(1)

Svet ECB je 9. septembra 2022 sprejel Sklep Evropske centralne banke (EU) 2022/1613 (ECB/2022/29) (1), s katerim se je spremenil Sklep Evropske centralne banke (EU) 2016/948 (ECB/2016/16) (2). Sklep (EU) 2022/1613 (ECB/2022/29) je določil, da se v referenčno vrednost dodelitve za nakupe podjetniških obveznic v fazah aktivnega kupovanja in reinvestiranja v okviru programa nakupa vrednostnih papirjev podjetniškega sektorja in začasnega izrednega programa nakupa vrednostnih papirjev ob pandemiji (3) vključijo vidiki podnebnih sprememb, zlasti zaradi upravljanja izpostavljenosti Eurosistema finančnim tveganjem, povezanim s podnebjem, v skladu z metodologijo, ki jo odobri Svet ECB.

(2)

Svet ECB je maja 2024 odločil, da določi vmesni cilj glede zmanjšanja emisij za skupne portfelje podjetniških obveznic, ki jih ima Eurosistem v okviru programa nakupa vrednostnih papirjev podjetniškega sektorja in izrednega programa nakupa vrednostnih papirjev ob pandemiji. Namen zmanjšanja emisij Eurosistemovih imetij podjetniških obveznic je upravljati izpostavljenost Eurosistema finančnim tveganjem, povezanim s podnebjem, in ta imetja usmerjati tako, da se podpirajo splošne ekonomske politike v Uniji, kakor izhaja iz Uredbe (EU) 2021/1119 Evropskega parlamenta in Sveta (4) (v nadaljnjem besedilu: evropska podnebna pravila), ki določa zavezujoč cilj podnebne nevtralnosti v Uniji do leta 2050 v skladu z dolgoročnim ciljem glede temperature iz Pariškega sporazuma (5). Vmesni cilj glede zmanjšanja emisij je zasnovan tako, da ima nevtralen učinek na naravnanost denarne politike glede splošnih pogojev financiranja, ter je enako ugoden in ne škoduje stabilnosti cen.

(3)

Okvir za vmesni cilj glede zmanjšanja emisij upošteva za usmeritev elemente Uredbe (EU) 2016/1011 Evropskega parlamenta in Sveta (6) in Delegirane uredbe Komisije (EU) 2020/1818 (7). Toda Eurosistemovi portfelji podjetniških obveznic v okviru programa nakupa vrednostnih papirjev podjetniškega sektorja in izrednega programa nakupa vrednostnih papirjev ob pandemiji so del instrumentov, s katerimi se izvaja denarna politika, poleg tega pa so v fazi popolnega izteka, kar pomeni, da se od začetka leta 2025 v okviru teh programov ne pričakuje več reinvestiranja ali nakupov. Zato nekateri elementi okvira za zagotovitev njegove učinkovitosti nujno odstopajo od zahtev Delegirane uredbe (EU) 2020/1818, ki določa referenčne vrednosti, ki so na splošno predmet rednega ponovnega uravnoteženja in imajo skozi čas na splošno stabilno število sestavin.

(4)

Vmesni cilj se bo uporabljal interno za spremljanje dinamike zmanjševanja emisij v skupnih portfeljih podjetniških obveznic, ki jih ima Eurosistem v okviru programa nakupa vrednostnih papirjev podjetniškega sektorja in izrednega programa nakupa vrednostnih papirjev ob pandemiji. Če se ugotovi odstopanje od ciljne dinamike razogljičenja, bo Svet ECB za vsak primer posebej ocenil, ali so potrebni korektivni ukrepi, pri tem pa upošteval dejavnike in učinke ugotovljenega odstopanja ter to, ali so taki popravni ukrepi sorazmerni in ne škodujejo stabilnosti cen.

(5)

ECB je 12. junija 2025 objavila poročilo z naslovom Climate-related financial disclosures of Eurosystem assets held for monetary policy purposes and of the ECB’s foreign reserves (Podnebna finančna razkritja o Eurosistemovih vrednostnih papirjih v imetju za namene denarne politike in o deviznih rezervah ECB) (8). Poročilo vsebuje med drugim dodatne podrobnosti o okviru za vmesni cilj glede zmanjšanja emisij.

(6)

Ključne elemente tega okvira bi morali konsolidirati in jih objaviti kot del Sklepa (EU) 2016/948 (ECB/2016/16), da bi izboljšali pravno varnost, jasnost in preglednost.

(7)

Zato je treba Sklep (EU) 2016/948 (ECB/2016/16) ustrezno spremeniti –