(1)

Vertailuarvoilla on tärkeä tehtävä monien rahoitusvälineiden ja rahoitussopimusten hinnan määrityksessä sekä monien sijoitusrahastojen arvonkehityksen mittaamisessa. Syöttötietojen toimittaminen vertailuarvoja varten ja vertailuarvojen hallinnointi ovat monissa tapauksissa alttiita manipuloinnille, ja asianomaiset henkilöt kohtaavat usein eturistiriitoja.

(2)

Täyttääkseen taloudellisen tehtävänsä vertailuarvojen on edustettava kohteena olevaa markkina- tai taloustilannetta, jota ne kuvastavat. Jos vertailuarvo ei edusta enää kohteena olevaa markkinatilannetta, kuten pankkien välisiä korkoja, vaarana on, että tästä aiheutuu kielteisiä vaikutuksia muun muassa markkinoiden eheyteen, kotitalouksien rahoitukseen (kiinnelainat ja muut lainat) ja yrityksiin unionissa.

(3)

Käyttäjiin, markkinoihin ja talouteen unionissa kohdistuvat riskit kasvavat yleensä, kun tiettyyn vertailuarvoon perustuvien rahoitusvälineiden, rahoitussopimusten tai sijoitusrahastojen kokonaisarvo on suuri. Sen vuoksi asetuksessa (EU) 2016/1011 vahvistetaan eri vertailuarvoluokkia ja asetetaan lisävaatimuksia, joilla varmistetaan tiettyjen kriittisinä pidettyjen vertailuarvojen koskemattomuus ja vakaus. Asetuksessa annetaan myös toimivaltaisille viranomaisille valtuudet asettaa tietyin edellytyksin velvollisuus syöttötietojen toimittamiseen kriittistä vertailuarvoa varten tai kriittisen vertailuarvon hallinnointiin.

(4)

Komission täytäntöönpanoasetuksessa (EU) 2016/1368 (2) vahvistetaan rahoitusmarkkinoilla käytettävien kriittisten vertailuarvojen luettelo asetuksen (EU) 2016/1011 mukaisesti.

(5)

Komissiolla on asetuksen (EU) 2016/1011 20 artiklan 1 kohdan nojalla valta antaa täytäntöönpanosäädöksiä laatiakseen ja tarkistaakseen vähintään kahden vuoden välein luettelon kriittisistä vertailuarvoista.

(6)

Asetuksen (EU) 2016/1011 20 artiklan 1 kohdan mukaan vertailuarvo voidaan sisällyttää kriittisten vertailuarvojen luetteloon, jos se esimerkiksi perustuu sellaisten tietolähteiden toimittamiin tietoihin, joiden enemmistö sijaitsee yhdessä jäsenvaltiossa, ja kyseisen jäsenvaltio on tunnustanut vertailuarvon kriittiseksi.

(7)

Ruotsin toimivaltainen viranomainen, jäljempänä ’Finansinspektionen’, ilmoitti 22 päivänä tammikuuta 2018 Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiselle ehdotuksestaan hyväksyä Stockholm Interbank Offered Rate, jäljempänä ’stibor’, asetuksen (EU) 2016/1011 20 artiklan 1 kohdan b alakohdan nojalla kriittiseksi vertailuarvoksi, koska se on Ruotsissa kriittinen ja perustuu sellaisten tietolähteiden toimittamiin tietoihin, joiden enemmistö sijaitsee Ruotsissa.

(8)

Stibor on viitekorko, joka perustuu niiden korkojen keskiarvoon, joilla Ruotsin rahamarkkinoilla toimivat pankit lainaavat toisilleen vakuudettomia varoja eripituisiksi laina-ajoiksi. Stibor-paneelin osallistui 22 päivänä tammikuuta 2018 seitsemän pankkia, joista kuusi sijaitsi Ruotsissa ja yksi Tanskassa.

(9)

Euroopan arvopaperiviranomaiselle toimittamassaan arvioinnissa Finansinspektionen toteaa, että stiborin lakkaamisella tai sillä, että stibor laskettaisiin sellaisista tietolähteistä koostuvan paneelin syöttötietojen perusteella, jotka eivät enää edusta taustalla olevaa markkina- tai taloustilannetta, voisi olla merkittäviä haittavaikutuksia Ruotsin rahoitusmarkkinoiden toimintaan.

(10)

Finansinspektionenin arvio osoittaa, että stiboria käytetään viitteenä Ruotsin kruunujen (”SEK”) määräisten OTC-korkojohdannaisten hinnoittelussa 3 500 miljardin euron liikkeessä olevan nimellismäärän osalta. Ruotsin kruunujen määräisistä joukkovelkakirjoista lähes neljänneksessä on viitekorkona stibor, ja stiboria käytetään hinnoiteltaessa 75:tä prosenttia kaikista ruotsalaisille kotitalouksille ja muille kuin rahoituslaitoksille myönnettävistä lainoista. Stiboriin perustuvien rahoitusvälineiden ja rahoitussopimusten kokonaisarvo on noin kahdeksan kertaa suurempi kuin Ruotsin bruttokansantuote. Stibor on näin ollen Ruotsin rahoitusvakauden ja markkinoiden eheyden kannalta erittäin tärkeä. Arvioinnissa päädyttiin siihen, että stiborin keskeyttäminen tai epäluotettavuus voisi aiheuttaa merkittäviä haittavaikutuksia Ruotsin rahoitusmarkkinoiden toimintaan sekä yrityksiin ja kuluttajiin, koska sitä käytetään lainoissa, kulutusluottotuotteissa ja sijoitusrahastoissa.

(11)

Euroopan arvopaperiviranomainen lähetti 23 päivänä helmikuuta 2018 komissiolle lausuntonsa, jonka mukaan Ruotsin Finansinspektionen oli ottanut huomioon kaikki asetuksen (EU) 2016/1011 20 artiklan 3 kohtaan sisältyvät tekijät ja perusteet. Finansinspektionen oli myös esittänyt määrällisiä tietoja tukemaan stiborin tunnustamista kriittiseksi vertailuarvoksi ja analyyttiset perustelut, joissa korostettiin stiborin ratkaisevaa asemaa Ruotsin taloudessa.

(12)

Sen vuoksi täytäntöönpanoasetusta (EU) 2016/1368 olisi muutettava.

(13)

Tämä asetus olisi stiborin ratkaisevan tärkeyden, sen laajan käytön ja sillä pääomien jakamisessa Ruotsissa olevan roolin vuoksi saatettava voimaan kiireellisesti.

(14)

Tässä asetuksessa säädetyt toimenpiteet ovat Euroopan arvopaperikomitean lausunnon mukaiset,