Dopuszczenie papierów wartościowych do publicznego obrotu giełdowego oraz informacje dotyczące tych papierów wartościowych, które podlegają publikacji

 

STRESZCZENIE DOKUMENTU:

Dyrektywa 2001/34/WE w sprawie dopuszczenia papierów wartościowych do publicznego obrotu giełdowego oraz informacji dotyczących tych papierów wartościowych, które podlegają publikacji

JAKIE SĄ CELE DYREKTYWY?

Dyrektywa koordynuje zasady odnoszące się do:

• dopuszczenia papierów wartościowych do publicznego obrotu giełdowego; oraz
• informacji dotyczących tych papierów wartościowych, które podlegają publikacji, z myślą o zapewnieniu jednakowej ochrony inwestorów na szczeblu UE.

KLUCZOWE ZAGADNIENIA

Dyrektywa 2001/34/WE (znana jako dyrektywa w sprawie dopuszczenia papierów wartościowych do obrotu) konsoliduje, w myśl celów realizowanych w ramach Planu działań w zakresie usług finansowych, dotychczasowe akty prawne dotyczące warunków dopuszczenia papierów wartościowych do publicznego obrotu giełdowego oraz informacji finansowych udostępnianych inwestorom przez spółki notowane na rynku regulowanym. Te dotychczasowe akty prawne (uchylone dyrektywą w sprawie dopuszczenia papierów wartościowych do obrotu) to:

• dyrektywa Rady 79/279/EWG koordynująca warunki dopuszczania papierów wartościowych do publicznego obrotu giełdowego;
• dyrektywa Rady 80/390/EWG koordynująca wymagania dotyczące sporządzania, kontroli i rozpowszechniania szczegółowych danych związanych z dopuszczeniem papierów wartościowych do publicznego obrotu giełdowego;
• dyrektywa Rady 82/121/EWG w sprawie informacji publikowanych na bieżąco przez spółki, których akcje zostały dopuszczone do publicznego obrotu giełdowego;
• dyrektywa Rady 88/627/EWG w sprawie informacji, które są ogłaszane w chwili nabycia lub zbycia znacznego pakietu akcji spółki kapitałowej.

Zasady służące harmonizacji warunków udzielania informacji dotyczących wniosków w sprawie dopuszczenia papierów wartościowych do publicznego obrotu giełdowego i informacji dotyczących dopuszczonych do obrotu papierów wartościowych zostały także skonsolidowane w dyrektywach 2003/71/WE (dyrektywa w sprawie prospektu emisyjnego) i 2004/109/WE (dyrektywa w sprawie przejrzystości).

Dyrektywa w sprawie prospektu emisyjnego i dyrektywa w sprawie przejrzystości zmieniły dyrektywę w sprawie dopuszczenia papierów wartościowych do obrotu; zmiana ta polegała na wyeliminowaniu nakładających się wymogów. W związku z tym art. 3, art. 4, art. 20–41, art. 65–104 i art. 108 dyrektywy w sprawie dopuszczenia papierów wartościowych do obrotu zostały skreślone.

Ponadto w dyrektywie 2004/39/WE (pierwotnej dyrektywie w sprawie rynków instrumentów finansowych; MiFID) pojęcie „dopuszczenia do publicznego obrotu” zastąpiono pojęciem „dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym”.

Dyrektywa w sprawie dopuszczenia papierów wartościowych do obrotu dotyczy papierów wartościowych, o których dopuszczenie do publicznego obrotu wystąpiono, a także papierów wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotu, niezależnie od statusu prawnego emitenta. Przewiduje ona pewne zwolnienia dotyczące papierów wartościowych emitowanych przez państwo UE lub jego władze szczebla regionalnego lub lokalnego, jak również jednostek uczestnictwa emitowanych przez fundusze zbiorowego inwestowania inne niż fundusze typu zamkniętego.

Dyrektywa w sprawie dopuszczenia papierów wartościowych do obrotu jest dyrektywą wprowadzającą minimalny stopień harmonizacji. Państwa UE mogą wprowadzać dodatkowe wymogi dotyczące dopuszczenia papierów wartościowych do publicznego obrotu, o ile:

• takie dodatkowe warunki mają zastosowanie do wszystkich emitentów; oraz
• zostały one opublikowane przed złożeniem wniosku o dopuszczenie takich papierów wartościowych do publicznego obrotu.

OD KIEDY DYREKTYWA MA ZASTOSOWANIE?

Dyrektywa ma zastosowanie od dnia 26 lipca 2001 r.

GŁÓWNY DOKUMENT

Dyrektywa 2001/34/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 28 maja 2001 r. w sprawie dopuszczenia papierów wartościowych do publicznego obrotu giełdowego oraz informacji dotyczących tych papierów wartościowych, które podlegają publikacji (Dz.U. L 184 z 6.7.2001, s. 1–66)

Kolejne zmiany dyrektywy 2001/34/WE zostały włączone do tekstu podstawowego. Tekst skonsolidowany ma jedynie wartość dokumentacyjną.

DOKUMENTY POWIĄZANE

Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129 z dnia 14 czerwca 2017 r. w sprawie prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym oraz uchylenia dyrektywy 2003/71/WE (Dz.U. L 168 z 30.6.2017, s. 12–82)

Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniająca dyrektywę 2002/92/WE i dyrektywę 2011/61/UE (Dz.U. L 173 z 12.6.2014, s. 349–496)

Zob. tekst skonsolidowany.

Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE (Dz.U. L 173 z 12.6.2014, s. 1–61)

Zob. tekst skonsolidowany.

Dyrektywa 2005/1/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 9 marca 2005 r. zmieniająca dyrektywy Rady 73/239/EWG, 85/611/EWG, 91/675/EWG, 92/49/EWG i 93/6/EWG oraz dyrektywy 94/19/WE, 98/78/WE, 2000/12/WE, 2001/34/WE, 2002/83/WE i 2002/87/WE w celu ustanowienia nowej struktury organizacyjnej komitetów w sektorze usług finansowych (Dz.U. L 79 z 24.3.2005, s. 9–17)

Dyrektywa 2004/109/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 15 grudnia 2004 r. w sprawie harmonizacji wymogów dotyczących przejrzystości informacji o emitentach, których papiery wartościowe dopuszczane są do obrotu na rynku regulowanym oraz zmieniająca dyrektywę 2001/34/WE (Dz.U. L 390 z 31.12.2004, s. 38–57)

Zob. tekst skonsolidowany.

Dyrektywa 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 4 listopada 2003 r. w sprawie prospektu emisyjnego publikowanego w związku z publiczną ofertą lub dopuszczeniem do obrotu papierów wartościowych i zmieniająca dyrektywę 2001/34/WE (Dz.U. L 345 z 31.12.2003, s. 64–89)

Zob. tekst skonsolidowany.

Komunikat Komisji – Wprowadzanie ram dla rynków finansowych: plan działań (COM(99) 232 final z 11.5.1999)

Ostatnia aktualizacja: 08.06.2021