(1)

Podle článku 18.1 statutu Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky mohou Evropská centrální banka (ECB) a národní centrální banky členských států, jejichž měnou je euro (dále jen „národní centrální banky“), provádět úvěrové operace s úvěrovými institucemi a ostatními účastníky trhu s tím, že úvěry jsou dostatečně zajištěny. Obecné podmínky, za nichž jsou ECB a národní centrální banky připraveny provádět úvěrové operace, včetně kritérií, podle kterých se určuje způsobilost zajištění pro účely úvěrových operací Eurosystému, jsou stanoveny v obecných zásadách Evropské centrální banky (EU) 2015/510 (ECB/2014/60) (1).

(2)

Za účelem ochrany Eurosystému před finančními ztrátami v případech, kdy musí být realizováno jeho zajištění z důvodů selhání protistrany, podléhají veškerá způsobilá aktiva pro úvěrové operace Eurosystému zvláštním opatřením ke kontrole rizika. Rámec Eurosystému pro kontrolu rizika podléhá v zájmu zajištění dostatečné ochrany pravidelnému přezkumu. Na základě tohoto pravidelného přezkumu Rada guvernérů dne 15. července 2022 rozhodla o přijetí určitých změn rámce pro kontrolu rizik.

(3)

Rada guvernérů rozhodla o dalším postupném rušení dočasného snížení srážek při ocenění, o němž bylo rozhodnuto v rámci dočasných opatření ke zmírnění požadavků na zajištění, která Eurosystém přijal v reakci na výjimečné hospodářské a finanční okolnosti spojené s šířením onemocnění koronavirem (COVID-19). Jedná se o druhý krok v rámci postupného rušení snížení srážek při ocenění, o němž Rada guvernérů rozhodla dne 23. března 2022, přičemž tímto krokem bude uvedené postupné rušení srážek při ocenění ukončeno.

(4)

Vzhledem k tomu, že rizikový profil jiných regulovaných krytých dluhopisů a multi cédulas je podobný rizikovému profilu krytých dluhopisů typu Jumbo, Rada guvernérů rovněž rozhodla, že by měly podléhat stejným srážkám při ocenění, a proto by všechny regulované kryté dluhopisy a multi cédulas měly být zahrnuty do kategorie srážek II a z obecných zásad Evropské centrální banky (EU) 2016/65 (ECB/2015/35) (2) by měly být odstraněny odkazy na kryté dluhopisy typu Jumbo.

(5)

Rada guvernérů kromě toho rozhodla, že dluhové nástroje vydané Evropskou unií přeřadí z kategorie srážek II do kategorie srážek I, a to s ohledem na srovnatelnost těchto nástrojů a dluhových nástrojů v kategorii srážek I, pokud jde o cenu i tržní riziko a riziko likvidity, při kontrole ratingu nebo zbytkové splatnosti nástroje. To je v souladu se zásadami řízení rizik, kterými je ochrana, konzistentnost, jednoduchost a transparentnost a které jsou základem systému rámce zajištění Eurosystému, včetně srážek při ocenění.

(6)

S cílem umožnit podrobnější a přiměřenější zacházení s riziky spojenými s nástroji s dlouhou splatností, a tím zlepšit pokrytí rizik v rámci harmonogramu srážek při ocenění bylo rozhodnuto o rozdělení kategorie nástrojů s nejdelší zbytkovou splatností (tj. více než deset let ([10, ∞)) do tří nových kategorií, a to deset až patnáct let ([10, 15)), patnáct až třicet let ([15, 30)) a nejméně třicet let ([30, ∞)). Toto rozhodnutí ve spojení s rozhodnutím uplatnit snížení ceny při teoretickém ocenění, které bude záviset na splatnosti, má rovněž za cíl zlepšit míru podrobnosti krytí rizika tohoto teoretického ocenění, což je obzvláště důležité pro nástroje s delší dobou splatnosti.

(7)

Rovněž bylo rozhodnuto, že je nezbytné dále specifikovat a upravit definici zbytkové splatnosti pro kryté dluhopisy pro vlastní použití s tím, že se rozlišuje mezi dluhopisy se strukturou soft bullet a se strukturou conditional pass-through, aby se zabránilo nechtěnému zvýšení (ve smyslu neodůvodněnému obavami z rizik) srážek při ocenění, které se uplatňují na dluhopisy se strukturou conditional pass-through, a to v důsledku shora uvedeného rozdělení kategorie dluhových nástrojů s dlouhou splatností do tří různých kategorií.

(8)

Rada guvernérů dále rozhodla, že ve stálém i dočasném rámci zajištění nahradí stávající paušální 5 % snížení ceny při teoretickém ocenění, které se na obchodovatelná aktiva vztahuje v souladu s článkem 134 obecných zásad (EU) 2015/510 (ECB/2014/60), harmonogramem snížení s odstupňovanou splatností pro všechna teoreticky oceňovaná obchodovatelná aktiva s výjimkou aktiv spadajících do kategorie srážek I. Důvodem je podrobnější ochrana zajištění Eurosystému před modelovými riziky vyplývajícími z teoretického ocenění obchodovatelných aktiv.

(9)

S cílem náležitě zohlednit rizika spojená s obchodovatelnými aktivy s kupóny s proměnlivou sazbou a zlepšit ochranu Eurosystému před riziky bylo dále rozhodnuto sladit klasifikaci srážek u obchodovatelných aktiv s kupónem s pevnou sazbou a u obchodovatelných aktiv s kupónem s proměnlivou sazbou, neboť vykazují srovnatelné úrovně celkového rizika.

(10)

Obecné zásady (EU) 2016/65 (ECB/2015/35) je proto třeba příslušným způsobem změnit,

1)

V článku 2 se písmena a), b) a c) nahrazují tímto:

2)

Článek 3 se nahrazuje tímto:

3)

Článek 4 se nahrazuje tímto:

4)

V článku 5 se odstavec 5 nahrazuje tímto:

5)

Příloha se nahrazuje přílohou těchto obecných zásad.