ELi eeskirjad börsiväliste tuletislepingute, kesksete vastaspoolte ja kauplemisteabehoidlate kohta

PÕHIPUNKTID

• Läbipaistvuse suurendamiseks sätestatakse EMIRis nõue, et kogu teave Euroopa tuletislepingute kohta saadetakse kauplemisteabehoidlatele ning tehakse juurdepääsetavaks järelevalveasutustele, sealhulgas Euroopa Väärtpaberiturujärelevalvele (ESMA).
• Et vähendada vastaspoole krediidiriski⁴, kehtestatakse määruses kesksetele vastaspooltele ranged organisatsioonilised, äritegevust käsitlevad ja usaldatavusnõuded. Kõik standarditud tuletislepingud tuleks kliirida keskse vastaspoolega (vt kliirimine⁵ puudumise näide).
• Euroopa Liidu (EL) finantssektori digitaalse tegevuskerksuse tugevdamiseks kehtestatakse muutmismäärusega (EL) 2022/2554 nõuded keskse vastaspoole ja kauplemisteabehoidla võrgu- ja infosüsteemide vastupanuvõime kohta, et tagada nende vastupanuvõimet igat liiki info- ja kommunikatsioonitehnoloogiaga seotud häiretele ja ohtudele, neile reageerimist ja nendest taastumist.
• Operatsiooniriski⁶ vähendamiseks keskse vastaspoolega kliirimata börsiväliste tuletisinstrumentide korral sätestatakse EMIRis nõue, et tuletislepingu tingimuste õigeaegseks kinnitamiseks tuleb vastaspooltel kasutada tõhusaid protseduure, et tuvastada ja lahendada varakult pooltevahelised eriarvamused, ning hinnata turuhinnas⁷ igapäevaselt kehtivate lepingute väärtust. Lisaks peavad vastaspooled vahetama tagatisi ja tagama, et nende kapitali suurus oleks piisav, et juhtida riski, mida tagatised ei kata.
• Kliirimis- ja teatamiskohustusi kohaldatakse ettevõtetele, kellel on suur osalus börsivälistes tuletislepingutes, olgu need siis:
  • finantssektori ettevõtted, nt pangad ja kindlustusettevõtjad, või
  • finantssektorivälised ettevõtted, nt energeetika- ja lennuettevõtjad.

Erandid

• Konsolideerimisgrupi sisetehingute suhtes ei kohaldata teatavatel tingimustel kliirimis- ja teatamiskohustust ega tagatiste vahetamise kohustust keskse vastaspoolega kliirimata börsiväliste tuletisinstrumentide korral.
• Pensioniskeemide suhtes tehakse ajutine erand, sest veel ei ole leitud ühtegi toimivat lahendust, mis võimaldaks pensioniskeemidel keskses kliirimises osaleda.
• Teatavad avalikud üksused ja rahvusvahelised institutsioonid jäetakse EMIRi reguleerimisalast välja (teatamist käsitleva erandiga vastavalt üksusele).
• Teatavatel tingimustel on võimalik teatavate börsiväliste tuletislepingute või vastaspoolte kliirimiskohustus peatada.

Euroopa Väärtpaberiturujärelevalve (ESMA) kohustused

• ESMA on kohustatud tegema kindlaks lepingud, mis peaksid kuuluma kliirimisele, st need, mis on standarditud ja tuleb kliirida keskse vastaspoolega.
• ESMA täidab tähtsat rolli ELi edasise ühtlustamise ja ELi kesksete vastaspoolte järelevalve eest vastutavate ELi liikmesriikide asutuste vahelise koostöö tagamisel.
• ESMA vastutab ELis kliirimisteenuseid osutada soovivate kolmandate riikide kesksete vastaspoolte tunnustamise eest ja tagab ELi ning ühe või mitme liikmesriigi finantsstabiilsuse seisukohalt süsteemselt oluliste kolmandate riikide kesksete vastaspoolte (2. taseme kesksed vastaspooled) järelevalve.
• Samuti vastutab ESMA kauplemisteabehoidlate järelevalve eest.
• Muutmismääruse (EL) 2022/2554 kohaselt peab ESMA töötama välja regulatiivsete tehniliste standardite projekti, et määrata kindlaks äritegevuse järjepidevuse poliitika ja suurõnnetusest taastumise kava miinimumsisu ja nõuded, välja arvatud IKT-alase äritegevuse järjepidevuse poliitika ja suurõnnetusest taastumise kavad.

Pädevused

• EMIRis sätestatakse järgmiste pädevused:
  • riiklikud pädevad asutused, järelevalvekolleegiumid ja ESMA ELis asutatud kesksete vastaspoolte tegevuslubade andmise ja järelevalve osas;
  • ESMA, kolmanda riigi keskse vastaspoole kolleegium ja ELi vääringuid emiteerivad keskpangad kolmanda riigi keskse vastaspoole tunnustamise ja 2. taseme kesksete vastaspoolte poolt nõuete täitmise pideva järelevalve osas EMIRiga.
• Euroopa Komisjon on määruse tingimuste täiendamiseks vastu võtnud mitu delegeeritud määrust, sealhulgas tehnilisi standardeid ESMA eelnõude alusel. ESMA väljatöötatud tehnilised standardid käsitlevad erinevaid teemasid, sealhulgas:
  • kesksete vastaspoolte kapitalinõuded;
  • minimaalsed andmed, mis tuleb kauplemisteabehoidlatele teatada;
  • likviidsuskatte nõudmisega institutsioonide järelevalvega seotud aruandlus.
• Samuti on tal õigus võtta vastu erinevaid aspekte käsitlevaid delegeeritud määruseid, sealhulgas:
  • kõnealuse määruse kohaldamisest vabastatud üksuste nimekirja muutmine;
  • trahvide või perioodiliste karistusmaksete määramisega seotud menetluseeskirjad;
  • II lisa muutmismeetmed, et võtta arvesse muutusi finantsturgudel;
  • tasu liikide ja sissenõudmise aluste, tasumäärade ja tasu maksmise korra täiendav täpsustamine.
• Ta on võtnud vastu rakendusotsuseid erinevate aspektide, sealhulgas teatavate kolmandate riikide õiguskorra samaväärsuse kohta seoses keskse vastaspoolega.