Fusies van fondsen en master-feederconstructies betreffende instellingen voor collectieve belegging in effecten (icbe’s)

KERNPUNTEN

Fusies van icbe’s

Bij een fusie van een icbe moeten de deelnemers² in kennis worden gesteld van de voorwaarden van de fusie en van de mogelijke invloed ervan op de ontvangende icbe. Ze moeten andere informatie krijgen, waaronder:

• hun rechten voordat en nadat de voorgestelde fusie ingaat;
• een vergelijking van de verschillen tussen de icbe’s wat betreft een synthetisch risico³ van de essentiële beleggersinformatie en tussen hun lasten, vergoedingen en kosten;
• of de beheer- of beleggingsmaatschappij van de fuserende icbe voornemens is een herschikking van de portefeuille⁴ door te voeren voordat de fusie ingaat;
• details over alle nog te ontvangen inkomsten in de respectieve icbe.

Ze moeten ook in kennis worden gesteld van de procedure voor de goedkeuring door de deelnemers van het fusievoorstel en de datum waarop de fusie ingaat.

De essentiële beleggersinformatie van de ontvangende icbe moet aan de deelnemers van de fuserende en de ontvangende icbe worden verstrekt.

Master-feederconstructies

Overeenkomst en interne bedrijfsvoeringsregels tussen feeder-icbeFeeder-icbe: een feeder-icbe is een icbe die goedkeuring heeft om ten minste 85 % van haar activa in rechten van deelneming van een andere icbe te beleggen. en master-icbeMaster-icbe: een icbe-fonds met een of meer feeder-fondsen als beleggers. Ze kan zelf geen feeder-icbe zijn of rechten van deelneming van een feeder-icbe bezitten.

In de overeenkomst moeten de voorwaarden worden vastgesteld voor:

• het verstrekken van een exemplaar van precontractuele documenten, interne operationele documenten;
• het delegeren van beleggingsbeheer- en risicobeheertaken aan derden;
• het vaststellen van interne regels inzake inbreuken en het gebruik van derivaten;
• het treffen van andere met derden gesloten regelingen inzake informatie-uitwisseling.

Daarnaast moet de overeenkomst ten aanzien van de grondslag voor de belegging in en vervreemding van rechten van deelneming door de feeder ook voorzien in:

• welke categorieën van aandelen van de master-icbe voor belegging door de feeder-icbe beschikbaar zijn;
• het bedrag van de door de feeder-icbe te betalen lasten en uitgaven;
• de voorwaarden waarop een eerste of volgende overdracht van activa in natura van de feeder-icbe aan de master-icbe mag plaatsvinden.

De interne bedrijfsvoeringsregels van de beheermaatschappij moeten passende maatregelen omvatten om belangenconflicten tussen beide icbe’s of tussen de feeder-icbe en andere deelnemers van de master-icbe te beperken.

Procedures bij liquidatie van de master-icbe

Voor zover de feeder-icbe voornemens is ten minste 85 % van haar activa in rechten van deelneming van een andere master-icbe te beleggen, moet zij aan de bevoegde autoriteiten verstrekken:

• haar aanvraag tot goedkeuring van die belegging;
• haar aanvraag tot goedkeuring van de voorgestelde wijzigingen van haar fondsreglement of notulen;
• de wijzigingen van haar prospectus en haar essentiële beleggersinformatie.

Voor zover een feeder-icbe voornemens is zich tot een niet-feeder-icbe om te vormen, moet zij aan de autoriteiten verstrekken:

• haar aanvraag tot goedkeuring van de voorgestelde wijzigingen van haar fondsreglement of notulen;
• de voorgestelde wijzigingen van haar prospectus en haar essentiële beleggersinformatie.

Voor zover de feeder-icbe tot liquidatie wenst over te gaan, moet zij de autoriteiten in kennis stellen van dat voornemen.

De feeder-icbe moet de master-icbe informeren zodra zij de goedkeuring van de autoriteiten ontvangt.

Procedures bij fusie of opsplitsing van de master-icbe

De feeder-icbe moet in de volgende gevallen bij de bevoegde autoriteiten haar aanvraag van goedkeuring indienen:

• voor zover zij voornemens is een feeder-icbe van dezelfde master-icbe te blijven;
• voor zover zij voornemens is een feeder-icbe te worden van een andere master-icbe;
• voor zover zij voornemens is zich tot een niet-feeder-icbe om te vormen;
• voor zover zij voornemens is tot liquidatie over te gaan.

De feeder-icbe moet de master-icbe informeren zodra zij de goedkeuring van de bevoegde autoriteiten ontvangt.

Het recht van het EU-land dat op de overeenkomst tussen de bewaarder van de master-icbe en van de feeder-icbe van toepassing is, moet eveneens van toepassing zijn op de overeenkomst tot uitwisseling van informatie tussen de bewaarders.