32026R0482

This document is an excerpt from the EUR-Lex website

EUROPA
EUR-Lex home
Felhatalmazáson alapuló rendelet - EU - 2026/482 - EN - EUR-Lex

Help

Search tips

Need more search options? Use the Advanced search

Document 32026R0482

Help

A Bizottság (EU) 2026/482 felhatalmazáson alapuló rendelete (2025. november 24.) az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendeletnek a tulajdonviszonyt megtestesítő eszközök likvid piacának meghatározása, a piaci adatok méltányos üzleti alapon történő szolgáltatására vonatkozó kötelezettség, a rendszeres internalizálókra vonatkozó kötelezettségek alkalmazásában az eszközre jellemző nagyságrend, valamint a kereskedés utáni kockázatcsökkentési szolgáltatások meghatározása és közzététele tekintetében történő módosításáról

C/2025/7810

HL L, 2026/482, 2026.2.27., ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2026/482/oj (BG, ES, CS, DA, DE, ET, EL, EN, FR, GA, HR, IT, LV, LT, HU, MT, NL, PL, PT, RO, SK, SL, FI, SV)

Legal status of the document In force

ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2026/482/oj

HTML

PDF - authentic OJ

e-signature

How to verify the authenticity of the Official Journal

Az Európai Unió
Hivatalos Lapja

L sorozat

2026/482

2026.2.27.

A BIZOTTSÁG (EU) 2026/482 FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE

(2025. november 24.)

az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendeletnek a tulajdonviszonyt megtestesítő eszközök likvid piacának meghatározása, a piaci adatok méltányos üzleti alapon történő szolgáltatására vonatkozó kötelezettség, a rendszeres internalizálókra vonatkozó kötelezettségek alkalmazásában az eszközre jellemző nagyságrend, valamint a kereskedés utáni kockázatcsökkentési szolgáltatások meghatározása és közzététele tekintetében történő módosításáról

(EGT-vonatkozású szöveg)

AZ EURÓPAI BIZOTTSÁG,

tekintettel az Európai Unió működéséről szóló szerződésre,

tekintettel a pénzügyi eszközök piacairól és a 648/2012/EU rendelet módosításáról szóló, 2014. május 15-i 600/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletre (1) és különösen annak 2. cikke (2) bekezdésére és 31. cikke (4) bekezdésének a) pontjára,

mivel:

(1)

Az (EU) 2024/791 európai parlamenti és tanácsi rendelet (2) a „közkézhányad” kritériumát a „piaci kapitalizáció” kritériumával váltotta fel a 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontjának b) alpontjában, ezzel módosítva az azt meghatározó kritériumokat, hogy az utóbbi rendelet 4., 5. és 14. cikke alkalmazásában mi minősül „likvid piacnak”. E módosításnak való megfelelés érdekében módosítani kell az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló bizottsági rendelet (3) megfelelő rendelkezéseit. Ennek során fontos biztosítani, hogy a likviditási értékelés eredményei összhangban álljanak a likvid részvények száma, a likvid részvények forgalmának százalékos aránya, valamint a likvid részvényügyletek száma tekintetében a közkézhányad-kritérium alkalmazásával eddig megállapítottakkal. Ezért annak meghatározásához, hogy a 600/2014/EU rendelet 4., 5. és 14. cikke alkalmazásában mi minősül a részvények „likvid piacának”, 100 millió EUR-s piaci kapitalizációs küszöbértéket kell alapul venni. A kizárólag multilaterális kereskedési rendszerben kereskedett részvények közkézhányadának kiszámítására eddig alkalmazott módszertannal való összhang biztosítása érdekében a részvény piaci kapitalizációját a forgalomban lévő részvények számának és a részvényenkénti árfolyamnak a szorzataként kell kiszámítani. Tekintettel arra, hogy a letéti igazolások, a tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) és a certifikátok esetében az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendeletben a közkézhányad kiszámítására meghatározott módszertan már összhangban van a piaci kapitalizáció kiszámítására szolgáló módszertannal, az említett pénzügyi eszközök likvid piacainak meghatározására vonatkozó küszöbértékeknek változatlannak kell maradniuk és a „közkézhányadra” való hivatkozásokat a „piaci kapitalizációra” való hivatkozásokkal kell csak felváltani.

(2)

Az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendelet 5. cikke (1) bekezdése első albekezdésének b) és c) pontja előírja, hogy a tulajdonviszonyt megtestesítő eszközök likviditásának értékelése céljából az átlagos napi forgalmat (a továbbiakban: ADT) és az átlagos napi ügyletszámot (a továbbiakban: ADNTE) a teljes uniós forgalom és a teljes uniós ügyletszám alapján kell kiszámítani. Ez azt jelenti, hogy az ADT és az ADNTE kiszámításához a számlálónak a pénzügyi eszköz összes ügyletét tartalmaznia kell, akár kereskedési helyszínen, akár kereskedési helyszínen kívül került azokra sor. Az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendelet 5. cikke azonban nem állapítja meg a nevező meghatározásának módját. Biztosítani kell a jogi egyértelműséget, és szavatolni kell az összhangot az (EU) 2017/587 felhatalmazáson alapuló bizottsági rendelet (4) 7. cikkének (10) bekezdésében meghatározott, a kereskedés utáni halasztásban érintett, szokásos piaci nagyságrendre vonatkozó küszöbérték meghatározására szolgáló módszertannal. Ezért pontosítani kell, hogy az ADT és az ADNTE kiszámításakor a nevező azon napok száma, amelyeken a pénzügyi eszköz az (EU) 2017/587 felhatalmazáson alapuló rendelet 4. cikkében említett, likviditás szempontjából legrelevánsabb piacon kereskedésre rendelkezésre állt, és amelyeken az említett piac nyitva volt. Ugyanezt a megközelítést kell alkalmazni a nevező meghatározására annak értékeléséhez, hogy egy pénzügyi eszközzel naponta kereskednek-e.

(3)

Az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendelet nem tartalmaz paramétereket annak meghatározására, hogy a 600/2014/EU rendelet 4., 5. és 14. cikke alkalmazásában mi minősül „likvid piacnak” a részvényekhez, letéti igazolásokhoz, tőzsdén kereskedett alapokhoz vagy certifikátokhoz hasonló pénzügyi eszközök (a továbbiakban: más hasonló pénzügyi eszközök) tekintetében. A jogi egyértelműség biztosítása érdekében pontosítani kell, hogy a más hasonló pénzügyi eszközök teljes kereskedési élettartamuk alatt illikvidnek tekintendők.

(4)

A 600/2014/EU rendelet 13. cikkének (2) bekezdése és 15. cikkének (5) bekezdése felhatalmazta a Bizottságot arra, hogy felhatalmazáson alapuló jogi aktusokat fogadjon el, amelyek tisztázzák, hogy mi minősül méltányos üzleti alapnak a 13. cikk (1) bekezdésében, illetve a 15. cikk (1) bekezdésében említett információk nyilvánosságra hozatala tekintetében, aminek a Bizottság az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendelet II. fejezetében eleget tett. Az (EU) 2024/791 rendelet 1. cikkének 12. pontja új 13. cikket vezetett be a 600/2014/EU rendeletbe. Az új 13. cikk előírja a kereskedési helyszínt üzemeltető piacműködtetők és befektetési vállalkozások, a jóváhagyott közzétételi mechanizmusok (APA-k), az összesítettadat-szolgáltatók és a rendszeres internalizálók számára, hogy a 600/2014/EU rendelet 3., 4., 6–11a., 14., 20., 21, 27 g. és 27h. cikkével összhangban közzétett információkat „méltányos üzleti alapon” bocsássák a nyilvánosság rendelkezésére. Ez az új 13. cikk felhatalmazza az ESMA-t és a Bizottságot annak pontosabb meghatározására is, hogy mi minősül „méltányos üzleti alapnak”. A Bizottság ezt a felhatalmazást az (EU) 2025/1156 felhatalmazáson alapuló bizottsági rendelet (5) elfogadására használta. Ebből következik, hogy az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendelet II. fejezetét el kell hagyni.

(5)

Az (EU) 2024/791 rendelet módosította a 600/2014/EU rendeletet azáltal, hogy elhagyta az említett rendelet 18. és 19. cikkét, és így a rendszeres internalizálókra alkalmazandó követelményeket, amelyek nem tulajdonviszonyt megtestesítő eszközökre vonatkozó kereskedés előtti átláthatósági követelményeket tartalmaztak, melyeket azokban az esetekben kellett teljesíteni, amikor ügyfeleiknek kötelező érvényű vagy indikatív jegyzéseket nyújtanak. Következésképpen az (EU) 2024/791 rendelet elhagyta a 600/2014/EU rendelet 18. cikkének (6) bekezdésében a rendszeres internalizálókra vonatkozóan meghatározott azon kötelezettséget is, amely szerint vállalniuk kell, hogy minden olyan ügyféllel ügyletet kötnek nem tulajdonviszonyt megtestesítő eszközökre a közzétett feltételek szerint, akinek a jegyzést a rendelkezésére bocsátották, amennyiben a jegyzésben szereplő nagyságrend a pénzügyi eszközre jellemző nagyságrenddel egyenlő vagy annál kisebb. Ezért el kell hagyni az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendelet 16. cikkét, amely meghatározza a pénzügyi eszközre jellemző nagyságrendet a nem tulajdonviszonyt megtestesítő eszközök kapcsán a rendszeres internalizálókra alkalmazandó követelmények tekintetében.

(6)

Az (EU) 2024/791 rendelet módosította a 600/2014/EU rendelet 31. cikkét azáltal, hogy a portfóliótömörítési szolgáltatásokon túlra kiterjesztette a tőzsdén kívüli származtatott ügyleteket alkotó és létrehozó, kereskedés utáni kockázatcsökkentési szolgáltatások (PTRR-szolgáltatások) azon körét, amelyek mentesülnek a kereskedés előtti és utáni átláthatóságra, a kereskedési kötelezettségre és a legjobb végrehajtásra vonatkozó követelmények alól. Az (EU) 2024/791 rendelet felhatalmazta a Bizottságot annak meghatározására, hogy a 600/2014/EU rendelet 31. cikke (1) bekezdésének alkalmazásában mi minősül PTRR-szolgáltatásnak, és azon ügyletek meghatározására, amelyeket a PTRR-szolgáltatásokat nyújtóknak az utóbbi rendelet 31. cikkének (4) bekezdése értelmében nyilvántartásba kell venniük. Ahhoz, hogy a tőzsdén kívüli származtatott ügyletek mentesüljenek a kereskedés előtti és utáni átláthatóságra, a kereskedési kötelezettségre és a legjobb végrehajtásra vonatkozó követelmények alól, az ilyen ügyleteket alkotó és létrehozó PTRR-szolgáltatásoknak számos feltételt kell teljesíteniük. A szolgáltatásokat harmadik fél szolgáltatónak kell nyújtania előre meghatározott, beavatkozást kizáró szabályok alapján; a PTRR-ügyletek résztvevői nem választhatják meg, hogy melyik kereskedési ügyleteket hajtják végre; a PTRR-szolgáltatások célja a kockázat csökkentése a PTRR-ügylethez a származtatott ügyletben részt vevő szerződő felek vagy a nevükben eljáró ügynök által benyújtott minden egyes portfólió esetében; piaci kockázat szempontjából semlegesek; és a PTRR-ügyletből eredő tranzakciók nem befolyásolhatják az árképzést. A származtatott ügyletben részt vevő szerződő felek korlátozott kockázati toleranciákat határozhatnak meg, feltéve, hogy összességében biztosított a piacikockázat-semlegesség. A jogi egyértelműség biztosítása céljából az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendeletet módosítani kell annak pontosítása érdekében, hogy a 600/2014/EU rendelet 31. cikke (1) bekezdésének alkalmazásában a PTRR-szolgáltatások magukban foglalják a tömörítést, a kiegyensúlyozást és a báziskockázat-optimalizálást.

(7)

Az (EU) 2024/791 rendelet módosította a 600/2014/EU rendelet 31. cikkét azáltal, hogy elhagyta a portfóliótömörítést végző befektetési vállalkozások és piacműködtetők azon kötelezettségét, hogy jóváhagyott közzétételi mechanizmuson keresztül nyilvánosságra kell hozniuk a portfóliótömörítés keretében teljesített ügyletek volumenét, és azt, hogy mikor teljesítették azokat. Ezért el kell hagyni az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendeletnek a portfóliótömörítésre vonatkozó közzétételi követelményeket meghatározó 18. cikkét.

(8)	Az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendeletet ezért ennek megfelelően módosítani kell.

(9)

A 2025. november 23. előtt engedélyezett, kereskedési helyszínt üzemeltető piacműködtetők és befektetési vállalkozások, jóváhagyott közzétételi mechanizmusok és rendszeres internalizálók esetében az (EU) 2025/1156 felhatalmazáson alapuló rendeletet 2026. augusztus 23-tól kell alkalmazni. Ezért az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendelet II. fejezetét 2026. augusztus 23-i hatállyal el kell hagyni,

ELFOGADTA EZT A RENDELETET:

1. cikk

Az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendelet módosításai

Az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendelet a következőképpen módosul:

Az 1–4. cikk helyébe a következő szöveg lép:

„1. cikk

A likvid piac meghatározása a részvények esetében

(A 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontjának b) alpontja)

(1) A 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontja b) alpontjának alkalmazásában az a részvény, amellyel naponta kereskednek, akkor minősül likvid piaccal rendelkezőnek, ha a következő feltételek mindegyike teljesül:

a)	a részvény piaci kapitalizációja legalább 100 millió EUR,

b)	a részvény ügyleteinek átlagos napi száma legalább 250,

c)	a részvény átlagos napi forgalma legalább 1 millió EUR.

(2) Az (1) bekezdés a) pontjának alkalmazásában a részvény piaci kapitalizációját a forgalomban lévő részvények számának és a részvényenkénti árfolyamnak a szorzataként kell kiszámítani.

(3) Az (1) bekezdés c) pontja alkalmazásában a részvény napi forgalmát a vevő és az eladó között értékesített részvények számának és a részvényenkénti árfolyamnak a kereskedési napon végrehajtott minden egyes ügylet esetében megállapított szorzatai összegeként kell kiszámítani.

(4) Valamely részvény szabályozott piacra vagy multilaterális kereskedési rendszerbe történő első bevezetését követő első kereskedési napon kezdődő hathetes időszak alatt az adott részvény a 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontja b) alpontja alkalmazásában akkor minősül likvid piaccal rendelkezőnek, ha a forgalomban lévő részvények számának és az első kereskedési nap kezdetén érvényes részvényárfolyamnak a szorzata a becslés szerint legalább 100 millió EUR, és az (1) bekezdés b) és c) pontjában meghatározott feltételek az adott időszakra vonatkozó becsült adatok alapján teljesülnek.

(5) Ha az adott tagállam kereskedési helyszínein forgalmazott, először ott bevezetett részvények között nincs öt olyan, amely az (1) bekezdésben említettek szerint likvid piaccal rendelkezőnek minősül, akkor az adott tagállam illetékes hatósága az említett kereskedési helyszíneken először bevezetett részvények közül likvid piaccal rendelkezőnek jelölhet ki annyi részvényt, hogy a likvid piaccal rendelkező részvények száma összességében legfeljebb öt legyen.

2. cikk

A likvid piac meghatározása a letéti igazolások esetében

(A 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontjának b) alpontja)

(1) A 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontja b) alpontjának alkalmazásában az a letéti igazolás, amellyel naponta kereskednek, akkor minősül likvid piaccal rendelkezőnek, ha a következő feltételek mindegyike teljesül:

a)	a piaci kapitalizáció legalább 100 millió EUR,

b)	a letéti igazolás ügyleteinek átlagos napi száma legalább 250,

c)	a letéti igazolás átlagos napi forgalma legalább 1 millió EUR.

(2) Az (1) bekezdés a) pontja alkalmazásában a letéti igazolás piaci kapitalizációját a forgalomban lévő letéti igazolások számának és az egységenkénti árfolyamnak a szorzataként kell kiszámítani.

(3) Az (1) bekezdés c) pontja alkalmazásában a letéti igazolás napi forgalmát a vevő és az eladó között értékesített letéti igazolások számának és az egységenkénti árfolyamnak a kereskedési napon végrehajtott minden egyes ügylet esetében megállapított szorzatai összegeként kell kiszámítani.

(4) Valamely letéti igazolás kereskedési helyszínre történő első bevezetését követő első kereskedési napon kezdődő hathetes időszak alatt az adott letéti igazolás a 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontjának b) alpontja alkalmazásában akkor minősül likvid piaccal rendelkezőnek, ha a becsült piaci kapitalizáció az első kereskedési nap kezdetén legalább 100 millió EUR, és az (1) bekezdés b) és c) pontjában meghatározott feltételek az adott időszakra vonatkozó becsült adatok alapján teljesülnek.

(5) Ha az adott tagállam kereskedési helyszínein forgalmazott, először ott bevezetett letéti igazolások között nincs öt olyan, amely az (1) bekezdésben említettek szerint likvid piaccal rendelkezőnek minősül, akkor az adott tagállam illetékes hatósága az említett kereskedési helyszíneken először bevezetett letéti igazolások közül likvid piaccal rendelkezőnek jelölhet ki annyi letéti igazolást, hogy a likvid piaccal rendelkező letéti igazolások száma összességében legfeljebb öt legyen.

3. cikk

A likvid piac meghatározása a tőzsdén kereskedett alapok esetében

(A 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontjának b) alpontja)

(1) A 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontja b) alpontjának alkalmazásában az a tőzsdén kereskedett alap, amellyel naponta kereskednek, akkor minősül likvid piaccal rendelkezőnek, ha a következő feltételek mindegyike teljesül:

a)	a piaci kapitalizáció legalább 100 egység,

b)	a tőzsdén kereskedett alappal végrehajtott ügyletek átlagos napi száma legalább 10,

c)	a tőzsdén kereskedett alap átlagos napi forgalma legalább 500 000 EUR.

(2) Az (1) bekezdés a) pontja alkalmazásában a tőzsdén kereskedett alap piaci kapitalizációja a kereskedés céljára kibocsátott egységek száma.

(3) Az (1) bekezdés c) pontja alkalmazásában a tőzsdén kereskedett alap napi forgalmát a tőzsdén kereskedett alap a vevő és az eladó között értékesített egységei számának és az egységenkénti árfolyamnak a kereskedési napon végrehajtott minden egyes ügylet esetében megállapított szorzatai összegeként kell kiszámítani.

(4) Valamely tőzsdén kereskedett alap kereskedési helyszínre történő első bevezetését követő első kereskedési napon kezdődő hathetes időszak alatt az adott tőzsdén kereskedett alap a 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontja b) alpontja alkalmazásában akkor minősül likvid piaccal rendelkezőnek, ha a becsült piaci kapitalizáció az első kereskedési nap kezdetén legalább 100 egység, és az (1) bekezdés b) és c) pontjában meghatározott feltételek az adott időszakra vonatkozó becsült adatok alapján teljesülnek.

(5) Ha az adott tagállam kereskedési helyszínein forgalmazott, először ott bevezetett tőzsdén kereskedett alapok között nincs öt olyan, amely az (1) bekezdésben említettek szerint likvid piaccal rendelkezőnek minősül, akkor az adott tagállam illetékes hatósága az említett kereskedési helyszíneken először bevezetett tőzsdén kereskedett alapok közül likvid piaccal rendelkezőnek jelölhet ki annyi tőzsdén kereskedett alapot, hogy a likvid piaccal rendelkező tőzsdén kereskedett alapok száma összességében legfeljebb öt legyen.

4. cikk

A likvid piac meghatározása a certifikátok esetében

(A 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontjának b) alpontja)

(1) A 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontja b) alpontjának alkalmazásában az a certifikát, amellyel naponta kereskednek, akkor minősül likvid piaccal rendelkezőnek, ha a következő feltételek mindegyike teljesül:

a)	a piaci kapitalizáció legalább 1 millió EUR,

b)	a certifikát ügyleteinek átlagos napi száma legalább 20,

c)	a certifikát átlagos napi forgalma legalább 500 000 EUR.

(2) Az (1) bekezdés a) pontja alkalmazásában a certifikát piaci kapitalizációja a kibocsátás nagyságrendje, a kibocsátott egységek számától függetlenül.

(3) Az (1) bekezdés c) pontja alkalmazásában a certifikát napi forgalmát a vevő és az eladó között értékesített certifikátegységek számának és az egységenkénti árfolyamnak a kereskedési napon végrehajtott minden egyes ügylet esetében megállapított szorzatai összegeként kell kiszámítani.

(4) Valamely certifikát kereskedési helyszínre történő első bevezetését követő első kereskedési napon kezdődő hathetes időszak alatt az adott certifikát a 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontja b) alpontja alkalmazásában akkor minősül likvid piaccal rendelkezőnek, ha a becsült piaci kapitalizáció az első kereskedési nap kezdetén legalább 1 millió EUR, és az (1) bekezdés b) és c) pontjában meghatározott feltételek az adott időszakra vonatkozó becsült adatok alapján teljesülnek.

(5) Ha az adott tagállam kereskedési helyszínein forgalmazott, először ott bevezetett certifikátok között nincs öt olyan, amely az (1) bekezdésben említettek szerint likvid piaccal rendelkezőnek minősül, akkor az adott tagállam illetékes hatósága az említett kereskedési helyszíneken először bevezetett certifikátok közül likvid piaccal rendelkezőnek jelölhet ki annyi certifikátot, hogy a likvid piaccal rendelkező certifikátok száma összességében legfeljebb öt legyen.”

A rendelet szövege a következő 4a. cikkel egészül ki:

„4a. cikk

A likvid piac meghatározása más hasonló pénzügyi eszközök esetében

(A 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontjának b) alpontja)

A 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontja b) alpontjának alkalmazásában a más hasonló pénzügyi eszközök a teljes kereskedési élettartamuk alatt likvid piaccal nem rendelkezőnek tekintendők.”

Az 5. cikk helyébe a következő szöveg lép:

„5. cikk

A tulajdonviszonyt megtestesítő eszközök likviditásának illetékes hatóságok általi értékelése

(A 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontjának b) alpontja)

(1) Az (EU) 2017/590 felhatalmazáson alapuló bizottsági rendelet (*1) 16. cikkében meghatározott, likviditás szempontjából legrelevánsabb piac illetékes hatósága a következő forgatókönyvek mindegyikében értékeli, hogy egy részvény, letéti igazolás, tőzsdén kereskedett alap vagy certifikát a 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontjának b) alpontja alkalmazásában likvid piaccal rendelkezik-e az ezen rendelet 1–4. cikkével összhangban:

a)	mielőtt a pénzügyi eszközzel első alkalommal kereskednek a kereskedési helyszínen, az 1. cikk (4) bekezdésében, a 2. cikk (4) bekezdésében, a 3. cikk (4) bekezdésében és a 4. cikk (4) bekezdésében meghatározottak szerint,

b)	a pénzügyi eszközzel folytatott kereskedés első négyhetes és első hathetes időszakának vége között,

c)	minden egyes naptári év vége és a következő év március 1-je között azon pénzügyi eszközök tekintetében, amelyekkel kereskedési helyszínen az adott naptári év december 1-je előtt kereskedtek,

d)	közvetlenül azt követően, hogy egy vállalati esemény nyomán valamely korábbi értékelés módosult.

A b) pont alkalmazásában az értékelést a kereskedés első négyhetes időszakának utolsó kereskedési napján mért piaci kapitalizáció és az adott pénzügyi eszközzel a kereskedés első négy hetében Unió-szerte végrehajtott összes ügylet tekintetében megállapított átlagos napi ügyletszám és átlagos napi forgalom alapján kell elvégezni. Az említett értékelés alkalmazásában a nevező azon napok száma, amelyeken a pénzügyi eszköz az (EU) 2017/587 felhatalmazáson alapuló rendelet 4. cikkében említett, likviditás szempontjából legrelevánsabb piacon kereskedésre rendelkezésre állt, és amelyeken az említett piac nyitva volt.

A c) pont alkalmazásában az értékelést az adott naptári év utolsó kereskedési napján mért piaci kapitalizáció és az adott pénzügyi eszközzel az adott évben Unió-szerte végrehajtott összes ügylet tekintetében megállapított átlagos napi ügyletszám és átlagos napi forgalom alapján kell elvégezni. Az említett értékelés alkalmazásában a nevező azon napok száma, amelyeken a pénzügyi eszköz az (EU) 2017/587 felhatalmazáson alapuló rendelet 4. cikkében említett, likviditás szempontjából legrelevánsabb piacon kereskedésre rendelkezésre állt, és amelyeken az említett piac nyitva volt.

Az illetékes hatóságok haladéktalanul közzéteszik az értékelés eredményét az értékelés lezárását követően.

(2) Az illetékes hatóságok, piacműködtetők és befektetési vállalkozások, köztük a kereskedési helyszínt működtető befektetési vállalkozások, az (1) bekezdésnek megfelelően közzétett információkat a következő időszakokban alkalmazzák:

a)	a pénzügyi eszköz első kereskedési napjától számított hat hetes időszakban, amennyiben az értékelést az (1) bekezdés a) pontja szerint végezték,

b)	a pénzügyi eszköz első kereskedési napja után hat héttel kezdődő és az (1) bekezdés c) pontja szerinti információk közzététele éve áprilisának első hétfője előtti napon végződő időszakban, amennyiben az értékelést az (1) bekezdés b) pontja szerint végezték,

c)	a közzététel napját követő április első hétfőjével kezdődő egyéves időszakban, amennyiben az értékelést az (1) bekezdés c) pontja szerint végezték.

Amennyiben az e bekezdésben említett információk helyébe az (1) bekezdés d) pontjának alkalmazásában új információk lépnek, az illetékes hatóságok, piacműködtetők és befektetési vállalkozások, köztük a kereskedési helyszínt működtető befektetési vállalkozások, ezen új információkat használják a 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdése 17. pontja b) alpontjának alkalmazásában.

(3) Az (1) bekezdés alkalmazásában a kereskedési helyszínek a mellékletben meghatározott információkat a következő határidőknek megfelelően nyújtják be az illetékes hatóságoknak:

a)	a kereskedésbe először bevezetendő pénzügyi eszközök esetében a pénzügyi eszköz első kereskedési napját megelőzően,

a kereskedésbe már bevezetett pénzügyi eszközök esetében a következő határidőkön belül:

i.	a kereskedés első négyhetes időszakának végétől számított három napon belül,

ii.	minden egyes naptári év végét követően legkésőbb a következő év január 3-ig,

iii.	közvetlenül azt követően, hogy egy vállalati esemény nyomán az illetékes hatóságnak korábban benyújtott információ módosult.

(*1) A Bizottság (EU) 2017/590 felhatalmazáson alapuló rendelete (2016. július 28.) a 600/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek az ügyletek illetékes hatóságoknak történő bejelentésére vonatkozó szabályozástechnikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről (HL L 87., 2017.3.31., 449. o., ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2017/590/oj).” "

4.	A II. fejezetet el kell hagyni.

5.	A 16. cikket el kell hagyni.

A rendelet szövege a következő 16a. cikkel egészül ki:

„16a. cikk

Kereskedés utáni kockázatcsökkentési szolgáltatások

(A 600/2014/EU rendelet 31. cikke (4) bekezdésének b) pontja)

(1) A 600/2014/EU rendelet 31. cikke (1) bekezdésének alkalmazásában a kereskedés utáni kockázatcsökkentési szolgáltatások olyan szolgáltatások, amelyek teljesítik a következő feltételek mindegyikét:

a)	a szolgáltatásokat harmadik fél szolgáltató nyújtja előre meghatározott, beavatkozást kizáró szabályok alapján,

b)	a kereskedés utáni kockázatcsökkentési ügylet teljes egészében elfogadásra kerül, és ennek eredményeképpen az említett ügylet résztvevői nem választhatják meg, hogy melyik kereskedési ügyletet hajtják végre a kereskedés utáni kockázatcsökkentési ügylet során,

c)	céljuk a kockázat csökkentése a kereskedés utáni kockázatcsökkentési ügylethez a származtatott ügyletben résztvevő szerződő felek által benyújtott minden egyes portfólió esetében,

d)	piaci kockázat szempontjából semlegesek, a kereskedés utáni kockázatcsökkentési ügylethez benyújtott származtatott ügyletek szerződő felei által meghatározott toleranciákon belül,

e)	a kereskedés utáni kockázatcsökkentési ügyletből eredő tranzakciók nem befolyásolják az árképzést.

(2) A 600/2014/EU rendelet 31. cikke (1) bekezdésének alkalmazásában a kereskedés utáni kockázatcsökkentési szolgáltatások magukban foglalják a tömörítési szolgáltatásokat, a kiegyensúlyozó szolgáltatásokat és a báziskockázat-optimalizálási szolgáltatásokat.”

7.	A 18. cikket el kell hagyni.

8.	A melléklet helyébe e rendelet mellékletének szövege lép.

2. cikk

Hatálybalépés és alkalmazás

Ez a rendelet az Európai Unió Hivatalos Lapjában való kihirdetését követő harmadik napon lép hatályba.

Az 1. cikk 4. pontja 2026. augusztus 23-tól alkalmazandó.

Ez a rendelet teljes egészében kötelező és közvetlenül alkalmazandó valamennyi tagállamban.

Kelt Brüsszelben, 2025. november 24-én.

a Bizottság részéről

az elnök

Ursula VON DER LEYEN

(1) HL L 173., 2014.6.12., 84. o., ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2014/600/oj.

(2) Az Európai Parlament és a Tanács (EU) 2024/791 rendelete (2024. február 28.) a 600/2014/EU rendeletnek az adatátláthatóság fokozása, az összesítettadat-szolgáltatások létrejötte előtt álló akadályok felszámolása, a kereskedési kötelezettségek optimalizálása és a megbízásfolyamért teljesített kifizetésben (PFOF) való részesülés tilalma tekintetében történő módosításáról (HL L, 2024/791, 2024.3.8., ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2024/791/oj).

(3) A Bizottság (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendelete (2016. május 18.) a 600/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek egyes fogalommeghatározások, az átláthatóság, a portfóliótömörítés, valamint a termékszintű beavatkozással és a pozíciómenedzsmenttel kapcsolatos felügyeleti intézkedések tekintetében történő kiegészítéséről (HL L 87., 2017.3.31., 90. o., ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2017/567/oj).

(4) A Bizottság (EU) 2017/587 felhatalmazáson alapuló rendelete (2016. július 14.) a pénzügyi eszközök piacairól szóló 600/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a részvényekkel, letéti jegyekkel, tőzsdén kereskedett alapokkal, certifikátokkal és más hasonló pénzügyi eszközökkel kapcsolatos, kereskedési helyszínekre és befektetési vállalkozásokra vonatkozó átláthatósági követelményeket és bizonyos részvények ügyleteinek kereskedési helyszínen vagy rendszeres internalizálónál való végrehajtására irányuló kötelezettséget meghatározó szabályozástechnikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről (HL L 87., 2017.3.31., 387. o., ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2017/587/oj).

(5) A Bizottság (EU) 2025/1156 felhatalmazáson alapuló rendelete (2025. június 12.) a 600/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a piaci adatoknak a nyilvánosság számára méltányos üzleti alapon történő hozzáférhetővé tételére vonatkozó kötelezettséggel kapcsolatos szabályozástechnikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről (HL L, 2025/1156, 2025.11.3., ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2025/1156/oj).

MELLÉKLET

Az (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló rendelet mellékletének helyébe a következő melléklet lép:

„MELLÉKLET

A részvények, letéti igazolások, tőzsdén kereskedett alapok, certifikátok és tulajdonviszonyt megtestesítő jellegű egyéb pénzügyi eszközök likvid piacának meghatározása céljából szolgáltatandó adatok

1. táblázat

A jelölések magyarázata

Jelölés

Adattípus

Meghatározás

{ALPHANUM-n}

Legfeljebb n számú alfanumerikus karakter

Szabadon kitölthető szövegmező.

{ISIN}

12 alfanumerikus karakter

Az ISO 6166 szabvány szerinti ISIN-kód.

{MIC}

4 alfanumerikus karakter

Az ISO 10383 szabvány szerinti piacazonosító.

{DATEFORMAT}

Az ISO 8601 szabvány szerinti dátumformátum

A dátumokat a következő formátumban kell megadni:

ÉÉÉÉ-HH-NN.

{DECIMAL-n/m}

Összesen legfeljebb n számjegyből álló tizedes tört, amely legfeljebb m számú tizedesjegyet tartalmazhat

Numerikus mező pozitív és negatív értékek megadásához.

—	Tizedesjel: »,« (vessző),

—	a negatív számok előtt »–« (mínusz) jelet kell használni,

—	az értékeket kerekíteni kell, vagyis nem csonkolhatók.

2. táblázat

Mező

Szolgáltatandó adatok

Az adatszolgáltatás formátuma és az alkalmazandó előírások

Azon számítások típusai, amelyekre vonatkozóan ezeket az információkat szolgáltatni kell

Eszközazonosító kód

A pénzügyi eszköz azonosításához használt kód

{ISIN}

Összes

Eszköz teljes neve

A pénzügyi eszköz teljes neve

{ALPHANUM-350}

Összes

Kereskedési helyszín

A kereskedési helyszínhez tartozó szegmensazonosító MIC-kód, ha rendelkezésre áll; egyéb esetben a működtetőazonosító MIC-kód

{MIC}

Összes

MiFIR-azonosító

A tulajdonviszonyt megtestesítő pénzügyi eszközök azonosítója

Részvények a 2014/65/EU irányelv 4. cikke (1) bekezdése 44. pontjának a) alpontja szerint

Letéti igazolások a 2014/65/EU irányelv 4. cikke (1) bekezdésének 45. pontja szerint

Tőzsdén kereskedett alapok a 2014/65/EU irányelv 4. cikke (1) bekezdésének 46. pontja szerint

Certifikátok a 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdésének 27. pontja szerint

Tulajdonviszonyt megtestesítő jellegű egyéb pénzügyi eszközök az (EU) 2017/587 felhatalmazáson alapuló rendelet III. mellékletének 2. táblázatában meghatározottak szerint

Tulajdonviszonyt megtestesítő pénzügyi eszközök:

»SHRS« = részvények

»DPRS« = letéti igazolások

»ETFS« = tőzsdén kereskedett alapok

»CRFT« = certifikátok

»OTHR« = tulajdonviszonyt megtestesítő jellegű egyéb pénzügyi eszközök

Összes

Az adatszolgáltatás tárgynapja

A szolgáltatott adatok referenciadátuma

Az adatokat legalább a következő napok tekintetében kell benyújtani:

—	1. eset: az a nap, amely az 5. cikk (3) bekezdése a) pontjának alkalmazásában a pénzügyi eszköz kereskedésbe való bevezetésének napja vagy első kereskedési napja

—	2. eset: az 5. cikk (3) bekezdése b) pontja i. alpontjának alkalmazásában a pénzügyi eszköz kereskedésbe való bevezetésének napján vagy első kereskedési napján kezdődő négyhetes időszak utolsó napja

—	3. eset: az 5. cikk (3) bekezdése b) pontja ii. alpontjának alkalmazásában minden egyes naptári év utolsó kereskedési napja

—	4. eset: az 5. cikk (3) bekezdése b) pontja iii. alpontjának alkalmazásában minden olyan nap, amelyen egy vállalati esemény hatályba lép

{DATEFORMAT}

Összes

A forgalomban lévő eszközök száma

Részvények és letéti igazolások esetében

A forgalomban lévő eszközök teljes száma.

Tőzsdén kereskedett alapok esetében

A kereskedésre kibocsátott egységek száma.

{DECIMAL-18/5}

Összes

Az eszköz árfolyama

Csak részvények és letéti igazolások esetében

Az eszköz árfolyama a beszámolás tárgynapjának végén.

Az árfolyamot EUR-ban kell megadni.

{DECIMAL-18/13}

Összes

A kibocsátás nagyságrendje

Csak certifikátok esetében

A certifikátok EUR-ban kifejezett kibocsátási nagyságrendje.

{DECIMAL-18/5}

Összes

Kereskedési napok száma az időszak során

Az olyan kereskedési napok száma összesen, amelyekre vonatkozóan adatot szolgáltatnak.

{DECIMAL-18/5}

Csak becslések

Teljes forgalom

Az időszak teljes forgalma

{DECIMAL-18/5}

Csak becslések

Ügyletek teljes száma

Ügyletek teljes száma az időszak során

{DECIMAL-18/5}

Csak becslések

”

ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2026/482/oj

ISSN 1977-0731 (electronic edition)

Top

Choose the experimental features you want to try