23.12.2009   

FI

Euroopan unionin virallinen lehti

L 345/1

(1)

Komissio totesi 30 päivänä huhtikuuta 2008 tekemässään päätöksessä (2) (jäljempänä ”huhtikuun 30 päivän päätös”), että WestLB AG:n omistajien (Westfälisch-Lippischer Sparkassen- und Giroverband, Rheinischer Sparkassen- und Giroverband sekä – suoraan ja välillisesti NRW. BANK:n välityksellä – Nordrhein-Westfalenin osavaltio, Landschaftsverband Westfalen Lippe ja Landschaftsverband Rheinland, jäljempänä ”omistajat”) 8 päivänä helmikuuta 2008 WestLB AG:n (jäljempänä ”WestLB”) hyväksi toteuttama riskisuoja oli valtiontukea. Komissio katsoi kuitenkin toimenpiteen yhteismarkkinoille soveltuvaksi pelastustueksi ja hyväksyi sen valtiontuesta vaikeuksissa olevien yritysten pelastamiseksi ja rakenneuudistukseksi annettujen yhteisön suuntaviivojen (3) (jäljempänä ”pelastus- ja rakenneuudistussuuntaviivat”) nojalla kuuden kuukauden ajaksi tai rakenneuudistussuunnitelman toimittamisen tapauksessa siihen saakka, kunnes lopullinen päätös kyseisestä suunnitelmasta on tehty.

(2)

Saksa ilmoitti komissiolle 8 päivänä elokuuta 2008 rakenneuudistustuesta ja siihen liittyvästä WestLB:n rakenneuudistussuunnitelmasta. Ilmoituksessa Saksa lupasi toimittaa tiedot omistajarakenteen muutoksen käytännön toteutuksesta 31 päivään joulukuuta 2008 mennessä.

(3)

Komissio ilmoitti Saksalle 1 päivänä lokakuuta 2008 päivätyllä kirjeellä päättäneensä aloittaa kyseisiä toimenpiteitä koskevan EY:n perustamissopimuksen 88 artiklan 2 kohdassa tarkoitetun menettelyn.

(4)

Komission päätös muodollisen tutkintamenettelyn aloittamisesta (jäljempänä ”menettelyn aloittamisesta tehty päätös”) on julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä  (4). Komissio kehotti kaikkia muita asianomaisia esittämään toimenpiteestä huomautuksensa. Komissio ei saanut huomautuksia muilta asianomaisilta.

(5)

Saksa ilmoitti 24 päivänä marraskuuta 2008 kantansa muodollisen tutkintamenettelyn aloittamiseen.

(6)

WestLB pyysi 16 päivänä joulukuuta 2008 pidennystä määräajalle toimittaa konkreettisia tietoja omistajarakenteen muuttamisesta. Komissio hyväksyi määräajan pidennyksen 31 päivään maaliskuuta 2009 saakka.

(7)

Saksa toimitti 27 päivänä helmikuuta 2009 väliraportin helmikuun loppuun 2009 mennessä saavutetuista edistysaskeleista.

(8)

Rakenneuudistuksesta käytiin keskusteluja 6–8 päivänä huhtikuuta 2009 komission, Saksan, WestLB:n omistajien ja WestLB:n välillä.

(9)

Saksa toimitti 17 päivänä huhtikuuta 2009 lisätietoja rakenneuudistuksesta. Saksa toimitti muutetun rakenneuudistussuunnitelman 30 päivänä huhtikuuta 2009.

(10)

Komissio teki päätöksen 12 päivänä toukokuuta 2009. Kyseisen päätöksen tekstissä oli pienehköjä virheitä, joilla ei ollut vaikutusta päätöksen sisältöön eikä perusteisiin. Virheettömyyden varmistamiseksi tehdään tämä päätös, joka korvaa 12 päivänä toukokuuta 2009 tehdyn päätöksen (K(2009)3900).

(11)

Tuensaaja on WestLB. WestLB on eurooppalainen liikepankki, jonka pääkonttori on Nordrhein-Westfalenin osavaltiossa (jäljempänä ”NRW”). WestLB:n taseen loppusumma on 286,5 miljardia euroa (tilanne 31.12.2007), ja se on Saksan johtavia rahoituspalveluiden tarjoajia. Se on NRW:n ja Brandenburgin osavaltioiden säästöpankkien keskuspankki, ja kansainvälisenä liikepankkina se toimii säästöpankkien ja maailmanlaajuisten rahoitusmarkkinoiden välisenä yhdyssiteenä. Tiiviissä yhteistyössä säästöpankkien kanssa WestLB tarjoaa yleispankin koko tuote- ja palveluvalikoiman, vaikka se keskittyy erityisesti luottoliiketoimintaan sekä seuraaviin osa-alueisiin: strukturoitu rahoitus, pääomamarkkinatoiminnot, yksityinen omaisuuden hallinnointi, omaisuudenhoito, maksuliikenteen hoitaminen ja kiinteistörahoitus. WestLB työllisti 6 147 työntekijää 30 päivänä joulukuuta 2007.

(12)

WestLB on osakeyhtiö, jonka päätoimipaikat ovat Düsseldorfissa ja Münsterissä. WestLB syntyi 30 päivänä elokuuta 2002 entisestä Westdeutsche Landesbank Girozentralesta sen jälkeen, kun kyseisen pankin julkisen palvelun tehtävät oli siirretty Landesbank NRW:lle, 1 päivänä elokuuta 2002 perustetulle julkisoikeudelliselle laitokselle.

(13)

WestLB:n nykyiset omistajat ovat Westfälisch-Lippischer Sparkassen- und Giroverband (WLSGV), jonka omistusosuus on 25,03 prosenttia, Rheinischer Sparkassen- und Giroverband (RSGV), jonka omistusosuus on 25,03 prosenttia ja – suoraan ja välillisesti NRW. BANK:n (entinen Landesbank NRW) välityksellä – NRW:n osavaltio, jonka omistusosuus on 37,74 prosenttia, Landschaftsverband Westfalen Lippe (LWL), jonka omistusosuus on 6,09 prosenttia, ja Landschaftsverband Rheinland (LVR), jonka omistusosuus on 6,09 prosenttia.

(14)

WestLB on yksi Saksan julkisoikeudellisista luottolaitoksista, joilla oli 18 päivään heinäkuuta 2005 saakka viranomaisvastuun (Anstaltslast) ja takaajanvastuun (Gewährträgerhaftung) puitteissa vielä käytettävissään rajoittamattomat valtion takaukset, jotka oli poistettava useiden Saksan ja komission välillä tehtyjen sopimusten perusteella (5).

(15)

Viranomaisvastuun ja takaajanvastuun poistamisen jälkeen vuonna 2002 entinen WestLB jaettiin NRW. BANK:ksi ja WestLB:ksi. Vuosina 2003–2005 WestLB:ssä tehtiin rakenneuudistus; vuosina 2002–2005 tapahtui useita pääomanlisäyksiä. Komissio totesi 18 päivänä heinäkuuta 2007 tekemässään päätöksessä (6), että nämä eivät olleet valtiontukea.

(16)

Kun otetaan huomioon rahoitusmarkkinoiden edelleen jatkuva kriisi, WestLB:n strukturoidut portfoliosijoitukset, jotka sisälsivät myös Yhdysvaltojen subprime-markkinoihin liittyviä riskejä, menettivät arvoaan vuoden 2007 puolivälistä lähtien. Arvopaperien markkina-arvot huononivat, eikä WestLB onnistunut jälleenrahoittamaan strukturoitua portfoliota myymällä joukkovelkakirjoja markkinoilla, joten sen täytyi konsolidoida taseen ulkopuoliset portfoliot omaan taseeseensa.

(17)

WestLB:n omistajat sopivat 8 päivänä helmikuuta 2008 niin sanotussa avainasiakirjassa (Eckpunktepapier) lisätoimenpiteen pääpiirteistä (7). Keskusteluihin osallistuivat myös Saksan pankkialan valvontaviranomainen (BaFin) ja Deutsche Bundesbank. WestLB:n omistajat sopivat pääpiirteiltään rakenteesta, jolla erotetaan huomattavat riskit strukturoiduissa portfolioissa, jotka taataan 5 miljardin euron riskisuojalla (8) (sisältää myös aiemmin sovitut pääomanlisäykset).

(18)

Tämä sopimus perustui omistajien aikomukseen suojata WestLB:tä markkinoiden volatiliteetiltä. WestLB:n soveltaman kansainvälisen tilinpäätösstandardin (IFRS) mukaan pankin on sovellettava markkina-arvomenetelmää ja arvostettava säännöllisesti suuri osa omaisuuseristään uudelleen. Strukturoitujen sijoitusportfolioiden kysyntä romahti Subprime-kriisin vuoksi. Siksi noin 23 miljardin euron omaisuuserien markkina-arvo supistui vuoden 2007 lopussa noin [(1,5–2,5)] (9) miljardia euroa, mikä täytyi osoittaa taseessa.

(19)

Riskisuoja on oikeusperustana arvoltaan alentuneiden WestLB:n omaisuuserien siirrolle Phoenix Light SF Limited -erillisyhtiöön; tällä tavalla estetään se, että näiden omaisuuserien markkinavolatiliteetin vaikutukset näkyvät WestLB:n taseessa. Välittömästi omaisuuserien siirron ja takauksen antamisen jälkeen markkinavolatiliteetin vaikutukset on poistettu WestLB:n taseesta kokonaan. Edellä mainittu erillisyhtiö toimi yksittäistä laitosta varten perustettuna roskapankkina, jolle valtio oli antanut takauksen.

(20)

WestLB:n omistajat hyväksyivät 31 päivänä maaliskuuta 2008 toimenpiteet, joille edellytettiin Nordrhein-Westfalenin osavaltion parlamentin hyväksyntää. Koska pankki ja tilintarkastajat olivat vakuuttuneita siitä, että parlamentti kaiken todennäköisyyden mukaan hyväksyisi asian, ne katsoivat, että riski voitiin päätöksen perusteella siirtää omistajille 31 päivänä maaliskuuta 2008. Osavaltion parlamentti hyväksyi toimenpiteet myöhemmin.

(21)

Rakenneuudistussuunnitelman mukaisesti riskisuoja säilytetään erillisyhtiöllä Phoenix Light SF Limited, joka on Irlannin oikeuden mukaan perustettu rajavastuuyhtiö (jäljempänä ”Phoenix Light”), ja siirrytään väliaikaisesta pysyvään rakenteeseen. Riskisuojan rakennetta ei kuitenkaan muutettu lainkaan.

(22)

Riskisuoja koostuu

(23)

Liiketoimi toteutettiin seuraavasti:

(24)

Suhteessa ulkopuolisiin NRW:n osavaltio vastaa yksin 5 miljardin euron takauksen koko määrästä. Ensimmäisestä 2 miljardin euron erästä osavaltio voi vaatia neljältä muulta omistajalta korvausta niiden WestLB:stä omistaman osuuden mukaan. Jäljelle jäävästä enintään 3 miljardin euron takauksesta NRW:n osavaltio vastaa omistusosuudestaan riippumatta yksin. Tätä varten NRW:n osavaltio on saanut muilta osapuolilta suostumuksen osakkeenomistajan oikeuksiensa mukauttamiseen sekä oikeuden korvaukseen, jonka osavaltio voi ottaa joko käteissuorituksena tai WestLB:n osakkeina.

(25)

Konsortiosopimuksen mukauttamisen, joka tapahtuu joka tapauksessa, osalta sovittiin säästöpankkien tiettyjen oikeuksien (11) poistamisesta tai mukauttamisesta. Muutoksista on vielä sovittava yksityiskohtaisesti WestLB:n kaikkien omistajien kesken.

(26)

NRW:lle suoritettavasta korvauksesta voidaan todeta, että NRW:llä on oikeus saada vastaava määrä WestLB:n osakkeita, joita säästöpankit ja maakuntaliitot tällä hetkellä pitävät hallussaan, jos NRW:n osavaltion omistusosuudesta riippumattomaan 3 miljardin euron osuuteen riskisuojasta vedotaan. Korvauksen laskentaperusteena oleva osakkeen hinta on 220 euroa, josta vähennetään 20 euroa osakkeelta. Maakuntaliittojen tapauksessa osakkeen hinta on 220 euroa. Osakkeiden siirron sijaan asianomaiset voivat myös sopia käteissuorituksesta.

(27)

Komissio totesi 30 päivänä huhtikuuta 2008 tekemässään päätöksessä, että kuvattu riskisuoja on määräaikaista yhteismarkkinoille soveltuvaa pelastustukea, ja hyväksyi sen pelastus- ja rakenneuudistussuuntaviivojen nojalla 8 päivään elokuuta 2008 saakka. Samanaikaisesti komissio kehotti Saksaa toimittamaan laajan johdonmukaisen rakenneuudistussuunnitelman. Saksa toimitti rakenneuudistussuunnitelman 8 päivänä elokuuta 2008.

(28)

Ilmoitus käsittää omistajien 8 päivänä elokuuta 2008 tekemän, avainkohdat sisältävän sopimuksen (Eckpunktevereinbarung) ja kattavan itsenäisen rakenneuudistussuunnitelman, jota muutettiin komission kanssa käytyjen keskustelujen jälkeen. WestLB:n esittämästä rakenneuudistussuunnitelmasta voidaan tehdä seuraavassa esitetty yhteenveto.

(29)

Sopimuksen ja rakenneuudistussuunnitelman keskeisenä sisältönä on Saksan ja omistajien lupaama omistajamuutoksen täsmentäminen esimerkiksi 31 päivään joulukuuta 2008 mennessä laadittavalla aiesopimuksella. Tätä täsmennystä ei kuitenkaan tehty. Toiminnan rationalisointiin, kustannusten leikkaamiseen, riskien vähentämiseen ja toiminnan uudelleen suuntaamiseen liittyvien toimenpiteiden on tarkoitus helpottaa myymistä. Siksi WestLB myydään eriyttämisen jälkeen – kokonaisena tai yksittäisinä itsenäisinä liiketoimintayksikköinä – avoimessa, läpinäkyvässä ja syrjimättömässä tarjouskilpailumenettelyssä, joka aloitetaan vuoden 2010 elokuun loppuun mennessä ja joka päättyy vuoden 2011 [kesä–lokakuun] loppuun mennessä niin, että myynti tulee voimaan viimeistään 1 päivänä tammikuuta 2012.

(30)

Tarjouskilpailumenettelyn osalta rakenneuudistussuunnitelmassa määrätään, että on toteutettava avoin, läpinäkyvä ja syrjimätön tarjouskilpailumenettely, johon kaikki potentiaaliset koti- ja ulkomaiset ostajat saavat osallistua. Myynnistä tiedotetaan riittävästi julkaisemalla ilmoitus vähintään yhdessä kansainvälisessä sanoma- tai aikakauslehdessä, joka on saatavilla kaikkialla yhteisössä englannin kielellä. WestLB toimii säästöpankkien keskuspankkina NRW:n osavaltiossa. Se on liikepankki, jonka yhtiömuoto on osakeyhtiö. Siksi sen nykyistä toimintaa säästöpankkien keskuspankkina eikä nimeä WestLB saa esittää perusteena, jolla pyritään estämään koko pankin myynti yksityiselle sijoittajalle.

(31)

Tarjouskilpailumenettelyn ensisijaisena tavoitteena on omistajanvaihdos, toisin sanoen äänioikeuksien siirtäminen kokonaisuudessaan. Yhden tai useamman segmentoidun osa-alueen täysimääräistä luovutusta pidetään parempana kuin pelkkää äänioikeuksien enemmistön siirtoa (50 prosenttia plus yksi osake). Pelkkä äänioikeuksien enemmistön siirto uudelle ostajalle sallitaan vain, jos tarjouskilpailumenettelyssä ei ole tehty tarjousta yhden tai useamman segmentoidun osa-alueen täysimittaisesta haltuunotosta. Vaikka äänioikeuksien täysimittaista siirtoa pidetään ensisijaisena vaihtoehtona, komissio on rahoitusmarkkinoiden ennakoimattomat tilanteet ja tuloksettomiksi jääneet WestLB:n omistajarakenteen muuttamisyritykset huomioon ottaen myöntynyt vaihtoehtoisiin skenaarioihin kuten äänioikeuksien enemmistön siirtoon ja osavaltiopankkien konsolidointiin Saksassa. Komissio ei vastusta yleisemmällä tasolla toteutettavaa pankkien rakenneuudistusta ja hyväksyy rakenneuudistussuunnitelman toteuttamisen osavaltiopankkisektorin rakenneuudistuksen yhteydessä Saksassa. Jotta voitaisiin valvoa, että rakenneuudistussuunnitelma toteutetaan asianmukaisesti myös silloin, kun valitaan vaihtoehtoinen skenaario omistajavaihdokselle, komissio pitää välttämättömänä asiantuntijan (edunvalvojan) nimittämistä.

(32)

Jotta WestLB:n myymistä kokonaisena tai osina voitaisiin helpottaa, rakenneuudistussuunnitelma sisältää kustannusten vähentämiseen ja toiminnan rationalisointiin liittyviä toimenpiteitä. Suunnitelmissa on erityisesti osuuksien myyntiä ja toimipaikkojen lakkauttamisia. Kustannusten vähentämiseksi ja toiminnan rationalisoimiseksi on tarkoitus myydä kaikki suuret osuudet rakenneuudistustoimenpiteiden rahoittamiseksi. Myynti on tarkoitus toteuttaa kahdessa erässä. Ensimmäinen osuuserä, joka koostuu Weberbankista, […] ja […], myydään vuoden 2010 [helmi–toukokuun] loppuun mennessä (12), ja toinen, joka koostuu […] ja […], vuoden 2011 [helmi–toukokuun] loppuun mennessä (13).

(33)

Kustannusten vähentämiseksi ja toiminnan rationalisoimiseksi WestLB sulkee lisäksi viimeistään […] 2010 viisi yhdestätoista toimipaikastaan Saksassa (Bielefeld, Münster, Dortmund, Köln ja Mainz) (14). Lisäksi WestLB vähentää viimeistään […] 2010 (15) toimipaikkojensa lukumäärää Saksan ulkopuolella yli kolmestakymmenestä seitsemään (16).

(34)

Toiminnan rationalisointiohjelma on rakenneuudistussuunnitelman mukaan seuraavanlainen:

(35)

Kustannusten vähentämisen ja toiminnan rationalisoinnin lisäksi rakenneuudistussuunnitelmaan sisältyy myös kattava kaikkien toimintojen uudelleen suuntaaminen ja niiden riskien vähentäminen. Suunnitelma sisältää erityisesti seuraavat toimenpiteet:

(36)

Kolmen erillisen ydinosa-alueen luomisen aikana WestLB eriyttää kaikki liiketoimintaprosessit vuoden 2009 lokakuun loppuun mennessä ja perustaa seuraavat yksiköt, jotka eivät pyri ulkoiseen kasvuun lisäostoin tai yhteenliittymin:

(37)

Koska WestLB lopettaa asteittain sijoitustenhoitotoiminnan, se lopettaa kaupankäynnin omaan lukuun eikä harjoita myyntiä odotettaessa Relative Value -toimia eikä arbitraasitoimia (18); asiakkaiden lukuun toteutettavat liiketoimet rajoittuvat toimipaikkoihin Düsseldorf, New York, Lontoo ja Hongkong.

(38)

Pääomamarkkinatoimintoja rajoitetaan WestLB:n myymiseen saakka seuraavasti: vuonna 2009 [70–100] miljardiin euroon 31 päivään joulukuuta 2009 mennessä, vuonna 2010 [60–90] miljardiin euroon 31 päivään joulukuuta 2010 mennessä ja vuonna 2011 [50–80] miljardiin euroon 31 päivään joulukuuta 2011 mennessä.

(39)

Pääomamarkkinatoimintojen vähentämiseksi WestLB:n myymiseen saakka vähennetään lisäksi pääomamarkkinatoimintoihin kuuluvia riskipainotettuja omaisuuseriä seuraavasti: 31 päivään joulukuuta 2009 mennessä [10–25] miljardiin euroon, 31 päivään joulukuuta 2010 mennessä [5–25] miljardiin euroon ja 31 päivään joulukuuta 2011 mennessä [5–25] miljardiin euroon.

(40)

Yritysasiakkaiden ja strukturoidun rahoituksen osa-alueen (pääomamarkkinoista, yritysasiakkaista ja strukturoidusta rahoituksesta muodostuvan liiketoiminta-alueen osa-alue) liiketoiminnan supistamiseksi asianomaisen liiketoiminnan määrää rajoitetaan WestLB:n myymiseen saakka seuraavasti: vuonna 2009 [20–40] miljardiin euroon 31 päivään joulukuuta 2009 mennessä, vuonna 2010 [15–35] miljardiin euroon 31 päivään joulukuuta 2010 mennessä ja vuonna 2011 [10–30] miljardiin euroon 31 päivään joulukuuta 2011 mennessä.

(41)

Yritysasiakkaiden ja strukturoidun rahoituksen osa-alueen (pääomamarkkinoista, yritysasiakkaista ja strukturoidusta rahoituksesta muodostuvan liiketoiminta-alueen osa-alue) liiketoiminnan supistamiseksi rajoitetaan WestLB:n myymiseen saakka näihin toimintoihin kuuluvia riskipainotettuja omaisuuseriä seuraavasti: 31 päivään joulukuuta 2009 mennessä [30–60] miljardiin euroon, 31 päivään joulukuuta 2010 mennessä [20–50] miljardiin euroon ja 31 päivään joulukuuta 2011 mennessä [20–50] miljardiin euroon.

(42)

Omistajat lakkauttavat kaikki muut toiminnat, yksiköt ja tytäryrityksiksi, sivukonttoreiksi tai edustajiksi perustetut toimipaikat, joita ei ole voitu myydä vuoden 2011 joulukuun loppuun mennessä. Kaikki 8 päivänä elokuuta 2008 tehdyn rakenneuudistussuunnitelman muutokset käsiteltiin komission kanssa, Saksa hyväksyi ne, ja sen jälkeen ne esitettiin komissiolle 30 päivänä huhtikuuta 2009 rakenneuudistussuunnitelman muutoksena. Kolme viidestä WestLB:n osakkaasta ei kuitenkaan ole vielä virallisesti vahvistanut muutettua suunnitelmaa. Siksi rakenneuudistussuunnitelmaa ei voi pitää sitovana, vaikka Saksa ja omistajat ovat hyväksyneet sen. Menettelyn aikana komissio totesi, että omistajat eivät pystyneet noudattamaan hyväksytyn rakenneuudistussuunnitelman alkuperäistä aikataulua ja että päätöksentekoelinten aikataulut viivästyttivät menettelyä. Siksi komissio pitää välttämättömänä tiettyjen ehtojen liittämistä päätökseensä.

(43)

Kun otetaan huomioon ehdotettujen rakenneuudistustoimenpiteiden monitahoisuus ja niiden tiukka toteuttamisaikataulu, komission mielestä on välttämätöntä, että rakenneuudistuksen toteuttamista valvoo asiantuntija (edunvalvoja), joka ilmoittaa komissiolle aloitetuista toimenpiteistä. Kyseisen asiantuntijan nimittäminen on erityisen tärkeää ennen kaikkea siksi, että komissio sallii rakenneuudistuksen toteuttamisen aikataulun suhteen tiettyä joustavuutta. Osuuksien myynti on periaatteessa saatettava päätökseen [(helmi–toukokuuhun)] 2010 mennessä. Sitä voidaan kuitenkin lykätä, jos WestLB osoittaa, että myynti olisi ollut mahdollinen vain kirjanpitoarvoa alhaisempaan myyntihintaan. Päätöksessä varataan lisäksi mahdollisuus rajoitettuun menettelyyn perustuvaan myyntiin (freihändiger Verkauf) tai osavaltiopankkien konsolidointiin Saksassa ja sallitaan siten poikkeuksia tarjouskilpailumenettelystä. Asiantuntijan pitäisi valvoa rakenneuudistuksen toteuttamista, raportoida rakenneuudistusjakson aikana sallitun joustavuuden puitteissa tehdyistä päätöksistä ja helpottaa viestintää komission kanssa.

(44)

Vastauksena menettelyn aloittamisesta tehtyyn päätökseen Saksa ilmoitti kantansa valtiontukisääntöjen mukaiseen arviointiin.

(45)

Valtiontuen määrän laskemisen suhteen Saksa on toisin kuin komissio sitä mieltä, että tukimäärän laskemisen kannalta ratkaiseva on ainoastaan riskisuojan antamisen ja julkisen ilmoittamisen ajankohta eikä myöhempi ajankohta, jolloin väliaikainen rakenne muutettiin pysyväksi rakenteeksi.

(46)

Riskisuojan luonteesta Saksa toteaa, että siirtyminen väliaikaisesta pysyvään rakenteeseen on epäolennaista. Asianomainen komission tutkima toimenpiteen hyväksymisen edellytys, nimittäin sen peruttavuus, täyttyy, vaikka riskisuoja ei ollut määräaikainen.

(47)

Tukimäärän osalta Saksa katsoo, että vaikeuksissa olevalle yritykselle annettavan takauksen tukiosuus on yhtä suuri kuin se summa, joka takauksella tosiasiassa katetaan, vain silloin kun täydellinen menetys on erittäin todennäköinen. Sekä WestLB:n tekemä laskelma, joka esitettiin Saksan pankkialan valvontaviranomaiselle ja Deutsche Bundesbankille joulukuussa 2007 ja tammikuussa 2008 ja jonka mukaan salkun odotettu nimellinen arvonlasku oli tammikuun lopussa 2008 […] miljoonaa euroa, että Morgan Stanleyn helmikuussa 2008 tekemä laskelma, joka antoi tulokseksi huomattavasti suuremman noin […] miljardin euron arvon, olisivat kuitenkin olleet selvästi 5 miljardin euron nimellismäärää alhaisempia. Tämän vuoksi ei voida päätellä, että täydellinen menetys oli hyvin todennäköinen. Lisäksi WestLB:n laskelma perustuu jo huonon tilanteen skenaarioon, koska kaikkien arvioitujen välineiden nykyisiä luokituksia on laskettu kaksi porrasta, kun taas Morgan Stanleyn lausunto, jossa ennakoitiin muiden poikkeavien oletusten lisäksi luokituksen neljän portaan laskua, oli liian pessimistinen.

(48)

Oikeusperustan osalta Saksa väittää, että tuki voidaan katsoa EY:n perustamissopimuksen 87 artiklan 3 kohdan b alakohdan nojalla yhteismarkkinoille soveltuvaksi, koska sen myöntämisen aikaan talouselämässä oli vakava häiriö ja WestLB:n riskisuojaa, jolla on systeeminen merkitys, käytetään myös talouselämän vakavan häiriön poistamiseen. Toimenpide on lisäksi tarkoituksenmukainen, tarpeellinen ja oikeasuhteinen.

(49)

Tuen soveltuvuudesta yhteismarkkinoille EY:n perustamissopimuksen 87 artiklan 3 kohdan c alakohdan nojalla Saksa toteaa, että rakenneuudistussuunnitelmassa ei suunnitella vain lisäparannuksia vaan myös WestLB:n omaan lukuun tapahtuvan kaupankäynnin huomattavaa vähentämistä, sen riskiprofiilin selvää parannusta ja tuottojen vakauttamista.

(50)

Lopuksi Saksa mainitsee, että mahdollisen kilpailun vääristymisen rajoittamiseksi suunnitellut toimenpiteet eivät ole tarpeen pitkäaikaisen kannattavuuden palauttamiseksi ja että niiden kokonaismäärä suhteessa saatuun tukeen on selvästi suurempi kuin vertailukelpoisissa tapauksissa, kuten Crédit Lyonnais II (19), Banco di Napoli, Crédit Foncier de France, Societé Marseillaise de Crédit, BAWAG P.S. K. (20), Bankgesellschaft Berlin (21) ja IKB (22).

(51)

Ensin oli tutkittava, ovatko toimenpiteet EY:n perustamissopimuksen 87 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea. Kyseisen määräyksen mukaan jäsenvaltion myöntämä taikka valtion varoista muodossa tai toisessa myönnetty tuki, joka vääristää tai uhkaa vääristää kilpailua suosimalla jotakin yritystä, on valtiontukea siltä osin kuin se vaikuttaa jäsenvaltioiden väliseen kauppaan.

(52)

On todettava, että riskisuojassa on kyse omistajien myöntämän pelastustuen jatkamisesta. Kuten 30 päivänä huhtikuuta 2008 tehdyssä päätöksessä jo todettiin, riskisuoja on valtiontukea. Saksa ei kiistä tätä.

(53)

Komissio ei voi yhtyä Saksan näkemykseen, jonka mukaan tuen määrä olisi laskettava odotetun tappion perusteella.

(54)

Menetelmistä komissio vahvistaa, että riskisuoja hyväksyttiin peruttavuutensa vuoksi pelastustueksi. Riskisuojan muuttaminen pysyväksi rakenteeksi edellyttää tuen määrän uutta laskentaa rakenneuudistusvaiheessa. Vaikka menettelyn aloittamisesta tehdyssä päätöksessä kehotettiin toimittamaan uudet arviot odotetuista tappioista, niitä ei toimitettu, vaikka saatavilla on ajantasaisempia lukuja, jotka tuensaaja olisi voinut toimittaa. Morgan Stanleyn lausunto, jossa mainitaan selvästi suurempi noin […] miljardin euron arvo, osoittaa, miten erilaisiin tuloksiin tällaiset laskelmat johtavat menetelmästä ja niiden perustana olevista oletuksista riippuen.

(55)

Komissio muistuttaa lisäksi, että se tuli Sachsen LB:tä koskevassa päätöksessään (23) siihen tulokseen, että markkinataloussijoittaja ottaisi odotettavissa olevia tappioita arvioidessaan tämänhetkisen ennakoimattoman rahoitusmarkkinatilanteen vuoksi lähtökohdaksi vähintään pessimistisen skenaarion. Siksi komissio ei ole Saksan kanssa samaa mieltä siitä, että Morgan Stanleyn lausunnon poikkeavat oletukset olivat liian pessimistisiä ja että WestLB otti jo huomioon huonon tilanteen skenaarion, sillä vasta voimakkaampi luokituksen lasku vaikuttaa tuntuvasti odotettuihin tappioihin. Tämä johtopäätös on asiassa Bankgesellschaft Berlin tehdyn päätöksen mukainen (24).

(56)

Lisäksi komissio katsoo, että 5 miljardin euron takaus, jonka avulla pankki pystyi poistamaan taseestaan 23 miljardin euron salkun, vastasi tässä tapauksessa vaikutukseltaan ja tunnusmerkeiltään pääomanlisäystä. Siksi tuen määrä vastaa pääomaa, joka olisi tarvittu salkun saman vakauttamisen saavuttamiseen (25).

(57)

Komission vakiintuneen käytännön (26) ja vakiintuneen oikeuskäytännön mukaan sekä EY:n perustamissopimuksen 87 ja 88 artiklan soveltamisesta valtiontukiin takauksina annetun komission tiedonannon (27) mukaan vaikeuksissa olevalle yritykselle annettavan takauksen tukiosuus voi olla yhtä suuri kuin summa, joka takauksella tosiasiassa katetaan (tässä tapauksessa 5 miljardia euroa).

(58)

Arvoltaan alentuneiden omaisuuserien käsittelystä yhteisön pankkisektorilla annetun komission tiedonannon (28) (jäljempänä ”tiedonanto arvoltaan alentuneiden omaisuuserien käsittelystä”) 39 kohdan mukaan tuen määrä on omaisuuserien siirtoarvon (joka perustuu yleensä omaisuuserien todelliseen taloudelliseen arvoon) ja markkinahinnan välinen erotus. Tästä syystä omaisuuserät olisi mahdollisuuksien mukaan arvostettava niiden kulloiseenkin markkina-arvoon. Koska Saksan antamien tietojen mukaan salkkuun sisältyneiden omaisuuserien markkinat ovat lähes täysin kuihtuneet, arvoltaan alentuneiden omaisuuserien käsittelystä annetussa tiedonannossa tarkoitettua markkina-arvoa ei voida markkinoiden puuttuessa määritellä. Siksi on oletettava, että tuen määrä vastaa takauksen määrää (5 miljardia euroa).

(59)

Lisäksi [(0,2–1,0)] prosentin takausprovisio on selvästi pienempi kuin korvaus, jota markkinataloussijoittaja odottaisi arvoltaan alentuneiden omaisuuserien käsittelystä annetun tiedonannon mukaan (29).

(60)

Siksi tuen taloudellinen arvo on huomattavasti suurempi kuin Saksan arvioimat odotetut tappiot ja Morgan Stanleyn laskema […] miljardin euron määrä. Edellä esitetyn perusteella tuen määrä vastaa kaiken todennäköisyyden mukaan 5 miljardin euron nimellisarvoa.

(61)

Päätöksessä muodollisen tutkintamenettelyn aloittamisesta todettiin, että tuen soveltuvuutta yhteismarkkinoille on arvioitava EY:n perustamissopimuksen 87 artiklan 3 kohdan c alakohdan nojalla. Lisäksi komissio tutki, pitäisikö toimenpide arvioida perustamissopimuksen 87 artiklan 3 kohdan b alakohdan nojalla. Perustamissopimuksen 87 artiklan 3 kohdan b alakohdan mukaan tukea jäsenvaltion taloudessa olevan vakavan häiriön poistamiseen voidaan pitää yhteismarkkinoille soveltuvana. Komissio totesi, että subprime-markkinoiden kriisi ajankohtana, jolloin tukitoimenpide WestLB:n hyväksi toteutettiin, ei vielä ollut johtanut 87 artiklan 3 kohdan b alakohdassa tarkoitettuun talouden vakavaan häiriöön. Lisäksi Saksa ei ole esittänyt komissiolle todisteita siitä, että valtiontuen myöntämättä jättäminen WestLB:lle olisi johtanut tällaiseen vakavaan häiriöön.

(62)

Sillä välin komissio on kolmessa tiedonannossa (30) ja Saksan pankkien pelastuspaketin (31) hyväksymisen yhteydessä vahvistanut, että Saksan talouselämää uhkaa vakava häiriö ja että toimenpiteet pankkien tukemiseksi ovat asianmukaisia tämän häiriön poistamiseksi. Siksi tukitoimenpidettä pitäisi arvioida EY:n perustamissopimuksen 87 artiklan 3 kohdan b alakohdan nojalla.

(63)

Kuten komissio totesi kolmessa tämänhetkiseen finanssikriisiin liittyvässä tiedonannossaan (32), pankkien tukemiseen tarkoitettuja tämänhetkisessä kriisissä toteutettuja tukitoimenpiteitä olisi arvioitava pelastus- ja rakenneuudistussuuntaviivojen periaatteiden mukaisesti siten, että samalla otetaan huomioon rahoitusmarkkinoiden järjestelmäkriisin erityispiirteet (33). Pelastus- ja rakenneuudistussuuntaviivojen mukaan valtiontuet voidaan hyväksyä vain silloin, kun elinkelpoisuuden palauttamiseksi tehdään laajamittainen rakenneuudistus, tuensaaja maksaa kohtuullisen osuuden rakenneuudistuksen kustannuksista ja toteutetaan toimenpiteitä kilpailun mahdollisen vääristymisen ehkäisemiseksi. Siksi nämä suuntaviivat soveltuvat myös WestLB:n rakenneuudistuksen arvioimiseen kriisin yhteydessä. Nykykriisin luonteen ja laajuuden vuoksi on kuitenkin lisäksi otettava huomioon tietyt näkökohdat, jotka liittyvät tämänhetkisiin markkinaolosuhteisiin. Siksi pelastus- ja rakenneuudistussuuntaviivojen periaatteita on niitä WestLB:n rakenneuudistukseen sovellettaessa mukautettava nykyiseen kriisiin. Erityistä huomiota olisi kiinnitettävä näissä suuntaviivoissa esitettyihin tuensaajan omaa rahoitusosuutta koskeviin sääntöihin. Koska WestLB:n ulkoinen rahoitus on […], suuntaviivoissa tavoitteeksi asetettua 50 prosentin omarahoitusosuutta tuskin saavutetaan, ja komissio myöntää, että rahoitusmarkkinoiden järjestelmäkriisin jatkuessa ei olisi tarkoituksenmukaista vaatia tarkkana määränä ilmaistavaa omaa rahoitusosuutta. Lisäksi on tarvittaessa arvioitava uudelleen kilpailun vääristymistä rajoittavien toimenpiteiden sisältöä ja toteuttamista, sikäli kuin WestLB tarvitsee mahdollisesti lisää aikaa niiden toteuttamiseen markkinaolosuhteiden vuoksi.

(64)

Kannattavuuden palauttamiseksi tarvittavan rakenneuudistuksen laajuus on kahden tämänhetkiseen finanssikriisiin liittyvän tiedonannon (34) mukaan toisaalta suoraan yhteydessä WestLB:lle annetun tuen laajuuteen ja määrään ja toisaalta sen liiketoimintamallin vakauteen.

(65)

Arvioitaessa tuen soveltuvuutta yhteismarkkinoille perustamissopimuksen 87 artiklan 3 kohdan b alakohdan nojalla on tutkittava, täyttyvätkö seuraavat pelastus- ja rakenneuudistussuuntaviivoissa määrätyt rakenneuudistustukien hyväksymiseen liittyvät edellytykset: tuki perustuu rakenneuudistussuunnitelmaan, josta ilmenee selvästi, että yritys voi palauttaa pitkän aikavälin elinkelpoisuuden, tuki rajoittuu ajallisesti ja taloudellisesti välttämättömään vähimmäismäärään, ja saaja maksaa lisäksi kohtuullisen rahoitusosuuden rakenneuudistuksen kustannuksista sekä tuki ei vääristä kilpailua tavalla, joka on ristiriidassa yhteisen edun kanssa; komissio voi määrätä saajalle tähän liittyen ehtoja.

(66)

Pelastus- ja rakenneuudistussuuntaviivojen 34 kohdan mukaan tukia voidaan myöntää vain, kun niiden edellytyksenä on rakenneuudistussuunnitelman toteuttaminen. Yksittäisten tukien tapauksessa rakenneuudistussuunnitelmalle on saatava komission etukäteishyväksyntä. Lisäksi komissio tutkii, mahdollistaako rakenneuudistussuunnitelma todennäköisesti pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttamisen kohtuullisessa ajassa. Rakenneuudistussuunnitelman on oltava määräaikainen ja perustuttava realistisiin oletuksiin. Siinä on kuvattava olosuhteet, jotka johtivat yrityksen vaikeuksiin, jotta voidaan arvioida, ovatko ehdotetut toimenpiteet sopivia. Lisäksi rakenneuudistussuunnitelman on mahdollistettava yrityksen rakenteen uudistaminen, jonka avulla pitkän aikavälin elinkelpoisuus ja mahdollisuus selviytyä itsenäisesti palautuvat. Tämä tarkoittaa sitä, että suunnitelman on lisäksi saatava yritys sellaiseen tilanteeseen, että se voi vastata itse kaikista kustannuksistaan, omaisuuserien arvon alentuminen ja rahoituskulut mukaan luettuina, ja saada pääomatuottoa, jonka ansiosta se voi kilpailla omin voimin.

(67)

Komissio tukeutuu toimenpiteen arvioinnissaan Saksan toimittamiin tietoihin, kuten rakenneuudistussuunnitelmaan ja tämän suunnitelman mittaviin muutoksiin, jotka Saksa on toimittanut komissiolle samassa yhteydessä kuin tarkan aikataulun tiettyjen omaisuuserien myynnistä menettelyn myöhemmässä vaiheessa komission kanssa käytyjen keskusteluiden jälkeen.

(68)

Menettelyn aloittamisesta tekemässään päätöksessä komissio totesi, ettei sille ollut selvää, voitiinko Saksan alussa toimittamia asiakirjoja pitää pelastus- ja rakenneuudistussuuntaviivojen 32–51 kohdassa tarkoitettuna asianmukaisena rakenneuudistussuunnitelmana. Lisäksi se katsoi, että WestLB:n vaikea tilanne johtui muun muassa pankin omistajarakenteesta ja omistajien erilaisista eduista. Siksi komissio on sitä mieltä, että omistajanvaihdoksella, jonka pitäisi tapahtua vuoden 2011 loppuun mennessä avoimessa, läpinäkyvässä ja syrjimättömässä tarjouskilpailumenettelyssä, on keskeinen merkitys esiin tulleiden vaikeuksien ratkaisun ja pankin myönteisen taloudellisen kehityksen kannalta.

(69)

WestLB ja sen omistajat ovat jo hyväksyneet tämän kohdan ja ovat tässä vaiheessa sitoutuneet esittämään 31 päivään joulukuuta 2008 mennessä näyttöä konkreettisesta omistajavaihdoksesta esimerkiksi aiesopimuksen muodossa. Saksan pyynnöstä määräaikaa pidennettiin 31 päivään maaliskuuta 2009 saakka. Saksa kuvasi 27 päivänä helmikuuta 2009 toimittamassaan väliraportissa (35) helmikuun loppuun 2009 mennessä saavutettuja edistysaskeleita. Parhaimmaksi katsottu ratkaisu oli se, että yhdistämällä osavaltiopankit WestLB ja Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba) muodostetaan konsolidoitu alueiden välinen ryhmä, niin sanottu Landesbank Mitte. DekaBank Deutsche Girozentralen yhdistämistä tähän ryhmään ehdotettiin täydentävänä toimenpiteenä. Kumpikaan vaihtoehto ei kuitenkaan osoittautunut onnistuneeksi. Tähän oli monia syitä, joista yksi oli se, että WestLB:n omistajien edut poikkesivat toisistaan. Säästöpankkien ja NRW:n osavaltion edut ovat toisinaan täysin vastakkaisia, mikä osoittaa, että komission menettelyn aloittamisesta tekemässä päätöksessä tältä osin esittämä näkemys oli oikea ja että omistajanvaihdos on erittäin tärkeä pankin pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttamisen kannalta.

(70)

Koska ensimmäinen yritys WestLB:n yksityistämiseksi epäonnistui, komissio halusi saada riittävän varmuuden siitä, että pankista voi jälleen tulla kannattava esitetyn rakenneuudistussuunnitelman avulla.

(71)

Muutettu suunnitelma ei sisällä vain yksityiskohtaisia tietoja suunnitelluista toimenpiteistä, vaan siinä esitetään myös erilaisia tärkeitä toimenpiteitä, kuten taseen loppusumman ja riskipainotettujen omaisuuserien vähentäminen melkein 50 prosentilla, pankin myyminen kokonaisena tai osina avoimella tarjouskilpailumenettelyllä, lähes kaikkien tytäryritysten myynti, mukaan lukien Westdeutsche ImmobilienBank, ja useimpien toimipaikkojen lakkauttaminen.

(72)

Pankin myynti on saatava päätökseen 31 päivään joulukuuta 2011 mennessä. WestLB:n omistajien on aloitettava viimeistään 31 päivänä elokuuta 2010 avoin, läpinäkyvä ja syrjimätön tarjouskilpailumenettely ja tehtävä viimeistään [kesä–lokakuussa] 2011 kauppasopimus ostajan kanssa, niin että myynti voi tulla voimaan 1 päivään tammikuuta 2012 mennessä. Ensisijainen tavoite on äänioikeuksien täysimittainen siirto. Koska rahoitusmarkkinoilla voi kuitenkin esiintyä odottamattomia tilanteita ja koska omistajarakenteen muutosyritykset olivat tuloksettomia, komissio on hyväksynyt vaihtoehtoisia ratkaisuja, kuten äänioikeusenemmistön siirron. Vaikka Saksan osavaltiopankkien konsolidointi ei tähän mennessä ole tuottanut tulosta, komissio ei vastusta yleisemmällä tasolla toteutettavaa pankkien rakenneuudistusta eikä rakenneuudistussuunnitelman toteuttamista osana laajempaa, koko Saksan osavaltiopankkisektorin rakenneuudistusta. Omistajanvaihdosta valvoo asiantuntija, jonka WestLB valitsee yhdessä komission kanssa.

(73)

Pankin myyntiä helpotetaan sitä ennen toteutettavalla liiketoimintaprosessien eriyttämisellä ja toiminnan järjestämisellä kolmeen ydinliiketoiminta-alaan, jotka tarjotaan myyntiin sekä yksittäin että kokonaisuutena tarjouskilpailumenettelyssä. Lisäksi WestLB:n taseen loppusummaa ja riskipainotettuja omaisuuseriä vähennetään suhteessa vuoden 2007 tilinpäätöksen tasoon vuoden 2010 maaliskuun loppuun mennessä 25 prosenttia ja vuoden 2011 maaliskuun loppuun mennessä 50 prosenttia.

(74)

Tutkimukset ovat lisäksi vahvistaneet, että WestLB on järjestänyt liiketoimintaansa uudelleen. Se on vetäytynyt tappiollisesta liiketoiminnasta, kuten sijoitusten hoidosta ja kaupankäynnistä omaan lukuun, jotka saivat aikaan kriisin, ja asettanut jälleen painopisteen asiakkaisiin liittyvään liiketoimintaan. WestLB:n muutetun rakenneuudistussuunnitelman mukaan pankki keskittää liiketoimintansa jälleen NRW:n osavaltioon ja Saksaan lopettamalla yli 20 toimipaikkaa ja tytäryritystä ja palauttaa painopisteen seuraaville liiketoiminta-alueille: Transaction Banking, säästöpankkien kanssa tehtävä yhteistyö ja lainat keskisuurille yrityksille (Verbund/Mittelstand) sekä pääomamarkkinat, yritysasiakkaat ja strukturoitu rahoitus. Luopumalla riskialttiista liiketoiminnasta ja palaamalla vähemmän volatiiliin liiketoimintaan, johon kuuluvat Transaction Banking sekä säästöpankkien, yksityisasiakkaiden ja keskisuurten yritysten kanssa tehtävä yhteistyö, lisätään pitkällä aikavälillä kestävän liiketoiminnan osuutta WestLB:n kokonaisliiketoiminnasta ja edesautetaan pankin pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttamista. Komissio toteaa, että WestLB poikkeaa muutetulla rakennemuutossuunnitelmallaan olennaisilta osin tähänastisesta liiketoimintamallistaan. Siksi rakennemuutossuunnitelma merkitsee olennaista muutosta toiminta-ajatukseen, joka ei ole aiemmin osoittautunut pitkällä aikavälillä kestäväksi.

(75)

Komissio ottaa huomioon myös kustannusten vähennystoimenpiteet, jotka on tarkoitus toteuttaa vuoden 2010 loppuun mennessä. Lisäksi WestLB on ryhtynyt toimenpiteisiin riskinhallintansa parantamiseksi ja parantanut riskiprofiiliaan huomattavasti. Komissio tutki myös rakenneuudistussuunnitelman perustana olevat oletukset eikä epäile niiden realistisuutta. Siksi komissio katsoo, että muutetusta rakennemuutossuunnitelmasta käy selvästi ilmi, että WestLB voi palauttaa pitkän aikavälin elinkelpoisuutensa.

(76)

Epäilyt, jotka liittyvät tuen rajaamiseen välttämättömään, voitiin poistaa. Nyt voidaan päätellä, että tuki on rajattu välttämättömään ja että merkittävä osuus kustannuksista maksetaan tuensaajan omista varoista. On hyväksyttävä, että pelastus- ja rakenneuudistussuuntaviivojen 44 kohdassa tavoitteeksi asetettua 50 prosentin omarahoitusosuutta on mukautettava tämänhetkisessä kriisissä toteutettavan WestLB:n rakenneuudistuksen yhteydessä.

(77)

Komissio katsoo, että pankki vastaa itse rakenneuudistuskustannuksista myymällä omaisuuserät ja tytäryritykset niin pitkälti kuin se on mahdollista nykyisissä olosuhteissa. Näillä myynneillä on kahtalainen vaikutus: Toisaalta riskipainotettujen omaisuuserien määrä vähenee, jolloin pääomaa vapautuu ja vakavaraisuussuhde paranee. Toisaalta myynti lisää likviditeettiä, jota voidaan käyttää rakenneuudistuksen rahoittamiseen tai likviditeettiperustan vahvistamiseen (36). Osa näistä odotettavissa olevista pääomavirroista on jo toteutunut ja osa toteutuu lähitulevaisuudessa. Vaikka komissio jättää huomiotta odotettavissa olevat pääomavirrat, jotka voivat toteutua vasta vuonna 2011, ja varovaisuuden vuoksi olettaa, että mahdollisesti kaikissa myynneissä ei saavuteta odotettavissa olevia tuottoja, se kuitenkin päättelee, että pankin omaa rahoitusosuutta voidaan pitää huomattavana.

(78)

Huolimatta omaa rahoitusosuutta koskevan tavoitteen mukauttamisesta komissio vaatii edelleen mahdollisimman suurta rahoitusosuutta osakkailta (toisin sanoen vastuun jakamista). Tämä merkitsee sitä, että myös hybridipääomansijoittajien on osallistuttava pankin rakenneuudistukseen. Komissio katsoo, että tapauksissa, joissa on myönnetty valtiontukea, oman pääoman rahastojen purkaminen hybridipääomaan liittyvien koronmaksujen hoitamiseksi ja tappioihin osallistumisen välttämiseksi on ongelmallista kahdesta syystä. Ensinnäkin valtiontuki ei tällaisissa tapauksissa olisi todennäköisesti rajattu välttämättömään. Periaate, jonka mukaan valtiontuki on rajattava välttämättömään, on tukipolitiikan yleisperiaate. Rahastojen purkaminen hybridipääoman korkojen maksamiseksi on suora oman pääoman otto, jonka kautta pääomapohjan vahvistamiseen tarvittava määrä ja siten tuen määrä lisääntyvät. Toiseksi tämä on ristiriidassa vastuun jakamiseen liittyvän periaatteen kanssa ja lisää moraalikatoa. Jos hybridipääoman korkoja maksetaan, vaikka siihen ei ole oikeudellista velvoitetta, tämä suojelee hybridipääoman omistajia tappioiden seurauksilta; samaan aikaan ne eivät ole täysin alttiina riskeille, jotka ne ovat ottaneet investoimalla jo luontaisesti riskialttiisiin ja riskin vuoksi paremman korvauksen tuottaviin välineisiin. Lisäksi hybridipääomavälineet osallistuvat tappioihin. Siksi komissio vaatii, että tällaisiin välineisiin liittyvät koronmaksut kielletään WestLB:n myymiseen saakka, jos tappioita syntyy, ja että välineet osallistuvat tappioihin tilanteessa, jossa pankki tekee tappiota, ellei oman pääoman rahastoja pureta. Tämä koskee erityisesti WestLB:tä, koska pankki on tarkoitus myydä ja koska sijoittajien luottamuksella nykyisiin omistajiin ei ole kovinkaan suurta merkitystä (37).

(79)

Siksi komissio katsoo, että WestLB maksaa mahdollisimman suuren oman rahoitusosuuden rakenneuudistuksesta, vaikka 50 prosentin tavoitetta ei luultavasti saavuteta.

(80)

Pelastus- ja rakenneuudistussuuntaviivojen 35–39 kohdan mukaan on toteutettava toimenpiteitä, joilla kilpailijoihin mahdollisesti kohdistuvia tuen haitallisia vaikutuksia lievennetään mahdollisimman paljon. Tästä hyväksymisedellytyksestä on tavallisesti seurauksena se, että yritys rajoittaa tai vähentää läsnäoloaan merkityksellisillä tuotemarkkinoilla supistamalla tuotantokapasiteettiaan, luopumalla tytäryrityksistään tai supistamalla liiketoimintaansa. Rajoittamisen tai vähentämisen pitäisi olla oikeassa suhteessa tuen kilpailua vääristäviin vaikutuksiin.

(81)

Komissio tuli tutkimuksessaan siihen tulokseen, että toimenpiteet, joilla kilpailuun mahdollisesti kohdistuvia tuen haitallisia vaikutuksia pyritään rajoittamaan mahdollisimman paljon, ovat riittäviä.

(82)

Komissio toteaa, että WestLB vetäytyy sijoitusten hoitoon liittyvästä liiketoiminnasta ja vähentää merkittävästi liiketoimintaansa kahdella tuottavimmalla liiketoiminta-alueellaan, jotka ovat strukturoitu rahoitus ja pääomamarkkinatoiminnot.

(83)

Komissio katsoo, että vetäytyminen sijoitusten hoitoon liittyvästä liiketoiminnasta ja noin puolet toiminnan rationalisointiin liittyvästä kokonaisvähennyksestä ovat välttämättömiä elinkelpoisuuden palauttamisen kannalta. Tällaisia toimenpiteitä ei voida pelastus- ja rakenneuudistussuuntaviivojen 40 kohdan mukaan hyväksyä kilpailun vääristymistä rajoittaviksi toimenpiteiksi. Vaikka vetäytymistä sijoitusten hoitoon liittyvästä liiketoiminnasta ei voida pitää kilpailun vääristymistä lieventävänä toimenpiteenä, sillä on kuitenkin vaikutusta pankin ja sen liiketoiminnan kokoon.

(84)

WestLB:n taseen kokonaisloppusummaa vähennetään maaliskuun loppuun 2010 mennessä 25 prosenttia ja maaliskuun loppuun 2011 mennessä 50 prosenttia. Samanaikaisesti riskipainotettujen omaisuuserien määrää vähennetään maaliskuun loppuun 2010 mennessä 25 prosenttia ja maaliskuun loppuun 2011 mennessä 50 prosenttia.

(85)

Komissio katsoo, että toimipaikkaverkon pienentäminen kuuteen sivukonttoriin kotimaassa ja seitsemään ulkomaantoimipaikkaan, vetäytyminen omaan lukuun tapahtuvasta kaupankäynnistä ja asiakkaiden lukuun toteutettaviin liiketoimiin liittyvät rajoitukset ovat sopivia toimenpiteitä kilpailun vääristymisen lieventämiseen.

(86)

Rakenneuudistussuunnitelmassa on myös kustannusten vähentämiseen ja toiminnan rationalisointiin liittyviä toimenpiteitä. Melkein kaikki osuudet tytäryrityksissä myydään. Myynti on tarkoitus toteuttaa kahdessa erässä. Ensimmäinen erä, joka käsittää 16 tytäryritystä, myydään vuoden [helmi–toukokuun] loppuun mennessä (38), ja toinen erä, joka koostuu kolmesta tytäryrityksestä, vuoden 2011 [helmi–toukokuun] loppuun mennessä.

(87)

Sen lisäksi liiketoiminnan kehittämistä WestLB:n ydinliiketoiminta-aloilla – strukturoitu rahoitus, yritysasiakkaat ja pääomamarkkinat – rajoitetaan uuden liiketoiminnan ja taseen koon (riskipainotettujen omaisuuserien) suhteen.

(88)

Vastasuoritteet ovat kaiken kaikkiaan oikeassa suhteessa WestLB:lle myönnetyn tuen aiheuttamaan kilpailua vääristävään vaikutukseen ja minimoivat näitä vaikutuksia mahdollisimman paljon.

(89)

Toimenpide on rakenneuudistustukea, jonka voidaan katsoa soveltuvan yhteismarkkinoille EY:n perustamissopimuksen 87 artiklan 3 kohdan b alakohdan nojalla, jos asetetut ehdot täyttyvät,

a)

myöntää pidennystä liitteessä määrätyille määräajoille tai

b)

luopua poikkeuksellisissa olosuhteissa yhdestä tai useammasta liitteessä esitetystä ehdosta, muuttaa niitä tai korvata ne.