EUR-Lex Access to European Union law
This document is an excerpt from the EUR-Lex website
Document 52012DC0785
REPORT FROM THE COMMISSION TO THE EUROPEAN PARLIAMENT AND THE COUNCIL The review of the Directive 2002/87/EC of the European Parliament and the Council on the supplementary supervision of credit institutions, insurance undertakings and investment firms in a financial conglomerate
POROČILO KOMISIJE EVROPSKEMU PARLAMENTU IN SVETU Pregled Direktive 2002/87/ES Evropskega parlamenta in Sveta o dopolnilnem nadzoru kreditnih institucij, zavarovalnic in investicijskih družb v finančnem konglomeratu
POROČILO KOMISIJE EVROPSKEMU PARLAMENTU IN SVETU Pregled Direktive 2002/87/ES Evropskega parlamenta in Sveta o dopolnilnem nadzoru kreditnih institucij, zavarovalnic in investicijskih družb v finančnem konglomeratu
/* COM/2012/0785 final */
POROČILO KOMISIJE EVROPSKEMU PARLAMENTU IN SVETU Pregled Direktive 2002/87/ES Evropskega parlamenta in Sveta o dopolnilnem nadzoru kreditnih institucij, zavarovalnic in investicijskih družb v finančnem konglomeratu /* COM/2012/0785 final */
1.
Uvod in cilji
1.1. Ozadje Zaradi hitrega razvoja
na finančnih trgih v devetdesetih letih 20. stoletja so se na njem pojavile
finančne skupine, ki zagotavljajo storitve in izdelke v različnih
sektorjih finančnih trgov, tj. tako imenovani finančni konglomerati.
Leta 1999 je Evropska komisija v akcijskem načrtu za finančne
storitve opredelila potrebo po nadzoru teh konglomeratov na ravni skupine in
napovedala oblikovanje zakonodaje v zvezi z bonitetnim nadzorom, ki naj bi
dopolnjevala sektorsko zakonodajo o bančništvu, naložbah in zavarovanju.
Ta dopolnilni bonitetni nadzor je bil uveden 20. novembra 2002 z
Direktivo o finančnem konglomeratu (v nadaljnjem besedilu: direktiva FICOD)[1]. Direktiva upošteva načela Skupnega foruma[2] o finančnih konglomeratih
iz leta 1999. Prva sprememba
direktive o finančnem konglomeratu (v nadaljnjem besedilu: direktiva FICOD1)
je bila sprejeta novembra 2011 ob upoštevanju spoznanj, pridobljenih v
obdobju finančne krize med letoma 2007 in 2009. Direktiva FICOD1[3] je spremenila sektorske
direktive, da bi se nadzornikom omogočilo izvajanje konsolidiranega
bančnega nadzora in nadzora zavarovalniških skupin na ravni končnega matičnega
subjekta, tudi kadar je ta subjekt mešani finančni holding. Poleg tega je
direktiva FICOD1 spremenila pravila za identifikacijo konglomeratov, uvedla
zahtevo po preglednosti za pravne in operativne strukture skupin ter v okviru
dopolnilnega nadzora uvedla upravitelje alternativnih investicijskih skladov na
enak način kot družbe za upravljanje. Člen 5 direktive
FICOD1 določa, da Komisija do 31. decembra 2012 predloži
poročilo o pregledu, ki obravnava predvsem področje uporabe navedene direktive,
razširitev njene uporabe na neregulirane subjekte, merila za identifikacijo
finančnih konglomeratov, ki so v lasti širših nefinančnih skupin,
sistemsko pomembne finančne konglomerate in obvezno stresno testiranje. Po
pregledu naj bi se po potrebi pripravili zakonodajni predlogi.[4] Opozoriti je treba, da
so bile ali bodo nekatere težave, kot so obravnavanje sistemske pomembnosti
zapletenih skupin ter instrumenti za sanacijo in reševanje, ki presegajo zahtevo
po načrtih poslovanja v primeru krize ali zloma v direktivi FICOD1, po
sprejetju direktive FICOD1 odpravljene v drugih okvirih in so zato manj
pomembne za ta pregled. 1.2. Namen
pregleda in spremenjena načela Skupnega foruma Ta pregled temelji na cilju
direktive FICOD, v skladu s katerim je treba zagotoviti dopolnilni nadzor
subjektov, ki so del konglomerata, pri čemer se je treba osredotočiti
na možna tveganja medsebojnih negativnih vplivov, tveganja zapletenosti
upravljanja in koncentracijo tveganj (t. i. tveganja skupine) ter na zaznavanje
in odpravljanje „dvojne uporabe“ (večkratna uporaba kapitala). Cilj
pregleda je analizirati, ali so obstoječe določbe direktive FICOD v
povezavi z ustreznimi sektorskimi pravili o skupinskem in konsolidiranem
nadzoru učinkovite brez dodatnih določb, ki jih uvaja direktiva FICOD1. Pregled je potreben,
saj se je dinamika na trgih, na katerih delujejo konglomerati, bistveno spremenila,
odkar je leta 2002 začela veljati Direktiva FICOD. Finančna
kriza je pokazala, kako so se tveganja skupine uresničila v celotnem
finančnem sektorju. To kaže na pomembnost skupinskega nadzora nad takšnimi
medsebojnimi povezavami v okviru finančnih skupin in med finančnimi
institucijami, saj tak nadzor na ravni skupine dopolnjuje sektorske zahteve v
zvezi z bonitetnim nadzorom. Omejeni pristop direktive FICOD1 delno temelji na pričakovanju uporabe
spremenjenih načel Skupnega foruma, ki bi morala biti obravnavana v tem
pregledu. Ta načela so bila objavljena septembra 2012[5], pri čemer sta glavni dve težavi vključitev nereguliranih subjektov
na področje uporabe nadzora, da se pokrijejo vsa različna tveganja,
ki jim je ali jim je lahko izpostavljena finančna skupina, in potreba po
opredelitvi subjekta, ki je končno odgovoren za skladnost z zahtevami na
ravni skupine. Ta pregled ustrezno upošteva spremenjena načela in
razvijajočo se sektorsko zakonodajo, kot je predstavljena spodaj. 1.3. Razvijajoče
se regulativno in nadzorno okolje Pravila iz direktive
FICOD so po svoji naravi dopolnilna. Dopolnjujejo pravila, ki jih morajo
kreditne institucije, zavarovalnice in investicijske družbe upoštevati v skladu
z ustreznimi predpisi za bonitetni nadzor. Zdaj se ta sektorska zakonodaja temeljito
prenavlja, regulativno okolje pa se razvija. Direktiva o kapitalskih
zahtevah (v nadaljnjem besedilu: direktiva CRD IV)[6] in Omnibus II[7] sta predloga v fazi obravnave v
Evropskem parlamentu in Svetu, direktiva Solventnost II pa vključuje
določbe o okrepljenem skupinskem nadzoru, ki še niso začele veljati.
Ko bodo te določbe začele veljati, bo Komisija pozorno spremljala
izvajanje teh novih okvirov, ki vključujejo tudi več delegiranih in
izvedbenih aktov, vključno z regulativnimi tehničnimi standardi, ki
jih bodo sčasoma oblikovali Komisija in evropski nadzorni organi (ESA).
Poleg tega bodo nedavne spremembe direktive FICOD začele veljati šele od sredine
leta 2013, tako da jih v praksi ne bo mogoče v celoti preveriti do
konca leta 2014. Vključujejo tudi regulativne in izvedbene
tehnične standarde ter splošne smernice, ki jih izdajo organi ESA. Prav
tako je v predlog Uredbe o bančni uniji[8]
vključena velika sprememba pri nadzoru evropskih bank, pri čemer bo
ta uredba vplivala na nadzor konglomeratov, saj bi bila v skladu s predlogom ena
od nalog, ki se bo dodelila Evropski centralni banki, sodelovanje pri
dopolnilnem nadzoru finančnega konglomerata. Kot kaže to
poročilo, obstajajo področja dopolnilnega nadzora, na katerih so
možne izboljšave. Vendar je treba kot pri vsakem zakonodajnem aktu koristi, ki
bodo nastale zaradi spreminjanja zakonodaje, vedno pretehtati v primerjavi s
stroški, povezanimi z zakonodajnimi spremembami. V skladu s stališčem
Evropskega odbora za finančne konglomerate, sprejetim na srečanju 21. septembra 2012,
stališčem nadzorne skupnosti, ki so ga Komisiji prek nasveta posredovali
organi ESA [9], in odgovori industrije v okviru posvetovanja[10], ki ga je izvedla Komisija, bo
najboljši čas za spreminjanje direktive FICOD šele, ko bo sektorska
zakonodaja sprejeta in bo začela veljati.
2.
Področje uporabe direktive in pravni subjekti,
ki so naslovniki zahtev
2.1. Področje uporabe
2.1.1.
Področje uporabe direktive FICOD in sektorske
zakonodaje
Večina skupin, ki delujejo v finančnem
sektorju, ima pooblastila za veliko različnih vrst nadzora. Če se pooblaščeni
subjekti osredotočijo na le eno vrsto nadzora, se ne upoštevajo drugi dejavniki,
ki morebiti znatno vplivajo na profil tveganja skupine kot celote. Pristopi
razpršenega nadzora niso zadostni pri obravnavanju izzivov, povezanih z nadzorom
nad obstoječimi strukturami skupin. Cilj okvira dopolnilnega
nadzora za konglomerate je poostritev in dopolnitev celotnega niza pravil, ki
veljajo za finančne skupine v vseh sektorjih in prek meja. Vendar se je treba
z regulativnega stališča izogniti dodatnim plastem nadzora, kadar so s
sektorskimi zahtevami pokrite že vse vrste tveganj, ki se lahko pojavijo v
skupini.
2.1.2.
Vključitev nereguliranih subjektov, tudi
tistih, ki ne izvajajo finančnih dejavnosti
Za obravnavanje tveganj skupine, kar je bil
prvotni cilj direktive FICOD in načel Skupnega foruma, kot ponovno potrjujejo
spremenjena načela, bi moral nadzor na ravni skupine zajeti vse subjekte v
skupini, ki so bistveni za profil tveganja reguliranih subjektov v skupini. To
pomeni, da je treba zajeti vsak subjekt, za katerega ne obstajajo neposredni
predpisi v zvezi z bonitetnim nadzorom, tudi če ta izvaja dejavnosti zunaj
finančnega sektorja, vključno z nereguliranimi holdingi in matičnimi
podjetji na vrhu skupine. Vsak nereguliran subjekt lahko pomeni različna
tveganja za konglomerat, pri čemer sta lahko za vsako potrebna posebno obravnavanje
in ravnanje. Med nereguliranimi subjekti
se poseben pomen pripisuje namenskim družbam (SPE). Število namenskih družb in
zapletenost njihovih struktur sta se hkrati z rastjo trgov listinjenja in trgov
strukturiranih finančnih produktov pred finančno krizo znatno
povečala, vendar sta se pozneje zmanjšala. Medtem ko je uporaba namenskih
družb koristna in sama po sebi morda ni problematična, je kriza pokazala,
da sta lahko slabo obvladovanje tveganja in nerazumevanje tveganj namenskih
družb oviralna in neučinkovita. Potreba po večjem spremljanju odnosov
znotraj skupin pri namenskih družbah je bila poudarjena v poročilu
Skupnega foruma za leto 2009[11].
2.1.3.
Vključenost sistemsko pomembnih finančnih
konglomeratov
Izzivi pri nadzoru nad konglomerati so najbolj
očitni za skupine, ki so zaradi svoje velikosti, medsebojne povezanosti in
zapletenosti zelo občutljive in so vir sistemskega tveganja. V vsaki sistemsko pomembni
finančni instituciji bi se moral najprej izvesti natančnejši nadzor
prek uporabe okvira direktive CRD IV in direktive Solventnost II na individualni
in skupinski/konsolidirani ravni. Če je sistemsko pomembna finančna
institucija tudi konglomerat, bi se moral uporabiti tudi dopolnilni nadzor v
skladu z direktivo FICOD. Čeprav je večina sistemsko pomembnih
finančnih institucij konglomeratov, temu ni vedno tako. Prav tako
sistemska tveganja niso nujno enaka tveganjem skupine. Zato se ne zdi smiselno,
da bi vse sistemsko pomembne finančne institucije poskusili vključiti
v direktivo FICOD. Poleg tega še vedno potekajo razprave na mednarodni ravni
glede zavarovanja sistemsko pomembnih finančnih institucij, pri čemer
sektorska zakonodaja, vključno z obravnavo sistemsko pomembnih
bančnih finančnih institucij, zdaj še ni stabilna.
2.1.4.
Pragi za identifikacijo finančnega
konglomerata
Vse zgoraj navedene težave so povezane z
opredelitvijo konglomerata in pragov za njegovo identifikacijo. Dva praga, ki
sta določena v členu 3 direktive FICOD, upoštevata merili pomembnosti
in sorazmernosti pri identifikaciji konglomeratov, pri katerih bi se moral izvajati
dopolnilni nadzor v zvezi s tveganji skupin. Prvi prag omejuje dopolnilni
nadzor na tiste konglomerate, ki poslujejo v finančnem sektorju, medtem ko
drugi omejuje izvajanje takega nadzora na zelo velike skupine. Zaradi kombinirane uporabe obeh pragov in obstoječih
možnosti opustitve, ki jih uporabljajo nadzorniki, se v zelo velikih bančnih
skupinah, ki so tudi pomembni udeleženci na evropskem zavarovalniškem trgu,
dopolnilni nadzor ne izvaja. Poleg tega besedilo določbe o identifikaciji omogoča
različne načine za določanje pomembnosti čezsektorskih
dejavnosti. Besedilo bi se lahko izboljšalo, da se zagotovi usklajena uporaba v
različnih sektorjih in prek meja. Za zagotovitev pravne jasnosti so potrebni hitro razumljivi
in uporabni pragi. Kljub temu ostaja nerešeno vprašanje, ali bi bilo treba
prage in opustitve spremeniti ali dopolniti, da se omogoči sorazmeren
nadzor, ki temelji na tveganju.
2.1.5.
Industrijske skupine, ki imajo v lasti
finančne konglomerate
Čeprav obstaja
soglasje v zvezi z ugotovitvijo, da so regulirani finančni subjekti
izpostavljeni skupinskim tveganjem iz širše industrijske skupine, v katero
morda spadajo, v tej fazi še ni jasno, kako bi bilo mogoče razširiti
zahteve iz direktive FICOD na širše nefinančne skupine. V skladu z
določbo o pregledu iz direktive FICOD1 mora Komisija oceniti, ali naj
organi ESA prek Skupnega odbora izdajo smernice za oceno bistvenega pomena
dejavnosti teh konglomeratov na notranjem trgu za finančne storitve. Zdaj ni
nobene zakonodaje v zvezi z nadzorom nad industrijskimi skupinami, ki imajo v
lasti finančne konglomerate, pri čemer nimajo organi ESA nobenih pooblastil
za izdajanje smernic. Čeprav bodo imeli organi ESA zagotovo ključno
vlogo pri zagotavljanju usklajene uporabe direktive FICOD, je vseeno prezgodaj
za odločitev o tem, ali bi morali organi ESA izdati smernice v zvezi s tem
posebnim področjem. 2.2. Subjekti,
odgovorni za izvajanje zahtev na ravni skupine Zahteve, ki jih je treba izvajati na ravni skupine,
ne bodo zagotovile skladnosti brez jasne identifikacije subjekta, ki je v
finančni skupini končno odgovoren za nadzor tveganj na ravni skupine
in za regulativno skladnost z zahtevami skupine. Taka identifikacija bi omogočila,
da nadzorni organi izvajajo zahteve bolj učinkovito (podrobnejša obravnava
je v oddelku 4). Upoštevati je treba medsebojni vpliv teh zahtev in določb
prava družb v zvezi z odgovornostmi subjekta, ki je končno odgovoren za
nadzor tveganj. To končno odgovornost
je treba morda razširiti na nedelujoče holdinge na vrhu konglomeratov,
čeprav se lahko predvidi omejeno področje uporabe za tiste holdinge,
ki svoje primarne dejavnosti ne izvajajo v finančnem sektorju.
3.
Določbe, potrebne za zagotovitev zaznavanja in
nadzora tveganj na ravni skupine
Cilj dopolnilnega nadzora
je zaznati, spremljati, upravljati in nadzirati skupinska tveganja. Ta cilj naj
bi se dosegel na podlagi obstoječih zahtev iz direktive FICOD glede
kapitalske ustreznosti (člen 6), koncentracije tveganja
(člen 7), poslov v skupini (člen 8) in notranjega
upravljanja (člena 9 in 13). Te zahteve bilo treba oceniti ob
upoštevanju več meril, med drugim tudi ob upoštevanju potrebe po krepitvi
odgovornosti končnega matičnega subjekta konglomeratov. 3.1. Kapital
(člen 6) Zahteve v zvezi s kapitalom, ki zadevajo
pooblaščene subjekte na neodvisni in konsolidirani osnovi, so določene
v sektorski zakonodaji, ki obravnava podeljevanje pooblastil finančnim
podjetjem. Člen 6 direktive FICOD določa, da morajo nadzorniki preveriti
kapitalsko ustreznost konglomerata. Cilj metod izračunavanja iz navedenega
člena je preprečiti večkratno uporabo kapitala. Na podlagi nasveta glede kapitala JCFC iz
leta 2007 in leta 2008[12]
se je ugotovilo, da obstaja veliko različnih praks med nacionalnimi
nadzornimi organi pri izračunavanju razpoložljivega in zahtevanega
kapitala na ravni konglomerata. V osnutku regulativnega tehničnega
standarda, ki je bil oblikovan na podlagi člena 6(2) direktive FICOD
in objavljen za posvetovanje 31. avgusta 2012[13], so opredeljene metode za izračunavanje kapitala. Tehnični
standard naj bi zadostno obravnaval neusklajeno uporabo metod izračunavanja
kapitala za namen regulativnih kapitalskih zahtev in zagotovil, da se kot
razpoložljivi kapital za regulirane osebe skupine obravnava le prenosljivi
kapital. Glede na to, da bi moral ta regulativni tehnični standard
zagotoviti zanesljiv in dosleden izračun kapitala med državami
članicami, se je v okviru pogajanj o predlogu za direktivo CRD IV zdelo,
da za izpolnjevanje ciljev iz Basla III glede morebitnega dvojnega štetja
kapitalskih naložb v nekonsolidiranih zavarovalniških odvisnih družbah, niso
potrebne nobene spremembe v direktivi FICOD[14]. Vendar so se v razpravah,
ki so potekale ob pripravi tega tehničnega standarda, pojavila dodatna vprašanja
glede kapitalske politike na ravni skupine. Nadzorniki včasih nimajo vpogleda
v razpoložljivost kapitala na ravni konglomerata. To bi se lahko obravnavalo z uvedbo
zahteve po poročanju o nadzoru in zahteve, da se na trgu razkrije kapital
na individualni ali subkonsolidirani osnovi, poleg ravni konsolidiranega
nadzora. 3.2. Koncentracija
tveganja (člen 7) in posli v skupini (člen 8) Člena 7 in 8 o koncentraciji tveganja
in poslih v skupini določata zahteve glede poročanja za podjetja. Te
zahteve bi morale skupaj z možno razširitvijo nadzora na neregulirane subjekte in
identifikacijo subjekta, končno odgovornega za skladnost z zahtevami
direktive FICOD, vključno z obveznostmi poročanja, zagotoviti
ustrezen okvir za dopolnilni nadzor v zvezi s koncentracijo tveganja in posli v
skupini. Smernice, ki naj bi jih oblikovali organi
ESA, kot je zahtevano v direktivi FICOD1, bi morale zagotoviti, da se nadzor v
zvezi s koncentracijo tveganja in posli v skupini izvaja usklajeno. 3.3. Upravljanje
(člena 9 in 13) Glede na samo zapletenost finančnih
konglomeratov bi morala uprava podjetij skrbno preučiti in uravnovesiti
kombinacijo interesov priznanih zainteresiranih strani končnega matičnega
subjekta in drugih subjektov skupine. Sistem upravljanja bi moral zagotoviti,
da se to ravnovesje doseže s skupno strategijo in da regulirani subjekti upoštevajo
predpise na individualni in skupinski osnovi. Direktiva FICOD, kot je bila spremenjena, vključuje
zahtevo, da morajo imeti konglomerati vzpostavljene ustrezne postopke za
upravljanje tveganj in mehanizme notranjih kontrol, primerno in ustrezno
zahtevo za tiste, ki dejansko vodijo posle mešanih finančnih holdingov,
zahtevo po načrtih poslovanja v primeru krize ali zloma, zahtevo po
preglednosti za pravne in organizacijske strukture skupin in zahtevo, da
nadzorniki čim boljše uporabijo zahteve glede upravljanja, ki so na voljo
v direktivah CRD in Solventnost II. Direktiva CRD III in predlog direktive
CRD IV določata, tako kot bo to določala direktiva
Solventnost II, da je treba politike upravljanja podjetij in prejemkov
dodatno okrepiti glede na spoznanja, pridobljena med krizo. Zahteva po načrtih poslovanja v primeru krize ali zloma v direktivi FICOD1 bi se
okrepila z okvirom za sanacijo in reševanje bank[15]. Ti
okviri še vedno ne zajemajo izvršljive odgovornosti vodilnega podjetja skupine
ali zahteve, da mora biti ta pravni subjekt pripravljen na katero koli rešitev
ter da mora zagotovi trdno strukturo skupine in obravnavanje nasprotja
interesov. Okvir za sanacijo in reševanje bank bi določal, da je treba
pripraviti načrte za reševanje skupine, ki zadevajo holding in bančno
skupino kot celoto.
4.
Nadzorna orodja in pooblastila
4.1. Sedanja
ureditev ter potreba po krepitvi nadzornih orodij in pooblastil Člen 14 določa, da morajo imeti
nadzorniki dostop do informacij, vključno z informacijami glede
manjšinskih udeležb, kadar je to potrebno za namene nadzora. Člen 16
pooblašča koordinatorja, da sprejme ukrepe v zvezi s holdingom, in
nadzornike reguliranih subjektov, da v zvezi s temi subjekti sprejmejo ukrepe
za odpravljanje neskladnosti z zahtevami glede kapitala, koncentracij tveganja,
poslov v skupini in upravljanja. Člen se sklicuje le na „nujne ukrepe“ za
odpravo takšnega položaja, vendar ukrepov ne določa. Omnibus I omogoča
organom ESA, da oblikujejo smernice za ukrepe v zvezi z mešanimi holdingi,
vendar organi ESA teh smernic še niso oblikovali. Člen 17 določa,
da morajo države članice sprejeti kazni ali popravljalne ukrepe, ki se
naložijo mešanim finančnim holdingom ali njihovim izvršnim direktorjem,
če kršijo določbe v zvezi z izvajanjem direktive FICOD. Navedeni
člen prav tako določa, da morajo države članice pooblastiti nadzornike,
ki preprečijo, da regulirani subjekti v finančnem konglomeratu ne
upoštevajo sektorskih predpisov, ali ukrepajo proti takem neupoštevanju. Besedilo člena 16 in dejstvo, da še niso
oblikovane smernice, sta razlog, da še ni vzpostavljen izvedbeni okvir na ravni
EU, ki bi bil oblikovan posebej za finančne konglomerate. Zato se nadzor
finančnih konglomeratov izvaja na ravni sektorjev, pri čemer
obstajajo med državami članicami razlike glede izvajanja. Poleg tega
organi ESA poudarjajo, da se lahko zaradi krepitve sistema sankcij, kot
predvideva predlog direktive CRD IV, ustvarijo neenaki konkurenčni
pogoji med finančnimi konglomerati, kar je odvisno od tega, ali jih vodijo
banke ali zavarovalnice. Organi ESA so poročali, da večina
nacionalnih nadzornih organov prav tako meni, da so ukrepi, ki so na voljo za
sektorski nadzor, enako ustrezni za nadzor finančnih konglomeratov.
Krepitev nadzora finančnih konglomeratov bi se lahko zato dosegla z
izboljšanjem dejanske uporabe obstoječih instrumentov. Kar zadeva zahtevo iz člena 17, da morajo
države članice zagotoviti zanesljive sankcije, na podlagi katerih bodo
zahteve verodostojno izvedljive, ne obstaja noben takšen sistem sankcij za
konglomerate. Organi ESA so predložili osem priporočil[16] za zagotovitev večjih pooblastil
in več instrumentov, ki so na voljo nadzornikom, ter strožjih ukrepov v
zvezi z izvajanjem, pri čemer so upoštevane tudi razlike v izvajanju na
nacionalni ravni. Ta priporočila vključujejo vzpostavitev sistema izvajanja
za končno odgovorni subjekt in njegova odvisna podjetja. To pomeni, da bi
obstajal dvojni pristop, pri katerem nadzorni organi obravnavajo subjekt na
najvišji ravni za tveganja na ravni skupine in poskrbijo, da posamezni subjekti
upoštevajo svoje odgovornosti. Poleg tega bi moral imeti nadzornik na voljo
minimalni sklop informativnih in preiskovalnih ukrepov. Nadzorniki bi morali
imeti možnost izreči sankcije mešanim holdingom, mešanim zavarovalnim holdingom
z mešano dejavnostjo ali posredniškim finančnim holdingom. 4.2. Možnost za uvedbo obveznega stresnega testiranja Možnost, da se od konglomeratov zahteva
izvajanje stresnega testiranja, bi lahko bila dodatno nadzorno orodje za
zagotovitev pravočasnega in učinkovitega spremljanja tveganj v
konglomeratu. Direktiva FICOD1 je uvedla možnost (vendar ne obveznost), da
nadzornik redno izvaja stresna testiranja. Poleg tega lahko organi ESA, ko se
izvajajo stresna testiranja na ravni EU, upoštevajo parametre, ki zajemajo
posebna tveganja, povezana s finančnimi konglomerati.
5.
Sklepna ugotovitev
Merila za opredelitev in identifikacijo
konglomerata, identifikacijo matičnega subjekta, končno odgovornega
za izpolnitev zahtev na ravni skupine in krepitev izvajanja teh zahtev v okviru
matičnega subjekta, so najpomembnejša vprašanja, ki bi se lahko obravnavala
v prihodnji spremembi direktive o finančnih konglomeratih. Dejansko
izvajanje obstoječih zahtev glede kapitalske ustreznosti, koncentracije tveganja,
poslov v skupini in notranjega upravljanja bi se izboljšalo tudi z uvedbo
zahteve po identifikaciji odgovornega matičnega subjekta. Regulativno in nadzorno okolje v zvezi s
kreditnimi institucijami, zavarovalnicami in investicijskimi podjetji se
razvija. Vsi sektorski predpisi za bonitetni nadzor so bili v zadnjih nekaj
letih večkrat znatno spremenjeni, pri čemer čakajo zakonodajalce
še večje spremembe zakonodajnih pravil. Poleg tega se bo zaradi predloga o
bančni uniji znatno spremenil nadzorni okvir. Ob upoštevanju navedenega
dejstva in stališča Evropskega odbora za finančne konglomerate,
nadzorne skupnosti in industrije Komisija meni, da ni priporočljivo predlagati
zakonodajne spremembe v letu 2013. Komisija bo kljub temu stanje redno
pregledovala, da bi določila primeren čas za spremembe. [1] Direktiva 2002/87/ES Evropskega
parlamenta in Sveta z dne 16. decembra 2002 o dopolnilnem nadzoru
kreditnih institucij, zavarovalnic in investicijskih družb v finančnem
konglomeratu, ki spreminja direktive Sveta 73/239/EGS, 79/267/EGS, 92/49/EGS, 92/96/EGS,
93/6/EGS in 93/22/EGS ter direktivi 98/78/ES in 2000/12/ES. [2] Skupni forum je skupni organ za
določanje mednarodnih standardov, v katerega so vključeni: Baselski
odbor za bančni nadzor (BCBS), Mednarodno združenje zavarovalniških
nadzornikov (IAIS) in Mednarodno združenje nadzornikov trga vrednostnih
papirjev (IOSCO). [3] Direktiva
2011/89/EU Evropskega parlamenta in Sveta z dne 16. novembra 2011 o
spremembah direktiv 98/78/ES, 2002/87/ES, 2006/48/ES in 2009/138/ES glede
dopolnilnega nadzora finančnih subjektov v finančnem konglomeratu. [4] „Komisija v celoti pregleda
Direktivo 2002/87/ES, vključno z delegiranimi in izvedbenimi akti, ki
so v skladu z njo sprejeti. Komisija
po tem pregledu do 31. decembra 2012 Evropskemu parlamentu in Svetu
predloži poročilo, v katerem predvsem obravnava področje uporabe
navedene direktive, vključno z vprašanjem, ali naj se področje
uporabe razširi s pregledom člena 3, in uporabo navedene direktive
pri nereguliranih subjektih, zlasti pri namenskih družbah. Poročilo
vsebuje tudi merila za opredelitev finančnih konglomeratov v lasti širših
nefinančnih skupin, čigar skupne dejavnosti v bančnem sektorju,
zavarovalniškem sektorju in sektorju naložbenih storitev so bistvenega pomena
na notranjem trgu za finančne storitve.
Komisija prav tako obravnava, ali naj ESA prek Skupnega odbora izda smernice za
oceno tega bistvenega pomena.
Glede tega poročilo pokriva tudi sistemsko pomembne finančne
konglomerate, ki so zaradi svojega obsega, medsebojne povezanosti ali
zapletenosti posebej občutljivi, in ki se opredelijo po analogiji z novimi
standardi Odbora za finančno stabilnost in Baselskega odbora za
bančni nadzor. Poleg tega je v poročilu pregledana možnost uvedbe
obveznega stresnega testiranja. Poročilu se po potrebi priložijo ustrezni
zakonodajni predlogi.“ [5] http://www.bis.org/publ/joint29.htm. [6] Predloga Komisije COM(2011) 452 za Uredbo o bonitetnih
zahtevah za kreditne institucije in investicijska podjetja in COM(2011) 453
final za Direktivo o dostopu do dejavnosti kreditnih institucij in bonitetnem
nadzoru kreditnih institucij in investicijskih podjetij ter sprememba
Direktive 2002/87/ES o finančnih konglomeratih. V tem poročilu
se za namene sklicevanja na ta predloga uporablja sklicevanje na direktivo
CRD IV. [7] Predlog Komisije COM(2011) 8 final za Direktivo
Evropskega parlamenta in Sveta o spremembi Direktive 2003/71/ES in
Direktive 2009/138/ES glede pristojnosti Evropskega organa za zavarovanja
in poklicne pokojnine ter Evropskega organa za vrednostne papirje in trge. [8] Predlog Komisije COM(2012) 511 final za Uredbo Sveta o
prenosu posebnih nalog na Evropsko centralno banko, ki se nanašajo na politike
bonitetnega nadzora kreditnih institucij. [9] Da bi Komisija pridobila strokovno znanje na področju
nadzora je leta 2011 za pomoč pozvala Skupni odbor za finančne
konglomerate (JCFC) v prošnji za nasvet. JCFC je bil pozvan, da razišče
tri glavna področja: 1) področje uporabe, zlasti vključitev
nereguliranih subjektov, 2) zahteve in sankcije v zvezi z notranjim
upravljanjem ter 3) pooblastila za nadzor v sedanjem okviru. Ta nasvet organov
ESA Komisiji je upoštevan v tem poročilu, ki se nanj sklicuje, kadar je
ustrezno: https://eiopa.europa.eu/consultations/consultation-papers/2012-closed-consultations/may-2012/eba-eiopa-and-esmas-joint-consultation-paper-on-its-proposed-response-to-the-european-commissions-call-for-advice-on-the-fundamental-review-of-the-financial-conglomerates-directive-jccp201201/index.html. [10] Komisija je posvetovanje izvedla med februarjem in aprilom 2012,
da bi pridobila mnenja zainteresiranih strani o splošnem konceptu dopolnilnega
nadzora skupin, evropski perspektivi glede načel Skupnega foruma in
nekaterih posebnih elementih direktive FICOD:
http://ec.europa.eu/internal_market/financial-conglomerates/call_for_evidence_en.htm. [11] http://www.bis.org/publ/joint23.pdf. [12] http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=CONSLEG:2002L0087:20110104:SL:PDF. [13] http://www.eba.europa.eu/cebs/media/Publications/Consultation%20Papers/2012/JC%2002/JC-CP-2012-02-on-RTS-on-Article-6-2-FICOD.pdf. [14] Uvodna izjava 56 predloga Uredbe o bonitetnih zahtevah za
kreditne institucije in investicijska podjetja. [15] Predlog Komisije za Direktivo Evropskega parlamenta in Sveta o
vzpostavitvi okvira za sanacijo ter reševanje kreditnih institucij in investicijskih
podjetij ter o spremembi direktiv Sveta 77/91/EGS in 82/891/ES,
direktiv 2001/24/ES, 2002/47/ES, 2004/25/ES, 2005/56/ES, 2007/36/ES in 2011/35/ES
ter Uredbe (EU) št. 1093/2010. [16] Glej opombo 10.