(1)

Az uniós vállalkozásoknak és befektetési alapoknak gyakran vannak külföldi üzleti érdekeltségeik, amelyek árfolyamkockázatnak teszik ki őket. Ezért előfordulhat, hogy fedezniük kell a kedvezőtlen árfolyamváltozásokat. Abban az esetben, ha nem szabadon átváltható devizákról van szó, a fedezeti ügylet akkor is végrehajtható azonnali referencia-árfolyamokra hivatkozó, nem leszállításos tőzsdén kívüli határidős ügyletek révén.

(2)

Az azonnali referencia-árfolyamok azon kezelői, amelyek az EU-n kívül találhatók, sok esetben nincsenek szabályozva, így nincs arra lehetőség, hogy a Bizottság egyenértékűségi határozatot fogadjon el az (EU) 2016/1011 rendelet 30. cikke szerint. Előfordulhat, hogy az említett referenciaárfolyam-kezelők nem eléggé érdekeltek gazdaságilag abban, hogy az uniós piacra lépjenek az (EU) 2016/1011 rendelet 32. cikkében meghatározott elismerés vagy az említett rendelet 33. cikkében meghatározott jóváhagyás révén, mivel mindkét alternatíva jelentős befektetést igényel a referenciaárfolyam-kezelő részéről. Ettől függetlenül az uniós vállalkozásoknak és befektetési alapoknak szükségük lehet devizakitettségeik fedezésére, ezért, az (EU) 2021/168 európai parlamenti és tanácsi rendelet (2) módosította az (EU) 2016/1011 rendelet 2. cikkének (2) bekezdését annak érdekében, hogy kizárja az (EU) 2016/1011 rendelet hatálya alól a Bizottság által az (EU) 2016/1011 rendelet 18a. cikkében meghatározott követelményekkel összhangban kijelölt azonnali referencia-árfolyamokat. Az (EU) 2025/914 európai parlamenti és tanácsi rendelet (3) módosította az (EU) 2016/1011 rendelet fent említett 18a. cikkét oly módon, hogy a meglévő követelményeket új követelményekkel váltotta fel. A Bizottság 2025. május 9. és július 4. között nyilvános konzultációt folytatott, hogy az említett rendelet 18a. cikkének (2) bekezdésében előírtak szerint azonosítsa az (EU) 2016/1011 rendelet 18a. cikkének (1) bekezdésében foglalt feltételeket teljesítő azonnali referencia-árfolyamokat. Ez a konzultáció lehetővé tette a Bizottság számára, hogy azonosítsa a következő azonnali referencia-árfolyamokat, amelyekre az (EU) 2016/1011 rendelet rendelkezései nem alkalmazandók: az USA-dollár – indiai rúpia (USDINR), az USA-dollár – dél-koreai won (USDKRW), az USA-dollár – tajvani dollár (USDTWD) és az USA-dollár – Fülöp-szigeteki peso (USDPHP) referencia-árfolyam.

(3)

A nyilvános konzultáción részt vevő válaszadók által szolgáltatott adatok szerint a 2024 második felét lefedő hat hónapos időszakban az USDINR-t, USDKRW-t és USDTWD-t referenciaként használó, nem leszállításos tőzsdén kívüli határidős devizaügyletek és devizaswapügyletek teljes átlagos értéke az Unióban meghaladta az (EU) 2016/1011 rendelet 24. cikke (1) bekezdésének a) pontjában a jelentős referenciamutatók tekintetében meghatározott 50 milliárd EUR küszöbértéket. Jóllehet az USDPHP-t referenciaként használó, nem leszállításos tőzsdén kívüli határidős devizaügyletek és devizaswapügyletek teljes átlagos értéke a szolgáltatott adatok szerint ugyanebben az időszakban nem érte el az 50 milliárd EUR-t, a devizapiacon uralkodó általános tendencia alapján valószínűsíthető, hogy azóta meghaladta ezt a küszöbértéket, vagy hamarosan túllépi azt (4). Következésképpen előfordulhat, hogy az (EU) 2016/1011 rendelet II. címe, III. címe – a 23a., 23b. és 23c. cikk kivételével –, valamint IV., V. és VI. címe alkalmazandó lesz e referencia-árfolyamok tekintetében, ha a Bizottság nem jelöli ki azokat.

(4)

Annak felmérésére, hogy az egyes érintett pénznemek mindegyikére vonatkozik-e devizakorlátozás – ahogy azt az (EU) 2016/1011 rendelet 18a. cikke (1) bekezdésének a) pontja előírja – a Bizottság a Nemzetközi Valutaalap által 2024. december 19-én közzétett, az árfolyamrendszerekről és devizakorlátozásokról szóló 2023. évi éves jelentésben (5) szolgáltatott információkra, valamint a nyilvános konzultáció válaszadói által benyújtott további bizonyítékokra támaszkodott. Ezek az információk és bizonyítékok arra utalnak, hogy i. a devizagazdálkodásról szóló 1999. évi indiai törvény elfogadásának az volt a célja, hogy a jogszabály szabályozza az India határain átnyúló devizaforgalmat, valamint egyebek mellett az is, hogy korlátozza az indiai lakosság külföldi devizabirtoklását; ii. korlátozások vonatkoznak a Koreai Köztársaságból külföldre vagy külföldieknek történő kifizetésekre, amelyeket a Gazdasági és Pénzügyminisztérium engedélyhez köthet; iii. a tajvani új dollár (TWD) átváltására korlátozások vonatkoznak, és külföldre utaláskor a TWD-t külföldi pénznemre kell átváltani; és iv. a Fülöp-szigeteki peso (PHP) nemzetközi fizetésekre való használatára korlátozások vonatkoznak: 50 000 PHP-n felüli összeg külföldre utalásához a Fülöp-szigeteki Köztársaság központi bankjának (Bangko Sentral ng Pilipinas) előzetes írásbeli engedélye szükséges.

(5)

A nyilvános konzultációra adott válaszok szerint az USDINR-t, az USDKRW-t, az USDTWD-t és az USDPHP-t gyakran, módszeresen és rendszeresen használják az Unióban a kedvezőtlen devizaárfolyam-mozgások fedezésére. Az USDINR-t, USDKRW-t, USDTWD-t és USDPHP-t referenciaként használó tőzsdén kívüli határidős devizaügyletek és swapügyletek névleges értékének mintegy 70–80 %-a helyi devizával szembeni kitettségeket fedez Unióban. Az említett azonnali referencia-árfolyamok tehát teljesítik az (EU) 2016/1011 rendelet 18a. cikke (1) bekezdése b) pontjának i. alpontjában meghatározott feltételt. A válaszokból az is kiderült, hogy az említett azonnali referencia-árfolyamok egyikének sincs olyan egyenértékű alternatívája, amelyet az Unióban található referenciamutató-kezelők valamelyike állít elő, tehát mind teljesítik az (EU) 2016/1011 rendelet 18a. cikke (1) bekezdése b) pontjának ii. alpontjában meghatározott követelményt. Az említett azonnali referencia-árfolyamokat ezért ki kell jelölni olyan azonnali referencia-árfolyamoknak, amelyek megfelelnek az (EU) 2016/1011 rendelet 18a. cikkének (1) bekezdésében meghatározott kritériumoknak.

(6)

Az e rendeletben előírt intézkedések összhangban vannak az Európai Értékpapír-bizottság véleményével,