This document is an excerpt from the EUR-Lex website
Document 62020CA0302
Case C-302/20: Judgment of the Court (Grand Chamber) of 15 March 2022 (request for a preliminary ruling from the Cour d’appel de Paris — France) — Mr A v Autorité des marchés financiers (AMF) (Reference for a preliminary ruling — Single Market for financial services — Market abuse — Directives 2003/6/EC and 2003/124/EC — ‘Inside information’ — Concept — Information ‘of a precise nature’ — Information relating to the forthcoming publication of a press article reporting a market rumour about an issuer of financial instruments — Unlawfulness of the disclosure of inside information — Exceptions — Regulation (EU) No 596/2014 — Article 10 — Disclosure of inside information in the normal exercise of a profession — Article 21 — Disclosure of inside information for the purpose of journalism — Freedom of the press and freedom of expression — Disclosure by a journalist, to a usual source, of information relating to the forthcoming publication of a press article)
Sag C-302/20: Domstolens dom (Store Afdeling) af 15. marts 2022 — M. A. mod Autorité des marchés financiers (AMF) (anmodning om præjudiciel afgørelse fra Cour d’appel de Paris — Frankrig) (Præjudiciel forelæggelse – det indre marked for finansielle tjenesteydelser – markedsmisbrug – direktiv 2003/6/EF og 2003/124/EF – »intern viden« – begreb – »specifik« viden – viden om en forestående offentliggørelse af en presseartikel, hvori der videregives et markedsrygte om en udsteder af finansielle instrumenter – uretmæssig videregivelse af intern viden – undtagelser – forordning (EU) nr. 596/2014 – artikel 10 – videregivelse af intern viden som led i den normale udøvelse af et erhverv – artikel 21 – videregivelse af intern viden med henblik på journalistik – pressefrihed og ytringsfrihed – en journalists videregivelse til en sædvanlig kilde af oplysninger om den forestående offentliggørelse af en presseartikel)
Sag C-302/20: Domstolens dom (Store Afdeling) af 15. marts 2022 — M. A. mod Autorité des marchés financiers (AMF) (anmodning om præjudiciel afgørelse fra Cour d’appel de Paris — Frankrig) (Præjudiciel forelæggelse – det indre marked for finansielle tjenesteydelser – markedsmisbrug – direktiv 2003/6/EF og 2003/124/EF – »intern viden« – begreb – »specifik« viden – viden om en forestående offentliggørelse af en presseartikel, hvori der videregives et markedsrygte om en udsteder af finansielle instrumenter – uretmæssig videregivelse af intern viden – undtagelser – forordning (EU) nr. 596/2014 – artikel 10 – videregivelse af intern viden som led i den normale udøvelse af et erhverv – artikel 21 – videregivelse af intern viden med henblik på journalistik – pressefrihed og ytringsfrihed – en journalists videregivelse til en sædvanlig kilde af oplysninger om den forestående offentliggørelse af en presseartikel)
EUT C 191 af 10.5.2022, pp. 4–5
(BG, ES, CS, DA, DE, ET, EL, EN, FR, HR, IT, LV, LT, HU, MT, NL, PL, PT, RO, SK, SL, FI, SV)
EUT C 191 af 10.5.2022, pp. 3–4
(GA)
|
10.5.2022 |
DA |
Den Europæiske Unions Tidende |
C 191/4 |
Domstolens dom (Store Afdeling) af 15. marts 2022 — M. A. mod Autorité des marchés financiers (AMF) (anmodning om præjudiciel afgørelse fra Cour d’appel de Paris — Frankrig)
(Sag C-302/20) (1)
(Præjudiciel forelæggelse - det indre marked for finansielle tjenesteydelser - markedsmisbrug - direktiv 2003/6/EF og 2003/124/EF - »intern viden« - begreb - »specifik« viden - viden om en forestående offentliggørelse af en presseartikel, hvori der videregives et markedsrygte om en udsteder af finansielle instrumenter - uretmæssig videregivelse af intern viden - undtagelser - forordning (EU) nr. 596/2014 - artikel 10 - videregivelse af intern viden som led i den normale udøvelse af et erhverv - artikel 21 - videregivelse af intern viden med henblik på journalistik - pressefrihed og ytringsfrihed - en journalists videregivelse til en sædvanlig kilde af oplysninger om den forestående offentliggørelse af en presseartikel)
(2022/C 191/04)
Processprog: fransk
Den forelæggende ret
Cour d’appel de Paris
Parter i hovedsagen
Sagsøger: M. A.
Sagsøgt: Autorité des marchés financiers (AMF)
Konklusion
|
1) |
Artikel 1, nr. 1), i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2003/6/EF af 28. januar 2003 om insiderhandel og kursmanipulation (markedsmisbrug) skal fortolkes således, at med henblik på kvalificeringen som intern viden kan oplysninger om den forestående offentliggørelse af en presseartikel, hvori der videregives et markedsrygte om en udsteder af finansielle instrumenter, udgøre »specifik viden« som omhandlet i denne bestemmelse og i artikel 1, stk. 1, i Kommissionens direktiv 2003/124/EF af 22. december 2003 om gennemførelse af direktiv 2003/6 med hensyn til definition og offentliggørelse af intern viden og definition af kursmanipulation, og at det forhold, at denne presseartikel omtaler den pris, til hvilken denne udsteders værdipapirer vil blive købt inden for rammerne af et eventuelt offentligt overtagelsestilbud, samt identiteten på den journalist, der har lagt navn til artiklen, og det medie, der har sikret offentliggørelsen heraf, er relevant med henblik på vurderingen af, om oplysningerne er specifik viden, for så vidt som de er blevet meddelt inden denne offentliggørelse. Hvad angår offentliggørelsens faktiske påvirkning af kursen på de værdipapirer, som den vedrører, er den, selv om den kan være et efterfølgende bevis for, at de nævnte oplysninger er specifik viden, ikke i sig selv tilstrækkelig til at godtgøre, at der forelå en sådan specifik viden, når der ikke er foretaget en undersøgelse af andre elementer, der var kendte og udbredte inden nævnte offentliggørelse. |
|
2) |
Artikel 21 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 596/2014 af 16. april 2014 om markedsmisbrug (forordningen om markedsmisbrug) og om ophævelse af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2003/6/EF og Kommissionens direktiv 2003/124/EF, 2003/125/EF og 2004/72/EF skal fortolkes således, at en journalists videregivelse til en af sine sædvanlige informationskilder af oplysninger om den forestående offentliggørelse af en artikel, som den pågældende journalist lægger navn til, hvori der videregives et markedsrygte, skal anses for gennemført »med henblik på journalistik« som omhandlet i denne artikel, når videregivelsen er nødvendig for at muliggøre en hensigtsmæssig gennemførelse af den journalistiske virksomhed, hvilket omfatter forberedende undersøgelser forud for offentliggørelsen. |
|
3) |
Artikel 10 og 21 i forordning nr. 596/2014 skal fortolkes således, at en journalists videregivelse af intern viden er retmæssig, når videregivelsen skal anses for nødvendig for udøvelsen af vedkommendes erhverv og for at overholde proportionalitetsprincippet. |