(1)

Pro účely jednotnosti by metodika výpočtu tržní kapitalizace měla být v souladu se zavedenými rámci používanými pro určení likvidních trhů podle nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 600/2014 (2) a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2017/567 (3), a zároveň by se měla přizpůsobit požadavkům směrnice (EU) 2025/50. V souladu s definicí stanovenou v čl. 3 odst. 1 bodě 32 směrnice (EU) 2025/50 se tržní kapitalizace vztahuje výhradně na celkovou hodnotu akcií přijatých k obchodování na regulovaných trzích nebo v mnohostranných obchodních systémech.

(2)

Vzhledem k tomu, že akcie mohou být přijaty k obchodování ve více obchodních systémech v celé Unii, je nezbytné určit nejreprezentativnější zdroj cen, aby bylo zajištěno konzistentní a smysluplné vypočtení tržní kapitalizace. Ceny akcií použité pro výpočet by proto měly odrážet skutečné tržní podmínky a měly by být odvozeny z nejrelevantnějšího trhu z hlediska likvidity pro každý nástroj, jak je stanoveno v čl. 4 odst. 1 písm. a) nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2017/587 (4). Vhodným základem pro toto určení jsou údaje o obchodech hlášené v souladu s článkem 26 nařízení (EU) č. 600/2014 a nařízením Komise v přenesené pravomoci (EU) 2017/590 (5).

(3)

Počet akcií v oběhu je základní složkou při výpočtu tržní kapitalizace, neboť představuje celkovou kapitálovou základnu, na kterou se uplatňují ceny akcií. Aby byla zajištěna konzistentnost, spolehlivost a soulad se stávajícími postupy hlášení, měly by tyto informace pocházet z údajů předložených Evropskému orgánu pro cenné papíry a trhy (ESMA) v souladu s nařízením v přenesené pravomoci (EU) 2017/567 pro účely určení likvidního trhu s kapitálovými nástroji.

(4)

Aby byl zajištěn harmonizovaný a transparentní přístup k přiřazování emitentů členským státům pro účely agregace tržní kapitalizace, měla by být používána adresa sídla vydávajícího subjektu zaznamenaná v databázi Global Legal Entity Identifier Foundation. V souladu s normou ISO 17442 představuje tato adresa oficiální zapsané sídlo subjektu, které se obvykle používá pro regulační a daňové účely, a proto poskytuje spolehlivý základ pro určení země, v níž emitent působí.

(5)

Aby se usnadnilo porovnávání mezi jednotlivými zeměmi a podpořily cíle směrnice (EU) 2025/50 při posuzování relativní velikosti kapitálových trhů členských států, měl by být poměr tržní kapitalizace vyjádřen jako procentní podíl tržní kapitalizace členského státu ve vztahu k celkové tržní kapitalizaci Unie ke stejnému referenčnímu datu. Tato definice, stanovená v čl. 3 odst. 1 bodě 33 směrnice (EU) 2025/50, zajišťuje konzistentnost a srovnatelnost mezi jurisdikcemi.

(6)

Toto nařízení vychází z návrhů regulačních technických norem, které Komisi předložil ESMA.

(7)

O návrzích regulačních technických norem, z nichž toto nařízení vychází, uskutečnil ESMA otevřené veřejné konzultace, analyzoval potenciální související náklady a přínosy a požádal o stanovisko skupinu subjektů působících v oblasti cenných papírů a trhů zřízenou podle článku 37 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1095/2010 (6),