Choose the experimental features you want to try

This document is an excerpt from the EUR-Lex website

Evropský standard zelených dluhopisů

 

PŘEHLED DOKUMENTU:

Nařízení 2023/2631 o evropských zelených dluhopisech a o volitelném zveřejňování informací o dluhopisech nabízených jako environmentálně udržitelné a informací o dluhopisech vázaných na udržitelnost

CO JE CÍLEM NAŘÍZENÍ?

Nařízení:

  • stanoví jednotné požadavky pro emitenty, kteří chtějí používat označení „evropský zelený dluhopis“ nebo „EuGB“;
  • zřizuje systém registrace a dohledu nad externími posuzovateli EuGB;
  • poskytuje šablony pro zveřejňování informací, zejména pro zveřejňování informací před emisí a zprávy o alokaci spojené s EuGB.

KLÍČOVÉ BODY

Způsobilost

Aby mohli emitenti používat označení evropský zelený dluhopis nebo EuGB, musí:

  • musí investovat výnosy z těchto dluhopisů v plné výši před dosažením splatnosti dluhopisů do udržitelných hospodářských činností, na které se vztahují taxonomické* právní předpisy Evropské unie (EU) (nařízení (EU) 2020/852 – viz shrnutí). Patří sem dlouhodobá aktiva, kapitálové a provozní výdaje a majetek a výdaje domácností (jedná se o tzv. postupný přístup);
  • může alternativně alokovat výnosy z těchto dluhopisů do portfolia dlouhodobých aktiv nebo finančních aktiv v souladu s taxonomickými požadavky (portfoliový přístup);
  • mohou podle pravidel flexibility investovat až 15 % do hospodářských činností, které splňují taxonomické požadavky, ale oficiálně se na ně nevztahují.

Transparentnost

Emitenti zelených dluhopisů musí:

  • vyplnit přehled údajů o evropském zeleném dluhopisu (příloha I) a zajistit, aby jej před vydáním dluhopisu schválil externí posuzovatel (předemisní posouzení);
  • až do úplného investování výnosů předkládat každých 12 měsíců zprávu o alokaci (příloha II) o tom, kam jsou prostředky směřovány;
  • obdržet poemisní posouzení od externího posuzovatele;
  • vypracovat a zveřejnit zprávu o dopadech na životní prostředí (příloha III) o využití finančních prostředků, a to alespoň jednou během doby trvání dluhopisu;
  • zveřejnit prospekt v souladu s nařízením (EU) 2017/1129 (viz shrnutí) a v celém textu používat termín evropský zelený dluhopis nebo EuGB (výjimky platí pro veřejnoprávní subjekty);
  • zpřístupnit přehledu údajů, prospekt, různá posouzení a další informace volně na svých internetových stránkách po dobu nejméně jednoho roku po splatnosti dluhopisu.

Sekuritizační* dluhopisy

Platí následující pravidla:

  • dluhopisy vydané pro syntetickou sekuritizaci* nelze označit jako evropský zelený dluhopis nebo EuGB;
  • sekuritizované expozice:
    • nesmí být použity na financování průzkumu, těžby, získávání, výroby, zpracování, skladování, rafinace, distribuce nebo přepravy fosilních paliv,
    • mohou být použity na financování elektřiny z fosilních paliv nebo na kombinovanou výrobu tepla a chladu a elektřiny z fosilních paliv za předpokladu, že splňují kritérium „významně nepoškozovat“;
  • původci sekuritizačních dluhopisů s označením evropský zelený dluhopis nebo EuGB:
    • musí ve svém prospektu uvádět povahu dluhopisu,
    • musí potvrdit, že nesou odpovědnost za to, jak budou výnosy použity,
    • musí poskytnout další informace o podporovaných hospodářských činnostech.

Šablony pro volitelné zveřejňování informací

Evropská komise zveřejní do 21. prosince 2024 šablony pro dobrovolné předemisní a poemisní zveřejňování informací o dluhopisech nabízených jako environmentálně udržitelné* nebo vázané na udržitelnost*.

Dohled

Externí posuzovatelé musí:

  • být registrováni u Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy (ESMA);
  • splňovat praktické a odborné požadavky;
  • používat vhodné systémy, zdroje a postupy k provádění své práce;
  • zajistit, aby jejich analytici, zaměstnanci a další pracovníci měli potřebné znalosti, zkušenosti a školení;
  • udržovat stálý systém compliance, který nezávisle a účinně zajišťuje soulad s předpisy;
  • zavést interní zásady a postupy hloubkové kontroly, aby se zabránilo střetu zájmů;
  • zajistit, aby jejich posouzení vycházela z důkladné analýzy všech dostupných a relevantních informací;
  • opravit veškeré metodické chyby a neprodleně je oznámit orgánu ESMA a emitentům dotčených evropských zelených dluhopisů;
  • zajistit, aby poskytovatelé služeb, kteří jsou třetími stranami a kterým mohou zadat některé, ale ne všechny činnosti, mohli provádět spolehlivé a profesionální posouzení, za které zůstávají odpovědní externí posuzovatelé;
  • vést odpovídající záznamy;
  • identifikovat, eliminovat, řídit a zveřejňovat veškeré skutečné nebo potenciální střety zájmů.

Posouzení

  • Externí posuzovatelé:
    • nesmějí naznačovat, že orgán ESMA nebo jiný příslušný orgán schvaluje jejich přezkum;
    • po celou dobu platnosti dluhopisu na svých internetových stránkách volně zpřístupňují své předemisní a poemisní posouzení zpráv o dopadu.
  • Externí posuzovatelé ze zemí mimo EU mohou poskytovat své služby podle nařízení za předpokladu, že Komise vydala rozhodnutí o rovnocennosti a že jsou registrováni u orgánu ESMA, který může toto schválení v odůvodněných případech odejmout.

Dohled

Příslušné vnitrostátní orgány:

  • dohlíží na emitenty evropských zelených dluhopisů a jejich používání společných šablon;
  • mají rozsáhlé dohledové a vyšetřovací pravomoci;
  • vzájemně spolupracují při vyšetřování, dohledu, prosazování a výměně informací;
  • pravidelně sdělují příslušné informace orgánu ESMA.

ESMA:

  • si může od externích hodnotitelů vyžádat jakékoli informace, které potřebuje;
  • má pravomoc provádět kontroly na místě, zkoumat záznamy, údaje, postupy a další materiály a vyslýchat osoby během vyšetřování;
  • může dočasně nebo trvale odebrat práva externího posuzovatele a uložit pokuty v rozmezí od 20 000 do 200 000 EUR a příležitostné sankce;
  • účtuje externím posuzovatelům poplatky za jejich registraci, uznání a dohled a případné další náklady;
  • vede na svých internetových stránkách veřejně přístupný rejstřík externích posuzovatelů;
  • vypracuje různé regulační technické normy potřebné k provádění nařízení.

Komise:

ODKDY JE NAŘÍZENÍ V PLATNOSTI?

Platí ode dne 21. prosince 2024.

KONTEXT

Zelené dluhopisy jsou jedním z hlavních způsobů financování investic do zelených technologií, efektivního využívání energie a zdrojů a udržitelné dopravní a výzkumné infrastruktury. Pomáhají realizovat přechod EU na klimaticky neutrální hospodářství účinně využívající zdroje.

Nařízení podporuje konzistentnost a srovnatelnost na trhu zelených dluhopisů a snižuje riziko klamavé ekologické reklamy (tzv. greenwashingu) ve prospěch emitentů i investorů.

Další informace viz:

KLÍČOVÉ POJMY

Taxonomie. Systém klasifikace investic obsahující seznam ekologicky udržitelných hospodářských činností.
Sekuritizace. Praxe sdružování různých typů dluhů a jejich prodeje investorům jako dluhopisů.
Syntetická sekuritizace. Přenos rizika pomocí úvěrových derivátů nebo záruk, přičemž expozice zůstává na straně původce.
Environmentální udržitelnost. Dluhopis se závazkem, že výtěžek půjde na ekologické aktivity.
Vázané na udržitelnost. Dluhopis s definovanými cíli environmentální udržitelnosti.

HLAVNÍ DOKUMENT

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2023/2631 ze dne 22. listopadu 2023 o evropských zelených dluhopisech a o volitelném zveřejňování informací o dluhopisech nabízených jako environmentálně udržitelné a informací o dluhopisech vázaných na udržitelnost (Úř. věst. L, 2023/2631, 30.11.2023).

Následné změny nařízení (EU) 2023/2631 byly začleněny do původního znění. Toto konsolidované znění má pouze dokumentární hodnotu.

SOUVISEJÍCÍ DOKUMENTY

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2020/852 ze dne 18. června 2020 o zřízení rámce pro usnadnění udržitelných investic a o změně nařízení (EU) 2019/2088 (Úř. věst. L 198, 22.6.2020, s. 13–43).

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2017/1129 ze dne 14. června 2017 o prospektu, který má být uveřejněn při veřejné nabídce nebo přijetí cenných papírů k obchodování na regulovaném trhu, a o zrušení směrnice 2003/71/ES (Úř. věst L 168, 30.6.2017, s. 12–82).

Viz konsolidované znění.

Poslední aktualizace 04.03.2024

Top