06/Sv. 9

HR

Službeni list Europske unije

296

L 140/14

SLUŽBENI LIST EUROPSKE UNIJE

(1)

Člankom 8. stavkom 3. Uredbe (EZ) br. 1060/2009 od agencije za kreditni rejting se zahtijeva da se koristi metodologijama vezanim uz kreditni rejting koje su stroge, sustavne, postojane i koje podliježu validaciji temeljenoj na podacima iz prošlosti, uključujući retroaktivno testiranje.

(2)

Ova je Uredba nužna kako bi se osigurala transparentnost procjene koju vrši Europsko nadzorno tijelo za vrijednosne papire i tržišta kapitala („European Securities and Markets Authority” – ESMA) osnovano Uredbom (EU) br. 1095/2010 Europskog parlamenta i Vijeća od 24. studenoga 2010. o osnivanju europskog nadzornog tijela (Europskog nadzornog tijela za vrijednosne papire i tržišta kapitala), izmjeni Odluke br. 716/2009/EZ i stavljanju izvan snage Odluke Komisije 2009/77/EZ (2) te ujednačenost pravila vezanih uz zahtjeve utvrđene člankom 8. stavkom 3. Uredbe (EZ) br. 1060/2009.

(3)

Prilikom pregledavanja zahtjeva za registraciju u skladu s člankom 15. Uredbe (EZ) br. 1060/2009, ESMA mora ocijeniti usklađenost agencija za kreditni rejting s odredbom članka 8. stavka 3. te Uredbe. Nakon registracije ESMA bi u okviru svog stalnog nadzora trebala ocijeniti, kad god takvu procjenu smatra potrebnom, ispunjavaju li agencije za kreditni rejting trajno odredbu članka 8. stavka 3.

(4)

U skladu s Uredbom (EZ) br. 1060/2009, a posebno njezinim člankom 23., ni ESMA, ni Komisija ni bilo koja tijela javne vlasti države članice ne utječu na sadržaj kreditnog rejtinga ili na metodologije. U skladu s tim, ovom je Uredbom potrebno utvrditi pravila procjenjivanja tih metodologija, ali ne i predvidjeti mogućnost da ta tijela odlučuju o točnosti kreditnog rejtinga koji je izrađen primjenom navedenih metodologija.

(5)

Člankom 6. stavkom 2., kad ga se čita zajedno s točkom 9. odjeljka A Priloga I. Uredbi (EZ) 1060/2009, od agencije za kreditni rejting se zahtijeva da uspostavi funkciju revizije, koja je odgovorna za redovito preispitivanje njezinih metodologija, modela i ključnih pretpostavki vezanih uz rejting, poput matematičkih pretpostavki ili pretpostavki o korelaciji i svih njihovih značajnih promjena ili modifikacija, kao i za preispitivanje prikladnosti tih metodologija, modela i ključnih pretpostavki vezanih uz rejting kad se oni koriste ili se planiraju koristiti za ocjenu novih financijskih instrumenata.

(6)

Ova se Uredba temelji na nacrtu regulatornih tehničkih standarda koje je ESMA podnijela Komisiji na odobrenje u skladu s postupkom utvrđenim člankom 10. Uredbe (EU) br. 1095/2010.

(7)

ESMA je provela otvorena javna savjetovanja o nacrtu regulatornih tehničkih standarda na kojima se ova Uredba temelji, izvršila analizu mogućih povezanih troškova i koristi te zatražila mišljenje Interesne skupine za vrijednosne papire i financijska tržišta osnovane u skladu s člankom 37. Uredbe (EU) br. 1095/2010. Povrh toga, ESMA je u svibnju 2011. zatražila podnošenje dokaza kako bi prikupila informacije od sudionika tržišta,

(a)

sadrže jasne i stroge kontrole i postupke za njihov razvoj i s time povezana odobravanja koji omogućuju odgovarajuće provjere;

(b)

uključuju sve čimbenike koji se smatraju značajnima za utvrđivanje kreditne sposobnosti ocjenjivanog subjekta ili financijskog instrumenta, potkrijepljene statističkim podacima, podacima iz prošlosti ili dokazima;

(c)

uzimaju u obzir modelom izražen odnos između ocjenjivanih subjekata ili financijskih instrumenata s istim faktorom rizika i faktora rizika na koje su metodologije vezane uz kreditni rejting osjetljive;

(d)

uključuju pouzdane i relevantne analitičke modele usmjerene ka kvaliteti, ključne pretpostavke procjene kreditnog rejtinga i kriterije, ako postoje.

(a)

svaki kvalitativni čimbenik, uključujući opseg kvalitativne procjene za taj čimbenik;

(b)

svaki kvantitativni čimbenik, uključujući ključne varijable, izvore podataka, ključne pretpostavke, modele i kvantitativne tehnike.

(a)

izjavu o važnosti svakog kvalitativnog ili kvantitativnog čimbenika koji se koristi u okviru te metodologije vezane uz kreditni rejting, uključujući, kada je to značajno, i opis i obrazloženje svih povezanih pondera dodijeljenih tim čimbenicima i njihovog utjecaja na kreditne rejtinge;

(b)

procjenu odnosa između ključnih pretpostavki koje se koriste u okviru te metodologije vezane uz kreditni rejting i kritičnih faktora rizika proizašlih iz makroekonomskih ili financijskih podataka; i

(c)

procjenu odnosa između ključnih pretpostavki koje se koriste u okviru te metodologije vezane uz kreditni rejting i promjenjivosti kreditnih rejtinga koji su tijekom vremena dodijeljeni primjenom te metodologije.

(a)

neovisni članovi upravnog ili nadzornog odbora agencije za kreditni rejting;

(b)

funkcija revizije agencije za kreditni rejting; i

(c)

sve druge relevantne osobe ili odbori koji su uključeni u nadzor i reviziju metodologija vezanih uz kreditni rejting.

(a)

da se koriste trajno, osim ako postoji objektivan razlog za promjenu ili prestanak korištenja metodologije vezane uz kreditni rejting;

(b)

da budu u stanju odmah obuhvatiti sve nalaze nadzora ili revizija u tijeku, posebno u slučajevima kad bi promjene strukturnih makroekonomskih uvjeta ili uvjeta financijskog tržišta mogle utjecati na ocjene kreditnog rejtinga dodijeljene primjenom te metodologije;

(c)

da uspoređuju kreditne rejtinge različitih kategorija imovine.

(a)

povijesnu utemeljenost i moć predviđanja kreditnih rejtinga koji su dodijeljeni primjenom relevantne metodologije tijekom odgovarajućih vremenskih razdoblja i u različitim kategorijama imovine;

(b)

stupanj odstupanja pretpostavki korištenih u okviru modela kreditnog rejtinga od stvarnih stopa neplaćanja i gubitaka.

(a)

ispituje osjetljivost metodologije vezane uz kreditni rejting na promjene svih pretpostavki na kojima se temelji, uključujući kvalitativne ili kvantitativne čimbenike;

(b)

provodi odgovarajuća i prikladna analiza kreditnih rejtinga koji su dodijeljeni primjenom te metodologije vezane uz kreditni rejting;

(c)

koriste pouzdani ulazni podaci, uključujući odgovarajuću veličinu uzoraka podataka;

(d)

na odgovarajući način uzmu u obzir glavna zemljopisna područja ocjenjivanih subjekata ili financijskih instrumenata za svaku od ocjenjivanih kategorija kreditnog rejtinga kao što su strukturirani financijski instrumenti, države, gospodarski subjekti, financijske institucije, osiguravajuća društva i javne financije.

(a)

redovne revizije kreditnog rejtinga i uspješnosti ocjenjivanih subjekata i financijskih instrumenata;

(b)

testiranja unutar i izvan uzorka;

(c)

podatke iz prošlosti o validaciji ili retroaktivnom testiranju.

(a)

osigura da metodologije vezane uz kreditni rejting omogućavaju razumno predviđanje kreditne sposobnosti;

(b)

primjenjuje interne postupke dosljedno, tijekom dužeg vremenskog razdoblja i u različitim tržišnim segmentima;

(c)

ima uspostavljene postupke koji osiguravaju identificiranje i odgovarajuće rješavanje sustavnih anomalija kreditnih rejtinga utvrđenih pri retroaktivnom testiranju.