Access to European Union law
<a href="https://eur-lex.europa.eu/content/help/eurlex-content/experimental-features.html" target="_blank">More about the experimental features corner</a>
Choose the experimental features you want to try
EUR-Lex
Access to European Union law

This document is an excerpt from the EUR-Lex website

You are here
Use quotation marks to search for an "exact phrase". Append an asterisk (*) to a search term to find variations of it (transp*, 32019R*). Use a question mark (?) instead of a single character in your search term to find variations of it (ca?e finds case, cane, care).
Search tips
Need more search options? Use the Advanced search

Document 32019R1156

    Yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten rajatylittävä markkinointi

    Viimeisin tarkistusajankohta:
    06/12/2019
    Alkuperäinen luontipäivä:
    27/01/2020
    Tiivistelmät:
    Laatija:
    Euroopan unionin julkaisutoimisto
    Vastuutaho(t):
    Rahoitusvakauden, rahoituspalvelujen ja pääomamarkkinaunionin pääosasto

    Yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten rajatylittävä markkinointi

     

    TIIVISTELMÄ ASIAKIRJASTA:

    Asetus (EU) 2019/1156 yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten rajatylittävän markkinoinnin helpottamisesta ja asetusten (EU) N:o 345/2013, (EU) N:o 346/2013 ja (EU) N:o 1286/2014 muuttamisesta

    ASETUKSEN TARKOITUS

    Asetuksessa säädetään yhdenmukaisista säännöistä, jotka koskevat yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten (tai ”sijoitusrahastojen”) markkinointivaatimuksiin ja sijoittajille suunnattuun mainontaan sovellettavaa kansallista sääntelyä, markkinoiden toiminnan tehostamiseksi EU:n pääomamarkkinaunionia perustettaessa.

    Siinä vahvistetaan myös yhteinen lähestymistapa palkkioihin ja maksuihin, joita sijoitusrahastojen hoitajilta veloitetaan niiden rajatylittävän toiminnan yhteydessä, sekä säädetään yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten rajatylittävää markkinointia koskevan keskustietokannan perustamisesta.

    TÄRKEIMMÄT KOHDAT

    Asetusta sovelletaan

    Mainonta

    • Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen, eurooppalaisten riskipääomarahastojen, eurooppalaisten yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneiden rahastojen ja yhteissijoitusyritysten hoitajien sekä yhteissijoitusyritysten rahastoyhtiöiden on varmistettava, että kaikki sijoittajille suunnattu mainonta on tunnistettavissa sellaiseksi ja mainonnassa kuvataan vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osuuksien ja osakkeiden tai yhteissijoitusyrityksen osuuksien ostamiseen liittyvät riskit ja tuotot yhtä näkyvästi. Mainonnan on täytettävä seuraavat vaatimukset:
      • mainonnan on oltava tasapuolista ja selkeää eikä se saa johtaa harhaan
      • mainonnassa ilmoitetaan, että tarjousesite on olemassa ja että sijoittajalle annettavat avaintiedot ovat saatavilla, ja siinä täsmennetään, missä, miten ja millä kielellä tarjousesite ja sijoittajalle annettavat avaintiedot ovat sijoittajien saatavilla
      • mainonnassa täsmennetään, mistä, miten ja millä kielellä sijoittajat voivat saada sijoittajien oikeuksia koskevan tiivistelmän, johon on tarvittaessa sisällyttävä tietoa unionin ja kansallisen tason kollektiivisten oikeussuojakeinojen saatavuudesta riita-asioissa
      • mainonnan on sisällettävä selkeät tiedot siitä, että hoitaja tai rahastoyhtiö voi päättää lopettaa sijoitusrahastoaan koskevan markkinoinnin.
    • Toimivaltaisten viranomaisten on julkaistava verkkosivustoillaan kansainvälisellä rahoitusalalla yleisesti käytetyllä kielellä ajantasaiset ja täydelliset tiedot sovellettavista kansallisista laeista, asetuksista ja hallinnollisista määräyksistä, jotka koskevat vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin ja yhteissijoitusyrityksiin liittyviä markkinointivaatimuksia, sekä niiden tiivistelmät.
    • Toimivaltaiset viranomaiset voivat vaatia ennakkoilmoitusta mainonnasta, jota yhteissijoitusyrityksen rahastoyhtiöt aikovat käyttää suoraan tai välillisesti liikeasioissaan sijoittajien kanssa, varmistuakseen tämän asetuksen ja markkinointivaatimuksia koskevien kansallisten säännösten noudattamisesta.

    Palkkiot ja maksut

    • Yhteisten periaatteiden, jotka koskevat toimivaltaisten viranomaisten yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten hoitajilta veloittamia rajatylittävään toimintaan liittyviä palkkioita ja maksuja, on oltava johdonmukaisia suhteessa toimivaltaisen viranomaisen kokonaiskustannuksiin.
    • Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen asettaa 2. helmikuuta 2022 mennessä verkkosivustollaan yleisesti saataville interaktiivisen välineen, jolla palkkiot tai maksut voidaan laskea suuntaa-antavasti.

    Keskustietokanta

    Asetuksella otetaan käyttöön myös keskustietokanta, joka koskee vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten kansainvälistä markkinointia EU:ssa. Arvopaperimarkkinaviranomainen julkaisee kyseisen tietokannan verkkosivustollaan 2. helmikuuta 2022 mennessä kansainvälisellä rahoitusalalla yleisesti käytetyllä kielellä.

    Ennakkomarkkinointi*

    Asetuksella otetaan käyttöön eurooppalaisten riskipääomarahastojen ja eurooppalaisten yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneiden rahastojen ennakkomarkkinointia koskevia sääntöjä 2. elokuuta 2021 alkaen direktiivissä (EU) 2019/1160 säädettyjen, vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja koskevien sääntöjen mukaisesti. Sääntöjen tarkoituksena on tarjota hoitajille mahdollisuus testata, ovatko sijoittajat kiinnostuneita tulevista sijoitusmahdollisuuksista tai -strategioista, jotka liittyvät vaatimukset täyttäviin riskipääomarahastoihin ja vaatimukset täyttäviin yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneisiin rahastoihin.

    Raportointi

    Toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle 31. maaliskuuta 2021 mennessä ja sen jälkeen joka toinen vuosi mainontaa koskevia tietoja, joista käy ilmi mainonnan muuttamista koskevien vaatimusten lukumäärä. Tiedoissa on erotettava selvästi yleisimmät rikkomiset ja esitettävä niistä esimerkkejä.

    Arviointi

    Euroopan komissio suorittaa viimeistään 2. elokuuta 2024 arvioinnin tämän asetuksen soveltamisesta julkisen kuulemisen sekä arvopaperimarkkinaviranomaisen ja toimivaltaisten viranomaisten kanssa käytyjen keskustelujen perusteella.

    MISTÄ ALKAEN ASETUSTA SOVELLETAAN?

    Asetusta on sovellettu 1. elokuuta 2019 alkaen. Mainontatietoja käsitteleviä 4 artiklan 1–5 kohtaa, toimivaltaisten viranomaisten verkkosivustoja käsitteleviä 5 artiklan 1 ja 2 kohtaa sekä aiempaan lainsäädäntöön tehtäviä, eurooppalaisten riskipääomarahastojen ja eurooppalaisten yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneiden rahastojen ennakkomarkkinointia koskevia muutoksia käsitteleviä 15 ja 16 artiklaa sovelletaan 2. elokuuta 2021 alkaen.

    TAUSTAA

    Ks. myös:

    KESKEISET TERMIT

    Vaihtoehtoinen sijoitusrahasto: yhteistä sijoitustoimintaa harjoittava yritys (sijoitusrahasto), joka hankkii pääomaa useilta sijoittajilta sijoittaakseen ne määritellyn sijoituspolitiikan mukaisesti kyseisten sijoittajien eduksi ja joka ei tarvitse lupaa yhteissijoitusyrityksistä annetun direktiivin 2009/65/EY 5 artiklan nojalla. Vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja ovat muun muassa eurooppalaiset riskipääomarahastot, eurooppalaiset yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneet rahastot ja eurooppalaiset pitkäaikaissijoitusrahastot*.
    Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja: oikeushenkilö, jonka säännöllisenä liiketoimintana on yhden tai usean yhteissijoitusyrityksen hoitaminen.
    Siirtokelpoisiin arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittava yritys (yhteissijoitusyritys): yhteistä sijoitustoimintaa harjoittava yritys (tai ”sijoitusrahasto”), joka sijoittaa arvopapereihin, muun muassa osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin, lyhytaikaisiin instrumentteihin ja käteisvaroihin.
    Eurooppalainen riskipääomarahasto (EuVECA): asetuksella (EU) N:o 345/2013 käyttöön otettu nimitys, jonka perusteella hoitajilla on mahdollisuus perustaa ja markkinoida rahastoja koko EU:n alueella yhteisten sääntöjen pohjalta.
    Eurooppalainen yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistunut rahasto (EuSEF): asetuksella (EU) N:o 346/2013 käyttöön otettu nimitys, jonka avulla pystytään tunnistamaan eurooppalaisiin yhteiskunnallisiin yrityksiin keskittyviä rahastoja. Näin yritysten on helpompi houkutella investointeja.
    Ennakkomarkkinointi: vaatimukset täyttävän riskipääomarahaston hoitajan suorittamaa tietojen tai tiedonannon toimittamista sijoitusstrategioista tai sijoitusideoista mahdollisille sijoittajille EU:ssa, jotta voidaan testata niiden kiinnostusta vaatimukset täyttävään riskipääomarahastoon, jota ei ole vielä perustettu.
    Eurooppalaiset pitkäaikaissijoitusrahastot (ELTIF-rahastot): ne otettiin käyttöön asetuksella (EU) 2015/760, ja ne on tarkoitettu sijoitusrahastojen hoitajille, jotka haluavat tarjota pitkäaikaissijoituksia yhteisö- ja yksityissijoittajille kaikkialla Euroopassa. Ne on suunnattu tietynlaisiin hankkeisiin, joiden onnistunut toteuttaminen edellyttää pitkäaikaista rahoitusta mutta joiden on vaikea saada rahoitusta.

    ASIAKIRJA

    Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2019/1156, annettu 20 päivänä kesäkuuta 2019, yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten rajatylittävän markkinoinnin helpottamisesta ja asetusten (EU) N:o 345/2013, (EU) N:o 346/2013 ja (EU) N:o 1286/2014 muuttamisesta (EUVL L 188, 12.7.2019, s. 55–66)

    MUUT ASIAAN LIITTYVÄT ASIAKIRJAT

    Komission tiedonanto Euroopan parlamentille, neuvostolle, Euroopan talous- ja sosiaalikomitealle sekä alueiden komitealle – Pääomamarkkinaunionin luomista koskeva toimintasuunnitelma (COM(2015) 468 final, 30.9.2015)

    Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2015/760, annettu 29 päivänä huhtikuuta 2015, eurooppalaisista pitkäaikaissijoitusrahastoista (EUVL L 123, 19.5.2015, s. 98–121)

    Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1286/2014, annettu 26 päivänä marraskuuta 2014, vähittäismarkkinoille tarkoitettuja paketoituja ja vakuutusmuotoisia sijoitustuotteita (PRIIP-tuotteita) koskevista avaintietoasiakirjoista (EUVL L 352, 9.12.2014, s. 1–23)

    Asetukseen (EU) N:o 1286/2014 tehdyt peräkkäiset muutokset on sisällytetty alkuperäiseen tekstiin. Konsolidoitu toisinto on tarkoitettu ainoastaan dokumentointitarkoituksiin.

    Komission tiedonanto Euroopan parlamentille, neuvostolle, Euroopan keskuspankille, Euroopan talous- ja sosiaalikomitealle, alueiden komitealle ja Euroopan investointipankille – Euroopan investointiohjelma (COM(2014) 903 final, 26.11.2014)

    Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 346/2013, annettu 17 päivänä huhtikuuta 2013, eurooppalaisista yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneista rahastoista (EUVL L 115, 25.4.2013, s. 18–38)

    Ks. konsolidoitu toisinto.

    Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 345/2013, annettu 17 päivänä huhtikuuta 2013, eurooppalaisista riskipääomarahastoista (EUVL L 115, 25.4.2013, s. 1–17)

    Ks. konsolidoitu toisinto.

    Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2011/61/EU, annettu 8 päivänä kesäkuuta 2011, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista ja direktiivin 2003/41/EY ja 2009/65/EY sekä asetuksen (EY) N:o 1060/2009 ja (EU) N:o 1095/2010 muuttamisesta (EUVL L 174, 1.7.2011, s. 1–73)

    Ks. konsolidoitu toisinto.

    Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1095/2010, annettu 24 päivänä marraskuuta 2010, Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen) perustamisesta sekä päätöksen N:o 716/2009/EY muuttamisesta ja komission päätöksen 2009/77/EY kumoamisesta (EUVL L 331, 15.12.2010, s. 84–119)

    Ks. konsolidoitu toisinto.

    Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2009/65/EY, annettu 13 päivänä heinäkuuta 2009, siirtokelpoisiin arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä (yhteissijoitusyritykset) koskevien lakien, asetusten ja hallinnollisten määräysten yhteensovittamisesta (EUVL L 302, 17.11.2009, s. 32–96)

    Ks. konsolidoitu toisinto.

    Viimeisin päivitys: 06.12.2019

    Alkuun