1.   Investeringsselskaber kræver, at deres professionelle kunder skriftligt giver dem besked om tildelinger af værdipapirer eller kontanter til transaktioner som omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 909/2014, med angivelse af, hvilke konti der skal krediteres eller debiteres. I disse skriftlige beskeder angives følgende:

Skriftlige tildelingsbeskeder skal indeholde alle andre oplysninger, som investeringsselskabet har behov for til at lette transaktionens afvikling.

Investeringsselskaber, der har fået bekræftelse på, at en transaktionsordre afgivet af en professionel kunde er udført, sørger ved hjælp af kontraktlige ordninger for, at den professionelle kunde skriftligt bekræfter sin accept af transaktionsvilkårene inden udløbet af de i stk. 2 fastsatte frister. Den skriftlige bekræftelse kan også være indeholdt i den skriftlige tildelingsbesked.

Investeringsselskaber giver deres professionelle kunder mulighed for at sende den skriftlige tildelingsbesked og den skriftlige bekræftelse i elektronisk form via de internationale åbne kommunikationsprocedurer og -standarder for meddelelser og referencedata som omhandlet i artikel 35 i forordning (EU) nr. 909/2014.

2.   Professionelle kunder sørger for, at investeringsselskabet modtager skriftlige tildelingsbeskeder og skriftlige bekræftelser som omhandlet i stk. 1 inden udløbet af en af følgende frister:

Investeringsselskaber skal bekræfte modtagelse af den skriftlige tildelingsbesked og den skriftlige bekræftelse senest to timer efter modtagelsen. Modtager et investeringsselskab den skriftlige tildelingsbesked og den skriftlige bekræftelse mindre end en time før dets arbejdstids ophør, bekræfter investeringsselskabet modtagelsen af den skriftlige tildelingsbesked og den skriftlige bekræftelse senest en time efter arbejdstids begyndelse den følgende forretningsdag.

3.   Investeringsselskaber kan, hvis de modtager de nødvendige afviklingsinformationer, jf. stk. 1, inden for de i stk. 2 omhandlede frister, skriftligt aftale med deres professionelle kunder, at de relevante skriftlige tildelingsbeskeder og skriftlige bekræftelser ikke skal sendes.

4.   Stk. 1, 2 og 3 finder ikke anvendelse på professionelle kunder, som, hos det samme investeringsselskab, besidder de værdipapirer og kontanter, der er relevante for afviklingen.

1.   CSD'er benytter sig af automatiseret behandling af alle afviklingsinstrukser.

2.   CSD'er, der manuelt har grebet ind i den automatiserede afviklingsproces som omhandlet i stk. 3, litra a) eller b), meddeler den kompetente myndighed årsagen til denne indgriben, senest 30 dage efter at den har fundet sted, medmindre den samme årsag allerede er blevet indberettet som begrundelse for indgriben i tidligere tilfælde.

3.   Der er tale om manuel indgriben i den automatiserede afviklingsproces i følgende tilfælde:

4.   De kompetente myndigheder kan til enhver tid meddele CSD'er, at en bestemt årsag ikke berettiger manuelle indgreb i den automatiserede afviklingsproces. Herefter må CSD'er ikke gribe manuelt ind i den automatiserede afviklingsproces på grundlag af denne årsag.

1.   CSD'er forsyner deltagere med en funktionalitet, der understøtter fuldt automatiseret, kontinuerlig realtidsmatchning af afviklingsinstrukser dagen igennem hver forretningsdag.

2.   CSD'er pålægger deltagere at matche deres afviklingsinstrukser via den i stk. 1 omhandlede funktionalitet inden afviklingen, undtagen i følgende tilfælde:

Kontoforvaltere som omhandlet i litra c) inkluderer enheder, der har indgået kontrakt med en CSD, og som forvalter værdipapirkonti ført af den pågældende CSD ved hjælp af elektronisk registrering på disse værdipapirkonti.

3.   CSD'er pålægger deltagere at anvende følgende matchningsfelter i deres afviklingsinstrukser med henblik på matchning af afviklingsinstrukser:

4.   Ud over de i stk. 3 nævnte felter pålægger CSD'er deres deltagere at anvende et felt, der angiver transaktionstypen i deres afviklingsinstrukser på grundlag af følgende klassifikation:

1.   CSD'er giver deltagere mulighed for at blive informeret om en endnu ikke afviklet afviklingsinstruks fra deres modparter, enten inden for en time efter det første fejlslagne forsøg på at matche den pågældende instruks eller umiddelbart efter et sådant fejlslagent forsøg, hvis det pågældende forsøg er gjort inden for fem timer inden cut-off-tidspunktet på den planlagte afviklingsdato eller efter den planlagte afviklingsdato.

2.   CSD'er giver deltagerne adgang til realtidsoplysninger om statussen for deres afviklingsinstrukser i værdipapirafviklingssystemet, herunder oplysninger om:

3.   De i stk. 2 omhandlede realtidsoplysninger skal bl.a. indeholde oplysninger om følgende:

4.   CSD'er tilbyder deltagere enten realtidsbruttoafvikling dagen igennem hver forretningsdag eller mindst tre afviklingsblokke pr. forretningsdag. De tre afviklingsblokke fordeles hen over forretningsdagen i overensstemmelse med markedsbehovene på grundlag af en anmodning fra CSD'ens brugerudvalg.

1.   Artikel 8 og 10 finder ikke anvendelse, hvis det værdipapirafviklingssystem, der drives af en CSD, opfylder følgende betingelser:

Andelen af afviklingsfejl baseret på antallet af afviklingsinstrukser beregnes ved at dividere antallet af afviklingsfejl med antallet af afviklingsinstrukser indgivet i værdipapirafviklingssystemet i den pågældende periode.

Andelen af afviklingsfejl baseret på værdien af afviklingsinstrukser beregnes ved at dividere værdien i euro af afviklingsfejl med værdien af afviklingsinstrukser indgivet i værdipapirafviklingssystemet i den pågældende periode.

2.   Senest den 20. januar hvert år vurderer CSD'er, om betingelserne i stk. 1 er opfyldt, og meddeler den kompetente myndighed resultaterne af denne vurdering i overensstemmelse med bilag II.

Bekræfter vurderingen, at mindst én af betingelserne i stk. 1 ikke længere gør sig gældende, anvender CSD'en artikel 8 og 10 inden for et år efter datoen for den i første afsnit omhandlede meddelelse.

1.   CSD'er etablerer et system, der gør det muligt for dem at overvåge antallet og værdien af afviklingsfejl for hver enkelt planlagt afviklingsdato, herunder varigheden af de enkelte afviklingsfejl udtrykt i forretningsdage. Der skal med dette system, for hver enkelt afviklingsfejl, indsamles følgende oplysninger:

2.   CSD'er etablerer operationelle ordninger med de i bilag I, tabel 1, felt 17-18, angivne deltagere, som påvirker deres værdipapirafviklingssystemer mest, samt eventuelt med relevante CCP'er og markedspladser, med det formål at analysere de væsentligste årsager til afviklingsfejlene.

1.   CSD'er meddeler de i bilag I angivne oplysninger til den kompetente myndighed og de relevante myndigheder en gang om måneden og senest ved arbejdstids ophør den femte forretningsdag i den efterfølgende måned.

Disse oplysninger skal omfatte de relevante værdier i EUR. Enhver omregning til EUR foretages ved at benytte ECB's officielle valutakurs den sidste dag i indberetningsperioden, hvor den pågældende officielle ECB-valutakurs er til rådighed.

CSD'er indberetter hyppigere og fremlægger supplerende oplysninger om afviklingsfejl efter anmodning fra den kompetente myndighed herom.

2.   Senest den 20. januar hvert år indberetter CSD'er oplysningerne i bilag II til den kompetente myndighed og de relevante myndigheder, bl.a. om de foranstaltninger, CSD'en og dens deltagere har truffet eller agter at træffe med henblik på forbedring af afviklingseffektiviteten i det værdipapirafviklingssystem, den driver.

CSD'er overvåger løbende anvendelsen af de i første afsnit omhandlede foranstaltninger og meddeler efter anmodning herom den kompetente myndighed og de relevante myndigheder alle relevante resultater af denne overvågning.

3.   De i stk. 1 og 2 omhandlede oplysninger gives i et maskinlæsbart format.

4.   Værdien af afviklingsinstrukser omhandlet i bilag I-III beregnes som følger:

1.   De i artikel 7, stk. 2, i forordning (EU) nr. 909/2014 omhandlede bøder beregnes og anvendes af CSD'er for hver enkelt afviklingsinstruks, hvor afviklingen mislykkes.

Den i første afsnit omhandlede beregning skal omfatte afviklingsinstrukser, der er stillet i bero af en deltager.

Er matchning påkrævet i henhold til artikel 5, stk. 2, anvendes bøder kun for matchede afviklingsinstrukser.

2.   Bøder beregnes og anvendes ved slutningen af hver forretningsdag, hvor afviklingen af afviklingsinstruksen mislykkes.

3.   Er en afviklingsinstruks blevet indgivet i værdipapirafviklingssystemet eller blevet matchet efter den planlagte afviklingsdato, beregnes og anvendes bøderne fra og med den planlagte afviklingsdato.

Hvis der indgives nye afviklingsinstrukser i værdipapirafviklingssystemet for et hvilket som helst ikke-leveret finansielt instrument, jf. artikel 27, stk. 10, artikel 29, stk. 11, eller artikel 31, stk. 11, anvendes bøder for de nye afviklingsinstrukser fra den dag, hvor de pågældende instrukser indgives i værdipapirafviklingssystemet.

Er afviklingsinstrukser blevet matchet efter den planlagte afviklingsdato, skal den sidste deltager, der har indgivet eller ændret den pågældende afviklingsinstruks i værdipapirafviklingssystemet, betale bøder for perioden fra den planlagte afviklingsdato til den forretningsdag, der ligger før den dag, hvor matchningen har fundet sted.

4.   CSD'er giver hver dag alle relevante deltagere nærmere oplysninger om beregningen af bøderne for hver enkelt mislykket afviklingsinstruks, herunder oplysninger om, hvilken konto den enkelte mislykkede afviklingsinstruks henviser til.

1.   CSD'er pålægger og inddriver mindst en gang om måneden det nettobødebeløb, som hver enkelt misligholdende deltager skal betale.

Bøder indsættes på en til formålet afsat kontantkonto.

2.   CSD'er fordeler mindst en gang om måneden det i stk. 1 omhandlede nettobødebeløb mellem modtagende deltagere, der er berørt af afviklingsfejl.

1.   CSD'er må ikke dække udgifter til sanktionsmekanismen med bøder.

2.   CSD'er oplyser detaljeret deltagerne om størrelsen af de i stk. 1 omhandlede udgifter.

3.   CSD'er opkræver særskilt midler fra deltagerne til udgifterne til sanktionsmekanismen. Disse udgifter må ikke opkræves på basis af bruttobøder til de enkelte deltagere.

1.   Ved anvendelsen af artikel 7, stk. 4, litra b), i forordning (EU) nr. 909/2014 anses følgende operationer for at være sammensat af flere transaktioner:

2.   Hvor stk. 1 finder anvendelse, anses dækningskøbsproceduren for virkningsløs, såfremt den planlagte afviklingsdato for den anden transaktion er fastsat inden for 30 forretningsdage efter den planlagte afviklingsdato for den første transaktion.

1.   Hvis nogle af de relevante finansielle instrumenter er til rådighed til levering til den modtagende deltager på den sidste forretningsdag i den i artikel 7, stk. 3, i forordning (EU) nr. 909/2014 omhandlede forlængelsesperiode, afvikler de modtagende og misligholdende clearingmedlemmer, markedspladsmedlemmer eller handelspartnere, alt efter hvad der er relevant, delvist den oprindelige afviklingsinstruks, medmindre betingelserne i nærværende forordnings artikel 12, stk. 1, er opfyldt.

2.   Første afsnit finder ikke anvendelse, hvis den pågældende afviklingsinstruks er stillet i bero i overensstemmelse med artikel 8.

1.   Parter i afviklingskæden indgår kontraktlige ordninger med deres relevante modparter, som indbefatter de i stk. 2 fastsatte krav vedrørende dækningskøbsproceduren og de i stk. 3 fastlagte procedurer.

2.   Gældende krav som fastsat i artikel 7 i forordning (EU) nr. 909/2014 og i nærværende forordnings artikel 26-38 skal indarbejdes fuldt ud i de i stk. 1 omhandlede kontraktlige ordninger. Hver enkelt part i afviklingskæden sikrer, at de kontraktlige ordninger, den indgår med sine relevante modparter, kan håndhæves i alle relevante jurisdiktioner.

3.   CCP'er, clearingmedlemmer, markedspladsmedlemmer eller handelspartnere indfører de nødvendige procedurer til at gennemføre dækningskøbet samt udbetale den kontante kompensation, prisforskellen og udgifterne til dækningskøbet inden for de fastsatte frister. De kontraktlige ordninger og procedurerne omhandlet i denne artikel skal indeholde de bestemmelser, der er nødvendige for at sikre, at de relevante parter i afviklingskæden får de oplysninger, de har behov for med henblik på at kunne udøve deres rettigheder og forpligtelser inden for de i denne forordnings artikel 26-35 fastsatte frister.

4.   Deltagerne indgår de nødvendige kontraktlige ordninger med deres kunder for at sikre, at denne forordnings krav vedrørende dækningskøb kan håndhæves i alle de jurisdiktioner, som parterne i afviklingskæden tilhører.

5.   De finansielle instrumenter, der er omfattet af et dækningskøb, må kun betragtes som leveret i henhold til artikel 27, 29 og 31, hvis de pågældende instrumenter er blevet modtaget i det værdipapirafviklingssystem, der drives af CSD'en, af de modtagende deltagere, som handler på vegne af CCP'en, de modtagende clearingmedlemmer, markedspladsmedlemmer eller handelspartnere.

6.   Den i artikel 33 omhandlede kontante kompensation og den i artikel 35, stk. 1, omhandlede prisforskel må kun betragtes som udbetalt, hvis den kontante betaling er modtaget af de modtagende deltagere, som handler på vegne af CCP'en, de modtagende clearingmedlemmer, markedspladsmedlemmer eller handelspartnere.

1.   CCP'er kontrollerer på den første forretningsdag efter udløbet af forlængelsesperioden, hvorvidt det er muligt at foretage et dækningskøb i henhold til artikel 21, litra a), i forbindelse med en eller flere af de transaktioner, de har clearet.

2.   Hvis et dækningskøb ikke er muligt i henhold til artikel 21, litra a), meddeler CCP'en det misligholdende clearingmedlem om, hvad den kontante kompensation beregnet i overensstemmelse med artikel 32 beløber sig til. Den kontante kompensation udbetales i overensstemmelse med artikel 33, stk. 1.

3.   Hvis et dækningskøb er muligt, finder artikel 27 anvendelse.

1.   CCP'er iværksætter, hvis et dækningskøb er muligt, en auktion eller udpeger en dækningskøbsagent den første forretningsdag efter udløbet af forlængelsesperioden og meddeler dette til de misligholdende og modtagende clearingmedlemmer.

2.   Når det misligholdende clearingmedlem modtager den i stk. 1 omhandlede meddelelse, sørger han for, at alle relevante afviklingsinstrukser vedrørende afviklingsfejlen stilles i bero.

3.   Når det misligholdende clearingmedlem har modtaget den i stk. 1 omhandlede meddelelse, må han kun levere de finansielle instrumenter:

Indtil det misligholdende clearingmedlem har modtaget den i stk. 1 omhandlede meddelelse, kan det fortsat levere de finansielle instrumenter direkte til CCP'en.

4.   CCP'en meddeler de misligholdende og modtagende clearingmedlemmer og den relevante CSD resultaterne af dækningskøbet senest den sidste forretningsdag i den i overensstemmelse med artikel 37 fastlagte periode.

5.   Lykkes dækningskøbet helt eller delvist, skal den i stk. 4 omhandlede meddelelse inkludere oplysninger om mængden af og prisen på de finansielle instrumenter, der er omfattet af dækningskøbet.

6.   Mislykkes dækningskøbet helt eller delvist, skal den i stk. 4 omhandlede meddelelse inkludere oplysninger om, hvad den kontante kompensation beregnet i overensstemmelse med artikel 32 beløber sig til, medmindre det i meddelelsen specifikt er angivet, at gennemførelsen af dækningskøbet udsættes.

7.   Er gennemførelsen af dækningskøbet udsat, meddeler CCP'en de misligholdende og modtagende clearingmedlemmer og den relevante CSD resultaterne af det pågældende dækningskøb senest den sidste forretningsdag i udsættelsesperioden som omhandlet i artikel 38.

8.   Lykkes det i stk. 7 omhandlede dækningskøb helt eller delvist, skal den i samme stykke omhandlede meddelelse inkludere oplysninger om mængden af og prisen på de finansielle instrumenter, der er omfattet af dækningskøbet.

9.   Mislykkes det i stk. 7 omhandlede dækningskøb helt eller delvist, skal den i samme stykke omhandlede meddelelse inkludere oplysninger om, hvad den kontante kompensation beregnet i overensstemmelse med artikel 32 beløber sig til.

10.   CCP'en accepterer og betaler for de i stk. 5 og 8 omhandlede finansielle instrumenter, der er omfattet af dækningskøbet, og sørger for, at følgende foretages ved slutningen af hver forretningsdag, hvor CCP'en modtager de pågældende finansielle instrumenter:

11.   CCP'en sørger for, at afviklingsinstrukserne vedrørende afviklingsfejlen annulleres ved udbetalingen af den i stk. 6 og 9 omhandlede kontante kompensation eller senest den anden forretningsdag efter den sammesteds omhandlede meddelelse.

1.   For transaktioner, der ikke cleares af CCP'er, og som gennemføres på en markedsplads, giver modtagende deltagere, via deres kunder, uden unødigt ophold modtagende markedspladsmedlemmer meddelelse om alle afviklingsfejl.

2.   Markedspladsen oplyser efter anmodning det modtagende markedspladsmedlem om identiteten på de misligholdende markedspladsmedlemmer. På den første forretningsdag efter udløbet af forlængelsesperioden kontrollerer det modtagende markedspladsmedlem, hvorvidt det er muligt at foretage et dækningskøb i henhold til artikel 21.

3.   Hvis et dækningskøb ikke er muligt i henhold til artikel 21, meddeler det modtagende markedspladsmedlem det misligholdende markedspladsmedlem resultaterne af kontrollen og angiver, hvad den kontante kompensation beregnet i overensstemmelse med artikel 32 beløber sig til. Den kontante kompensation udbetales i overensstemmelse med artikel 33, stk. 2.

4.   Hvis et dækningskøb er muligt, finder artikel 29 anvendelse.

1.   Det modtagende markedspladsmedlem udpeger, hvis et dækningskøb er muligt, en dækningskøbsagent den første forretningsdag efter udløbet af forlængelsesperioden og meddeler dette til det misligholdende markedspladsmedlem.

2.   Når det misligholdende markedspladsmedlem modtager den i stk. 1 omhandlede meddelelse, sørger han for, at alle relevante afviklingsinstrukser vedrørende afviklingsfejlen stilles i bero.

3.   Når det misligholdende markedspladsmedlem har modtaget den i stk. 1 omhandlede meddelelse, må han kun levere de finansielle instrumenter til dækningskøbsagenten, hvis denne forinden giver sit samtykke hertil.

Indtil det misligholdende markedspladsmedlem har modtaget den i stk. 1 omhandlede meddelelse, kan det fortsat levere de finansielle instrumenter direkte til det modtagende markedspladsmedlem.

4.   Det modtagende markedspladsmedlem meddeler det misligholdende markedspladsmedlem og den relevante CSD resultaterne af dækningskøbet senest den sidste forretningsdag i den i overensstemmelse med artikel 37 fastlagte periode.

5.   Lykkes dækningskøbet helt eller delvist, skal den i stk. 4 omhandlede meddelelse inkludere oplysninger om mængden af og prisen på de finansielle instrumenter, der er omfattet af dækningskøbet.

6.   Mislykkes dækningskøbet helt eller delvist, skal den i stk. 4 omhandlede meddelelse inkludere oplysninger om, hvad den kontante kompensation beregnet i overensstemmelse med artikel 32 beløber sig til, medmindre det i meddelelsen specifikt er angivet, at gennemførelsen af dækningskøbet udsættes.

7.   Er gennemførelsen af dækningskøbet udsat, meddeler det modtagende markedspladsmedlem det misligholdende markedspladsmedlem og den relevante CSD resultaterne af det pågældende udsatte dækningskøb senest den sidste forretningsdag i udsættelsesperioden som omhandlet i artikel 38.

8.   Lykkes det i stk. 7 omhandlede dækningskøb helt eller delvist, skal den i samme stykke omhandlede meddelelse inkludere oplysninger om mængden af og prisen på de finansielle instrumenter, der er omfattet af dækningskøbet.

9.   Hvis det i stk. 7 omhandlede dækningskøb mislykkes helt eller delvist, skal den i samme stykke omhandlede meddelelse inkludere oplysninger om, hvad den kontante kompensation beregnet i overensstemmelse med artikel 32 beløber sig til.

10.   Det modtagende markedspladsmedlem accepterer og betaler for de finansielle instrumenter, der er omfattet af dækningskøbet, jf. stk. 5 og 8.

11.   De modtagende og de misligholdende markedspladsmedlemmer sørger for, at følgende sker ved slutningen af hver forretningsdag, hvor de modtagende markedspladsmedlemmer modtager de i stk. 5 og 8 omhandlede instrumenter:

12.   Det misligholdende markedspladsmedlem udbetaler den i stk. 6 og 9 omhandlede kontante kompensation i overensstemmelse med artikel 33, stk. 2.

13.   De misligholdende og modtagende markedspladsmedlemmer sørger for, at de relevante afviklingsinstrukser vedrørende afviklingsfejlen annulleres ved udbetalingen af den i stk. 6 og 9 omhandlede kontante kompensation eller senest den anden forretningsdag efter meddelelsen om, hvad den kontante kompensation beløber sig til.

1.   For transaktioner, der ikke cleares af en CCP og ikke gennemføres på en markedsplads, giver modtagende deltagere, via deres kunder, uden unødigt ophold modtagende handelspartnere meddelelse om alle afviklingsfejl.

2.   På den første forretningsdag efter udløbet af forlængelsesperioden kontrollerer modtagende handelspartnere, hvorvidt det er muligt at foretage et dækningskøb i henhold til artikel 21.

3.   Hvis et dækningskøb ikke er muligt i henhold til artikel 21, meddeler de modtagende handelspartnere den misligholdende handelspartner resultaterne af kontrollen og angiver, hvad den kontante kompensation beregnet i overensstemmelse med artikel 32 beløber sig til. Den kontante kompensation udbetales i overensstemmelse med artikel 33, stk. 2.

4.   Hvis dækningskøbet er muligt, finder artikel 31 anvendelse.

1.   Den modtagende handelspartner udpeger, hvis dækningskøbet er muligt, en dækningskøbsagent den første forretningsdag efter udløbet af forlængelsesperioden og meddeler dette til den misligholdende handelspartner.

2.   Når den misligholdende handelspartner modtager den i stk. 1 omhandlede meddelelse, sørger han for, at alle relevante afviklingsinstrukser vedrørende afviklingsfejlen stilles i bero,

3.   Når den misligholdende handelspartner har modtaget den i stk. 1 omhandlede meddelelse, må han kun levere de finansielle instrumenter til dækningskøbsagenten, hvis denne forinden givet sit samtykke hertil.

Indtil den har modtaget den i stk. 1 omhandlede meddelelse, kan den misligholdende handelspartner fortsat levere de finansielle instrumenter direkte til den modtagende handelspartner.

4.   Den modtagende handelspartner meddeler resultaterne af dækningskøbet til den misligholdende handelspartner senest den sidste forretningsdag i den i overensstemmelse med artikel 37 fastlagte periode. Den modtagende handelspartner sørger for, at den relevante CSD modtager de meddelte oplysninger uden unødigt ophold.

5.   Lykkes dækningskøbet helt eller delvist, skal den i stk. 4 omhandlede meddelelse inkludere oplysninger om mængden af og prisen på de finansielle instrumenter, der er omfattet af dækningskøbet.

6.   Mislykkes dækningskøbet helt eller delvist, skal den i stk. 4 omhandlede meddelelse inkludere oplysninger om, hvad den kontante kompensation beregnet i overensstemmelse med artikel 32 beløber sig til, medmindre det i meddelelsen specifikt er angivet, at gennemførelsen af dækningskøbet udsættes.

7.   Hvis gennemførelsen af dækningskøbet udsættes, meddeler den modtagende handelspartner den misligholdende handelspartner resultaterne af det pågældende udsatte dækningskøb senest den sidste forretningsdag i udsættelsesperioden som omhandlet i artikel 38. Den modtagende handelspartner sørger for, at den relevante CSD modtager de meddelte oplysninger uden unødigt ophold.

8.   Lykkes det i stk. 7 omhandlede dækningskøb helt eller delvist, skal den i samme stykke omhandlede meddelelse inkludere oplysninger om mængden af og prisen på de finansielle instrumenter, der er omfattet af dækningskøbet.

9.   Mislykkes det i stk. 7 omhandlede dækningskøb helt eller delvist, skal den i samme stykke omhandlede meddelelse inkludere oplysninger om, hvad den kontante kompensation beregnet i overensstemmelse med artikel 32 beløber sig til.

10.   Den modtagende handelspartner accepterer og betaler for de finansielle instrumenter, der er omfattet af dækningskøbet, jf. stk. 5 og 8.

11.   De modtagende og de misligholdende handelspartnere sørger for, at følgende sker ved slutningen af hver forretningsdag, hvor den modtagende handelspartner modtager de i stk. 5 og 8 omhandlede instrumenter:

12.   Den misligholdende handelspartner udbetaler den i stk. 6 og 9 omhandlede kontante kompensation i overensstemmelse med artikel 33, stk. 3.

13.   De misligholdende og modtagende parter sørger for, at de relevante afviklingsinstrukser vedrørende afviklingsfejlen annulleres ved udbetalingen af den i stk. 6 og 9 omhandlede kontante kompensation eller senest den anden forretningsdag efter meddelelsen om, hvad den kontante kompensation beløber sig til.

1.   Den kontante kompensation, der skal udbetales i henhold til artikel 7, stk. 7, i forordning (EU) nr. 909/2014, beregnes på en af følgende måder:

2.   Hvis den kontante kompensation, der skal udbetales i henhold til artikel 7, stk. 7, i forordning (EU) nr. 909/2014, ikke allerede er inkluderet i det finansielle instruments markedsværdi, skal den indeholde en komponent, der afspejler valutakursudsving samt selskabshændelser (corporate entitlements) og påløbne renter.

3.   Markedsværdien, jf. stk. 1, bestemmes som følger:

4.   Markedsværdien, jf. stk. 1, og komponenten, der afspejler valutakursudsving, selskabshændelser (corporate entitlements) og påløbne renter, jf. stk. 2, oplyses til clearingmedlemmer, markedspladsmedlemmer og handelspartnere i en detaljeret oversigt.

1.   For transaktioner, der cleares af en CCP, inddriver CCP'en den kontante kompensation fra de misligholdende clearingmedlemmer og udbetaler den til de modtagende clearingmedlemmer.

2.   Hvis transaktionerne ikke er blevet clearet af en CCP, men er gennemført på en markedsplads, udbetaler de misligholdende markedspladsmedlemmer den kontante kompensation til de modtagende markedspladsmedlemmer.

3.   Hvis transaktionerne ikke er blevet clearet af en CCP og ikke er gennemført på en markedsplads, udbetaler de misligholdende handelspartnere den kontante kompensation til de modtagende handelspartnere.

1.   Såfremt prisen på finansielle instrumenter omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 909/2014, som blev aftalt på handelstidspunktet, er lavere end den pris, der faktisk betales for de pågældende finansielle instrumenter i henhold til artikel 27, stk. 10, artikel 29, stk. 10, og artikel 31, stk. 10, betaler de misligholdende clearingmedlemmer, de misligholdende markedspladsmedlemmer eller de misligholdende handelspartnere prisforskellen til CCP'en, de modtagende markedspladsmedlemmer eller de modtagende handelspartnere, alt efter hvad der er relevant.

Hvis transaktionerne er clearet af en CCP, inddriver CCP'en den i første afsnit omhandlede prisforskel fra misligholdende clearingmedlemmer og udbetaler den til de modtagende clearingmedlemmer.

2.   Såfremt prisen på aktierne, som blev aftalt på handelstidspunktet, er højere end den pris, der faktisk betales for de pågældende aktier i henhold til artikel 27, stk. 10, artikel 29, stk. 10, og artikel 31, stk. 10, anses den relevante forskel, jf. artikel 7, stk. 6, i forordning (EU) nr. 909/2014, for at være betalt.

1.   En deltager anses for konsekvent og systematisk at forsømme levering i et værdipapirafviklingssystem, jf. artikel 7, stk. 9, i forordning (EU) nr. 909/2014, hvis hans afviklingseffektivitetsrate, beregnet i forhold til antallet eller værdien af afviklingsinstrukser, er mindst 15 % lavere end det pågældende værdipapirafviklingssystems afviklingseffektivitetsrate set over et relevant antal dage i løbet af de foregående 12 måneder.

Hvad der er det relevante antal dage, fastlægges for den enkelte deltager som 10 % af det antal dage, den pågældende deltager har været aktiv i værdipapirafviklingssystemet i løbet af de foregående 12 måneder.

2.   Ved beregningen af en deltagers afviklingseffektivitetsrate ses der udelukkende på afviklingsfejl forårsaget den pågældende deltager.