Eurooppalainen kryptovarojen sääntely (MiCA-asetus)

 

TIIVISTELMÄ ASIAKIRJASTA:

Asetus (EU) 2023/1114 kryptovarojen markkinoista (MiCA-asetus)

ASETUKSEN TARKOITUS

Asetuksessa vahvistetaan yhdenmukaiset säännöt sellaisten kryptovarojen liikkeeseenlaskijoille, joita ei ole toistaiseksi säännelty muilla Euroopan unionin (EU) rahoituspalvelusäädöksillä, sekä kyseisiin kryptovaroihin liittyvien palvelujen tarjoajille (kryptovarapalvelun tarjoajat).

Säännöt kattavat

• avoimuus- ja tiedonantovaatimukset, jotka koskevat kryptovarojen liikkeeseenlaskua, yleisölle tarjoamista ja kaupankäyntialustalle ottamista
• kryptovarapalvelun tarjoajien sekä omaisuusreferenssitokenien tai sähkörahatokenien liikkeeseenlaskijoiden toimiluvat ja valvonnan
• liikkeeseenlaskijoiden ja kryptovarapalvelun tarjoajien toiminnan, organisaation ja hallinnon
• kryptovarojen haltijoiden ja palveluntarjoajien asiakkaiden suojaamisen
• toimenpiteet estämään sisäpiirikauppaa, sisäpiiritiedon laitonta ilmaisemista ja markkinoiden manipulointia.

TÄRKEIMMÄT KOHDAT

Asetusta sovelletaan kryptovarojen liikkeeseen laskemiseen, tarjoamiseen yleisölle ja kaupankäynnin kohteeksi ottamiseen sekä kryptovaroihin liittyvien palvelujen tarjoamiseen.

Siinä erotetaan toisistaan seuraavat kryptovarat:

• sähkörahatokenit eli kryptovarat, jotka vakauttavat arvonsa suhteessa viralliseen valuuttaan
• omaisuusreferenssitokenit eli kryptovarat, jotka vakauttavat arvonsa suhteessa toiseen omaisuuserään tai omaisuuserien koriin
• muut kryptovarat kuin omaisuusreferenssitokenit tai sähkörahatokenit.

Tarjoajan* tai henkilön, joka hakee muiden kryptovarojen kuin omaisuusreferenssitokenien ja sähkörahatokenien ottamista kaupankäynnin kohteeksi, on

• oltava oikeushenkilö*
• julkaistava kryptovaran kuvaus ja markkinoinaviestintää verkkosivustollaan
• toimittava rehellisesti, tasapuolisesti ja ammattimaisesti
• oltava yhteydessä tosiasiallisiin ja mahdollisiin varojen haltijoihin tasapuolisesti, selkeästi ja harhaanjohtamattomalla tavalla
• tunnistettava, ehkäistävä ja hallittava mahdollisia eturistiriitoja sekä ilmoitettava niistä
• vastattava vahingosta, joka johtuu kuvauksen virheellisistä tiedoista
• annettava kryptovarojen haltijoille peruuttamisoikeus.

Sellaisen omaisuusreferenssitokenien liikkeeseenlaskijan, joka tarjoaa niitä yleisölle tai hakee niiden ottamista kaupankäynnin kohteeksi kryptovarojen kaupankäyntialustalla, on

• oltava oikeushenkilö tai tietty yritys, jonka kotipaikka on EU:ssa
• saatava lähtöjäsenvaltioltaan toimilupa
• oltava luottolaitos, joka tuottaa toimivaltaisen kansallisen viranomaisen hyväksymän kryptovarojen kuvauksen
• lunastettava omaisuusreferenssitokeninsa milloin tahansa haltijoiden pyynnöstä referenssinä olevien omaisuuserien markkina-arvoon tai toimittamalla kyseiset omaisuuserät
• julkaistava kryptovarojen kuvaus ja markkinointiviestintää verkkosivustollaan sekä oltava vastuussa kuvauksen väärien tietojen aiheuttamista vahingoista
• toimittava rehellisesti, tasapuolisesti ja ammattimaisesti
• oltava yhteydessä tosiasiallisiin ja mahdollisiin tokenien haltijoihin oikeudenmukaisesti, selkeästi ja harhaanjohtamattomalla tavalla
• toimittava tokenien haltijoiden edun mukaisesti sekä kohdeltava heitä tasapuolisesti
• otettava käyttöön ja ylläpidettävä tehokkaita sekä avoimia menettelyjä valitusten nopeaa, oikeudenmukaista ja johdonmukaista käsittelyä varten
• tunnistettava, ehkäistävä ja hallittava mahdollisia eturistiriitoja sekä ilmoitettava niistä
• pidettävä jatkuvasti yllä omaisuusreserviä, joka kattaa tokenien haltijoihin liittyvät velat, ja pidettävä hallussaan omia varoja, jotka vastaavat vähintään suurinta seuraavista:
  • 350 000 €
  • 2 % reserviomaisuuden keskimääräisestä määrästä
  • neljäsosa edellisen vuoden kiinteistä yleiskustannuksista.
• laadittava palautumis- ja lunastussuunnitelmat käytettäväksi, jos ne eivät kykene täyttämään velvoitteitaan.

Sähkörahatokenien liikkeeseenlaskijoiden, jotka tarjoavat niitä yleisölle tai hakevat pääsyä kaupankäynnin kohteeksi kryptovarojen kaupankäyntialustalla, on

• saatava toimilupa luottolaitokselta tai sähköisen rahan liikkeeseenlaskijalaitokselta
• julkaistava kryptovarojen kuvaus ja markkinointiviestintää verkkosivustollaan sekä oltava vastuussa kuvauksen väärien tietojen aiheuttamista vahingoista
• noudatettava liikkeeseenlaskua, lunastettavuutta ja kaupan pitämistä koskevia sääntöjä
• laskettava tokenit nimellisarvon mukaisesti varoja vastaanottaessa
• lunastettava tokenit haltijan pyynnöstä milloin tahansa ja nimellisarvon mukaisesti
• sijoitettava saamansa varat suojattuihin vähäriskisiin omaisuuseriin samana valuuttana ja talletettava ne erilliselle tilille luottolaitoksessa
• laadittava palautumis- ja lunastussuunnitelmat käytettäväksi, jos ne eivät kykene täyttämään velvoitteitaan.

Euroopan pankkiviranomainen (EPV) luokittelee omaisuusreferenssitokenit ja sähkörahatokenit ”merkittäviksi” tiettyjen kriteerien, mukaan lukien niiden haltijat, arvo tai tietyt tasot ylittävät liiketoimet, täyttyessä. Tällaisissa tapauksissa tällaisten merkittävien omaisuusreferenssitokenien ja sähkörahatokenien liikkeeseenlaskijoihin sovelletaan lisävaatimuksia, ja EPV ottaa valvontatehtävän hoitaakseen.

Kryptovarapalvelun tarjoajan on oltava

• oikeushenkilö tai tietty yritys, jonka kansallinen viranomainen on valtuuttanut kryptovarapalvelun tarjoajaksi ja jonka sääntömääräinen kotipaikka on jäsenvaltiossa, jossa se harjoittaa vähintään osaa palveluistaan ja tosiasiallista johtoa, sekä vähintään yhden sen johtajista olisi oltava EU:ssa
• tietyin edellytyksin luottolaitos, arvopaperikeskus, sijoituspalveluyritys, markkinoiden ylläpitäjä, sähköinen rahan liikkeeseenlaskijalaitos, yhteissijoitusyrityksen rahastoyhtiö tai vaihtoehtoinen sijoitusrahasto.

Kaikkien kryptovarojen tarjoajien velvoitteet edellyttävät, että ne

• toimivat rehellisesti, oikeudenmukaisesti ja ammattimaisesti tosiasiallisten ja mahdollisten asiakkaiden edun mukaisesti
• antavat asiakkaille oikeudenmukaisia, selkeitä ja harhaanjohtamattomia tietoja
• eivät tarkoituksellisesti tai tuottamuksellisesti johda asiakkaita harhaan kryptovarojen todellisista tai oletetuista eduista sekä varoittavat heitä niihin liittyvistä riskeistä
• asettavat kunkin kryptovaran hinnoittelun, kustannukset, palkkiopolitiikan sekä ilmastoon ja ympäristöön liittyvät vaikutukset helposti havaittavaan paikkaan verkkosivustollaan
• käyttävät vakavaraisuustakeita, jotka ovat vähintään yhtä suuret kuin
  • liitteessä IV esitetyt pysyvät vähimmäispääomavaatimukset
  • neljäsosa edellisen vuoden kiinteistä yleiskustannuksista.
• varmistavat ylimmän hallintoelimen jäsenten olevan hyvämaineisia ja että jäsenillä on osaamista, kokemusta, taitoja ja aikaa hoitaa tehtävänsä tehokkaasti
• panevat täytäntöön toimintaperiaatteita ja menettelyjä rahanpesun, terrorismin rahoituksen tai muiden rikosten torjumiseksi
• pitävät asiakkaiden kryptovarat ja varat erillään muista varoista eivätkä käytä niitä omaan lukuunsa
• laativat ja ylläpitävät tehokkaita ja avoimia menettelyjä asiakkaiden valitusten nopeaa, oikeudenmukaista ja johdonmukaista käsittelyä varten
• ylläpitävät tehokasta politiikkaa eturistiriitojen tunnistamiseksi, ehkäisemiseksi, hallitsemiseksi ja niistä ilmoittamiseksi
• toteuttavat kaikki kohtuulliset toimet riskien välttämiseksi ulkoistaessaan toimintoja
• laativat tarvittaessa suunnitelman toimintojensa hallitusta alasajosta.

Erityissäännöt koskevat

• omaisuusreferenssitokenien ja sähkörahatokenien liikkeeseenlaskijoiden yritysostoja
• toimenpiteitä markkinoiden väärinkäytön välttämiseksi ja kieltämiseksi, mukaan lukien sisäpiirikauppa ja sisäpiiritiedon väärinkäyttö
• kansallisten viranomaisten, EPV:n ja Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen toimivaltuuksia ja tehtäviä.

Asetusta ei sovelleta

• muiden EU:n rahoituspalvelusäädösten soveltamisalaan kuuluviin kryptovaroihin, mukaan lukien ne, joita voidaan pitää rahoitusvälineinä, eläkkeinä tai vakuutustuotteina
• niihin kryptovarapalvelujen tarjoajiin, jotka tarjoavat palveluita yksinomaan emoyrityksilleen tai tytäryrityksilleen, selvittäjille ja hallinnonhoitajille maksukyvyttömyysmenettelyissä
• Euroopan keskuspankkiin ja kansallisiin keskuspankkeihin, Euroopan investointipankkiin, Euroopan rahoituksenvakautusmekanismiin, Euroopan vakausmekanismiin ja julkisoikeudellisiin kansainvälisiin järjestöihin
• sellaisiin kryptovaroihin, jotka ovat ainutlaatuisia ja jotka eivät ole keskenään vaihdettavissa eli niin sanotusti korvattavia.

Euroopan komissio esittää Euroopan parlamentille ja Euroopan unionin neuvostolle eri vaiheissa asetuksen soveltamisen jälkeen kertomuksen, joka koskee

• kryptovarojen viimeisintä kehitystä (18 kuukauden jälkeen)
• asetuksen väliarviointia (24 kuukauden jälkeen)
• asetuksen soveltamista (48 kuukauden jälkeen).

Komissiolla on myös valta antaa delegoituja säädöksiä ja täytäntöönpanosäädöksiä.

Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen toimittaa yhteistyössä EPV:n kanssa parlamentille ja neuvostolle 12 kuukauden kuluttua asetuksen voimaantulosta ja joka vuosi sen jälkeen julkisesti saatavilla olevan kertomuksen lainsäädännön soveltamisesta ja kryptovarojen markkinoiden kehityksestä.

Asetuksella muutetaan

• direktiiviä 2013/36/EU (pääomavaatimukset)
• direktiiviä (EU) 2019/1937 (EU:n lainsäädännön rikkomisesta ilmoittavien henkilöiden suojelu)
• asetusta (EU) N:o 1093/2010, joka koskee EPV:n perustamista
• asetusta (EU) N:o 1095/2010, joka koskee Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen perustamista.

MISTÄ ALKAEN ASETUSTA SOVELLETAAN?

Sitä sovelletaan 30. joulukuuta 2024 alkaen. Omaisuusreferenssitokeneita (III osasto) ja sähkörahatokeneita (IV osasto) koskevia sääntöjä sovelletaan kuitenkin 30. kesäkuuta 2024 alkaen.

TAUSTAA

• Lainsäädännön tarkoituksena on tarjota oikeudellista selkeyttä ja oikeusvarmuutta kryptovarojen liikkeeseenlaskijoille ja tarjoajille. Sen tavoitteena on vauhdittaa innovointia samalla kun säilytetään rahoitusvakaus ja suojellaan sijoittajia riskeiltä.
• Se on osa komission syyskuussa 2020 hyväksymää digitaalisen rahoituksen pakettia. Tämä vahvistaa EU:n rahanpesun ja terrorismin rahoituksen torjuntaa koskevia sääntöjä, mukaan lukien rahansiirtoihin liittyviä tietoja koskevat säännöt.

KESKEISET TERMIT

ASIAKIRJA

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2023/1114, annettu 31 päivänä toukokuuta 2023, kryptovarojen markkinoista sekä asetusten (EU) N:o 1093/2010 ja (EU) N:o 1095/2010 sekä direktiivien 2013/36/EU ja (EU) 2019/1937 muuttamisesta (EUVL L 150, 9.6.2023, s. 40–205).

MUUT ASIAAN LIITTYVÄT ASIAKIRJAT

Komission tiedonanto Euroopan parlamentille, neuvostolle, Euroopan talous- ja sosiaalikomitealle ja alueiden komitealle EU:n digitaalisen rahoituksen strategiasta (COM(2020) 591 final, 24.9.2020).

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi (EU) 2019/1937, annettu 23 päivänä lokakuuta 2019, unionin oikeuden rikkomisesta ilmoittavien henkilöiden suojelusta (EUVL L 305, 26.11.2019, s. 17–56).

Direktiiviin (EU) 2019/1937 tehdyt peräkkäiset muutokset on sisällytetty alkuperäiseen säädökseen. Konsolidoitu toisinto on tarkoitettu ainoastaan dokumentointitarkoituksiin.

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2019/1238, annettu 20 päivänä kesäkuuta 2019, yleiseurooppalaisesta yksilöllisestä eläketuotteesta (PEPP) (EUVL L 198, 25.7.2019, s. 1–63).

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 2017/1129, annettu 14 päivänä kesäkuuta 2017, arvopapereiden yleisölle tarjoamisen tai kaupankäynnin kohteeksi säännellyllä markkinalla ottamisen yhteydessä julkaistavasta esitteestä ja direktiivin 2003/71/EY kumoamisesta (EUVL L 168, 30.6.2017, s. 12–82).

Ks. konsolidoitu toisinto.

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi (EU) 2016/2341, annettu 14 päivänä joulukuuta 2016, ammatillisia lisäeläkkeitä tarjoavien laitosten toiminnasta ja valvonnasta (EUVL L 354, 23.12.2016, s. 37–85).

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi (EU) 2015/2366, annettu 25 päivänä marraskuuta 2015, maksupalveluista sisämarkkinoilla, direktiivien 2002/65/EY, 2009/110/EY ja 2013/36/EU ja asetuksen (EU) N:o 1093/2010 muuttamisesta sekä direktiivin 2007/64/EY kumoamisesta (EUVL L 337,23.12.2015, s. 35–127).

Ks. konsolidoitu toisinto.

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2014/65/EU, annettu 15 päivänä toukokuuta 2014, rahoitusvälineiden markkinoista sekä direktiivin 2002/92/EY ja direktiivin 2011/61/EU muuttamisesta (uudelleenlaadittu) (EUVL L 173, 12.6.2014, s. 349–496).

Ks. konsolidoitu toisinto.

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2014/49/EU, annettu 16 päivänä huhtikuuta 2014, talletusten vakuusjärjestelmistä (uudelleenlaadittu) (EUVL L 173, 12.6.2014, s. 149–178).

Ks. konsolidoitu toisinto.

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2013/36/EU, annettu 26 päivänä kesäkuuta 2013, oikeudesta harjoittaa luottolaitostoimintaa ja luottolaitosten ja sijoituspalveluyritysten vakavaraisuusvalvonnasta, direktiivin 2002/87/EY muuttamisesta sekä direktiivien 2006/48/EY ja 2006/49/EY kumoamisesta (EUVL L 176, 27.6.2013, s. 338–436).

Ks. konsolidoitu toisinto.

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1093/2010, annettu 24 päivänä marraskuuta 2010, Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan pankkiviranomainen) perustamisesta sekä päätöksen N:o 716/2009/EY muuttamisesta ja komission päätöksen 2009/78/EY kumoamisesta (EUVL L 331, 15.12.2010, s. 12–47).

Ks. konsolidoitu toisinto.

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1095/2010, annettu 24 päivänä marraskuuta 2010, Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen) perustamisesta sekä päätöksen N:o 716/2009/EY muuttamisesta ja komission päätöksen 2009/77/EY kumoamisesta (EUVL L 331, 15.12.2010, s. 84–119).

Ks. konsolidoitu toisinto.

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2009/138/EY, annettu 25 päivänä marraskuuta 2009, vakuutus- ja jälleenvakuutustoiminnan aloittamisesta ja harjoittamisesta (Solvenssi II) (uudelleenlaadittu) (EUVL L 335, 17.12.2009, s. 1–155).

Ks. konsolidoitu toisinto.

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2009/110/EY, annettu 16 päivänä syyskuuta 2009, sähköisen rahan liikkeeseenlaskijalaitosten liiketoiminnan aloittamisesta, harjoittamisesta ja toiminnan vakauden valvonnasta, direktiivien 2005/60/EY ja 2006/48/EY muuttamisesta sekä direktiivin 2000/46/EY kumoamisesta (EUVL L 267, 10.10.2009, s. 7–17).

Ks. konsolidoitu toisinto.

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2004/109/EY, annettu 15 päivänä joulukuuta 2004, säännellyillä markkinoilla kaupankäynnin kohteeksi otettavien arvopaperien liikkeeseenlaskijoita koskeviin tietoihin liittyvien avoimuusvaatimusten yhdenmukaistamisesta ja direktiivin 2001/34/EY muuttamisesta (EUVL L 390, 31.12.2004, s. 38–57).

Ks. konsolidoitu toisinto.

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 97/9/EY, annettu 3 päivänä maaliskuuta 1997, sijoittajien korvausjärjestelmistä (EYVL L 84, 26.3.1997, s. 22–31).

Viimeisin päivitys: 03.02.2023