26.5.2016   

NL

Publicatieblad van de Europese Unie

L 137/1

(1)

Gedelegeerde Verordening (EU) nr. 153/2013 (2) legt technische reguleringsnormen vast inzake vereisten voor centrale tegenpartijen (hierna „CTP's” genoemd) betreffende de tijdhorizons voor de liquidatieperiode voor de verschillende categorieën financiële instrumenten. Het is noodzakelijk om deze technische reguleringsnormen aan de relevante regelgevingsontwikkelingen aan te passen.

(2)

Met het oog op het berekenen van de nodige marginvereisten om de blootstelling van een CTP aan het marktrisico te dekken, moeten bepaalde rekeningstructuren die zijn gebaseerd op een op brutobasis berekende liquidatieperiode van ten minste één dag, CTP's voldoende dekking verschaffen, cliënten beter beschermen en systeemrisico's beperken. Deze liquidatieperiode van ten minste één dag moet daarom worden toegestaan voor de clearing van posities van cliënten in andere financiële instrumenten dan otc-derivaten wanneer aan bepaalde voorwaarden is voldaan.

(3)

Aangezien individuele aparte rekeningen cliënten een nog hoger beschermingsniveau bieden dan bruto-omnibusrekeningen, zou voor individuele aparte rekeningen een minimale liquidatieperiode voor het berekenen van margins met dezelfde lengte als bruto-omnibusrekeningen moeten gelden.

(4)

Voor CTP's die de transacties tijdens de dag niet aan elke klant toewijzen, zou het inkorten van de minimale liquidatieperiode van twee dagen tot één dag kunnen betekenen dat de CTP voor nieuwe tijdens de dag geclearde en niet aan individuele cliënten toegewezen transacties margins op een eendaagse nettobasis bepaalt. Dit kan de CTP aan aanzienlijke verliezen blootstellen in geval van prijsbewegingen binnen de handelsdag die niet leiden tot het bijstorten van margins binnen de handelsdag. Daarom moet een specifieke drempel worden vastgesteld om ervoor te zorgen dat CTP's binnen de handelsdag margins bijstorten en voldoende beschermd blijven, zelfs in geval van een ingekorte liquidatieperiode.

(5)

Gedelegeerde Verordening (EU) nr. 153/2013 moet derhalve dienovereenkomstig worden gewijzigd.

(6)

Deze verordening is gebaseerd op ontwerpen van technische reguleringsnormen die de Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) na raadpleging van de Europese Bankautoriteit en het Europees Stelsel van centrale banken aan de Commissie heeft voorgelegd.

(7)

In overeenstemming met artikel 10 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 van het Europees Parlement en de Raad (3) heeft ESMA openbare raadplegingen gehouden over de ontwerpen van technische reguleringsnormen waarop deze verordening is gebaseerd, de mogelijke daaraan verbonden kosten en baten geanalyseerd en de overeenkomstig artikel 37 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 opgerichte Stakeholdergroep effecten en markten om advies verzocht,

1)

Leden 1 en 2 worden vervangen door:

„1.   Voor de toepassing van artikel 41 van Verordening (EU) nr. 648/2012 stelt een CTP de passende tijdhorizons voor de liquidatieperiode vast, rekening houdend met de kenmerken van het geclearde financieel instrument, de aard van de rekening waarop het financiële instrument wordt aangehouden, de markt waarop het financieel instrument wordt verhandeld en de volgende minimale tijdhorizons voor de liquidatieperiode:

2.   Voor het bepalen van de passende tijdhorizons voor de liquidatieperiode schat de CTP in alle gevallen ten minste de volgende perioden en telt deze bij elkaar op:

2)

Lid 4, onder b), wordt vervangen door: