19.11.2016   

HR

Službeni list Europske unije

L 313/6

(1)

Uredbom (EU) br. 600/2014 predviđen je nediskriminirajući pristup poravnanju i trgovanju između središnjih drugih ugovornih strana i mjesta trgovanja, uključujući pristup licencijama i informacijama povezanima s referentnim vrijednostima koje se koriste za određivanje vrijednosti određenih financijskih instrumenata za potrebe trgovanja i poravnanja. Zbog raznolikosti referentnih vrijednosti informacije koje su središnjim drugim ugovornim stranama i mjestima trgovanja potrebne za poravnanje ili trgovanje mogu ovisiti o brojnim čimbenicima, među ostalim o relevantnom financijskom instrumentu kojim se trguje ili koji se poravnava i vrsti referentne vrijednosti na koju se financijski instrument poziva. Stoga bi se središnjim drugim ugovornim stranama i mjestima trgovanja trebalo dopustiti da zatraže pristup svim informacijama ako su one potrebne za poravnanje ili trgovanje.

(2)

Zbog raznolikosti referentnih vrijednosti i različitih utvrđenih upotreba utvrđivanje univerzalnog pristupa i visoki stupanj usklađivanja sadržaja sporazuma o licenciranju ne smatraju se primjerenima. Stoga bi za sve strane bilo štetno kada bi se uvjeti za odobrenje pristupa ograničili unaprijed utvrđenim i iscrpnim kriterijima.

(3)

Osoba koja ima vlasnička prava na referentnu vrijednost trebala bi imati mogućnost da za različite kategorije središnjih drugih ugovornih strana i mjesta trgovanja odredi različite uvjete pristupa svojoj referentnoj vrijednosti isključivo ako je to objektivno opravdano, primjerice s obzirom na količinu, područje primjene ili područje zatražene uporabe, te ako se to primjenjuje na proporcionalan način. Različite kategorije središnjih drugih ugovornih strana i mjesta trgovanja te kriteriji kojima se oni definiraju trebali bi biti javno dostupni.

(4)

Način na koji se utvrđuje je li referentna vrijednost nova razlikovat će se ovisno o slučaju. Osoba koja ima vlasnička prava na referentnu vrijednost trebala bi stoga dokazati u kojem je pogledu ta referentna vrijednost nova ako to navodi kao razlog odbijanja neposrednog pristupa. Kako bi se ocijenilo ispunjava li referentna vrijednost kriterije iz Uredbe (EU) br. 600/2014, svaka ocjena prijavljene nove referentne vrijednosti trebala bi se temeljiti na kombinaciji različitih čimbenika i njihovih odgovarajućih pondera, a ne na samo jednom čimbeniku.

(5)

Premda njihove vrijednosti mogu biti u velikoj mjeri povezane, posebno kratkoročno, sastav ili metodologija dviju referentnih vrijednosti mogli bi biti znatno različiti. Kako bi se utvrdilo je li riječ o novoj referentnoj vrijednosti, trebali bi se stoga uzeti u obzir dugoročna povezanost i sličnosti u sastavu i metodologiji svake referentne vrijednosti. S obzirom na raznovrsnost referentnih vrijednosti, osoba koja ima vlasnička prava na referentnu vrijednost trebala bi, uz čimbenike iz ove Uredbe, uzeti u obzir i dodatne čimbenike, vodeći računa o standardima koji su u uporabi i koji su specifični za vrstu predmetne referentne vrijednosti. Za robne referentne vrijednosti trebali bi se ocijeniti drugi čimbenici, među ostalim jesu li relevantne referentne vrijednosti temeljene na različitoj temeljnoj robi i različitim mjestima isporuke.

(6)

Nove serije referentnih vrijednosti objavljuju se periodički, primjerice referentne vrijednosti kreditnih izvedenica na osnovi nastanka statusa neispunjavanja obveza. U tim je slučajevima novoobjavljena referentna vrijednost nastavak prethodne serije i stoga je ne bi trebalo smatrati novom referentnom vrijednosti.

(7)

Radi dosljednosti i kako bi se osiguralo nesmetano funkcioniranje financijskih tržišta, potrebno je da se odredbe ove Uredbe i odredbe Uredbe (EU) br. 600/2014 primjenjuju od istog datuma.

(8)

Ova Uredba temelji se na nacrtu regulatornih tehničkih standarda koje je Europsko nadzorno tijelo za vrijednosne papire i tržišta kapitala (ESMA) dostavilo Komisiji.

(9)

ESMA je provela otvorena javna savjetovanja o nacrtu regulatornih tehničkih standarda na kojem se temelji ova Uredba, analizirala je moguće povezane troškove i koristi te zatražila mišljenje Interesne skupine za vrijednosne papire i tržišta kapitala osnovane člankom 37. Uredbe (EU) br. 1095/2010 Europskog parlamenta i Vijeća (2),

(a)

za mjesto trgovanja:

(b)

za središnje druge ugovorne strane:

(a)

izvor podataka o vrijednostima referentne vrijednosti;

(b)

brzo obavješćivanje o svakom netočnom izračunu referentnih vrijednosti te o ažuriranim ili ispravljenim referentnim vrijednostima;

(c)

prethodne referentne vrijednosti ako osoba koja ima vlasnička prava na referentnu vrijednost pohranjuje takve informacije.

(a)

definicije svih ključnih termina povezanih s referentnom vrijednosti;

(b)

razloge za odabir metodologije i postupke preispitivanja i odobrenja metodologije;

(c)

kriterije i postupke korištene za utvrđivanje referentne vrijednosti, uključujući opis ulaznih podataka, prednost danu različitim vrstama ulaznih podataka, primjenu modela ili metoda ekstrapolacije i eventualnih postupaka za rebalans sastavnica referentne vrijednosti;

(d)

kontrole i pravila kojima je uređena primjena diskrecijskih prava ili prosudbe kako bi se osigurala dosljednost u primjeni tih diskrecijskih prava ili prosudbe;

(e)

postupke kojima se uređuje utvrđivanje referentne vrijednosti u razdobljima nestabilnosti ili u razdobljima u kojima su izvori transakcijskih podataka nedostatni, netočni ili nepouzdani te moguća ograničenja referentnih vrijednosti tijekom takvih razdoblja;

(f)

sate tijekom kojih se referentna vrijednost računa;

(g)

postupke kojima se uređuje metodologija rebalansa referentne vrijednosti i ponderiranje sastavnica referentne vrijednosti koje iz toga proizlazi;

(h)

postupke za postupanje s pogreškama u ulaznim podatcima ili pri utvrđivanju referentne vrijednosti, uključujući slučajeve u kojima je potrebno ponovno utvrditi referentnu vrijednost;

(i)

informacije u pogledu učestalosti unutarnjih preispitivanja i odobrenja sastava i metodologije i, prema potrebi, informacije u pogledu postupaka i učestalosti vanjskih preispitivanja sastava i metodologije.

(a)

područje primjene i sadržaj informacija za svaku primjenu u skladu sa sporazumom o licenciranju, pri čemu su u svakom primjeru jasno označene povjerljive informacije;

(b)

uvjete pod kojima središnje druge ugovorne strane i mjesta trgovanja mogu prosljeđivati informacije, ako im je to dozvoljeno;

(c)

tehničke zahtjeve za isporuku usluge;

(d)

naknade i uvjete njihova plaćanja;

(e)

uvjete pod kojima sporazum prestaje vrijediti uzimajući u obzir životni vijek financijskih instrumenata koji se pozivaju na referentnu vrijednost;

(f)

izvanredne okolnosti i odgovarajuće mjere za uređenje nastavka, prijelaznih razdoblja i prekida usluge u izvanrednim razdobljima koji:

(g)

mjerodavno pravo i raspodjelu obveza.

(a)

provedbu usluga bez neopravdanog kašnjenja u skladu s unaprijed dogovorenim rasporedom;

(b)

ažuriranje svih informacija koje strane dostavljaju tijekom trajanja dogovora o pristupu, među ostalim informacija koje mogu utjecati na njihov ugled;

(c)

komunikacijski kanal među stranama za vrijeme trajanja sporazuma o licenciranju koji je pravovremen, pouzdan i siguran;

(d)

savjetovanja ako je vjerojatno da će promjena poslovanja bilo kojeg subjekta imati znatan utjecaj na sporazum o licenciranju ili na rizike kojima je drugi subjekt izložen i obavješćivanje u razumnom roku prije uvođenja svake promjene u poslovanju bilo kojeg subjekta;

(e)

dostavu informacija i relevantnih uputa za njihovo prosljeđivanje i uporabu s pomoću dogovorenih tehničkih sredstava;

(f)

dostavu ažuriranih informacija osobama koje imaju vlasnička prava na referentnu vrijednost povezanih s prosljeđivanjem informacija, ako je dopušteno, klirinškim članovima središnjih drugih ugovornih strana i članovima ili sudionicima mjesta trgovanja;

(g)

da se rješavanje sporova i prekid sporazuma odvijaju na uredan način u skladu s utvrđenim okolnostima.

(a)

da središnja druga ugovorna strana ne može netirati ili znatno prebiti ugovore temeljene na novijim referentnim vrijednostima ugovorima temeljenima na relevantnim postojećim referentnim vrijednostima;

(b)

da regije i industrijski sektori obuhvaćeni referentnim vrijednostima nisu ni isti ni slični;

(c)

da relevantne referentne vrijednosti nisu usko povezane;

(d)

da relevantne referentne vrijednosti nisu isto ili slično sastavljene u pogledu broja sastavnica, samih sastavnica, njihovih vrijednosti i pondera;

(e)

da metodologije za svaku relevantnu referentnu vrijednost nisu ni iste ni slične.

(a)

da se relevantne referentne vrijednosti ne temelje na istoj temeljnoj robi;

(b)

da mjesta isporuke temeljne robe nisu ista.