Access to European Union law
<a href="https://eur-lex.europa.eu/content/help/eurlex-content/experimental-features.html" target="_blank">More about the experimental features corner</a>
Choose the experimental features you want to try
EUR-Lex
Access to European Union law

This document is an excerpt from the EUR-Lex website

You are here
Use quotation marks to search for an "exact phrase". Append an asterisk (*) to a search term to find variations of it (transp*, 32019R*). Use a question mark (?) instead of a single character in your search term to find variations of it (ca?e finds case, cane, care).
Search tips
Need more search options? Use the Advanced search

Summaries of EU Legislation

Fondy peňažného trhu

ZHRNUTIE K DOKUMENTU:

Nariadenie (EÚ) 2017/1131 o fondoch peňažného trhu

AKÝ JE CIEĽ TOHTO NARIADENIA?

V nariadení sa stanovujú pravidlá pre Európsku úniu (EÚ), ktorých cieľom je dosiahnuť, aby sa fondy peňažného trhu (FPT)1 stali odolnejšími a dokázali sa lepšie vyrovnať s výkyvmi na trhu. Nariadenie to zabezpečuje prostredníctvom jednotných pravidiel týkajúcich sa požiadaviek obozretného podnikania, správy a transparentnosti, ktorými sa musia riadiť správcovia FPT.

HLAVNÉ BODY

Tento právny predpis sa vzťahuje na všetky FPT spravované a/alebo uvádzané na trh v EÚ. Sú tri typy FPT:

  • s variabilnou čistou hodnotou majetku (VNAV – variable net asset value), ktoré závisia najmä od výkyvov na trhu,
  • s konštantnou čistou hodnotou majetku (CNAV – constant net asset value) investujúce do verejného dlhu, ktoré sa snažia udržať pevnú cenu každej akcie,
  • s čistou hodnotou majetku s nízkou volatilitou (LVNAV – low volatility net asset value) – nová kategória FPT, ktorá môže ponúkať pevnú cenu za prísnych podmienok a vyšších požiadaviek na likviditu.

Podľa nariadenia musia mať FTP k dispozícii dostatok likvidných aktív, aby dokázali pokryť náhly výber investovaných finančných prostriedkov.

  • LVNAV a CNAV musia držať minimálne 10 % aktív splatných (t. j. ktoré musí splatiť emitent) do jedného dňa a 30 % aktív splatných do jedného týždňa.
  • VNAV musia držať minimálne 7,5 % aktív splatných do jedného dňa a 15 % aktív splatných do jedného týždňa.

Nariadením sa zavádzajú pravidlá o diverzifikácii portfólia a oceňovaní aktív. FTP môže investovať najviac:

  • 5 % svojich aktív do nástrojov peňažného trhu emitovaných tým istým subjektom,
  • 10 % svojich aktív do vkladov tej istej úverovej inštitúcie,
  • 17,5 % svojich aktív do iných FTP, aby nedochádzalo ku kruhovým investíciám.

Nariadením sa stanovujú:

  • 15 % hranica pre zmluvy o reverzných repo transakciách2 uzavretých s tou istou protistranou,
  • osobitné limity pre kryté dlhopisy.

V nariadení sa zakazuje, aby FTP mali možnosť dostať finančnú pomoc od iných inštitúcií, najmä bánk.

Okrem toho od správcov fondov FTP požaduje, aby:

  • používali obozretné postupy hodnotenia kvality potenciálnych investícií,
  • sa oboznámili s činnosťami svojich investorov,
  • príslušným orgánom poskytovali požadované informácie o dohľade.

Európska komisia musí preskúmať tento právny predpis do .

Vykonávacie a delegované akty

  • Vykonávacím nariadením (EÚ) 2018/708 sa stanovujú technické predpisy, pokiaľ ide o vzor, ktorý majú používať správcovia FPT pri podávaní správ príslušným orgánom, ako je stanovené v článku 37 nariadenia (EÚ) 2017/1131.
  • Delegovaným nariadením (EÚ) 2018/990 sa mení a dopĺňa nariadenie (EÚ) 2017/1131, pokiaľ ide o jednoduché, transparentné a štandardizované sekuritizácie a aktívami zabezpečené krátkodobé obchodovateľné cenné papiere, požiadavky na aktíva prijaté v rámci zmlúv o reverzných repo transakciách a metódy hodnotenia kreditnej kvality.
  • Delegovaným nariadením (EÚ) 2021/1383 sa mení delegované nariadenie (EÚ) 2018/990, pokiaľ ide o požiadavky na aktíva prijaté FPT v rámci zmlúv o reverzných repo transakciách.

ODKEDY SA NARIADENIE UPLATŇUJE?

Nariadenie sa uplatňuje od , okrem niektorých pravidiel, ktoré sa uplatňujú od (článok 11 ods. 4, článok 15 ods. 7, článok 22 a článok 37 ods. 4). V plnej miere sa uplatňuje na fondy, ktoré musia zmeniť svoje pravidlá, od (článok 44).

KONTEXT

  • FPT sa využívajú najmä ako alternatíva bankových vkladov pri krátkodobom investovaní prebytočných finančných prostriedkov. Investorom umožňujú diverzifikovať svoje cenné papiere a zároveň získať späť investované finančné prostriedky s krátkou výpovednou lehotou. V EÚ tieto fondy spravujú aktíva vo výške približne 1 miliardy eur, ktoré slúžia na financovanie reálnej ekonomiky.
  • Turbulencia na trhu, s akou sme sa stretli počas finančnej krízy v rokoch 2007 a 2008, a nedávno v marci 2020, však môže viesť k náporu na fondy. V prípade, že veľká skupina investorov začne vyberať svoju hotovosť, môžu ich nasledovať iní investori z celej EÚ, čo napokon vedie k poškodeniu finančného systému.
  • Právne predpisy EÚ sledujú podobné pohyby v spolupráci so skupinou G20, ktorú tvoria najvyspelejšie priemyselné krajiny, a Radou pre finančnú stabilitu s cieľom posilniť dohľad a účinnejšie regulovať nebankovú úverovú činnosť.
  • Ďalšie informácie:

HLAVNÉ POJMY

  1. Fond peňažného trhu. Vzájomný fond vydávajúci akcie pre investorov, prostredníctvom ktorých financuje ich činnosti.
  2. Zmluva o reverzných repo transakciách. Typ zmluvy, v ktorej sa kupujúci cenných papierov zaväzuje, že ich k stanovenému dátumu odpredá späť za dohodnutú cenu.

HLAVNÝ DOKUMENT

Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2017/1131 zo o fondoch peňažného trhu (Ú. v. L 169, , s. 8 – 45).

Následné zmeny nariadenia (EÚ) 2017/1131 boli zapracované do pôvodného textu. Toto konsolidované znenie slúži len na dokumentačné účely.

Posledná aktualizácia

Top