Operațiuni de finanțare prin instrumente financiare transparente

ASPECTE-CHEIE

Regulamentul stabilește normele Uniunii Europene (UE) pentru raportarea detaliilor privind SFT către registrele centrale de tranzacții, pentru informațiile privind SFT și instrumentele de tip total return swap⁴ care trebuie comunicate investitorilor în societățile de plasament colectiv și pentru condițiile minime de transparență care trebuie îndeplinite de părțile implicate în reutilizarea garanțiilor.

Raportarea

• Contrapărțile la SFT trebuie să transmită rapoarte cuprinzând informații referitoare la orice SFT pe care le-au încheiat, precum și la eventuala modificare sau sistare a acestora, către o bază de date centrală (registru central de tranzacții) înregistrată la Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) sau recunoscută în conformitate cu prezentul regulament.
• Aceste informații trebuie transmise cel târziu în ziua lucrătoare următoare încheierii, modificării sau sistării tranzacției.
• Contrapărțile trebuie să păstreze evidența tuturor SFT pe care le-au încheiat, modificat sau sistat pentru o perioadă de cel puțin cinci ani de la sistarea tranzacției.

În această privință, ESMA trebuie să elaboreze:

• proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru specificarea detaliilor în ceea ce privește rapoartele pentru diferitele tipuri de SFT; și
• proiecte de standarde tehnice de punere în aplicare care să precizeze formatul și frecvența rapoartelor pentru diferitele tipuri de SFT.

Aceste standarde tehnice sunt ulterior examinate și adoptate de către Comisia Europeană ca acte delegate sau acte de punere în aplicare.

Transparența față de investitori

• Managerii societăților de plasament colectiv trebuie să includă în rapoartele regulate informații detaliate privind modul în care acestea utilizează SFT și instrumentele de tip total return swap, astfel încât investitorii să devină conștienți de riscurile legate de utilizarea acestora.
• Politica de investiții a unei societăți de plasament colectiv în ceea ce privește SFT și instrumentele de tip total return swap ar trebui să fie clar prezentată în documentele precontractuale.

Transparența reutilizării

• Pentru a spori transparența cu privire la gradul de reutilizare a instrumentelor financiare furnizate ca garanție, în special în ceea ce privește riscurile și consecințele aferente, de exemplu în caz de faliment, regulamentul impune cerințe minime de informare.
• Operațiunea de reutilizare ar trebui să aibă loc numai în următoarele condiții:
  • acordul prealabil al contrapartidei furnizoare pentru un acord de garanție sau acordul expres de a furniza garanții prin transfer de titlu; și
  • cu transferul garanțiilor din contul contrapărții care furnizează instrumentele financiare.

Cooperarea dintre autoritățile competente

• Autoritățile naționale competente și ESMA trebuie să coopereze strâns și să facă schimb de informații în special pentru a identifica și a corecta încălcările prezentului regulament. Entitățile care au acces la datele înregistrate în registrele centrale de tranzacții (de exemplu, autoritățile de supraveghere) și membrii relevanți ai Sistemului European al Băncilor Centrale trebuie, de asemenea, să coopereze strâns în conformitate cu anumite condiții.
• Autoritățile competente pot refuza să răspundă unei cereri de cooperare și de schimb de informații în circumstanțe excepționale.

Secretul profesional

Orice informație confidențială primită, schimbată sau transmisă în conformitate cu prezentul regulament face obiectul condițiilor de respectare a secretului profesional.

Relațiile cu țările din afara Uniunii Europene (UE)

• Regulamentul conferă Comisiei competența de a evalua normele din țările din afara UE în scopul recunoașterii registrelor centrale de tranzacții din țările din afara UE și în scopul de a evita eventuale suprapuneri sau intrări în conflict ale unor cerințe.
• Un registru central de tranzacții stabilit într-o țară din afara UE poate furniza servicii entităților din UE numai după recunoașterea de către ESMA. ESMA trebuie să publice pe site-ul său o listă a registrelor centrale de tranzacții recunoscute în conformitate cu prezentul regulament.

Sancțiuni

Statele membre ale UE trebuie să asigure că autoritățile competente au competențe pentru a aplica sancțiuni administrative și alte măsuri administrative eficace, proporționale și cu efect de descurajare.

Anumite cerințe esențiale se aplică în legătură cu:

• criteriile care trebuie avute în vedere la aplicarea sancțiunilor sau a măsurilor;
• publicarea sancțiunilor sau a măsurilor;
• natura și tipurile de sancțiuni și de măsuri; și
• nivelurile sancțiunilor monetare administrative.

Acte delegate

Comisia a adoptat o serie de acte delegate care completează sau modifică regulamentul. Aceste reglementări completează Regulamentul (UE) 2015/2365 în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare:

• care specifică detaliile SFT care trebuie raportate la registrele de tranzacții;
• privind accesul la detaliile SFT deținute în registrele de tranzacții;
• privind colectarea, verificarea, agregarea, compararea și publicarea datelor pe SFT de către registrele de tranzacții; și
• specificând detaliile cererii de înregistrare și de extindere a înregistrării ca registru de tranzacții.

Alte reglementări delegate privesc:

• taxele aplicate registrelor centrale de tranzacții de ESMA; și
• o modificare a listei entităților exceptate (care vizează entități din Regatul Unit în urma retragerii acestei țări din UE începând cu 1 februarie 2020).

Acte de punere în aplicare

Comisia a adoptat și trei acte de punere în aplicare:

• Regulamentul (UE) 2019/363 stabilește standardele tehnice pentru formatul și frecvența rapoartelor privind detaliile SFT către registrele centrale de tranzacții.
• Regulamentul (UE) 2019/364 stabilește standardele tehnice pentru formatul cererilor de înregistrare și extindere a înregistrării registrelor centrale de tranzacții.
• Regulamentul (UE) 2019/365 stabilește standardele tehnice de punere în aplicare pentru procedurile și formularele de schimb de informații cu privire la sancțiuni, măsuri și investigații.

Progresele înregistrate

În termen de 36 de luni de la intrarea în vigoare a standardelor tehnice de reglementare pe care le adoptă, Comisia trebuie să transmită un raport Parlamentului European și Consiliului Uniunii Europene. Acest raport va include eficacitatea, eficiența și caracterul proporțional al obligațiilor stabilite în prezentul regulament și poate fi însoțit de propuneri adecvate.

De asemenea, Comisia a prezentat un raport cu privire la progresul înregistrat în eforturile internaționale de a atenua riscurile asociate SFT la 19 octombrie 2017.