Cistí fálaithe agus cistí cothromais phríobháidigh — rialacha do bhainisteoirí

PRÍOMHPHOINTÍ

Eisiaimh ón raon feidhme

Níl feidhm ag an treoir maidir leis an méid a leanas.

• cuideachtaí sealbhaíochta (mar a shainmhínítear sa treoir),
• cistí pinsean a bhainistiú,
• scéimeanna rannpháirtíochta fostaithe nó scéimeanna coigiltis,
• institiúidí fornáisiúnta,
• bainc cheannais náisiúnta, agus
• conarthaí árachais.

Nós imeachta an Phas

Is féidir le bainisteoirí cistí infheistíochta malartacha (BCIManna) “pas” a chur ar a gcuid seirbhísí i mBallstáit éagsúla AE ar bhonn údarú aonair. Ciallaíonn sé sin, a luaithe a údaraítear BCIM i mBallstát AE amháin agus má chomhlíonann sé rialacha na treorach, tá sé i dteideal cistí a bhainistiú nó a mhargú d’infheisteoirí gairmiúla ar fud an Aontais.

Údaruithe

Chun oibriú san Aontas, ceanglaítear ar bhainisteoirí cistí údarú a fháil ón údarás inniúil ina mBallstát baile. Chun údarú a fháil, ní mór do BCIManna íosleibhéal caipitil a bheith acu i bhfoirm sócmhainní leachtacha nó gearrthéarmacha.

Taisce

Ceanglaítear ar BCIManna a áirithiú go gceaptar taisce neamhspleách ag na cistí a bhainistíonn siad. D’fhéadfadh banc nó gnólacht infheistíochta atá freagrach as maoirseacht a dhéanamh ar ghníomhaíochtaí an chiste agus a áirithíonn go ndéantar a chuid sócmhainní a chosaint go cuí a bheith i gceist.

Bainistíocht riosca agus maoirseacht stuamachta

Caithfidh BCIManna a bheith in ann a dhearbhú don údarás inniúil maidir le stóinseacht a gcuid socruithe inmheánacha maidir le bainistíocht riosca.

Áirítear leis sin ceanglas go nochtann siad na príomh-mhargaí agus na príomhionstraimí ina ndéanann siad trádáil, a bpríomh-neamhchosaintí agus a gcomhchruinnithe riosca.

Cóir ar infheisteoirí

Chun dícheall a spreagadh i measc a n-infheisteoirí, ceanglaítear ar BCIManna tuairisc shoiléir a thabhairt ar a mbeartas infheistíochta, lena n-áirítear ar na cineálacha sócmhainní agus ar an úsáid a bhaintear as giaráil. Ní mór tuarascáil bhliantúil do gach bliain airgeadais a chur ar fáil d’infheisteoirí ar iarratas.

Cistí giaráilte

Leagtar amach sa treoir ceanglais shonracha maidir le giaráil, i.e. ionstraimí fiachais a úsáid chun infheistíocht a mhaoiniú. Féadfaidh údaráis inniúla teorainneacha giarála a shocrú d’fhonn cobhsaíocht an chórais airgeadais a áirithiú.

Cistí cothromais phríobháidigh

I gcás ina bhfaigheann CIM rialú ar chuideachta neamhliostaithe nó ar eisitheoir, tá an BCIM faoi réir rialacha maidir le frith-srianadh sócmhainní. Ar feadh tréimhse 2 bhliain, ní mór do BCIM gníomhú i gcoinne dáileadh, laghdú caipitil, fuascailt scaireanna nó gnóthú scaireanna dílse ag an gcuideachta.

Cistí agus bainisteoirí atá lonnaithe i dtíortha neamh-AE

Faoi réir na gcoinníollacha atá leagtha amach sa treoir, féadfaidh an “pas” a shíneadh chuig BCIManna i dtíortha neamh-AE agus chuig margú cistí neamh-AE, arna mbainistiú ag an Aontas nó ag BCIManna neamh-AE.

Ról an Údaráis Eorpaigh um Urrúis agus Margaí

Tá ról gníomhach ag an Údarás Eorpach um Urrúis agus Margaí (ESMA) maidir le comhchultúr maoirseachta a thógáil go háirithe trí threoirlínte a eisiúint ar bheartais fhónta luach saothair agus trí chaighdeáin theicniúla a fhorbairt chun cineálacha BCIManna a chinneadh.

Cistí níos lú

Féadfaidh Ballstáit a chinneadh gan an treoir a chur i bhfeidhm ar BCIManna níos lú i.e. cistí ina bhfuil sócmhainní bainistithe faoi bhun EUR 100 milliún má úsáideann siad giaráil, agus ina bhfuil sócmhainní faoi bhun EUR 500 milliún mura n-úsáideann. Tá cistí níos lú, áfach, faoi réir íoscheanglais chlárúcháin agus tuairiscithe.

Leasuithe ar Threoir (AE) 2011/61

Le Treoir (AE) 2016/2341 maidir le hinstitiúidí um chistí pinsin ceirde (IORPanna) (féach achoimre), tugtar isteach an dá riail bhreise seo a leanas.

Ní ceadmhach do na Ballstáit:

• srian a chur le IORPanna ó bhainisteoirí infheistíochta atá bunaithe i mBallstát eile agus atá údaraithe go cuí don ghníomhaíocht sin a cheapadh chun an phunann infheistíochta a bhainistiú;
• srian a chur ar ICPCanna a nglactar leo mar thaisce chun críocha Threoir 2011/61/AE.

Le Rialachán (AE) 2017/2402, lena mbunaítear creat ginearálta maidir le hurrúsú (féach achoimre), tugtar isteach riail lena gceanglaítear i gcás ina mbeidh BCIManna neamhchosanta ar urrúsú nach gcomhlíonann na ceanglais a leagtar síos ann a thuilleadh, nach mór dóibh, ar mhaithe le leas na n-infheisteoirí sna CIManna ábhartha, gníomhú agus gníomhaíocht cheartaitheach a dhéanamh, más iomchuí.

Tá roinnt athruithe i dTreoir (AE) 2019/1160.

• Tugtar isteach leis coincheap na réamh-mhargaíochta agus na coinníollacha maidir leis an réamh-mhargaíocht¹ ag BCIM atá bunaithe san AE; ní fhéadfaidh aon rialacha a thugann na Ballstáit isteach, i gcás ar bith, BCIManna AE i leith BCIManna neamh-AE a chur faoi mhíbhuntáiste.
• Tugtar aghaidh ann ar na coinníollacha atá i bhfeidhm i gcás ina scoirfidh CIM AE de mhargú aonad nó scaireanna i mBallstáit seachas i mBallstát baile an BCIM agus a cheanglais maidir le fógra a thabhairt. Na ceanglais trédhearcachta uile nach mór d’infheisteoirí a chomhlíonadh faoi Threoir 2011/61/AE, leanfaidh siad d’fheidhm a bheith acu maidir le hinfheisteoirí a choinníonn a n-infheistíocht tar éis dóibh fógra a thabhairt maidir leis na gníomhaíochtaí margaíochta sa Bhallstát roghnaithe.

Áirithítear le leasuithe a tugadh isteach le Treoir (AE) 2019/2034 nach mór gurb ionann cistí dílse BCIM agus an ceathrú cuid ar a laghad d’fhorchostais sheasta na bliana roimhe sin. Ní mór do ghnólachtaí infheistíochta figiúirí a eascraíonn as an gcreat cuntasaíochta is infheidhme a úsáid.

Le Treoir leasaitheach (AE) 2022/2556 déantar rialacha na treorach, agus roinnt treoracha gaolmhara eile, a ailíniú leis na ceanglais maidir le riosca TFC le haghaidh eintitis airgeadais a leagtar amach sa rialachán maidir le hathléimneacht dhigiteach oibríochtúil na hearnála airgeadais (DORA), Rialachán (AE) 2022/2254 (féach achoimre).

Gníomhartha cur chun feidhme

Tá an Coimisiún Eorpach tar éis roinnt gníomhartha tarmligthe agus gníomhartha cur chun feidhme a ghlacadh.

• Le Rialachán Tarmligthe (AE) Uimh. 231/2013 forlíontar Treoir 2011/61/AE maidir le díolúintí, coinníollacha oibriúcháin ginearálta, taiscí, giaráil, trédhearcacht agus maoirseacht. Dá réir sin, leasaíodh an rialachán tarmligthe seo le Rialachán Tarmligthe (AE) 2018/1618 maidir le dualgais taisceoirí a choimeád slán agus le Rialachán Tarmligthe (AE) 2021/1255 maidir le rioscaí inbhuanaitheachta agus tosca inbhuanaitheachta atá le cur san áireamh ag AIFManna.
• Le Rialachán Tarmligthe (AE) Uimh. 694/2014, déantar forlíonadh ar Threoir 2011/61/AE maidir le caighdeáin theicniúla rialála lena gcinntear cineálacha BCIManna.
• Leagtar amach i Rialachán Tarmligthe (AE) 2015/514 an fhaisnéis atá le soláthar ag údaráis inniúla do ESMA.
• Le Rialachán Cur Chun Feidhme (AE) Uimh. 447/2013, leagtar amach an nós imeachta le haghaidh BCIManna a roghnaíonn a bheith páirteach agus údarú a iarraidh faoi Threoir 2011/61/AE.
• Le Rialachán Cur Chun Feidhme (AE) Uimh. 448/2013, leagtar amach nós imeachta chun an Ballstát tagartha do BCIM neamh-AE a chinneadh.

Reachtaíocht eile a leasú

Le Treoir 2011/61/AE, leasaíodh Treoir 2003/41/CE agus Treoir 2009/65/CE agus Rialachán (CE) Uimh. 1060/2009 agus Rialachán (AE) Uimh. 1095/2010.