A megosztott főkönyvi technológián alapuló piaci infrastruktúrák

FŐBB PONTOK

A rendelet a következőkre terjed ki:

• az engedélyek megadása, visszavonása és módosítása, beleértve a mentességeket és a kompenzációs vagy korrekciós intézkedéseket a DLT-alapú piaci infrastruktúrák³ működtetése érdekében;
• a DLT-alapú piaci infrastruktúrák működtetése és felügyelete;
• a DLT-alapú piaci infrastruktúra-működtetői, a nemzeti hatóságok és az Európai Értékpapír-piaci Hatóság közötti együttműködés.

A kereskedésbe történő bevezetés vagy rögzítés az e kísérleti rendszer szerinti DLT-alapú piaci infrastruktúrán belül a következőkre korlátozódik:

• részvények, amelyeknek piaci kapitalizációja nem haladja meg az 500 millió EUR-t;
• kötvények és az értékpapírosított adósság egyéb formái, beleértve a letéti igazolásokat is, vagy pénzpiaci eszközök, 1 milliárd EUR-nál kisebb értékben;
• kollektív befektetési vállalkozások befektetési jegyei, amelyek kezelt eszközállományának piaci értéke nem éri el az 500 millió EUR-t;

DLT-alapú pénzügyi eszközök teljes piaci értéke nem haladhatja meg a 6 milliárd EUR-t.

A DLT-alapú piaci infrastruktúrák működtetőinek egyértelmű feltételeknek kell megfelelniük. Ezek többek között a következők:

• a technológiájuk használatára vonatkozó szabályok, világos és részletes üzleti tervek, valamint nyilvánosan hozzáférhető, naprakész és részletes írásos dokumentáció;
• a tagok, résztvevők, kibocsátók és ügyfelek világos és egyértelmű tájékoztatása;
• biztonságos információtechnológiai- és kiberszabályozás biztosítása;
• külön működésikockázat-kezelési eljárásokkal kell rendelkezniük;
• el kell különíteniük a birtokukban lévő pénzeszközöket, biztosítékokat és DLT-alapú pénzügyi eszközöket és felelősséget kell vállalniuk az esetleges veszteségekért;
• gazdaságok havi átlagos értékének kiszámítása és az adatok megküldése az illetékes nemzeti hatóságnak, amely jogosult a rendeletben meghatározottaknál alacsonyabb határértékek megállapítására;
• világos és időszerű átállási stratégia végrehajtása, ha a DLT-alapú pénzügyi eszközök teljes értéke eléri a 9 milliárd eurót;
• szoros együttműködés az uniós tagállamok által kijelölt illetékes hatóságokkal, és féléves jelentés benyújtása számukra.

A rendelet megállapítja azokat a szabályokat, amelyeket a DLT-alapú piaci infrastruktúrák működtetőinek be kell tartaniuk a meglévő uniós pénzügyi jogszabályok értelmében, miközben meghatározza azokat a mentességeket és rugalmasságokat, amelyeket az illetékes hatóságok bizonyos garanciákért cserébe megengedhetnek. Ezek a szabályok az alábbiakra terjednek ki:

• DLT többoldalú kereskedési rendszer (MTF) – 600/2014/EU rendelet (lásd az összefoglalót) és 2014/65/EU irányelv (lásd az összefoglalót);
• DLT-alapú értékpapír-kiegyenlítési rendszer (SS)- 909/2014/EU rendelet (lásd az összefoglalót);
• DLT-alapú átruházható értékpapírok (TTS) – 600/2014/EU rendelet és 2014/65/EU irányelv, valamint 909/2014/EU rendelet.

A DLT-alapú infrastruktúrák működtetésére irányuló kérelmekre vonatkozó szabályok – függetlenül attól, hogy az MTF, SS vagy TSS – lehetővé teszik bármely olyan jogi személy számára, aki befektetési vállalkozásként szabályozott piac (MTF), központi értéktár (CSD) vagy mindhárom (TSS) működtetésére jogosult, hogy DLT-alapú kereskedési rendszer működtetésére irányuló kérelmet nyújtson be. Emellett eljárást biztosítanak az új belépők számára, hogy kérelmezhessék a DLT-alapú infrastruktúra működtetését.

A kérelmezőknek többek között bizonyítaniuk kell, hogy:

• kielégítő prudenciális biztosítékokkal rendelkezik a felelősségének való megfeleléshez és az ügyfelei kártérítéséhez;
• rendelkezik az ügyfelek DLT-alapú pénzügyi eszközeire vonatkozó letéti őrzési szabályozással;
• rendelkezik a befektetők védelmét biztosító, valamint az ügyfélpanaszok kezelésére és a jogorvoslatra vonatkozó intézkedésekkel.

A sikeres kérelmek az EU egész területén érvényesek 6 évig, bár az illetékes hatóságok meg is tagadhatják vagy visszavonhatják azokat vagy az azokkal kapcsolatos mentességeket.

Az Európai Értékpapír-piaci Hatóság

• A hatóság az alábbi iránymutatásokat dolgozza ki és frissíti rendszeresen:
  • a DLT-alapú piaci infrastruktúra működtetésére irányuló kérelmekre vonatkozó szabványos formanyomtatványok és mintadokumentumok létrehozására vonatkozó iránymutatások, amelyeknek 2023. március 23-ig kell elkészülniük;
  • iránymutatások a hatályos jogszabályok alóli mentességek következetességének és arányosságának előmozdítása érdekében, amelyeknek 2025. március 24-ig kell elkészülniük.
• A DLT-MTF-ek, DLT-SS-ek és DLT-TSS-ek listáját a honlapján teszi közzé, azok időtartamát, mentességeit és az esetleges alacsonyabb küszöbértékeket is beleértve.
• Egyeztet a nemzeti hatóságokkal a DLT és a piacok közös értelmezésének kialakítása céljából, a közös felügyeleti kultúra létrehozása érdekében.
• 2026. március 24-ig átfogó jelentést nyújt be az Európai Bizottságnak a rendelet végrehajtásának elemzéséről. Ez kiegészíti az éves időközi jelentéseket.

A rendelet továbbá módosítja a 600/2014/EU rendeletet és a 909/2014/EU rendeletet, valamint a 2014/65/EU irányelvet.