheiate de clienții și clienții indirecți care furnizează servicii de compensare indirectă clienților lor.

(2)

Pentru a asigura o distribuire echivalentă și proporțională a rambursării, furnizorii de servicii de compensare ar trebui să distribuie, în mod echitabil și nediscriminatoriu, diferitele forme de rambursare către utilizatorii serviciilor de compensare în cauză. Partea din rambursare primită de fiecare utilizator al serviciilor de compensare în cauză ar trebui să fie proporțională cu contribuția respectivului utilizator al serviciilor de compensare la rezoluția CPC la care a avut acces indirect prin intermediul furnizorului de servicii de compensare în cauză și în cazul în care această contribuție are drept rezultat o plată în temeiul articolului 27 alineatul (6) sau al articolului 62 din Regulamentul (UE) 2021/23 („contribuție eligibilă”). Din același motiv, utilizatorii serviciilor de compensare ar trebui să primească rambursarea fără compensare, cu excepția cazului în care un utilizator al serviciilor de compensare datorează o obligație scadentă și exigibilă unui furnizor de servicii de compensare care are totodată obligația de a transfera rambursarea către respectivul utilizator al serviciilor de compensare. Cu toate acestea, pentru a evita ca o astfel de compensare sau deducere să determine o reducere nejustificată a sumelor datorate utilizatorilor serviciilor de compensare în avalul lanțului de compensare, în cazul în care destinatarul este, de asemenea, furnizor de servicii de compensare, rambursarea care urmează să fie transferată utilizatorilor serviciilor sale de compensare ar trebui să fie calculată pe baza rambursării primite de furnizorul de servicii de compensare înainte de efectuarea oricăror deduceri sau compensări.

(3)

Rambursările ar trebui alocate în mod echitabil și nediscriminatoriu tuturor utilizatorilor serviciilor de compensare care au efectuat o contribuție eligibilă, precum și conturilor proprii ale furnizorului de servicii de compensare, în cazul în care respectivul furnizor de servicii de compensare a efectuat, de asemenea, o contribuție eligibilă. Pentru a evita și mai mult discriminarea sau tratamentele inechitabile, furnizorii de servicii de compensare nu ar trebui să aplice nicio clauză de subordonare și nicio ierarhizare atunci când distribuie astfel de rambursări.

(4)

Este posibil ca, în timpul unei faze de rezoluție, condițiile de piață să fie foarte tensionate. Prin urmare, utilizatorilor de servicii de compensare trebuie să le fie asigurate condiții de transparență și să li se ofere asigurarea faptului că activele și instrumentele financiare destinate distribuirii rambursării sunt protejate în cazul neîndeplinirii obligațiilor de plată de către furnizorul lor de servicii de compensare. Prin urmare, atunci când primesc rambursarea în numele unui utilizator de servicii de compensare, furnizorii de servicii de compensare ar trebui să păstreze rambursarea respectivă într-un cont separat și segregat.

(5)

Gama de active financiare sau de instrumente financiare care pot fi utilizate pentru a compensa membrii compensatori, clienții și clienții indirecți este foarte largă, iar diferitele active și instrumente comportă riscuri diferite. Pentru a asigura distribuirea echitabilă și uniformă a rambursării, furnizorii de servicii de compensare ar trebui să repartizeze în mod egal între utilizatorii serviciilor de compensare și conturile proprii diferitele tipuri de active financiare și de instrumente financiare primite ca rambursare. O astfel de repartizare ar trebui să fie proporțională cu contribuția eligibilă efectuată de respectivii utilizatori ai serviciilor de compensare pentru rezoluția CPC la care au acces indirect prin intermediul respectivilor furnizori de servicii de compensare, sau de furnizorii de servicii de compensare în cadrul procedurii de rezoluție în cauză.

(6)

Este necesar să se țină seama de particularitățile operaționale și de obstacolele asociate cu anumite tipuri de active financiare și instrumente financiare. De asemenea, este necesar să se asigure în cea mai mare măsură posibilă faptul că utilizatorul serviciilor de compensare primește o rambursare echitabilă în cazul în care utilizatorul serviciului de compensare nu poate primi un anumit tip de activ financiar sau instrument financiar sau ar prefera să nu primească un anumit tip de activ financiar sau instrument financiar din alte motive. Prin urmare, la cererea utilizatorului serviciilor de compensare și, în măsura posibilului, furnizorul de servicii de compensare ar trebui să transfere activul sau instrumentul în cauză unui alt destinatar desemnat de utilizatorul serviciilor de compensare. În cazul în care acest lucru nu este posibil, furnizorul de servicii de compensare ar trebui să vândă activele sau instrumentele relevante de pe piață unei părți terțe la prețul practicat în general pe piață și, ulterior, să transfere încasările obținute din vânzare către utilizatorul serviciilor de compensare.

(7)

Pentru a asigura transparența și trasabilitatea, furnizorii de servicii de compensare ar trebui să aducă la cunoștința utilizatorilor de servicii de compensare, în cel mai bun mod posibil, orice decizie luată în cadrul procesului de rezoluție de a compensa contribuțiile eligibile efectuate. Astfel de informații ar trebui să vizeze, în măsura posibilului, sfera de aplicare a deciziei de a contribui la rezoluție în temeiul Regulamentului (UE) 2021/23, structura rambursării și calcularea rambursării, inclusiv modul în care furnizorul de servicii de compensare a calculat rambursarea pentru utilizatorul serviciilor de compensare. Din același motiv și pentru a se asigura că utilizatorii serviciilor de compensare înțeleg relația dintre contribuția efectuată și rambursarea primită, furnizorii de servicii de compensare ar trebui să informeze utilizatorii serviciilor de compensare, dacă este posibil și fără a încălca nicio restricție în materie de confidențialitate, cu privire la distribuția în ansamblu și la structura rambursării.

(8)

Prezentul regulament se bazează pe proiectele de standarde tehnice de reglementare înaintate Comisiei de Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA).

(9)

ESMA a efectuat consultări publice deschise cu privire la proiectul de standarde tehnice de reglementare pe care se bazează prezentul regulament, a analizat costurile și beneficiile potențiale aferente și a solicitat opinia Grupului părților interesate din domeniul valorilor mobiliare și piețelor înființat în conformitate cu articolul 37 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 al Parlamentului European și al Consiliului (2),