Información fundamental relativa a los productos de inversión

SÍNTESIS DE LOS DOCUMENTOS:

Reglamento (UE) n.^o 1286/2014 sobre los documentos de datos fundamentales relativos a los productos de inversión minorista vinculados y los productos de inversión basados en seguros

¿CUÁL ES EL OBJETIVO DE ESTE REGLAMENTO?

El Reglamento (UE) n.^o 1286/2014 obliga a aquellos que producen o venden productos de inversión a proporcionar a los inversores minoristas los documentos de datos fundamentales sobre los productos.
El objetivo del Reglamento es ayudar a los inversores a comprender y comparar las características fundamentales y los riesgos de dichos productos.

PUNTOS CLAVE

Información fundamental para los inversores minoristas

El fabricante de un producto de inversión destinado a ser vendido a inversores minoristas tiene que proporcionar un documento de datos fundamentales relativo al producto. Las personas que vendan o recomienden estos productos de inversión tienen que proporcionar el documento de datos fundamentales al inversor antes de formalizar cualquier contrato.
Los documentos de datos fundamentales deben constar de un máximo de tres páginas y ofrecer información clara acerca del producto, de manera que el inversor pueda tomar una decisión de inversión informada.
Los documentos de datos fundamentales deben incluir la siguiente información:
- el nombre del producto y la identidad del fabricante,
- los tipos de inversores a los que se pretende vender el producto financiero,
- el perfil de riesgo-rentabilidad del producto financiero, que incluye un indicador resumido de riesgo, la máxima pérdida posible del capital invertido y escenarios de rentabilidad adecuados del producto,
- los costes asociados a la inversión en el producto financiero que habrá de soportar el inversor,
- información sobre la forma en que un inversor puede presentar una reclamación si surge un problema con el producto o con la persona que lo produce, recomienda o vende, y sobre a quién puede dirigir dicha reclamación.

Advertencia de comprensión para productos de inversión que son difíciles de comprender

Cuando un producto de inversión es muy difícil de comprender, el proveedor tiene que garantizar que el documento de datos fundamentales contiene la siguiente advertencia: «Está a punto de adquirir un producto que no es sencillo y que puede ser difícil de comprender.»

Productos de inversión cubiertos

Las normas son aplicables a los productos de inversión minorista vinculados y los productos de inversión basados en seguros (también conocidos como productos empaquetados o basados en seguros). Se trata de una gama estándar de productos de inversión que los bancos suelen ofrecer a los consumidores, por ejemplo, para ahorrar con la vista puesta en un objetivo específico, como comprar una casa o la educación de los hijos.
Entre ellos se incluyen los fondos de inversión, los productos de inversión basados en seguros, los valores estructurados para minoristas y los productos y depósitos estructurados.

Punto de acceso único europeo (PAUE)

El Reglamento de modificación (UE) 2023/2869 incorpora en el Reglamento (UE) n.^o 1286/2014 un nuevo artículo sobre la accesibilidad de la información relativa al punto de acceso único europeo (PAUE), establecido con arreglo al Reglamento (UE) 2023/2859 (véase la síntesis). El PAUE facilitará el acceso a la información pública sobre finanzas y sostenibilidad relativa a las empresas y los productos de inversión de la Unión Europea (UE). A partir del 10 de enero de 2028, al hacer público el documento de datos fundamentales en virtud del Reglamento (UE) n.^o 1286/2014, el acto modificativo exige que el fabricante de los productos de inversión basados en seguros facilite esa información al mismo tiempo al organismo de recogida pertinente, con el fin de hacerla accesible en el PAUE. El Reglamento de modificación también establece las condiciones (en el contexto de la digitalización de la información) a las que el documento de datos fundamentales debe ajustarse.

Actos delegados

El Reglamento Delegado (UE) 2017/653, modificado por el Reglamento Delegado (UE) 2021/2268, complementa al Reglamento (UE) n.^o 1286/2014.
Su anexo I establece una plantilla común para el documento de datos fundamentales que describe la finalidad del producto de inversión para ayudar a los inversores a comprender la naturaleza, los riesgos, los costes (entrada/salida, gastos corrientes y accesorios), las pérdidas y ganancias potenciales del producto y para ayudarles a compararlo con otros productos.
Por ejemplo, el documento de datos fundamentales debe proporcionar la siguiente información:
- el nombre del producto y el productor, el tipo de producto, sus objetivos de inversión y el inversor minorista al que va dirigido;
- el riesgo y rentabilidad: un indicador de riesgo que incluya el perfil de riesgo-remuneración, un indicador resumido de riesgo, texto explicativo del indicador resumido de riesgo, incluida información sobre la máxima pérdida posible, y plantillas de escenarios de rendimiento acompañadas de un texto explicativo;
- lo que pasa si el productor del producto empaquetado o basado en seguros no puede pagar (información sobre el régimen de compensación o garantía para los inversores y cuáles son los riesgos cubiertos y no cubiertos);
- los costes a lo largo del tiempo y la composición de los mismos;
- el período de mantenimiento recomendado, información sobre la desinversión antes del vencimiento y las comisiones/penalizaciones aplicables, si procede;
- la forma en la que un inversor minorista puede presentar quejas o reclamaciones.
Los anexos posteriores abordan las cuestiones siguientes:
- Anexo II: metodología para la presentación de riesgos;
- Anexo III: presentación del indicador resumido de riesgo;
- anexo IV: escenarios de rentabilidad;
- Anexo V: metodología para la presentación de los escenarios de rentabilidad;
- Anexo VI: metodología para el cálculo de los costes;
- Anexo VII: presentación de los costes.

¿DESDE CUÁNDO ESTÁ EN VIGOR EL REGLAMENTO?

Está en vigor desde el 1 de enero de 2018.

ANTECEDENTES

Para más información, véanse:

Documentos de datos fundamentales relativos a los productos de inversión minorista vinculados y los productos de inversión basados en seguros (Comisión Europea).

DOCUMENTO PRINCIPAL

Reglamento (UE) n.^o 1286/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo de 26 de noviembre de 2014 sobre los documentos de datos fundamentales relativos a los productos de inversión minorista vinculados y los productos de inversión basados en seguros (DO L 352 de 9.12.2014, pp. 1-23).

Las sucesivas modificaciones del Reglamento (UE) n.^o 1286/2014 se han incorporado al documento original. Esta versión consolidada solo tiene valor documental.

DOCUMENTOS CONEXOS

Reglamento (UE) 2023/2859 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de diciembre de 2023, por el que se establece un punto de acceso único europeo que proporciona un acceso centralizado a la información disponible al público pertinente para los servicios financieros, los mercados de capitales y la sostenibilidad (DO L 2023/2859 de 20.12.2023).

Véase la versión consolidada.

Reglamento Delegado (UE) 2017/653 de la Comisión, de 8 de marzo de 2017, por el que se completa el Reglamento (UE) n.^o 1286/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, sobre los documentos de datos fundamentales relativos a los productos de inversión minorista empaquetados y los productos de inversión basados en seguros, mediante el establecimiento de normas técnicas de regulación respecto a la presentación, el contenido, el examen y la revisión de los documentos de datos fundamentales y las condiciones para cumplir el requisito de suministro de dichos documentos (DO L 100 de 12.4.2017, pp. 1–52).