EURÓPSKA KOMISIA

V Bruseli16. 2. 2021

COM(2021) 62 final

SPRÁVA KOMISIE EURÓPSKEMU PARLAMENTU A RADE

o možnom rozšírení rámca pre vankúš ukazovateľa finančnej páky na O-SII a o vymedzení a výpočte veľkosti celkovej expozície vrátane zaobchádzania s rezervami v centrálnej banke

Právny základ a rozsah pôsobnosti správy

Podľa článku 511 nariadenia (EÚ) č. 575/2013 (nariadenie o kapitálových požiadavkách alebo CCR) zmeneného nariadením (EÚ) 2019/876 (ďalej len „CRRII“) 1 je Komisia povinná do 31. decembra 2020 predložiť Európskemu parlamentu a Rade správu o týchto skutočnostiach:

a)či je vhodné zaviesť prirážku k ukazovateľu finančnej páky pre inak systémovo významné inštitúcie (ďalej len „O-SII“) 2 , 3 a

b)či je primerané vymedzenie a výpočet veľkosti celkovej expozície uvedené v článku 429 ods. 4 nariadenia CRR vrátane zaobchádzania s rezervami v centrálnej banke.

Komisia je povinná v tejto správe zohľadniť medzinárodný vývoj a medzinárodne dohodnuté normy a zvážiť predloženie legislatívneho návrhu.

Prirážka k ukazovateľu finančnej páky pre inak systémovo významné inštitúcie

Požiadavka na vankúš ukazovateľa finančnej páky pre G-SII bola do práva EÚ zavedená v súlade s dohodou Bazilejského výboru pre bankový dohľad (ďalej len „BCBS“) z decembra 2017 4 . Do dnešného dňa neexistuje podobná požiadavka na vankúš ukazovateľa finančnej páky pre približne 160 inštitúcií EÚ, ktoré sú v súčasnosti určené ako O-SII. 5

Potreba posúdiť vhodnosť zavedenia vankúša ukazovateľa finančnej páky pre O-SII vyplýva zo skutočnosti, že nariadením CRRII sa požiadavka na vankúš ukazovateľa finančnej páky zaviedla pre inštitúcie určené ako globálne systémovo významné inštitúcie (ďalej len „G-SII“). V EÚ existuje v súčasnosti osem G-SII. Pokiaľ ide o tieto inštitúcie, požiadavka na vankúš je stanovená na 50 % ich miery vankúša pre G-SII založenej na riziku 6 a uplatňuje sa popri budúcej požiadavke na minimálny ukazovateľ finančnej páky 7 (požiadavka piliera 1) a dodatočnej požiadavke na vlastné zdroje s cieľom riešiť riziko nadmerného využívania finančnej páky 8 (požiadavka piliera 2).

V nariadení CRRII sa vankúš ukazovateľa finančnej páky pre G-SII plánuje začať uplatňovať od 1. januára 2022. V nariadení (EÚ) 2020/873 sa však dátum začiatku uplatňovania vankúša ukazovateľa finančnej páky pre G-SII odložil o jeden rok na 1. január 2023 9 s cieľom poskytnúť inštitúciám dodatočnú kapacitu na okamžitú a účinnú reakciu na vplyv ochorenia COVID-19. Udialo sa tak v súlade s revidovaným harmonogramom vykonávania, ktorý schválila skupina guvernérov centrálnych bánk a vedúcich pracovníkov centrálnych bánk zodpovedných za dohľad, ktorá je orgánom dohľadu výboru BCBS 10 .

V nariadení CRR sa stanovujú dva odlišné dátumy, ku ktorým má Komisia zvážiť zavedenie požiadavky na vankúš ukazovateľa finančnej páky pre O-SII. Okrem uvedenej správy, ktorá sa má predložiť do konca roka 2020, sa takáto požiadavka pre O-SII môže preskúmať v rámci komplexného preskúmania súboru makroprudenciálnych nástrojov v bankovníctve za rok 2022, ako sa stanovuje v článku 513 nariadenia CRR 11 . Uvedené preskúmanie sa má vykonať do 30. júna 2022. Komisia sa vzhľadom na odloženie dátumu začiatku uplatňovania vankúša ukazovateľa finančnej páky pre G-SII domnieva, že zavedenie dodatočnej požiadavky na vankúš pre O-SII by sa malo skôr posúdiť v rámci správy, ktorú má Komisia predložiť podľa článku 513 nariadenia CRR. Komisia bude musieť pri tomto posúdení zohľadniť skutočnosť, že O-SII predstavujú rozmanitú skupinu inštitúcií; niektoré sa veľkosťou a činnosťou podobajú G-SII, kým iné sú výrazne menšie a viac zamerané na vnútroštátnu úroveň. Táto rôznorodosť skupiny O-SII si vyžaduje dôkladné posúdenie toho, či je vhodné na túto skupinu rozšíriť požiadavku na vankúš ukazovateľa finančnej páky pre G-SII.

Rozšírenie vankúša ukazovateľa finančnej páky môže mať v skutočnosti širšie dôsledky, ktoré treba zvážiť v kontexte ďalších možných zmien makroprudenciálneho rámca pre bankový sektor a ktoré sa môžu považovať za potrebné najmä vzhľadom na poznatky získané zo súčasnej krízy. Je preto vhodnejšie zvážiť rozšírenie požiadavky na vankúš ukazovateľa finančnej páky pre O-SII v kontexte komplexného preskúmania súboru makroprudenciálnych nástrojov v bankovníctve za rok 2022.

Vymedzenie a výpočet veľkosti celkovej expozície

Nariadením CRRII sa upravil výpočet ukazovateľa finančnej páky 12 s cieľom zosúladiť európsky rámec s revidovanou medzinárodnou normou, ktorá je zahrnutá v balíku pokrízových regulačných reforiem Bazilej III z roku 2017. Tieto úpravy boli zavedené okrem iného na zaistenie rovnakých podmienok na medzinárodnej úrovni pre inštitúcie, ktoré sú usadené v Únii, ale pôsobia aj mimo Únie 13 .

Výbor BCBC zrevidoval od prijatia nariadenia CRRII ešte jeden osobitný aspekt svojho rámca ukazovateľa finančnej páky. S cieľom uľahčiť poskytovanie klientskych zúčtovacích služieb bolo v júni 2019 zmenené zaobchádzanie s derivátmi zúčtovanými klientom na účely ukazovateľa finančnej páky 14 . Podľa revidovaných pravidiel je zaobchádzanie s týmito derivátmi vo všeobecnosti v súlade so zaobchádzaním stanoveným podľa štandardizovaného prístupu ku kreditnému riziku protistrany (SA-CCR) v rámci založenom na riziku. Zmena umožňuje inštitúciám kompenzovať reprodukčné náklady a potenciálnu budúcu expozíciu, pokiaľ ide o deriváty zúčtované klientom, hotovostnou a bezhotovostnou formou oddelenej počiatočnej marže a hotovostnou a bezhotovostnou formou variačnej marže prijatej od klienta.

Účastníci trhu prepojili predchádzajúce zaobchádzanie s derivátmi zúčtovanými klientom so zvýšenou koncentráciou pri poskytovaní zúčtovacích služieb 15 . Revízia sa preto považuje za nevyhnutnú, keďže odstraňuje pre inštitúcie odrádzajúci účinok ponúkať klientske zúčtovacie služby znížením ich variabilných nákladov bez významného vplyvu na ich celkovú odolnosť. Zmena by mala uľahčiť poskytovanie zúčtovacích služieb, ktoré je v súlade s cieľom reforiem schválených po svetovej finančnej kríze v záujme vytvorenia stimulov pre centrálne zúčtovanie mimoburzových derivátov.

Revidované ustanovenie BCBS o klientskom zúčtovaní sa začne uplatňovať od 1. januára 2023. Na rozdiel od zaobchádzania podľa BCBS sa podľa revidovaného európskeho rámca ukazovateľa finančnej páky, ktorý sa uplatňuje od 28. júna 2021, bezhotovostná variačná marža nesmie ďalej používať na kompenzáciu reprodukčných nákladov 16 . S cieľom poskytnúť európskym inštitúciám rovnaký stimul, aby ponúkali klientske zúčtovacia služby, a zaistiť rovnaké podmienky na medzinárodnej úrovni by zaobchádzanie s derivátmi zúčtovanými klientom podľa nariadenia CRR malo byť zosúladené s revidovanou medzinárodnou normou. V záujme zaistenia včasného zosúladenia má Komisia v úmysle zahrnúť revíziu do pripravovaného legislatívneho návrhu, ktorý je zameraný na vykonávanie záverečných prvkov reformy Bazilej III.

Ako sa uviedlo na začiatku tejto správy, Komisia je podľa článku 511 nariadenia CRR takisto poverená predložiť správu o vhodnosti zaobchádzania s rezervami v centrálnej banke na účely ukazovateľa finančnej páky. Podľa revidovanej normy Bazilej z roku 2017 17 sa nariadením CRRII zaviedla do európskeho rámca ukazovateľa finančnej páky diskrečná právomoc pri mimoriadnych okolnostiach dočasne vylúčiť určité expozície centrálnych bánk z veľkosti celkovej expozície inštitúcií 18 . Táto diskrečná právomoc slúži na uľahčenie účinnej transmisie opatrení menovej politiky. Podľa pôvodného mechanizmu kompenzácií, ktorý je uvedený v nariadení CRRII, musí byť každý vplyv vylúčenia z rezerv v centrálnej banke úplne neutralizovaný striktne úmerným zvýšením požiadavky na individuálny ukazovateľ finančnej páky inštitúcií.

Kríza spôsobená pandémiou COVID-19 jasne poukázala na to, že takýto mechanizmus kompenzácií by bol príliš reštriktívny a že jeho uplatňovanie by neuľahčilo účinnú transmisiu menovej politiky. Keďže vyňatie rezerv v centrálnej banke by sa zvýšením požiadavky na ukazovateľ finančnej páky úplne neutralizovalo, inštitúcie by boli obmedzené, pokiaľ ide o úroveň zvýšenia ich rezerv v centrálnej banke. To by zase mohlo odradiť inštitúcie od čerpania z facilít likvidity centrálnej banky v stresovej situácii v potrebnej miere a narušiť tak účinnú transmisiu opatrení menovej politiky. Vzhľadom na ich obmedzenú voľnosť pri kontrolovaní rozsahu rezerv v centrálnej banke počas krízy 19 by inštitúcie mohli byť nútené znižovať pákový efekt predajom aktív alebo znížením úrovne poskytovania úverov reálnej ekonomike, prípadne oboma spôsobmi.

Vzhľadom na tieto zistenia a na základe návrhu Komisie z 28. apríla 2020 20 bolo zaobchádzanie s rezervami v centrálnej banke revidované spoluzákonodarcami 21 . Podľa tohto revidovaného zaobchádzania sa požiadavka na individuálny ukazovateľ finančnej páky inštitúcie, ktorá uplatňuje diskrečnú právomoc, upraví len raz, a to keď inštitúcia túto právomoc uplatňuje. Úprava bude vychádzať z priemernej hodnoty oprávnených rezerv inštitúcie v centrálnej banke a veľkosti jej celkovej expozície v deň, ktorý sa považuje za začiatok mimoriadnych okolností. Upravený ukazovateľ finančnej páky sa bude uplatňovať počas celého obdobia vykonávania diskrečnej právomoci a nebude sa meniť podľa predchádzajúceho mechanizmu kompenzácií.

Uvedená revízia, ktorá sa takisto začne uplatňovať od 28. júna 2021, ako sa predpokladá podľa pôvodného harmonogramu v nariadení CRRII, by mala posilniť účinnosť diskrečnej právomoci a poskytnúť príslušným orgánom väčšiu flexibilitu s cieľom primerane a cieľavedome konať pri možných budúcich šokoch a krízach. S cieľom zaistiť, aby takáto diskrečná právomoc bola dostupná počas súčasnej pandémie ochorenia COVID-19 a až do začiatku uplatňovania revidovaného zaobchádzania, sa okrem toho do európskeho rámca ukazovateľa finančnej páky zaviedla prechodná diskrečná právomoc na dočasné vylúčenie určitých rezerv v centrálnej banke 22 .

Záver

Komisia v súčasnom kontexte nepovažuje za vhodné zaviesť prirážku k ukazovateľu finančnej páky pre inak systémovo významné inštitúcie (O-SII). Ako sa uvádza v článku 513 nariadenia CRR, táto otázka by sa mala preskúmať v rámci komplexného preskúmania súboru makroprudenciálnych nástrojov v bankovníctve do 30. júna 2022.

Komisia považuje za vhodné upraviť výpočet veľkosti celkovej expozície, ktorý sa uvádza v článku 429 ods. 4 nariadenia CRR, s cieľom zosúladiť zaobchádzanie s derivátmi zúčtovanými klientom s medzinárodne dohodnutými normami.

Zákonodarca už prostredníctvom nariadenia (EÚ) 2020/873 zrevidoval zaobchádzanie s rezervami v centrálnej banke. Vzhľadom na to, že nedošlo k ďalšiemu medzinárodnému vývoju, pokiaľ ide o zaobchádzanie s rezervami v centrálnej banke, a vzhľadom na nedávnu revíziu sa Komisia domnieva, že nie sú potrebné dodatočné zmeny.

(1)

     Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2019/876 z 20. mája 2019, ktorým sa mení nariadenie (EÚ) č. 575/2013, pokiaľ ide o ukazovateľ finančnej páky, ukazovateľ čistého stabilného financovania, požiadavky na vlastné zdroje a oprávnené záväzky, kreditné riziko protistrany, trhové riziko, expozície voči centrálnym protistranám, expozície voči podnikom kolektívneho investovania, veľkú majetkovú angažovanosť, požiadavky na predkladanie správ a zverejňovanie informácií, a ktorým sa mení nariadenie (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 150, 7.6.2019, s. 1).

(2)

     O-SII sú vymedzené v článku 131 smernice 2013/36/EÚ (smernica o kapitálových požiadavkách alebo CRD) zmenenej smernicou Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2019/878 z 20. mája 2019 (Ú. v. EÚ L 176, 27.6.2013, s. 338).

(3)

     Úverové inštitúcie podliehajú požiadavke na minimálny ukazovateľ finančnej páky vo výške 3 %, ktorá sa začne uplatňovať 28. júna 2021. Cieľom požiadavky na ukazovateľ finančnej páky je zachovať finančnú stabilitu tým, že pôsobí ako zabezpečovací mechanizmus kapitálových požiadaviek založených na rizikách, obmedzuje hromadenie nadmerného pákového efektu počas hospodárskeho vzostupu a dopĺňa kapitálové požiadavky založené na rizikách.

(4)

     Pozri Bazilejský výbor pre bankový dohľad (2017): Bazilej III: Finalising post-crisis reforms (dokončenie pokrízových reforiem), s. 140 – 141.

(5)

     Pozri https://eba.europa.eu/risk-analysis-and-data/other-systemically-important-institutions-o-siis- .

(6)

     Pozri článok 92 ods. 1a nariadenia CRR.

(7)

     Podľa v hodnosti pozri článok 92 ods. 1 písm. d) a článok 429a ods. 7 nariadenia CRR.

(8)

     Pozri článok 104 ods. 1 písm. a) smernice CRD.

(9)

     Pozri odôvodnenie 17 a článok 2 ods. 2 nariadenia (EÚ) 2020/873 (Ú. v. EÚ L 204, 26.6.2020, s. 4 – 17).

(10)

     Pozri tlačovú správu výboru BCBS „Governors and Heads of Supervision announce deferral of Basel III implementation to increase operational capacity of banks and supervisors to respond to Covid-19 (Guvernéri a vedúci pracovníci zodpovední za dohľad oznámili odklad vykonávania Bazileja III s cieľom zvýšiť operatívne kapacity bánk a orgánov dohľadu v reakcii na COVID-19)“, 27. marca 2020, ktorá je k dispozícii na adrese: https://www.bis.org/press/p200327.htm .

(11)

     Pozri článok 513 ods. 1 písm. e) nariadenia CRR, podľa ktorého je Komisia povinná posúdiť, či by sa požiadavka na vankúš ukazovateľa finančnej páky uvedená v článku 92 ods. 1a nariadenia CRR mala rozšíriť na iné systémovo významné inštitúcie ako G-SII, či by jej kalibrácia mala byť odlišná od kalibrácie pre G-SII a či by jej kalibrácia mala závisieť od úrovne systémového významu inštitúcie.

(12)

     Pozri článok 1 ods. 117 nariadenia CRRII.

(13)

     Pozri odôvodnenie 8 nariadenia CRRII.

(14)

     Pozri Bazilejský výbor pre bankový dohľad (2019): Leverage ratio treatment of client cleared derivatives (Prístup k ukazovateľom finančnej páky derivátov zúčtovaných klientom), jún 2019, dostupné na adrese: https://www.bis.org/bcbs/publ/d467.pdf .

(15)

     Pozri BCBS, CPMI, FSB a IOSCO (2018): Incentives to centrally clear over-the-counter (OTC) derivatives (Stimuly pre centrálne zúčtovanie mimoburzových (OTC) derivátov): A post-implementation evaluation of the effects of the G20 financial regulatory reforms (Hodnotenie účinkov reforiem finančnej regulácie skupiny G20 po implementácii), november 2018, dostupné v angličtine na adrese: www.bis.org/publ/othp29.pdf .

(16)

     Pozri článok 429c ods. 3 nariadenia CRR.

(17)

     Pozri Bazilejský výbor pre bankový dohľad (2017): Basel III: Finalising post-crisis reforms (dokončenie pokrízových reforiem), s. 144.

(18)

     Pozri článok 429a ods. 1 písm. n) a ods. 5 až 7 nariadenia CRR zmeneného nariadením CRRII.

(19)

     Pokiaľ ide o tento aspekt, Európska centrálna banka poznamenala, že „(…) zvýšenie likvidity z centrálnej banky v dôsledku vykonávania menovej politiky povedie k zvýšeniu objemu rezerv bankového systému, ako je to v prípade nedávno oznámených opatrení menovej politiky v súvislosti s krízou spôsobenou ochorením COVID-19. Hoci jednotlivé úverové inštitúcie sú schopné tieto rezervy presúvať, bankový systém sa nebude vedieť vyhnúť držbe týchto dodatočných rezerv a s tým spojenému zvýšeniu veľkosti celkovej expozície ukazovateľa finančnej páky.“ Stanovisko Európskej centrálnej banky z 20. mája 2020 k zmenám prudenciálneho rámca Únie v reakcii na pandémiu COVID-19 (CON/2020/16) 2020/C 180/04 (Ú. v. EÚ C 180, 29.5.2020, s. 4 – 9).

(20)

     Návrh nariadenia Európskeho parlamentu a Rady, ktorým sa mení nariadenie (EÚ) č. 575/2013 a nariadenie (EÚ) 2019/876, pokiaľ ide o úpravy v reakcii na pandémiu ochorenia COVID-19, 28. apríla 2020, COM/2020/310 final, dostupné na adrese: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/SK/TXT/?uri=CELEX:52020PC0310 .

(21)

     Pozri odôvodnenie 9 a článok 1 ods. 4 nariadenia (EÚ) 2020/873.

(22)

     Pozri článok 500b nariadenia CRR.