(1)

Artikel 7 ter van Verordening (EU) nr. 648/2012 schrijft voor dat tegenpartijen die een actieve rekening moeten aanhouden op grond van artikel 7 bis van die verordening, om de zes maanden aan hun bevoegde autoriteiten de informatie verschaffen die nodig is om te beoordelen of die tegenpartijen de verplichtingen van artikel 7 bis nakomen. Die verplichtingen zijn onder meer vastgesteld in artikel 7 bis, lid 3, punten a) tot en met d), van die verordening. De verplichtingen uit artikel 7 bis, lid 3, punten a), b) en c), zijn operationeel van aard, terwijl de verplichting uit artikel 7 bis, lid 3, punt d), vereist dat de transacties die via de actieve rekening worden gecleard, representatief zijn voor de rentederivatencontracten die in euro of Poolse zloty luiden, of voor in euro luidende korte-rentederivaten (STIR-derivaten), en dat deze worden gecleard via een clearingdienst van substantieel systeemrelevant belang.

(2)

Om ervoor te zorgen dat tegenpartijen met meerdere transacties in hun portefeuilles onderworpen zijn aan strengere operationele voorwaarden en rapportagevereisten dan tegenpartijen met minder transacties, voorziet deze verordening in een verschillende behandeling van tegenpartijen wat betreft de verplichtingen van artikel 7 bis, lid 3, punt d), van Verordening (EU) nr. 648/2012. Artikel 7 bis, lid 3, punten a) en c), van die verordening stellen vereisten vast die in de onderhavige verordening nader worden gepreciseerd. Gezien echter het universele karakter van die vereisten, zou het niet passend zijn om daartussen te differentiëren wat betreft de omvang van de portefeuilles van verschillende tegenpartijen. Ten aanzien van artikel 7 bis, lid 3, punt b), van Verordening (EU) nr. 648/2012 en de rapportagevereisten van artikel 7 ter van die verordening, stelt deze verordening minimumnormen vast die voor alle tegenpartijen zouden moeten gelden. Het zou onevenredig zijn om een strengere behandeling te eisen voor tegenpartijen met meer transacties.

(3)

De operationele verplichting van artikel 7 bis, lid 3, punt a), van Verordening (EU) nr. 648/2012 vereist dat de actieve rekening permanent functioneel is. Daartoe moeten de betrokken tegenpartijen over de nodige juridische en technische regelingen beschikken. Om nodeloze kosten en lasten voor deze tegenpartijen te vermijden, moeten zij aan hun bevoegde autoriteiten de documentatie rapporteren die hun naleving van de operationele voorwaarden bewijst — direct of indirect via hun clearingleden — beoordeeld in het kader van hun due-diligencecontroles en hun procedures voor onboarding (acceptatie) bij het openen van nieuwe clearingaccounts.

(4)

Om te verzekeren dat de eerste operationele voorwaarde is vervuld en dat de actieve rekening permanent functioneel is, moet van tegenpartijen worden geëist dat zij aantonen dat zij over de juridische en technische regelingen beschikken voor het ondersteunen van het aanbieden van clearingdiensten in de betrokken derivatencontracten met een EU-CTP — direct of via een clearinglid. Deze tegenpartijen moeten aan hun bevoegde autoriteiten de documentatie rapporteren die hun naleving van de operationele voorwaarden bewijst — direct of indirect via hun clearingleden — als onderdeel van hun normale due-diligencecontroles en hun onboardingprocedures bij het openen van nieuwe clearingaccounts, om te vermijden dat onnodige kosten en lasten voor de tegenpartijen ontstaan.

(5)

Artikel 7 bis, lid 3, punt b), van Verordening (EU) nr. 648/2012 eist dat tegenpartijen beschikken over systemen en middelen om operationeel in staat te zijn de actieve rekening, zelfs op korte termijn, te gebruiken voor grote volumes derivatencontracten. Artikel 7 bis, lid 3, punt c), van die verordening eist dat alle nieuwe transacties van de derivatencontracten te allen tijde via de actieve rekening kunnen worden gecleard. Daarom moeten tegenpartijen beschikken over de nodige interne systemen en specifieke hulpbronnen voor het monitoren van hun blootstellingen en over de interne regelingen voor het gebruik van de rekening wanneer de clearingvolumes toenemen, onder meer de mogelijkheid om potentiële juridische of operationele barrières te beoordelen die hen kunnen beletten of hun mogelijkheden beperken om een significant aantal additionele transacties te onboarden.

(6)

Artikel 7 bis, lid 4, vierde alinea, van Verordening (EU) nr. 648/2012 eist dat naleving van de vereisten van artikel 7 bis, lid 3, punten a), b) en c), van die verordening ten minste eenmaal per jaar aan stresstests wordt onderworpen. Daartoe moeten tegenpartijen technische en functionele tests uitvoeren op hun IT-connectiviteit met de vergunninghoudende CTP, of met hun clearingleden en cliënten die clearingdiensten voor cliënten aanbieden. Om de operationele capaciteit van hun actieve rekening, en het vermogen ervan om op korte termijn het hoofd te bieden aan grote volumes op korte termijn, te bevestigen, moeten tegenpartijen ten genoegen van hun bevoegde autoriteit aantonen dat zij deze technische en functionele tests hebben uitgevoerd.

(7)

Artikel 7 bis, lid 3, punt d), van Verordening (EU) nr. 648/2012 schrijft voor dat tegenpartijen ervoor zorgen dat transacties die via de actieve rekening worden gecleard, representatief zijn voor de rentederivatencontracten die in euro of Poolse zloty luiden, of voor in euro luidende korte-rentederivaten, en dat deze worden gecleard via een clearingdienst van substantieel systeemrelevant belang. Overeenkomstig artikel 7 bis, lid 8, tweede alinea, moet de ESMA die representativiteit garanderen door maximaal drie verschillende klassen derivatencontracten te selecteren, met een limiet van vier looptijdbandbreedtes, en door de verschillende transactievolumebandbreedtes te preciseren, met een limiet van drie transactievolumebandbreedtes. De selectie van klassen derivatencontracten moet ervoor zorgen dat de betrokken actieve rekeningen een maximumaantal klassen rentederivaten in beeld brengen waarvoor de clearingverplichting reeds geldt. Voorts moet hiermee worden vermeden dat derivaten geaggregeerd worden in categorieën die geen gemeenschappelijke en wezenlijke kenmerken delen, terwijl tegelijk de mogelijkheid wordt gelaten om de betrokken representativiteit van de via de actieve rekeningen geclearde transactie beter op elke specifieke markt af te stemmen, rekening houdende met de omvang, liquiditeit, groei ervan en het activiteitenniveau van elke clearingdienst die van substantieel systeemrelevant belang wordt geacht vergeleken met activiteiten van CTP’s uit de Unie. Ten slotte moet de methode voor het selecteren van klassen derivatencontracten flexibel en toekomstbestendig zijn, doordat zij ruimte biedt voor marktontwikkelingen en aanpassingen aan de evolutie van de mate van systemisch belang van CTP’s uit derde landen en ervoor zorgt dat de betrokken risico’s voor de financiële stabiliteit voor de Unie of voor een of meer van haar lidstaten voldoende wordt gemitigeerd. Daarom moeten, rekening houdende met de derivatenklassen waarvoor al de clearingverplichting geldt en met hun respectieve liquiditeit en relatief belang, drie klassen worden gedefinieerd voor in euro luidende otc-rentederivaten, twee klassen voor in Poolse zloty luidende otc-derivaten en twee klassen voor in euro luidende korte-rentederivaten.

(8)

Om een evenwichtige verdeling van transacties te verzekeren, moeten de looptijdbandbreedtes en de transactievolumebandbreedtes van de meest relevante subcategorieën per derivatenklasse, het aantal meest relevante subcategorieën en de duur van de referentieperiode per van substantieel belang geachte clearingdienst worden gebaseerd op de respectieve liquiditeit en typische distributie onder marktdeelnemers. Gezien het feit dat het scala aan typische transacties significant verschilt tussen de betrokken derivatenklassen, is het passend om tegenpartijen op te dragen om vijf meest relevant subcategorieën te selecteren voor elk van de drie geselecteerde klassen in euro luidende rentederivaten, één meest relevante subcategorie voor elk van de twee geselecteerde klassen in Poolse zloty luidende rentederivaten en vier meest relevante subcategorieën voor elk van de twee geselecteerde in euro luidende klassen korte-rentederivaten.

(9)

Om te vermijden dat tegenpartijen worden gedwongen om in de Unie bepaalde derivatenproducten te clearen die zij niet clearen bij een clearingdienst van substantieel systeemrelevant belang, moeten de tegenpartijen de meest relevante subcategorieën per klasse derivatencontracten bepalen afhankelijk van hun clearingactiviteit binnen elke derivatenklasse die onder de actieve rekening valt.

(10)

Om te verzekeren dat bevoegde autoriteiten over de nodige informatie beschikken om zich ervan te vergewissen dat het actieve-rekeningvereiste (Active Account Requirement — AAR) van artikel 7 bis van Verordening (EU) nr. 648/2012 in acht wordt genomen, moeten tegenpartijen hun activiteiten en risicoblootstellingen in de betrokken derivatencategorieën berekenen en hun bevoegde autoriteit geaggregeerde data over die categorieën aanleveren, met inbegrip van een uitsplitsing naar CTP. Die rapportage moet ook informatie bevatten die de bevoegde autoriteit in staat stelt te beoordelen hoe de tegenpartijen voldoen aan de operationele voorwaarden en aan de representativiteitsverplichting van het actieve-rekeningvereiste, met inbegrip van het aantal via de actieve rekeningen van de tegenpartijen geclearde transacties en de geselecteerde subcategorieën.

(11)

Krachtens artikel 7 ter van Verordening (EU) nr. 648/2012 moeten tegenpartijen aan hun bevoegde autoriteit de informatie rapporteren die nodig is om de inachtneming van die verplichting na te leven en moeten zij dat om de zes maanden doen. Om evenwel te verzekeren dat bevoegde autoriteiten kunnen beoordelen of de betrokken tegenpartijen vanaf de aanvang van hun activiteiten aan het vereiste van een actieve rekening voldoen, moet de eerste rapportage de periode betreffen vanaf wanneer de tegenpartijen voor het eerst aan de rapportageverplichtingen voor de actieve rekening onderworpen zijn tot aan de volgende rapportagedatum.

(12)

Om effectieve rapportage te verzekeren, moeten templates voor die rapportage worden vastgesteld.

(13)

Deze verordening is gebaseerd op de ontwerpen van technische reguleringsnormen die de Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) bij de Commissie heeft ingediend.

(14)

Voordat de ESMA het ontwerp van technische normen waarop deze verordening is gebaseerd, heeft ingediend, heeft zij de Europese Bankautoriteit (EBA), de Europese Autoriteit voor verzekeringen en bedrijfspensioenen (Eiopa), het Europees Comité voor systeemrisico’s (ESRB) en de leden van het Europees Stelsel van centrale banken (ESCB) geraadpleegd. De ESMA heeft open publieke consultaties over die ontwerpen van technische reguleringsnormen georganiseerd, de potentiële kosten en baten ervan geanalyseerd, rekening houdende met de overkoepelende vereenvoudigingsagenda van de Commissie, en met name wat betreft rapportageverplichtingen, en heeft het advies ingewonnen van de bij artikel 37 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 van het Europees Parlement en de Raad (2) opgerichte Stakeholdergroep effecten en markten,