(1)

За да се определи начинът на изчисляване на размера на общия изискван маржин по член 23, параграф 2 от Регламент (ЕС) 2019/2033 и за да се осигурят повече яснота и последователност по отношение на компонентите му, следва да се поясни, че в размера на общия изискван маржин се включват всички обезпечения, които клиринговият член изисква съгласно своя модел за изискванията за маржин.

(2)

По силата на член 23, параграф 2 от Регламент (ЕС) 2019/2033 за изчислението на К-CMG се използва общият маржин, изискван ежедневно. Когато клиринговите членове променят изисквания маржин в рамките на деня, това води до повече от едно искане за предоставяне на маржин в рамките на същия ден. За да се предотврати несигурността за това кое от посочените изисквания за маржин да се използва и като се има предвид, че за изчислението на К-CMG трябва да се използва третият по големина размер за период от три месеца, е необходимо да се определи, че дневният размер на изисквания маржин следва да бъде най-голямото от посочените изисквания за маржин за даден ден.

(3)

Инвестиционните посредници може да използват клиринговите услуги на множество клирингови членове. За позициите, за които се прилага К-CMG, определянето на размера на общия маржин, изискван от инвестиционния посредник, следва да бъде всеобхватно и да включва пълния маржин, изискван от всички клирингови членове. Следователно, когато инвестиционният посредник използва К-CMG за позициите, които подлежат на клиринг от множество клирингови членове, CMG следва да бъде изчисляван като сбор на маржините, изисквани от всички клирингови членове. Съответно инвестиционният посредник следва първо да изчисли общия дневен размер на изисквания маржин като сбор на общите маржини, изисквани от всички клирингови членове, и след това да определи третия най-голям размер на общите маржини, изисквани ежедневно по силата на член 23, параграф 2 от Регламент (ЕС) 2019/2033.

(4)

За прилагането на К-CMG на база портфейл, когато целият портфейл подлежи на клиринг или предоставяне на маржин, трябва да бъдат изпълнени условията по член 23, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2019/2033. Затова за портфейл от преминали клиринг позиции, отнесени към едно бюро за търгуване, може да се ползва К-CMG, докато същевременно за портфейл от преминали клиринг позиции, отнесени към друго бюро за търгуване, може да се ползва К-факторът „риск във връзка с нетните позиции“ (К-NPR). За да не се допуска арбитраж, използването на K-CMG и K-NPR за всички бюра за търгуване следва да бъде последователно. Затова за бюрата за търгуване, които са сходни от гледна точка на стопанската си стратегия и позициите си в търговския портфейл, следва да се прилага еднакъв подход.

(5)

За целите на преценката по член 23, параграф 1, буква д) от Регламент (ЕС) 2019/2033 от компетентния орган следва да се изисква да преценява дали подходът на К-CMG е целесъобразен, доколкото отразява рисковия профил на позициите в търговския портфейл на инвестиционния посредник. Всеки инвестиционен посредник следва да бъде задължен редовно да сравнява собствената си оценка на риска с маржините, които изискват клиринговите членове, за да преценява дали тези маржини все още са годен показател за равнището на риска за пазара от инвестиционния посредник. Към момента на преценката от страна на компетентния орган инвестиционният посредник следва да направи сравнение между капиталовите изисквания въз основа на K-NPR и съответно на K-CMG и да може приемливо да обоснове разликата между тези капиталови изисквания пред компетентния орган. Преценката на компетентния орган следва да бъде положителна само когато са изпълнени всички тези условия. В частност, компетентният орган следва да се увери, че инвестиционният посредник може да следи и приемливо да обосновава разликата между резултатите от прилагането на двата метода – K-NPR и K-CMG, особено при големи различия между изискваните маржини.

(6)

Честото преминаване от K-NPR към K-CMG или обратно е явен признак за възможно несъразмерно с целта или неразумно използване на капиталовите изисквания. Недопускането на регулаторен арбитраж е възможно чрез ограничаване на честотата на прехвърляне на позициите от единия метод към другия. Изискването един от двата метода да се използва постоянно за едно бюро за търгуване за поне две години би било съразмерно с целта за справяне с риска от регулаторен арбитраж. Все пак в изключителни случаи (напр. при преустройство на дейността), когато дадено бюро за търгуване се промени до такава степен, че да може да се смята за различно бюро за търгуване, компетентният орган следва да разреши на инвестиционния посредник да смени методите преди изтичането на двугодишния срок.

(7)

Настоящият регламент е съставен въз основа на проектите на регулаторни технически стандарти, предадени на Комисията от Европейския банков орган (ЕБО).

(8)

ЕБО проведе открити обществени консултации по проектите на регулаторни технически стандарти, въз основа на които е съставен настоящият регламент, анализира свързаните с тях потенциални разходи и ползи и поиска становище от Групата на участниците в банковия сектор, създадена по силата на член 37 от Регламент (ЕС) № 1093/2010 на Европейския парламент и на Съвета (2),