(1)

Na zabezpečenie súladu s nariadením Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 648/2012 (3) a riadneho fungovania vnútorného trhu treba v smernici Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES (4) stanoviť jednotný súbor pravidiel s cieľom riešiť riziko protistrany pri transakciách s derivátmi vykonávaných podnikmi kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (ďalej len „PKIPCP“), ak takéto transakcie zúčtovala centrálna protistrana, ktorej bolo udelené povolenie alebo ktorá bola uznaná v súlade s uvedeným nariadením. Smernicou 2009/65/ES sa ukladajú regulačné limity pre riziko protistrany len vo vzťahu k transakciám s mimoburzovými derivátmi bez ohľadu na to, či deriváty boli centrálne zúčtované. Keďže mechanizmy centrálneho zúčtovania zmierňujú riziko protistrany, ktoré je obsiahnuté v zmluvách o derivátoch, pri určovaní uplatniteľných limitov pre riziko protistrany treba zohľadniť, či derivát centrálne zúčtovala centrálna protistrana, ktorej bolo udelené povolenie alebo ktorá bola uznaná v súlade s nariadením (EÚ) č. 648/2012, a vytvoriť rovnaké podmienky pre deriváty obchodované na burze a mimoburzové deriváty. Na účely regulácie a harmonizácie je takisto treba odstrániť limity pre riziko protistrany len vtedy, keď protistrany využívajú centrálne protistrany, ktorým bolo udelené povolenie alebo ktoré boli uznané v súlade s nariadením (EÚ) č. 648/2012 na poskytovanie zúčtovacích služieb zúčtovacím členom a ich klientom.

(2)

S cieľom prispieť k cieľom únie kapitálových trhov sa v záujme efektívneho využívania centrálnych protistrán treba zaoberať určitými prekážkami brániacimi využívaniu centrálneho zúčtovania v smernici 2009/65/ES a poskytnúť objasnenia v smerniciach Európskeho parlamentu a Rady 2013/36/EÚ (5) a (EÚ) 2019/2034 (6). Nadmerná závislosť finančného systému Únie od systémovo dôležitých centrálnych protistrán z tretích krajín (ďalej len „centrálne protistrany Tier 2“) by mohla vyvolať obavy o finančnú stabilitu, ktoré treba primerane riešiť. S cieľom zabezpečiť finančnú stabilitu v Únii a primerane zmierniť potenciálne riziká rozšírenia škodlivých vplyvov v celom finančnom systéme Únie by sa preto mali zaviesť vhodné opatrenia na podporu identifikácie, riadenia a monitorovania rizika koncentrácie vyplývajúceho z expozícií voči centrálnym protistranám. V tomto kontexte by sa smernice 2013/36/EÚ a (EÚ) 2019/2034 mali zmeniť s cieľom povzbudiť inštitúcie a investičné spoločnosti, aby prijali potrebné kroky na prispôsobenie svojich obchodných modelov v snahe zabezpečiť súlad s novými požiadavkami na zúčtovanie zavedenými zmenami nariadenia (EÚ) č. 648/2012 obsiahnutými v nariadení Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2024/2987 (7), a celkovo zlepšiť svoje postupy riadenia rizík, a to aj vzhľadom na povahu, rozsah a zložitosť svojich trhových činností. Hoci príslušné orgány už majú komplexný súbor opatrení a právomocí v oblasti dohľadu na riešenie nedostatkov v postupoch riadenia rizík inštitúcií a investičných spoločností vrátane požiadavky mať dodatočné vlastné zdroje pri rizikách, ktoré nie sú kryté existujúcimi kapitálovými požiadavkami alebo nimi nie sú kryté dostatočne, tento súbor opatrení a právomocí v oblasti dohľadu by sa mal posilniť o dodatočné konkrétnejšie nástroje a právomoci podľa piliera 2 v kontexte rizika nadmernej koncentrácie vyplývajúcim z expozícií voči centrálnym protistranám.

(3)

Keďže ciele tejto smernice, a to konkrétne zabezpečenie toho, aby úverové inštitúcie, investičné spoločnosti a ich príslušné orgány primerane monitorovali a zmierňovali riziko koncentrácie vyplývajúce z expozícií voči centrálnym protistranám Tier 2, ktoré ponúkajú služby podstatného systémového významu, a odstránenie limitov pre riziko protistrany pri transakciách s derivátmi, ktoré centrálne zúčtováva centrálna protistrana, ktorej bolo udelené povolenie alebo ktorá bola uznaná v súlade s nariadením (EÚ) č. 648/2012, nie je možné uspokojivo dosiahnuť na úrovni členských štátov, ale z dôvodu rozsahu a účinkov činnosti ich možno lepšie dosiahnuť na úrovni Únie, Únia môže prijať opatrenia v súlade so zásadou subsidiarity podľa článku 5 Zmluvy o Európskej únii. V súlade so zásadou proporcionality podľa uvedeného článku táto smernica neprekračuje rámec nevyhnutný na dosiahnutie týchto cieľov.

(4)

Smernice 2009/65/ES, 2013/36/EÚ a (EÚ) 2019/2034 by sa preto mali zodpovedajúcim spôsobom zmeniť,

1.

V článku 2 ods. 1 sa dopĺňa toto písmeno:

(*1)  Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 648/2012 zo 4. júla 2012 o mimoburzových derivátoch, centrálnych protistranách a archívoch obchodných údajov (Ú. v. EÚ L 201, 27.7.2012, s. 1).“ "

2.

Článok 52 sa mení takto:

1.

V článku 74 ods. 1 sa písmeno b) nahrádza takto:

(*2)  Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 648/2012 zo 4. júla 2012 o mimoburzových derivátoch, centrálnych protistranách a archívoch obchodných údajov (Ú. v. EÚ L 201, 27.7.2012, s. 1).“ "

2.

V článku 76 ods. 2 sa dopĺňa tento pododsek:

„Členské štáty zabezpečia, aby riadiaci orgán vypracoval osobitné plány a kvantifikovateľné ciele v súlade s požiadavkami stanovenými v článku 7a nariadenia (EÚ) č. 648/2012 na monitorovanie a riešenie rizika koncentrácie vyplývajúceho z expozícií voči centrálnym protistranám ponúkajúcim služby podstatného systémového významu pre Úniu alebo jeden či viaceré jej členské štáty.“

3.

V článku 81 sa dopĺňa tento odsek:

„Príslušné orgány posudzujú a monitorujú vývoj postupov inštitúcií týkajúcich sa riadenia ich rizika koncentrácie vyplývajúceho z expozícií voči centrálnym protistranám vrátane plánov vypracovaných v súlade s článkom 76 ods. 2 piatym pododsekom tejto smernice, ako aj pokrok dosiahnutý pri prispôsobovaní ich obchodných modelov požiadavkám stanoveným v článku 7a nariadenia (EÚ) č. 648/2012.“

4.

V článku 100 sa dopĺňa tento odsek:

5.

V článku 104 ods. 1 sa dopĺňa toto písmeno:

1.

V článku 3 ods. 1 sa dopĺňajú tieto body:

(*3)  Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 648/2012 zo 4. júla 2012 o mimoburzových derivátoch, centrálnych protistranách a archívoch obchodných údajov (Ú. v. EÚ L 201, 27.7.2012, s. 1).“ "

2.

V článku 26 ods. 1 sa písmeno b) nahrádza takto:

3.

V článku 29 sa odsek 1 mení takto:

4.

V článku 36 ods. 1 sa dopĺňa tento pododsek:

„Na účely prvého pododseku písmena a) príslušné orgány posudzujú a monitorujú vývoj postupov investičných spoločností týkajúcich sa riadenia ich rizika koncentrácie vyplývajúceho z expozícií voči centrálnym protistranám vrátane plánov vypracovaných v súlade s článkom 29 ods. 1 tejto smernice, ako aj pokrok dosiahnutý pri prispôsobovaní ich obchodných modelov požiadavkám stanoveným v článku 7a nariadenia (EÚ) č. 648/2012.“

5.

V článku 39 sa odsek 2 mení takto: