Европейски доставчици на услуги за колективно финансиране на предприятията

 

РЕЗЮМЕ НА:

Регламент (ЕС) 2020/1503 относно европейските доставчици на услуги за колективно финансиране на предприятията

КАКВА Е ЦЕЛТА НА РЕГЛАМЕНТА?

В него се определят общи правила за:

• предоставяне на услуги за колективно финансиране*;
• организиране, предоставяне на разрешения и надзор на доставчиците на услуги за колективно финансиране;
• прозрачността и маркетинга на услугите за колективно финансиране.

ОСНОВНИ АСПЕКТИ

Доставчиците на услуги за колективно финансиране трябва:

• да имат официално разрешение;
• да действат честно, справедливо и професионално в най-добрия интерес на своите клиенти;
• да не приемат никакво възнаграждение за пренасочването на поръчки на инвеститори към конкретна оферта за колективно финансиране;
• да извършват минимално ниво на надлежна проверка на собствениците на проекти*, които търсят колективно финансиране;
• да имат установени ефективни и прозрачни процедури за бързо, честно и последователно разглеждане на жалби от клиенти;
• да спазват изискванията по отношение на конфликтите на интереси, например забраната за инвестиране в оферта на собствените си платформи;
• да предприемат разумни стъпки, за да избегнат допълнителни рискове при възлагане на функции на външни изпълнители;
• да спазват специфични пруденциални предпазни мерки;
• да предоставят на националните органи ежегоден поверителен списък с проекти, финансирани чрез техните платформи;
• да пазят архив на своите услуги и сделки в продължение на поне 5 години.

Управителният орган на доставчик на услуги за колективно финансиране трябва да установи и контролира подходящи политики и процедури, за да гарантира ефективна и разумна дейност.

Националните органи:

• трябва да проверяват внимателно юридическото лице, което възнамерява да предоставя услуги за колективно финансиране;
• трябва да вземат решение в рамките на 3 месеца от получаването на попълнено заявление дали да предоставят разрешение на или да отхвърлят потенциален доставчик на услуги за колективно финансиране;
• могат да оттеглят разрешението си поради последващо незаконно поведение или неизползване на платформата в продължение на девет последователни месеца;
• трябва да публикуват на своите интернет страници актуална информация за националните закони и разпоредби, приложими за маркетинговите материали на доставчиците на услуги за колективно финансиране;
• имат специфични правомощия за разследване, включително проверки на място;
• трябва да работят съвместно и да обменят информация помежду си и с Европейския орган за ценни книжа и пазари (ЕОЦКП);
• трябва да прилагат процедура по обжалване от клиенти, заинтересовани страни и сдружения на потребители;
• могат да налагат административни санкции (в допълнение към правото им да налагат наказателни санкции).

ЕОЦКП трябва:

• да разработва и представя на Европейската комисия на проекти на регулаторни технически стандарти в подкрепа на законодателството;
• да създаде на своята интернет страница публично достъпен регистър на всички доставчици на услуги за колективно финансиране.

Мерките за осигуряване на защита на инвеститорите изискват от доставчиците на услуги за колективно финансиране:

• да гарантират, че цялата информация и маркетинговите материали за клиентите са точни, ясни и не са подвеждащи;
• да оповестяват ежегодно процентите на неизпълнение на проекти за колективно финансиране на своята платформа, основани на кредитиране, за най-малко 3 предходни години;
• да публикуват отчет за резултатите в рамките на 4 месеца след края на всяка финансова година;
• да преценят дали някои от техните услуги биха били подходящи за потенциални непрофесионални клиенти („неопитни инвеститори“) и да предоставят 4-дневен период за размисъл, преди да им дадат пълен достъп за инвестиране в проекти за колективно финансиране;
• да предоставят на бъдещите инвеститори подробен основен документ за инвестицията, включително предупреждение за възможна финансова загуба.

Регламентът не се прилага за лица, които използват колективно финансиране по лични причини (т.е. не за своята стопанска дейност, търговия или професия) или за кампании на стойност над 5 милиона евро, които са регулирани от Директива 2014/65/ЕС за финансовите пазари (MiFiD — виж резюме) и Регламент (ЕС) 2017/1129 относно проспектите, които трябва да се публикуват при издаване и публично предлагане ценни книжа (вж. резюме).

Актове за изпълнение и делегирани актове

В следните актове за изпълнение Комисията прие технически стандарти за прилагането на Регламент (ЕС) 2020/1503:

• Регламент (ЕС) 2022/2120 — стандарти за данни и формати, образци и процедури за докладване на информация за проекти, финансирани чрез платформи за колективно финансиране;
• Регламент (ЕС) 2022/2121 — стандартни формуляри, образци и процедури за сътрудничество и обмен на информация между компетентните органи и ЕОЦКП във връзка с европейските доставчици на услуги за групово финансиране на стопанска дейност;
• Регламент (ЕС) 2022/2122 — стандартни формуляри, образци и процедури за сътрудничество и обмен на информация между компетентните органи във връзка с европейските доставчици на услуги за групово финансиране на стопанска дейност;
• Регламент (ЕС) 2022/2123 — стандартни формуляри, образци и процедури за уведомленията относно националните изисквания за маркетинговите съобщения, приложими за доставчиците на услуги за колективно финансиране, изпращани от компетентните органи до ЕОЦКП

Тя прие и следните делегирани актове във връзка с Регламент (ЕС) 2020/1503:

• Регламент (ЕС) 2022/1988 за удължаване на преходния период, през който може да продължи предоставянето на услуги за колективно финансиране в съответствие с националното право;
• Регламент (ЕС) 2022/2111 — конфликти на интереси по отношение на доставчиците на услуги за колективно финансиране;
• Регламент (ЕС) 2022/2112 — изисквания, ред и условия за подаване на заявление за лицензиране като доставчик на услуги за колективно финансиране;
• Регламент (ЕС) 2022/2113 — обмен на информация между компетентните органи във връзка с дейностите по разследване, надзор и принудително изпълнение по отношение на европейските доставчици на услуги за колективно финансиране на предприятията;
• Регламент (ЕС) 2022/2114 — първоначален тест на познанията и симулация на способността на потенциални неопитни инвеститори за понасяне на загуби при проекти за колективно финансиране;
• Регламент (ЕС) 2022/2115 — методология за изчисляване на процентите на неизпълнение по заеми, предлагани на платформа за колективно финансиране;
• Регламент (ЕС) 2022/2116 — мерки и процедури за плана за непрекъснатост на дейността на доставчиците на колективно финансиране;
• Регламент (ЕС) 2022/2117 — изисквания, стандартни формати и процедури за разглеждане на жалби;
• Регламент (ЕС) 2022/2118 — регулаторните технически стандарти относно индивидуалното управление на портфейл от заеми от страна на доставчици на услуги за колективно финансиране, с които се определят елементите на метода за оценка на кредитния риск, информацията за всеки отделен портфейл, която трябва да бъде оповестявана пред инвеститорите, както и политиките и процедурите, изисквани във връзка с фондовете за непредвидени обстоятелства; и
• Регламент (ЕС) 2022/2119 — стандарти за основния информационен документ за инвестицията.

Доклади

Комисията:

• до 10 май 2022 г. трябва да направи оценка на въздействието на регламента върху чисто националните услуги за групово финансиране и да вземе решение за удължаване на преходния период за платформите, получили разрешение преди 10 ноември 2021 г. (вж. Делегиран регламент (ЕС) 2022/1988);
• трябва да представи доклад за прилагането на законодателството пред Европейския парламент и Съвета на Европейския съюз преди 10 ноември 2023 г.

Законодателството изменя Регламент (ЕС) 2017/1129 относно проспектите и Директива (ЕС) 2019/1937 относно защитата на лица, които съобщават за нарушения на правото на ЕС (вж. резюме).

ОТКОГА СЕ ПРИЛАГА РЕГЛАМЕНТЪТ?

Той се прилага от 10 ноември 2021 г.

ОБЩА ИНФОРМАЦИЯ

• Колективното финансиране е форма на финансиране, свързващо пряко хора, които могат да дават, да дават назаем или да инвестират пари, с лица, които се нуждаят от финансиране за конкретен проект.
• Правилата за целия Европейски съюз улесняват платформите за колективно финансиране да развиват и предлагат услугите си отвъд националните граници при единен режим. За малките инвеститори и предприятия, особено стартиращите, те подобряват достъпа до тази иновативна форма на финансиране. За инвеститорите те осигуряват по-добра защита и по-високо ниво на гаранции.
• Този регламент е част от плана за действие в областта на технологичните иновации във финансовите услуги (FinTech), който Комисията представи през март 2018 г.
• За допълнителна информация вж.:
  • Колективно финансиране (Европейска комисия).

ОСНОВНИ ПОНЯТИЯ

ОСНОВЕН ДОКУМЕНТ

Регламент (ЕС) 2020/1503 на Европейския парламент и на Съвета от 7 октомври 2020 година относно европейските доставчици на услуги за колективно финансиране на предприятията и за изменение на Регламент (ЕС) 2017/1129 и на Директива (ЕС) 2019/1937 (ОВ L 347, 20.10.2020 г., стр. 1—49).

СВЪРЗАНИ ДОКУМЕНТИ

Делегиран регламент (ЕС) 2022/2111 на Комисията от 13 юли 2022 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2020/1503 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти, с които се определят изискванията във връзка с конфликтите на интереси по отношение на доставчиците на услуги за колективно финансиране (текст от значение за ЕИП) (ОВ L 287, 8.11.2022 г., стр. 1—4).

Делегиран регламент (ЕС) 2022/2112 на Комисията от 13 юли 2022 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2020/1503 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти за определяне на изискванията, реда и условията за подаване на заявление за лицензиране като доставчик на услуги за колективно финансиране (текст от значение за ЕИП) (ОВ L 287, 8.11.2022 г., стр. 5—21).

Делегиран регламент (ЕС) 2022/2113 на Комисията от 13 юли 2022 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2020/1503 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти за обмен на информация между компетентните органи във връзка с дейностите по разследване, надзор и принудително изпълнение по отношение на европейските доставчици на услуги за колективно финансиране на предприятията (текст от значение за ЕИП) (ОВ L 287, 8.11.2022 г., стр. 22—25).

Делегиран регламент (ЕС) 2022/2114 на Комисията от 13 юли 2022 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2020/1503 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти, с които се определят първоначалният тест на познанията и симулацията на способността на потенциални неопитни инвеститори за понасяне на загуби при проекти за колективно финансиране (текст от значение за ЕИП) (ОВ L 287, 8.11.2022 г., стр. 26—32).

Делегиран регламент (ЕС) 2022/2115 на Комисията от 13 юли 2022 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2020/1503 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти за определяне на методологията за изчисляване на процентите на неизпълнение по заеми, предлагани на платформа за колективно финансиране (текст от значение за ЕИП) (ОВ L 287, 8.11.2022 г., стр. 33—37).

Делегиран регламент (ЕС) 2022/2116 на Комисията от 13 юли 2022 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2020/1503 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти, с които се определят мерките и процедурите за плана за непрекъснатост на дейността на доставчиците на колективно финансиране (ОВ L 287, 8.11.2022 г., стр. 38—41).

Делегиран регламент (ЕС) 2022/2117 на Комисията от 13 юли 2022 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2020/1503 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти за определяне на изискванията, стандартните формати и процедурите за разглеждане на жалби (ОВ L 287, 8.11.2022 г., стр. 42—49).

Делегиран регламент (ЕС) 2022/2118 на Комисията от 13 юли 2022 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2020/1503 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти относно индивидуалното управление на портфейл от заеми от страна на доставчици на услуги за колективно финансиране, с които се определят елементите на метода за оценка на кредитния риск, информацията за всеки отделен портфейл, която трябва да бъде оповестявана пред инвеститорите, както и политиките и процедурите, изисквани във връзка с фондовете за непредвидени обстоятелства (ОВ L 287, 8.11.2022 г., стр. 50—62).

Делегиран регламент (ЕС) 2022/2119 на Комисията от 13 юли 2022 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2020/1503 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти за основния информационен документ за инвестицията (ОВ L 287, 8.11.2022 г., стр. 63—75).

Регламент за изпълнение (ЕС) 2022/2120 на Комисията от 13 юли 2022 година за определяне на технически стандарти за изпълнение с оглед на прилагането на Регламент (ЕС) 2020/1503 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на стандартите и форматите за данните, както и на образците и процедурите за докладване на информация за проекти, финансирани чрез платформи за колективно финансиране (ОВ L 287, 8.11.2022 г., стр. 76—85).

Регламент за изпълнение (ЕС) 2022/2121 на Комисията от 13 юли 2022 година за определяне на технически стандарти за изпълнение с оглед на прилагането на Регламент (ЕС) 2020/1503 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на стандартните формуляри, образци и процедури за сътрудничеството и обмена на информация между компетентните органи и ЕОЦКП във връзка с европейските доставчици на услуги за колективно финансиране на предприятията (ОВ L 287, 8.11.2022 г., стр. 86—100).

Регламент за изпълнение (ЕС) 2022/2122 на Комисията от 13 юли 2022 година за определяне на технически стандарти за изпълнение с оглед на прилагането на Регламент (ЕС) 2020/1503 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на стандартните формуляри, образци и процедури за сътрудничеството и обмена на информация между компетентните органи във връзка с европейските доставчици на услуги за колективно финансиране на предприятията (ОВ L 287, 8.11.2022 г., стр. 101—119).

Регламент за изпълнение (ЕС) 2022/2123 на Комисията от 13 юли 2022 година за определяне на технически стандарти за изпълнение с оглед на прилагането на Регламент (ЕС) 2020/1503 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на стандартните формуляри, образци и процедури за уведомленията относно националните изисквания за маркетинговите съобщения, приложими за доставчиците на услуги за колективно финансиране, изпращани от компетентните органи до ЕОЦКП (ОВ L 287, 8.11.2022 г., стр. 120—125).

Делегиран регламент (ЕС) 2022/1988 на Комисията от 12 юли 2022 година за удължаване на преходния период, през който може да продължи предоставянето на услуги за колективно финансиране в съответствие с националното право по силата на член 48, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2020/1503 на Европейския парламент и на Съвета (текст от значение за ЕИП) (ОВ L 273, 21.10.2022 г., стр. 3—4).

Директива (EC) 2019/1937 на Европейския парламент и на Съвета от 23 октомври 2019 г. относно защитата на лицата, които подават сигнали за нарушения на правото на Съюза (ОВ L 305, 26.11.2019 г., стр. 17—56).

Последващите изменения на Директива (ЕC) 2019/1937 са включени в първоначалния текст. Тази консолидирана версия е само за документална справка.

Съобщение на Комисията до Европейския парламент, Съвета, Европейската централна банка, Европейския икономически и социален комитет, Комитета на регионите и Европейската инвестиционна банка — План за действие в областта на финансовите технологии — за по-конкурентоспособен и иновативен европейски финансов сектор (COM(2018) 109 final, 8.3.2018 г.).

Регламент (EС) 2017/1129 на Европейския парламент и на Съвета от 14 юни 2017 година относно проспекта, който трябва да се публикува при публично предлагане или допускане на ценни книжа до търговия на регулиран пазар, и за отмяна на Директива 2003/71/ЕО (OВ L 168, 30.6.2017 г., стр. 12—82).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 година относно пазарите на финансови инструменти и за изменение на Директива 2002/92/ЕО и на Директива 2011/61/ЕС (преработен текст) (ОВ L 173, 12.6.2014 г., стр. 349—496).

Вж. консолидираната версия.

Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 година за създаване на Европейски надзорен орган (Европейски орган за ценни книжа и пазари), за изменение на Решение № 716/2009/ЕО и за отмяна на Решение 2009/77/ЕО на Комисията (OВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 84—119).

Вж. консолидираната версия.

Директива 97/9/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 3 март 1997 година относно схемите за обезщетение на инвеститорите (ОВ L 84, 26.3.1997 г., стр. 22—31).

последно актуализация 16.02.2023