Пруденциален надзор върху инвестиционните посредници

 

РЕЗЮМЕ НА:

Директива (ЕС) 2019/2034 относно пруденциалния надзор върху инвестиционните посредници

КАКВА Е ЦЕЛТА НА ДИРЕКТИВАТА?

С директивата, известна още като Директивата за инвестиционните посредници, се установяват правила за инвестиционните посредници по отношение на:

• началния капитал;
• надзорните правомощия и инструментите за упражняване на пруденциален надзор върху инвестиционните посредници от страна на съответните органи;
• пруденциалния надзор върху инвестиционните посредници в съответствие с Регламент (ЕС) 2019/2033 (вж. резюмето);
• изискванията за оповестяване на информация от страна на съответните органи.

ОСНОВНИ АСПЕКТИ

Директивата:

• се прилага за инвестиционни посредници, лицензирани и подлежащи на надзор съгласно Директива 2014/65/ЕС (вж. резюмето), известна също като Директивата за пазарите на финансови инструменти (ДПФИ II), която осигурява правна рамка за пазарите на ценни книжа, инвестиционните посредници и местата на търговия;
• не се прилага за инвестиционни посредници, чиито консолидирани активи са равни или надвишават 15 милиарда евро (т.е. категория „клас 1“) — те са обхванати от Директива 2013/36/ЕС (вж. резюмето).

Съответните национални органи:

• упражняват надзор върху дейностите на инвестиционните посредници и, когато е приложимо, на инвестиционните холдинги и смесените финансови холдинги;
• разполагат с всички необходими правомощия да получават информация и правомощия да провеждат разследвания, включително правомощието да извършват проверки на място;
• разполагат с необходимите експертни познания, ресурси, оперативен капацитет, правомощия и независимост, за да вършат работата си;
• могат да се намесват в дейността на инвестиционните посредници по ефективен и пропорционален начин, като увеличават размера на собствения капитал, който инвестиционните посредници трябва да притежават, например, за да бъде съобразен с техния рисков профил;
• получават цялата информация, от която се нуждаят, от инвестиционните посредници;
• си сътрудничат тясно с други публични органи или органи, упражняващи надзор върху кредитни институции* и финансови институции в тяхната държава членка, с Европейската система за финансов надзор и с Европейския съвет за системен риск;
• обменят информация, по-специално относно потенциални проблеми и рискове, и си сътрудничат с партньори в други държави членки;
• отчитат въздействието на своите решения върху финансовата система в други държави членки и в Европейския съюз (ЕС) като цяло;
• зачитат професионалната тайна и поверителната информация;
• могат да сключват споразумения за сътрудничество с надзорни органи на държави извън ЕС;
• използват информация за скалите на възнагражденията, за да оценят тенденциите и практиките при възнагражденията;
• оповестяват публично информация, включително приложимото законодателство, критериите и методиките, които използват за надзор, и събраните от тях статистически данни.

Капиталовите изисквания за инвестиционните посредници са определени в Регламент (ЕС) 2019/2033. С Директивата за инвестиционните посредници се предоставя на съответните национални органи правото да допълват тези изисквания.

Административни санкции и други административни мерки:

• се прилагат за нарушения на директивата, разпоредбите за транспонирането ѝ в националното законодателство и Регламент 2019/2033, като например непредоставяне на съответните органи необходимата информация;
• са ефективни, пропорционални и възпиращи;
• са съобразени с всички съответни обстоятелства, като например тежестта и продължителността на нарушението;
• може да включват глоба в размер:
  • до 10 % от общия годишен нетен оборот на инвестиционeн посредник, който е юридическо лице, или два пъти размера на получената печалба или избегнатите загуби вследствие на нарушението, в случай на инвестиционен посредник, който е юридическо лице; или
  • до 5 милиона евро за физическо лице;
• се публикуват, когато бъдат приложени, на уебсайта на съответния орган, с подробности за нарушението и извършителя, и се докладват на Европейския банков орган.

Инвестиционните посредници:

• трябва да поддържат регистри на всички свои сделки и да документират системите и процесите си, за които се прилагат настоящата директива и Регламент (ЕС) 2019/2033, по начин, който дава възможност за ефективен надзор от страна на съответните органи;
• трябва да прилагат подходящи вътрешни процедури, които позволяват на служителите да съобщават за нарушения на директивата, разпоредбите за нейното транспониране в националното законодателство и Регламент (ЕС) 2019/2033;
• трябва да разполагат с надеждни правила за управление, включващи:
  • ясна организационна структура с точно определени, прозрачни и последователни нива на отговорност,
  • ефективни процеси за установяване, управление, наблюдение и сигнализиране за рисковете, на които те са изложени или могат да бъдат изложени,
  • адекватни механизми за вътрешен контрол с разумни административни и счетоводни процедури,
  • политики за възнагражденията, съответстващи на доброто и ефективно управление на риска;
• трябва да предоставят ежегодно информация за клоновете в други държави — членки на ЕС, или в държави извън ЕС, като например оборот, печалба и загуба и брой на служителите;
• не могат, ако се ползват от специална публична финансова подкрепа, да предоставят променливо възнаграждение на членовете на ръководния орган.

В правилата за надзор и оценка се посочва, че съответните органи трябва:

• да извършват преглед и оценка на механизмите, стратегиите, процесите и процедурите, които инвестиционните посредници са въвели, за да се съобразят с директивата и Регламент (ЕС) 2019/2033;
• да изискват от инвестиционните посредници да предприемат на ранен етап необходимите мерки, ако не спазват директивата и Регламент (ЕС) 2019/2033 или ако има вероятност да нарушат националните разпоредби.

Европейският банков орган:

• изготвя, след консултация с Европейския орган за ценни книжа и пазари, различни проекти на регулаторни технически стандарти;
• изготвя доклад относно техническите критерии, свързани с екологичните, социалните и управленските цели;
• оценява информацията от съответните органи относно техните процеси на преглед и оценка, за да се постигне съгласуваност в целия ЕС;
• докладва на Европейския парламент и на Съвета относно степента на сближаване, която се постига в рамките на процеса на преглед.

Европейската комисия има правомощието да приема делегирани актове за срок от 5 години, считано от 25 декември 2019 г. Европейският парламент или Съветът могат да отменят това правомощие по всяко време. Впоследствие Комисията прие следните делегирани актове:

• Делегиран регламент (EС) 2021/2154 по отношение на техническите стандарти за установяване на подходящи критерии за определяне на категориите служители, чиито професионални дейности имат съществено въздействие върху рисковия профил на инвестиционния посредник или на управляваните от него активи;
• Делегиран регламент (EС) 2021/2155 по отношение на техническите стандарти за определяне на класовете инструменти, които отразяват адекватно кредитното качество на инвестиционния посредник като действащо предприятие, и възможните алтернативни мерки, които са подходящи, за да бъдат използвани за целите на променливите възнаграждения;
• Делегиран регламент (ЕС) 2021/2153 относно техническите стандарти за доуточняване на критериите, въз основа на които изискванията на Регламент (ЕС) № 575/2013 (вж. резюмето) да се прилагат спрямо някои инвестиционни посредници.

Комисията е в процес на изготвяне, в тясно сътрудничество с Европейския банков орган и Европейския орган за ценни книжа и пазари, на доклад относно различни аспекти на директивата, който ще бъде представен на Европейския парламент и на Съвета до 26 юни 2024 г.

ОТКОГА СЕ ПРИЛАГАТ ПРАВИЛАТА?

Директива (ЕС) 2019/2034 трябваше да бъде транспонирана в националното законодателство до 26 юни 2021 г., с изключение на правилата за предоставяне на услуги по инициатива на клиента, които се прилагат от 26 март 2020 г.

ОБЩА ИНФОРМАЦИЯ

• За допълнителна информация вж.:
  • Правила за пруденциален надзор върху инвестиционните посредници (Европейска комисия).

ОСНОВНИ ПОНЯТИЯ

ОСНОВЕН ДОКУМЕНТ

Директива (ЕС) 2019/2034 на Европейския парламент и на Съвета от 27 ноември 2019 година относно пруденциалния надзор върху инвестиционните посредници и за изменение на директиви 2002/87/EО, 2009/65/EО, 2011/61/EС, 2013/36/ЕС, 2014/59/EС и 2014/65/ЕС (OВ L 314, 5.12.2019 г., стр. 64—114).

Последващите изменения на Директива (ЕС) 2019/2034 са включени в основния текст. Тази консолидирана версия е само за документална справка.

СВЪРЗАНИ ДОКУМЕНТИ

Делегиран регламент (ЕС) 2021/2153 на Комисията от 6 август 2021 година за допълнение на Директива (ЕС) 2019/2034 на Европейския парламент и на Съвета чрез регулаторни технически стандарти за доуточняване на критериите, въз основа на които изискванията на Регламент (ЕС) № 575/2013 да се прилагат спрямо някои инвестиционни посредници (ОВ L 436, 7.12.2021 г., стр. 9—10).

Делегиран регламент (ЕС) 2021/2155 на Комисията от 13 август 2021 година за допълнение на Директива (ЕС) 2019/2034 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти за определяне на класовете инструменти, които отразяват адекватно кредитното качество на инвестиционния посредник като действащо предприятие, и възможните алтернативни мерки, които са подходящи, за да бъдат използвани за целите на променливите възнаграждения (OВ L 436, 7.12.2021 г., стр. 17—25).

Делегиран регламент (ЕС) 2021/2154 на Комисията от 13 август 2021 година за допълване на Директива (ЕС) 2019/2034 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти за установяване на подходящи критерии за определяне на категориите служители, чиито професионални дейности имат съществено въздействие върху рисковия профил на инвестиционния посредник или на управляваните от него активи (ОВ L 436, 7.12.2021 г., стр. 11—16).

Регламент (ЕС) 2019/2033 на Европейския парламент и на Съвета от 27 ноември 2019 година относно пруденциалните изисквания за инвестиционните посредници и за изменение на регламенти (ЕС) № 1093/2010, (ЕС) № 575/2013, (ЕС) № 600/2014 и (ЕС) № 806/2014 (ОВ L 314, 5.12.2019 г., стр. 1—63).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2014/65/EС на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 година относно пазарите на финансови инструменти и за изменение на Директива 2002/92/ЕО и на Директива 2011/61/ЕС (OВ L 173, 12.6.2014 г., стр. 349—496).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2014/59/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 година за създаване на рамка за възстановяване и преструктуриране на кредитни институции и инвестиционни посредници и за изменение на Директива 82/891/ЕИО на Съвета и директиви 2001/24/ЕО, 2002/47/ЕО, 2004/25/ЕО, 2005/56/ЕО, 2007/36/ЕО, 2011/35/ЕС, 2012/30/ЕС и 2013/36/ЕС и на регламенти (ЕС) № 1093/2010 и (ЕС) № 648/2012 на Европейския парламент и на Съвета (ОВ L 173, 12.6.2014 г., стр. 190—348).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2013/36/EС на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 година относно достъпа до осъществяването на дейност от кредитните институции и относно пруденциалния надзор върху кредитните институции и инвестиционните посредници, за изменение на Директива 2002/87/ЕО и за отмяна на директиви 2006/48/ЕО и 2006/49/ЕО (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 338—436).

Вж. консолидираната версия.

Регламент (ЕС) № 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 година относно пруденциалните изисквания за кредитните институции и инвестиционните посредници и за изменение на Регламент (ЕС) № 648/2012 (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 1—337).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2011/61/EС на Европейския парламент и на Съвета от 8 юни 2011 година относно лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове и за изменение на директиви 2003/41/ЕО и 2009/65/ЕО и на регламенти (ЕО) № 1060/2009 и (ЕС) № 1095/2010 (OВ L 174 от 1.7.2011 г., стр. 1—73).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2009/65/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 13 юли 2009 година относно координирането на законовите, подзаконовите и административните разпоредби относно предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (ПКИПЦК) (ОВ L 302, 17.11.2009 г., стр. 32—96).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2002/87/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 16 декември 2002 година относно допълнителния надзор на кредитните институции, застрахователните предприятия и на инвестиционните посредници към един финансов конгломерат и за изменение на Директиви 73/239/ЕИО, 79/267/ЕИО, 92/49/ЕИО, 92/96/ЕИО, 93/6/ЕИО и 93/22/ЕИО на Съвета и Директиви 98/78/ЕО и 2000/12/ЕО на Европейския парламент и на Съвета (ОВ L 35, 11.2.2003 г., стр. 1—27).

Вж. консолидираната версия.

последно актуализация 28.06.2022